Soit r n le taux d'intérêt corrigé de l'inflation (taux d'intérêt nominal), r le taux d'intérêt bancaire réel (taux d'intérêt réel), i le taux d'inflation.

Soit S(0) le capital au début de l'année. Ensuite, le capital à la fin de l'année d'une part devrait être égal à :

S(1) = (1+rn) S(0).

D'autre part, il est égal à :

S(1) = (1+i) (1+r) S(0).

En égalisant les capitaux à la fin de l'année, calculés selon différentes formules, on obtient la formule de Fisher, qui relie le taux d'intérêt nominal r n et le taux d'intérêt réel r au taux d'inflation i :

r n = r + je + je r (2.25)

La valeur i r– est appelée la prime inflationniste.

Exemple 18.

La Banque prélève des intérêts au taux nominal de 16 %. Le taux d'inflation est de 12 %. Déterminer le taux d'intérêt bancaire réel en tenant compte de la prime d'inflation.

À partir de la formule de Fisher, nous calculons le réel taux d'intérêt r par le taux d'intérêt nominal r n et le taux d'inflation i :

Dans notre cas, on obtient :

Ainsi, avec une inflation élevée, le taux d'intérêt bancaire réel, égal à 3,57%, est inférieur à la différence entre le taux nominal et l'inflation 16% - 12% = 4%.

Exemple 19.

Capital initial d'un montant de 200 mille roubles. émis pour trois ans, les intérêts courent à la fin de chaque trimestre au taux nominal de 8 %. Le taux d'inflation est de 12 %.

Déterminez le montant cumulé avec et sans prime d'inflation.

Le montant cumulé hors inflation de (2.11) est égal à :

Mille frotter.

Le montant cumulé, compte tenu de l'inflation, peut être calculé à l'aide de la formule d'intérêt composé (2.10):

Mille frotter.

Du fait que le taux d'inflation est supérieur au taux d'intérêt nominal, le montant cumulé, compte tenu de l'inflation, est inférieur au capital initial.

Exemple 20.

Il existe une facture de la forme suivante :

« 20000 roubles. Saint-Pétersbourg. 1er septembre 2010 Je m'engage à payer 60 jours après cette date, sur ordre du citoyen A, 20 000 roubles. avec un taux d'intérêt de 11% par an.

/signature/ citoyen B».

Décision.

Le montant que le citoyen A devrait recevoir après 60 jours est calculé selon le régime de l'intérêt simple et est égal à frotter.

D'où l'équation : frotter.,

où S(0) est le montant que la banque paiera pour la facture.

Enfin S(0)=20206,70 roubles.

Tâche 10.

Au cours du premier mois, le prix du bien a augmenté de 30 %, et au cours du mois suivant, le nouveau prix du bien a diminué de 10 %. De quel pourcentage le prix du produit a-t-il changé en 2 mois ?

Répondre.

Taux effectif

La formule des intérêts composés (2.10) comprend quatre inconnues S(0), S(t), r, t. Connaissant les trois inconnues de l'équation (2.10), nous pouvons déterminer la quatrième inconnue. La formule d'intérêt composé elle-même (2.10) définit le capital futur S(t) à travers le capital actuel S(0), le taux d'intérêt r et le temps t.

À exemple 11 le temps t d'accumulation du capital est trouvé pour des valeurs connues du capital présent S(0) et futur S(t) et du taux d'intérêt r. Dans la section précédente sur l'actualisation, dans la formule (2.23), la valeur actuelle S(0) du capital est déterminée par sa valeur future S(t), le taux d'intérêt r et le temps t. D'après la formule d'intérêt composé (2.10), seul le taux d'intérêt r n'a pas été déterminé à travers le capital actuel S(0) et futur S(t) et le temps t. La solution à ce problème est liée à un concept économique très important. taux effectif.

En comparaison diverses options transactions commodes pour utiliser le taux effectif.

efficace est appelé le taux d'intérêt composé annuel qui fournit un rapport donné entre le montant reçu S(t) et le montant émis S(0), quel que soit le mode de paiement utilisé dans cette transaction particulière.

De (2.10) nous avons une équation pour déterminer :

,

où t est la durée de la transaction en années.

. (2.26)

Évidemment, le taux effectif ne dépend pas des volumes de quantités spécifiques S(0) et S(t), mais est déterminé uniquement par les rapports de ces quantités.

Exemple 21.

Trouvez le taux effectif de la transaction, à la suite de quoi le capital initial a triplé en 5 ans.

D'après (2.26) on a .

Exemple 22 : Doubler le PIB.

Trouvez le taux de croissance annuel du PIB auquel il doublera en 10 ans, en 7 ans, en 3 ans.

Décision:

En utilisant la formule du taux effectif (2.26) :

,

on obtient le taux de croissance annuel du PIB, respectivement, sur 10 ans, 7 ans et

Exemple 23.

Le montant du prêt est de 2 millions de roubles. avec la condition de retour dans 2,5 ans 3 millions de roubles. Alors le taux effectif dans cette transaction est égal à :

.

Exemple 24.

Un prêt de 2 millions de roubles a été émis. pendant 3 mois à 100% par an. Trouver un taux effectif.

Etant donné que le prêt est à court terme, le montant versé après 3 mois sera égal à :

alors le taux effectif sera :

, où S(0)=2 millions de roubles, S(t)=2,5 millions de roubles, années.

.

Exemple 25.

La facture a été émise pour un montant de 50 millions de roubles. et contient une obligation de payer ce montant au propriétaire dans les 4 mois. Le propriétaire a présenté la facture à la banque plus tôt que prévu. La banque a accepté d'escompter la facture, mais avec un escompte de 24% par an. Trouver un taux effectif.

Décision:

Le montant obtenu sera de :

Le taux effectif sera alors de :

, où S(0)=46 millions de roubles, S(t)=50 millions de roubles, années.

.

Exemple 26.

Billet à ordre de 3 millions de roubles. émis pour 2 ans avec un taux d'actualisation annuel de 10% actualisé deux fois par an. Trouver un taux effectif. En utilisant la formule (2.24), on trouve le montant initial payé sur la facture :

Puis . Par conséquent, pour le taux effectif, nous avons :

.

Exemple 27.

L'île de Manhattan a été vendue en 1624 pour 24 $. En 1976, son coût était de 40 $ × 10 9 . Quel est le taux de transaction effectif ?

Décision:

Dans ce problème, l'intuition trompe une personne : il semble que le taux d'intérêt effectif sera très élevé. Cependant, le calcul par la formule (2.26) donne valeur suivante:

.

Le facteur décisif conduisant à une valeur aussi modeste du taux d'intérêt effectif est le temps. La durée de la transaction est longue - 352 ans.

Dans certains cas, pour comparer différentes options de transactions, au lieu du taux effectif, le taux d'intérêt au comptant r s est utilisé. Il est défini de la même manière que le taux effectif, mais au lieu de l'intérêt composé, l'intérêt continu est utilisé.

1er cycle - usines textiles, utilisation industrielle du charbon. 2ème cycle - charbonnage et métallurgie ferreuse, construction ferroviaire, machine à vapeur. 3e cycle - ingénierie lourde, industrie de l'énergie électrique, chimie inorganique, production d'acier et moteurs électriques. 4e cycle - production d'automobiles et d'autres machines, industrie chimique, raffinage du pétrole et moteurs à combustion interne, production de masse. 5e cycle - développement des technologies de l'électronique, de la robotique, de l'informatique, du laser et des télécommunications. 6ème cycle - peut-être convergence NBIC (convergence des nano-, bio-, technologies de l'information et cognitives). Après les années 2030 (2050 selon d'autres sources), une singularité technologique est possible, qui ne se prête pas à ce moment analyse et prévision. Ainsi, les cycles de Kondratiev devraient se terminer vers 2030.

18. Équation d'échange par Irving Fisher. Taux d'intérêt nominaux et réels (formule).

L'équation de Fisher - l'équation décrivant la relation entre le tempo inflation, nominal et réel taux d'intérêt:

où est le taux d'intérêt nominal ;

Taux d'intérêt réel ;

Le taux d'inflation.

L'équation montre que le taux d'intérêt nominal peut changer pour deux raisons :

en raison des variations du taux d'intérêt réel ;

en raison du taux d'inflation.

Distinguer les taux d'intérêt nominaux et réels.

Taux d'intérêt réel est le taux d'intérêt moins inflation.

La relation entre le taux nominal réel et l'inflation est généralement décrite par la formule (approximative) suivante :

Taux d'intérêt nominal

Taux d'intérêt réel

Taux d'inflation prévu ou projeté.

Irving Fisher a proposé une formule plus précise pour la relation entre les taux réels, nominaux et l'inflation, exprimée par la formule de Fisher qui porte son nom :

Pour et les deux formules donnent la même valeur. Il est facile de voir que pour de petites valeurs du taux d'inflation, les résultats diffèrent peu, mais si l'inflation est élevée, alors la formule de Fisher doit être appliquée.

Selon Fisher, le taux d'intérêt réel devrait être numériquement égal à productivité marginale du capital.

11. Le niveau du chômage conjoncturel : la loi a. Okun. Pertes économiques résultant de l'application de la loi a. Okun (sur le graphique de la courbe as).

Les études de la relation entre le taux de croissance du PIB réel et le taux de chômage sont exprimées dans la loi dite d'Okun. Loi d'Okun(la loi du taux de chômage naturel) - si le taux de chômage réel dépasse le taux naturel de 1%, alors l'écart entre le PIB réel et le PIB potentiel est de 2,5% de chômage.

Coûts économiques - conséquence du fonctionnement de la loi d'Okun - décalage du volume réel du PIB par rapport à son volume potentiel.

12. Cycle et tendance. Caractéristiques des phases du cycle économique.

Cycles économiques - changements cycliques de l'environnement économique, fluctuations régulières du niveau d'activité des entreprises de la reprise économique (boom) à la récession (dépression économique).Quatre phases relativement distinctes se distinguent dans les cycles économiques : pic, déclin, fond(ou "point le plus bas") et montée.

Montée se produit après avoir atteint le point le plus bas du cycle (bas). Elle se caractérise par une augmentation progressive de l'emploi et de la production. De nombreux économistes pensent que de faibles taux d'inflation sont inhérents à cette étape. Il y a une introduction d'innovations dans l'économie avec une courte période de récupération. La demande reportée lors de la récession précédente est réalisée.

Pic, ou le sommet du cycle économique, est " Le point le plus élevé» reprise économique. Dans cette phase, le chômage atteint généralement son niveau le plus bas ou disparaît complètement, les capacités de production fonctionnent au maximum ou presque, c'est-à-dire que presque tout le matériel et la main-d'œuvre disponibles dans le pays sont impliqués dans la production. Ressources. Habituellement, mais pas toujours, l'inflation augmente pendant les pics. La saturation progressive des marchés accroît la concurrence, ce qui réduit le taux de rendement et augmente la période de récupération moyenne. Le besoin de prêts à long terme augmente avec une diminution progressive de la capacité de remboursement des prêts. La récession (récession) se caractérise par une réduction des volumes de production et une diminution de l'activité commerciale et d'investissement. En conséquence, le chômage augmente. Officiellement, la phase de ralentissement économique, ou récession, est considérée comme une baisse de l'activité des entreprises qui dure plus de trois mois consécutifs. Bas(dépression) du cycle économique est le "creux" de la production et de l'emploi. On pense que cette phase du cycle n'est généralement pas longue.

1Le sujet de la macroéconomie et sa place dans la structure de la formation socio-économique.

Macroéconomie- étudie le fonctionnement de l'économie nationale dans son ensemble. Les schémas de développement des forces productives et des rapports de production à l'échelle de l'ensemble de la société. Les objets de recherche sont : le produit national brut ; le revenu national de la société; niveau général des prix; l'emploi et le chômage dans la société ; l'inflation, etc...

Théorie-science économique, predstavl. un système de connaissance, un chat. décrit, explique et prédit le fonctionnement de certaines économies. phénomènes. John Keynes a différencié l'économie en positive (caractérisée comme une économie positive, décrit ce qui est dans l'économie nationale en ce moment) et normative (caractéristique des processus et phénomènes économiques qui devraient se produire à l'avenir)

ME a commencé à se développer dans les années 20-30 du siècle dernier. L'auteur du terme est Ragnar Frisch.

Sujet de l'étude ME :

Fonctionnement de l'économie nationale ; -analyse de l'ext. des liens qui unissent toute l'économie en un tout unique ; - l'insertion de l'économie nationale dans le monde.

Sujet d'étude-circulation des ressources et des fonds dans l'économie-modèles--- :

tableau de F. Quesnay, 2) schémas de reproduction de K. Marx, 3) méthode de l'équilibre, 4) système de comptabilité nationale.

Méthodologie de calcul des indicateurs ME : par dépenses totales, par recettes totales, par la méthode de la valeur ajoutée

Croissance économique, 2) stabilité des prix, 3) plein emploi, 4) équilibre des opérations de commerce extérieur, dans lequel les exportations sont égales aux importations ("quadrilatère magique")

Agrégats monétaires

Les indicateurs de la structure de la masse monétaire sont agrégats monétaires. Les agrégats monétaires sont des types de monnaie et de fonds qui diffèrent les uns des autres par leur degré de liquidité (capacité à se transformer rapidement en espèces). À différents pays ah, on distingue des agrégats monétaires de composition différente. Le FMI calcule l'indicateur M1 commun à tous les pays et l'indicateur plus large de « quasi-monnaie » (comptes à terme et comptes d'épargne et instruments financiers les plus liquides circulant sur le marché).Les agrégats monétaires sont un système hiérarchique - chaque agrégat suivant inclut le précédent une. Les unités les plus utilisées sont :

• M0 = espèces en circulation,
• M1 = M0 + chèques, dépôts à vue (dont cartes bancaires de débit).
• M2 = M1 + dépôts à terme
• М3 = М2 + dépôts d'épargne
• L = M3 + titres

L'équation de Fisher

Les prix et la quantité d'argent sont directement dépendants. Selon diverses conditions, les prix peuvent changer en raison des variations de la masse monétaire, mais la masse monétaire peut également changer en fonction des variations des prix. L'équation d'échange est la suivante :

Formule de Fisher

Sans aucun doute, cette formule est purement théorique et inadaptée aux calculs pratiques. L'équation de Fisher ne contient aucune solution unique; dans le cadre de ce modèle, la multivariance est possible. Cependant, sous certaines tolérances, une chose est certaine : Le niveau des prix dépend de la quantité de monnaie en circulation. Généralement, deux hypothèses sont faites :

• la vitesse de rotation de l'argent est une valeur constante ;
• Toutes les capacités de production de la ferme sont pleinement utilisées.

Le sens de ces hypothèses est d'éliminer l'influence de ces grandeurs sur l'égalité des membres droit et gauche de l'équation de Fisher. Mais même si ces deux hypothèses sont remplies, on ne peut pas affirmer sans condition que la croissance de la masse monétaire est primaire et que la hausse des prix est secondaire. Ici, la dépendance est mutuelle. Dans des conditions de stabilité développement économique la masse monétaire agit comme un régulateur du niveau des prix. Mais avec des déséquilibres structurels dans l'économie, un changement primaire des prix est également possible, et alors seulement un changement de la masse monétaire

15. L'essence du marché et les conditions de sa formation et de son développement. Principaux types de marchés. L'essence du marché: Le marché est un système de relations dans lequel les liens entre acheteurs et vendeurs sont si libres que les prix d'une même marchandise tendent à s'égaliser rapidement. L'essence du marché se manifeste dans ses fonctions.
1. Informations. Grâce à l'évolution constante des prix et des taux d'intérêt à crédit, le marché fournit aux acteurs de la production des informations objectives sur la quantité, l'assortiment et la qualité socialement nécessaires des biens et services fournis au marché.
2. Intermédiaire. Des producteurs économiquement isolés dans des conditions de profonde division sociale du travail doivent se retrouver et échanger les résultats de leurs activités. Sans marché, il est pratiquement impossible de déterminer dans quelle mesure telle ou telle relation technologique et économique entre des participants spécifiques à la production sociale est mutuellement bénéfique. 3. Tarification. Les produits et services ayant le même objectif qui entrent généralement sur le marché contiennent une quantité inégale de coûts de matériel et de main-d'œuvre. Mais le marché ne reconnaît que publiquement les frais nécessaires, seul l'acheteur s'engage à les payer. Par conséquent, un reflet de la valeur sociale se forme ici, qu'aucun ordinateur n'est capable de calculer. Grâce à cela, une relation mobile s'établit entre coût et prix, sensible aux évolutions de la production, des besoins et des conditions du marché.
4. Réglementaire - le plus important. Elle est liée à l'influence du marché sur toutes les sphères de l'économie, et surtout sur la production. Le marché est inconcevable sans concurrence. La concurrence intrasectorielle stimule la réduction des coûts par unité de production, encourage la croissance de la productivité du travail, le progrès technique et l'amélioration de la qualité des produits. La concurrence intersectorielle à travers les flux de capitaux d'industrie à industrie forme la structure optimale de l'économie, stimule l'expansion des industries les plus prometteuses. La préservation et le maintien d'un environnement concurrentiel est l'une des tâches les plus importantes de la réglementation étatique dans les pays dotés d'un système de marché développé.
5. Assainissement. Le mécanisme du marché n'est pas un système caritatif. Elle se caractérise par la stratification sociale, la cruauté envers les faibles. A l'aide de la concurrence, le marché débarrasse la production sociale des unités économiques économiquement instables et non viables et, au contraire, donne le feu vert aux plus entreprenantes et efficaces. En conséquence, le niveau moyen de durabilité de l'ensemble de l'économie dans son ensemble ne cesse d'augmenter. Conditions de formation du marché. Pour que se construise une économie de marché, un vrai marché qui remplisse ses fonctions inhérentes, il faut reproduire les pré-requis éprouvés par la pratique mondiale. Ceux-ci comprennent : la présence de sujets de relations de marché, qui, étant économiquement et juridiquement indépendants, peuvent conclure des partenariats égaux concernant l'achat et la vente. Ceci peut être réalisé en créant différents propriétaires - individuels, privés, par actions, étatiques, coopératifs, mixtes ; échange équivalent de biens. Le marché, de par sa nature, ne reconnaît pas l'aide économique ; la concurrence, qui offre à toutes les entités commerciales la possibilité d'une activité entrepreneuriale libre : la liberté de choisir les acheteurs, les fournisseurs, les contreparties éventuelles, oblige les entrepreneurs à utiliser les équipements et la technologie les plus avancés, contribuant ainsi à une réduction des coûts de production et à une augmentation du efficacité de l'économie; la liberté des prix, en tant qu'élément de concurrence et mécanisme principal de la fonction de contrôle et de régulation du marché, contribue à l'unification des intérêts des sujets de la vie économique, en les stimulant à utiliser rationnellement les éléments de la production ; informations réelles sur le marché et ses sujets.
Dans la littérature économique, plus d'une douzaine de critères sont distingués pour caractériser la structure et le système du marché, sa classification. Considérons certains d'entre eux.

• Selon la finalité économique des objets de relations marchandes : 1) Marché des biens et services (marché de consommation) ; 2) Marché des valeurs mobilières ; 3) Marché du travail (marché du travail); 4) Marché et devises ; 5) Informations sur le marché ; 6) Marché des développements scientifiques et techniques (brevets, licences de savoir-faire), etc.
• Par groupes de produits : 1) Marchés des biens industriels ; 2) Marchés des biens de consommation (par exemple, denrées alimentaires) ; 3) Marchés des matières premières et des matériaux, etc.
• Par position géographique: 1) Marchés locaux (locaux) ; 2) Marchés régionaux ; 3) Marché national ; 4) Marché mondial.
• Par sujets ou leurs groupes : 1) Marché des acheteurs ; 2) Marché des vendeurs ; 3) Marché des institutions étatiques ; 4) Marché des vendeurs intermédiaires - intermédiaires, etc.
• Selon le degré de restriction de la concurrence : 1) Marché de monopole ; 2) Marché oligopolistique ; 3) Le marché de la concurrence monopolistique ; 4) Marché de concurrence parfaite.
• Niveau de saturation : 1) Marché d'équilibre ; 2) Marché rare ; 3) Marché excédentaire.
• Par degré de maturité : 1) Marché non développé ; 2) Marché développé ; 3) Marché émergent.
• Selon la loi: 1) Marché légal (officiel) ; 2) Marché illégal ou parallèle ("noir" et "gris").
• Par nature de vente : 1) Marché de gros ; 2) Marché de détail.
• Par la nature de la gamme de produits : 1) Un marché fermé, dans lequel seuls les produits du premier fabricant sont présentés ; 2) Un marché saturé, qui présente de nombreux produits similaires de nombreux fabricants ; 3) Un marché large, dans lequel il existe plusieurs types de produits liés les uns aux autres et visant à satisfaire un ou plusieurs besoins connexes ; 4) Un marché mixte dans lequel il existe une variété de biens qui ne sont pas liés les uns aux autres.
• Par secteur d'activité : 1) Marché automobile ; 2) Marché pétrolier ; 3) Marché du matériel informatique, etc.

Dans la structure du marché, les types de marchés suivants sont également mis en évidence : 1) Marchés des biens et services, qui comprend les marchés à des fins de consommation, les services, le logement et les bâtiments à des fins non industrielles. 2) Marchés des facteurs, qui comprennent les marchés de l'immobilier, des outils, des matières premières, des ressources énergétiques, des minéraux.3) Marchés financiers, ceux. marchés des capitaux (marchés d'investissement), crédit, valeurs mobilières, devises et marchés monétaires. 4) Marchés de produits intelligents, où les innovations, les inventions, les services d'information, les œuvres littéraires et artistiques font office d'objets de vente. 5) Marchés du travail, représentant une forme économique de mouvement (migration) de ressources de travail (travail).

16. Effets externes (secondaires). Biens individuels et biens publics. Effets externes (secondaires) (externalités)) sont les coûts ou les avantages des transactions de marché qui ne se reflètent pas dans les prix. Elles sont dites « externes », car elles concernent non seulement les agents économiques participant à cette opération, mais également les tiers. Ils résultent à la fois de la production et de la consommation de biens et de services. Effets secondaires sont les coûts ou les avantages qui incombent aux individus ou aux groupes d'un tiers non impliqué dans la transaction marchande. Un exemple de coût secondaire serait la pollution de l'environnement, et un exemple d'avantage secondaire serait les vaccinations. Les externalités sont divisées en positives et négatives: Externalité négative se produit lorsque l'activité d'un agent économique entraîne des coûts pour les autres. Dans le même temps, le montant de la production dépasse le volume effectif de la production, puisque les coûts externes ne sont pas pris en compte. externalité positive se produit si l'activité d'un agent économique apporte des avantages aux autres. En présence d'un effet externe positif, un bien économique est vendu et acheté dans un volume inférieur à celui effectif, c'est-à-dire qu'il y a une sous-production de biens et de services avec effets externes positifs.

L'essence du problème des externalités réside dans l'allocation et l'utilisation inefficaces des ressources et des produits dans l'économie en raison de l'écart entre les coûts privés et sociaux ou les avantages privés et publics.

Une fonction importante de l'État dans une économie de marché est l'élimination des effets externes (externes) de l'activité économique. Il s'agit d'une sorte de fiasco du marché lorsqu'il fonctionne avec de telles lacunes que les prix des biens ne reflètent pas l'ensemble des coûts de production. Compte tenu de cette circonstance, une externalité peut être définie comme le résultat de la production ou de la consommation d'un certain produit qui est transféré à une autre entreprise ou personne sans droit de choisir et sans aucun paiement.

Biens publics et privés. La plupart des biens offerts par les producteurs et demandés par les consommateurs sont des biens destinés à la consommation personnelle ou des biens privés. Un bien est privé si, étant consommé par une personne, il ne peut être consommé simultanément par une autre. Mais il y a des biens qui sont socialement nécessaires et qui, de plus, remplissent des fonctions sociales importantes. Un exemple à grande échelle de biens publics serait les biens destinés à répondre aux besoins de la défense nationale, et un exemple de « local » serait les panneaux de navigation (comme, par exemple, les balises ou les phares). Ces biens sont appelés biens publics en raison de deux caractéristiques distinctives. Premièrement, le consommateur de biens publics, en règle générale, ne les paie pas lui-même, ce qui signifie que le coût marginal de consommation est nul. Deuxièmement, il n'existe aucune possibilité pratique de limiter le nombre de consommateurs ou d'exclure quelqu'un de ce nombre. La plupart des biens publics nécessitent des coûts de production et de distribution très importants. Ainsi, il existe un certain groupe spécial de biens dont la production et la distribution, en raison de leur nature même, sont soumises au contrôle de l'État. Le problème de la gratuité se pose lorsque le nombre d'utilisateurs est important et qu'il n'est pas possible d'exclure ne serait-ce qu'un seul d'entre eux.
L'expérience de la société post-industrielle montre que le marché n'est capable d'identifier et de satisfaire la demande que de biens privés. La création et la mise en œuvre des biens publics incombent à l'État. Cependant, les biens publics ne sont pas homogènes. Ils agissent comme des biens purement et partiellement publics. La production de biens purement publics relève entièrement de la responsabilité de l'État (l'ordre public, par exemple). Dans le même temps, la création de biens partiellement publics (éducation, santé, assurance sociale) peut être réalisée à la fois par l'État et le secteur privé de l'économie. Dans le même temps, l'État ne garantit qu'un tel niveau de reproduction des biens partiellement publics, qui à un moment donné peuvent être alimentés par les ressources du budget de l'État, lui-même déterminé par le développement de la production.

17. Demande. La loi de la demande. Le montant de la demande. Facteurs non tarifaires de la demande. La demande est la quantité de biens et de services que les acheteurs sont disposés et capables d'acheter à un prix donné et dans un délai donné, toutes choses étant égales par ailleurs. L'essence de la loi de la demande est une relation inverse entre le prix d'une marchandise et la demande de celle-ci, toutes choses étant égales par ailleurs, c'est-à-dire que la demande d'une marchandise augmente lorsque son prix baisse et, inversement, la demande d'une marchandise diminue lorsque son prix augmente. Les raisons de l'existence d'une relation inverse entre le prix et la demande sont les suivantes : 1) plus le prix est bas, plus la propension des personnes ayant déjà acheté ce produit à l'acheter à nouveau est grande ; 2) plus bas prix permet aux personnes qui n'avaient auparavant pas les moyens d'acheter ce produit ; 3) le prix bas du produit incite les acheteurs à réduire la consommation de produits de substitution plus chers. VALEUR DE LA DEMANDE La quantité d'un bien ou d'un service d'un type particulier qu'un acheteur est prêt à acheter à un prix donné dans une période de temps donnée. Si la courbe D 0 se décale vers la droite, la demande augmente. Si la courbe D 0 se décale vers la gauche, alors la demande diminuera. Les facteurs de demande non liés au prix sont autrement appelés déterminants de la demande non liés au prix.

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Mathématiquement, l'équation de Fisher L'équation ressemble à ceci :

taux d'intérêt réel + inflation = taux d'intérêt nominal ;

Ici R est le taux d'intérêt réel ;
N est le taux d'intérêt nominal ;
Pi- ;

La lettre grecque Pi est couramment utilisée pour représenter . Il ne faut pas la confondre avec la constante pi utilisée en géométrie.

Par exemple, si vous placez une certaine somme d'argent dans une banque à 10% par an, avec un taux d'inflation de 7%, alors le taux d'intérêt nominal dans de telles conditions sera de 10%. Le taux réel ne sera que de 3 %.

Application de l'équation de Fisher en économie

Si l'inflation est prise en compte, il ne s'agit pas d'un taux d'intérêt réel, mais d'un taux nominal qui est ajusté ou change avec l'inflation. Le taux d'inflation utilisé pour évaluer l'équation est le taux d'inflation prévu sur la durée du prêt. Dans la théorie de Fisher, l'hypothèse a été avancée que le décompte devrait être constant. Le taux d'inflation est pris en compte différemment lors de la détermination du taux d'intérêt d'un prêt dans les zones affectées par les activités courantes, la technologie et d'autres événements mondiaux qui affectent l'économie réelle.

Cette équation peut être appliquée à la fois avant la conclusion du contrat et après coup, c'est-à-dire en tant qu'analyse de prêt. Si l'équation est utilisée pour évaluer le crédit ex post. Par exemple, cela peut aider à déterminer le pouvoir d'achat et à calculer le coût d'un prêt. Il est également utilisé pour aider les prêteurs à déterminer quel devrait être le taux d'intérêt. En utilisant cette formule, les prêteurs peuvent tenir compte de la perte de pouvoir d'achat prévue et donc facturer des taux d'intérêt avantageux.

L'équation de Fisher est couramment utilisée pour estimer les montants d'investissement, les rendements obligataires et les calculs d'investissement ex post.

Fisher possède également, ce qui détermine la dépendance du prix et la quantité d'argent en circulation. De nombreux indicateurs économiques dépendent de la quantité d'argent. Tout d'abord, ce sont les prix et les taux des prêts. De plus, dans des conditions de développement économique stable, le volume de la masse monétaire régule les prix. Dans le cas de déséquilibres structurels, le changement primaire des prix est possible, et alors seulement il y a un changement dans l'offre de liquidités. Il s'avère qu'en fonction de l'évolution des diverses conditions de l'économie, de la vie politique des pays, de l'environnement, les prix peuvent changer, mais inversement, ils peuvent changer en raison d'une augmentation ou d'une diminution des prix. La formule ressemble à ceci :

Ici M est la quantité de monnaie en circulation ;
V est le taux de leur chiffre d'affaires ;
P - le prix des marchandises ;
Q - volume ou quantité de marchandises

Cette formule est purement théorique, puisqu'elle ne contient pas de solution unique. Cependant, nous pouvons conclure que la dépendance des prix et de la masse monétaire est mutuelle. Dans les économies développées (un seul pays ou un groupe de pays) à monnaie unique, la quantité de monnaie en circulation doit correspondre au niveau de l'économie (volume de production), au niveau des échanges et des revenus. Sinon, il sera impossible d'assurer la stabilité des prix, qui est la principale condition pour déterminer le montant des espèces en circulation.

"L'inflation, c'est quand vous ne pouvez plus acheter autant avec votre argent qu'à l'époque où vous n'aviez pas d'argent", ironise l'écrivain américain Leonard Louis Levinson.

Admettez que peu importe à quel point c'est triste, mais c'est vrai. L'inflation constante ronge nos revenus.

Nous faisons des investissements, en comptant sur certains pourcentages, mais qu'avons-nous en réalité ?

Pour répondre à ces questions et à des questions similaires, la formule de Fisher a été développée. l'inflation, la masse monétaire, le niveau des prix, les taux d'intérêt et retour réel- lire à ce sujet dans l'article.

Relation entre la masse monétaire et les prix - Équation de Fisher

La régulation de la quantité de monnaie en circulation et du niveau des prix est l'un des principaux moyens d'influencer l'économie de type marché. La relation entre la quantité de monnaie et le niveau des prix a été formulée par des représentants de la théorie quantitative de la monnaie. Dans un marché libre (économie de marché), il est nécessaire de réguler les processus économiques dans une certaine mesure (modèle keynésien).

Formule de Fisher : inflation

La réglementation des processus économiques est effectuée, en règle générale, soit par l'État, soit par des organismes spécialisés. Comme l'a montré la pratique du XXe siècle, de nombreux autres paramètres économiques importants dépendent de la quantité de monnaie utilisée dans l'économie, principalement le niveau des prix et le taux d'intérêt (le prix d'un prêt). La relation entre le niveau des prix et la quantité de monnaie en circulation a été clairement formulée dans le cadre de la théorie quantitative de la monnaie.

Les prix et le montant d'argent sont directement liés. Selon diverses conditions, les prix peuvent changer en raison des variations de la masse monétaire, mais la masse monétaire peut également changer en fonction des variations des prix.

Sans aucun doute, cette formule est purement théorique et inadaptée aux calculs pratiques. L'équation de Fisher ne contient aucune solution unique; dans le cadre de ce modèle, la multivariance est possible. En même temps, sous certaines tolérances, une chose est certaine : le niveau des prix dépend de la quantité de monnaie en circulation. Généralement, deux hypothèses sont faites :

1. la vitesse de rotation de l'argent est une valeur constante ;
2. Toutes les capacités de production de la ferme sont pleinement utilisées.

Le sens de ces hypothèses est d'éliminer l'influence de ces grandeurs sur l'égalité des membres droit et gauche de l'équation de Fisher. Mais même si ces deux hypothèses sont remplies, on ne peut pas affirmer sans condition que la croissance de la masse monétaire est primaire et que la hausse des prix est secondaire. La dépendance ici est réciproque.

Dans des conditions de développement économique stable, la masse monétaire agit comme un régulateur du niveau des prix. Mais avec des déséquilibres structurels dans l'économie, un changement primaire des prix est également possible, et alors seulement un changement de la masse monétaire.

La formule de Fisher (l'équation d'échange) détermine la quantité d'argent utilisée uniquement comme moyen d'échange, et puisque l'argent remplit également d'autres fonctions, la détermination du besoin total d'argent implique une amélioration significative de l'équation d'origine.

La somme d'argent en circulation

La quantité de monnaie en circulation et le montant total des prix des matières premières sont liés comme suit :

La formule ci-dessus a été proposée par des représentants de la théorie quantitative de la monnaie. La principale conclusion de cette théorie est que dans chaque pays ou groupe de pays (l'Europe par exemple) il doit y avoir une certaine somme d'argent correspondant au volume de sa production, de son commerce et de ses revenus. Ce n'est que dans ce cas que la stabilité des prix sera assurée. Dans le cas d'une inégalité entre la quantité de monnaie et le volume des prix, des variations du niveau des prix se produisent :

• MV = PT - les prix sont stables ;
• MV > PT - les prix augmentent (situation inflationniste).

Ainsi, la stabilité des prix est la principale condition pour déterminer la quantité optimale de monnaie en circulation.

Source : "grandars.ru"

Formule de Fisher : Inflation et taux d'intérêt

Les économistes appellent intérêts bancaires le taux d'intérêt nominal et l'augmentation de votre pouvoir d'achat au taux d'intérêt réel. Si nous désignons le taux d'intérêt nominal par i, et le taux d'intérêt réel par r, l'inflation par π, alors la relation entre ces trois variables peut s'écrire comme suit : r = i - π, c'est-à-dire Le taux d'intérêt réel est la différence entre le taux d'intérêt nominal et le taux d'inflation.

En regroupant les termes de cette équation, on voit que le taux d'intérêt nominal est la somme du taux d'intérêt réel et du taux d'inflation : i = r + π. Une équation écrite sous cette forme s'appelle l'équation de Fisher. Il montre que le taux d'intérêt nominal peut changer pour deux raisons : en raison de variations du taux d'intérêt réel ou en raison de variations du taux d'inflation.

La théorie quantitative de la monnaie et l'équation de Fisher montrent comment une augmentation de la masse monétaire affecte le taux d'intérêt nominal. Selon la théorie quantitative de la monnaie, une augmentation de 1 % de la masse monétaire entraîne une augmentation du taux d'inflation de 1 %.

Selon l'équation de Fisher, une augmentation de 1 % du taux d'inflation entraîne à son tour une augmentation de 1 % du taux d'intérêt nominal. Cette relation entre le taux d'inflation et le taux d'intérêt nominal est appelée l'effet Fisher.

Il faut distinguer deux concepts différents du taux d'intérêt réel :

1. le taux d'intérêt réel attendu par l'emprunteur et le prêteur lors de l'émission d'un prêt (taux d'intérêt réel exante) - c'est-à-dire attendu, supposé;
2. le taux d'intérêt réel réel est expost.

Les prêteurs et les emprunteurs ne sont pas en mesure de prédire le taux d'inflation futur avec une certitude absolue, mais ils ont certaines attentes à ce sujet. Désignons par π le taux d'inflation réel dans le futur et par e le taux d'inflation futur attendu. Alors le taux d'intérêt réel exante sera égal à i - πе, et le taux d'intérêt réel expost sera égal à i - π x v.

Comment l'effet Fisher est-il modifié pour tenir compte de la différence entre les taux d'inflation futurs attendus et réels ? L'effet Fisher peut être représenté plus précisément comme suit : i = r + πå.

La demande de monnaie en termes réels dépend à la fois du niveau de revenu et du taux d'intérêt nominal. Plus le niveau de revenu Y est élevé, plus la demande de réserves de liquidités en termes réels est élevée. Plus le taux d'intérêt nominal i est élevé, plus leur demande est faible.

Source : "infomanagement.ru"

Taux d'intérêt nominal et réel - Effet Fisher

Le taux d'intérêt nominal est le taux d'intérêt du marché hors inflation, reflétant la valorisation actuelle des actifs monétaires.

Le taux d'intérêt réel est le taux d'intérêt nominal moins le taux d'inflation attendu.

Par exemple, le taux d'intérêt nominal est de 10 % par an et le taux d'inflation prévu est de 8 % par an. Alors le taux d'intérêt réel sera : 10 - 8 = 2 %.

La différence entre le taux nominal et le taux réel n'a de sens que dans des conditions d'inflation ou de déflation.

L'économiste américain Irving Fisher a avancé une hypothèse sur la relation entre le taux d'intérêt nominal et réel et l'inflation, appelée effet Fisher, qui stipule que le taux d'intérêt nominal change du montant auquel le taux d'intérêt réel reste inchangé.

Sous forme de formule, l'effet Fisher ressemble à ceci :

Par exemple, si le taux d'inflation attendu est de 1% par an, le taux nominal augmentera de 1% la même année, par conséquent, le taux d'intérêt réel restera inchangé. Il est donc impossible de comprendre le processus de décision d'investissement des agents économiques sans tenir compte de la différence entre les taux d'intérêt nominaux et réels.

Prenons un exemple simple : disons que vous avez l'intention d'accorder un prêt à quelqu'un pendant un an dans un environnement inflationniste, quel est le taux d'intérêt exact que vous fixez ? Si le taux de croissance du niveau général des prix est de 10 % par an, alors en fixant le taux nominal à 10 % par an avec un prêt de 1 000 UM, vous recevrez 1 100 UM en un an.

Mais leur pouvoir d'achat réel ne sera plus le même qu'il y a un an. Augmentation du revenu nominal de 100 UM sera "mangé" par 10% d'inflation. Ainsi, la distinction entre les taux d'intérêt nominaux et réels est importante pour comprendre exactement comment les contrats sont conclus dans une économie avec un niveau général des prix instable (inflation et déflation).

Source : "economicportal.ru"

Effet Fisher

L'effet, en tant que phénomène, en tant que modèle, a été décrit par le grand économiste américain Irving Fisher en 1896. L'idée générale est qu'il existe une relation de long terme entre l'inflation anticipée et le taux d'intérêt (rendement des obligations à long terme). Contenu - une augmentation de l'inflation anticipée entraîne approximativement la même augmentation du taux d'intérêt et vice versa.

L'équation de Fisher est une formule permettant de quantifier la relation entre l'inflation anticipée et le taux d'intérêt.

Équation simplifiée : si le taux d'intérêt nominal N est de 10, l'inflation anticipée I est de 6, R est le taux d'intérêt réel, alors le taux d'intérêt réel est de 4 car R = N - I ou N = R + I.

L'équation exacte. Le taux d'intérêt réel différera du taux nominal autant de fois que les prix changeront. 1 + R = (1 + N)/(1 + je). Si nous ouvrons les parenthèses, alors dans l'équation résultante, la valeur de NI pour N et I inférieure à 10% peut être considérée comme tendant vers zéro. En conséquence, nous obtenons une formule simplifiée.

Le calcul de l'équation exacte avec N égal à 10 et I égal à 6 donnera la valeur suivante de R.
1 + R = (1 + N)/(1 + je), 1 + R = (1 + 0,1)/(1 + 0,06), R = 3,77 %.

Dans l'équation simplifiée, nous avons obtenu 4 %. Il est évident que la limite d'application de l'équation simplifiée est la valeur de l'inflation et le taux nominal inférieur à 10 %.

Source : "dictionary-economics.ru"

Essence de l'inflation

Imaginez que dans un village nordique isolé, tous les travailleurs voient leur salaire doublé. Qu'est-ce qui va changer dans un magasin de proximité avec la même offre, par exemple, du chocolat ? Comment son prix d'équilibre évoluerait-il ? Pourquoi le même chocolat devient-il plus cher ? La masse monétaire disponible pour la population de ce village a augmenté, et la demande a augmenté en conséquence, tandis que la quantité de chocolat n'a pas augmenté.

En conséquence, le prix du chocolat a augmenté. Mais la hausse du prix du chocolat n'est pas encore de l'inflation. Même si toutes les denrées alimentaires du village augmentent de prix, ce ne sera toujours pas de l'inflation. Et même si tous les biens et tous les services de ce village montent en prix, ce ne sera pas non plus de l'inflation.

L'inflation est une augmentation soutenue à long terme du niveau général des prix. L'inflation est le processus de dépréciation de la monnaie, qui se produit à la suite du débordement des canaux de circulation avec la masse monétaire. Combien d'argent doit circuler dans le pays pour que le niveau des prix soit stable ?

L'équation d'échange - formule de Fisher - permet de calculer la masse monétaire nécessaire à la circulation :

où M est la quantité de monnaie en circulation ;
V est la vélocité de la monnaie, qui montre combien de fois 1 rouble change de mains dans une certaine période de temps ;
P est le prix moyen par unité de production ;
Y - produit intérieur brut réel ;
RU - PIB nominal.

L'équation d'échange montre que chaque année l'économie a besoin de la somme d'argent nécessaire pour payer la valeur du PIB produit. Si plus d'argent est mis en circulation ou si la vitesse de circulation augmente, alors le niveau des prix augmente.

Lorsque le taux de croissance de la masse monétaire dépasse le taux de croissance de la masse des marchandises : MU > RU,
l'équilibre est rétabli du fait de la hausse des prix : MU = R|U.

Un débordement des canaux de circulation monétaire peut se produire si la vitesse de circulation monétaire augmente. Les mêmes conséquences peuvent être causées par une réduction de l'offre de biens sur le marché (baisse de la production).

Le degré de dépréciation de la monnaie est déterminé en pratique en mesurant le taux de croissance des prix.

Pour que le niveau des prix dans l'économie soit stable, le gouvernement doit maintenir le taux de croissance de la masse monétaire au niveau du taux de croissance moyen du PIB réel. Le montant de la masse monétaire est réglementé par la Banque centrale. L'émission est l'émission d'une somme d'argent supplémentaire en circulation.

En fonction du taux d'inflation, l'inflation est conditionnellement distinguée:

• modéré
• galopant
• haute
• hyperinflation.

Si les prix augmentent lentement, jusqu'à environ 10 % par an, on parle généralement d'inflation modérée et « rampante ».

S'il y a une augmentation rapide et abrupte des prix, mesurée à deux chiffres, alors l'inflation devient galopante. Avec une telle inflation, les prix n'augmentent pas plus de deux fois.

L'inflation est considérée comme élevée lorsque les prix augmentent de plus de 100 %, c'est-à-dire que les prix augmentent plusieurs fois.

L'hyperinflation se produit lorsque la dépréciation de la monnaie devient auto-entretenue et incontrôlable, et que les taux de croissance des prix et de la masse monétaire deviennent exceptionnellement élevés. L'hyperinflation est généralement associée à la guerre, aux perturbations économiques, à l'instabilité politique et aux politiques gouvernementales erronées. Le taux de croissance des prix pendant l'hyperinflation dépasse 1000%, c'est-à-dire qu'au cours de l'année, les prix augmentent de plus de 10 fois.

Le développement intensif de l'inflation provoque la méfiance à l'égard de l'argent, et donc il y a un désir massif de le transformer en valeurs réelles, la "fuite de l'argent" commence. Il y a une augmentation de la vitesse de circulation de la monnaie, ce qui entraîne une accélération de leur dépréciation.

L'argent cesse de remplir ses fonctions, et le système monétaire entre dans un désordre et un déclin complets. Cela se manifeste notamment par la mise en circulation de divers substituts monétaires (coupons, cartes, autres unités monétaires locales), ainsi que de devises étrangères fortes.

L'effondrement du système monétaire à la suite de l'hyperinflation, à son tour, provoque la dégradation de l'ensemble de l'économie nationale. La production chute, les liens économiques normaux sont perturbés et la part des transactions de troc augmente. Il y a un désir d'isolement économique des différentes régions du pays. Tension sociale croissante. L'instabilité politique se manifeste par le manque de confiance dans le gouvernement.

Cela renforce également la méfiance à l'égard de l'argent et de sa dépréciation.

Un exemple classique d'hyperinflation est l'état de la circulation monétaire allemande après la Première Guerre mondiale en 1922-1923, lorsque le taux de croissance des prix a atteint 30 000 % par mois, soit 20 % par jour.

L'inflation se manifeste différemment selon les systèmes économiques. Dans un système de marché, les prix se forment sous l'influence de l'offre et de la demande ; dépréciation de l'argent est ouvert. Dans un système centralisé, les prix sont formés par des directives, l'inflation est supprimée, cachée. Ses manifestations sont la pénurie de biens et de services, la croissance de l'épargne monétaire, le développement de l'économie souterraine.

Les facteurs à l'origine de l'inflation peuvent être à la fois monétaires et non monétaires. Considérons les principaux. L'inflation tirée par la demande est le résultat d'une croissance excessive des dépenses publiques, des consommateurs et des investissements privés. Une autre cause de l'inflation de la demande peut être la question de l'argent pour financer les dépenses publiques.

Dans l'inflation des coûts, les prix augmentent à mesure que les entreprises augmentent leurs coûts de production. Par exemple, la croissance les salaires si elle dépasse la croissance de la productivité du travail, elle peut entraîner une inflation des coûts.

• L'inflation est une hausse générale des prix. Elle est causée par l'excès du taux de croissance de la masse monétaire sur la masse des marchandises.
• Selon le taux de croissance des prix, on distingue quatre types d'inflation, dont la plus forte est l'hyperinflation, qui détruit l'économie.
• L'inflation est imprévisible. Les personnes à revenu fixe souffrent le plus de ses conséquences.

Source : "knigi.news"

Comment calculer correctement le rendement réel corrigé de l'inflation

Tout le monde sait probablement que le rendement réel est le rendement moins l'inflation. Tout augmente en prix - produits, biens, services. Selon Rosstat, au cours des 15 dernières années, les prix ont été multipliés par 5. Cela signifie que le pouvoir d'achat de l'argent qui était resté sur la table de chevet pendant tout ce temps a diminué de 5 fois, avant qu'ils ne puissent acheter 5 pommes, maintenant 1.

Afin de préserver en quelque sorte le pouvoir d'achat de leur argent, les gens l'investissent dans divers instruments financiers : il s'agit le plus souvent de dépôts, de devises, de biens immobiliers. Les plus avancés utilisent des actions, des fonds communs de placement, des obligations, des métaux précieux. D'une part, le montant des investissements augmente, d'autre part, ils se déprécient en raison de l'inflation.

Si vous soustrayez le taux d'inflation du taux de rendement nominal, vous obtenez le taux de rendement réel. Il peut être positif ou négatif. Si le rendement est positif, votre investissement s'est multiplié en termes réels, c'est-à-dire que vous pouvez acheter plus de pommes, s'il est négatif, il s'est déprécié.

La plupart des investisseurs calculent les rendements réels à l'aide d'une formule simple :

Rendement réel = Rendement nominal - Inflation

Mais cette méthode est inexacte. Laissez-moi vous donner un exemple : prenons 200 roubles et mettons-les en dépôt pendant 15 ans à un taux de 12 % par an. L'inflation sur cette période est de 7% par an. Si nous considérons le rendement réel à l'aide d'une formule simple, nous obtenons 12-7=5%. Vérifions ce résultat en comptant sur les doigts.

Pendant 15 ans, à raison de 12% par an, 200 roubles se transformeront en 200 * (1 + 0,12) ^ 15 = 1094,71. Les prix pendant cette période augmenteront de (1 + 0,07) ^ 15 = 2,76 fois. Pour calculer la rentabilité réelle en roubles, nous divisons le montant du dépôt par le coefficient d'inflation 1094,71/2,76=396,63. Maintenant, pour traduire le rendement réel en pourcentages, nous considérons (396,63/200)^1/15 -1 * 100% = 4,67%. Ceci est différent de 5%, c'est-à-dire que le test montre que le calcul du rendement réel de manière "simple" n'est pas précis.

où taux de rendement réel - rendement réel ;
taux nominal - taux de rendement nominal ;
taux d'inflation - inflation.

Nous vérifions:
(1 + 0,12) / (1 + 0,07) -1 * 100% \u003d 4,67% - Converge, donc la formule est correcte.

Une autre formule qui donne le même résultat ressemble à ceci :

RR=(taux nominal-inflation)/(1+inflation)

Plus la différence entre rendement nominal et l'inflation, plus la différence entre les résultats calculés par la formule "simple" et "correcte" est grande. Cela arrive souvent en bourse. Parfois, l'erreur atteint plusieurs pour cent.

Source : "activeinvestor.pro"

Calcul de l'inflation. Indices d'inflation

L'indice d'inflation est un indicateur économique qui reflète la dynamique des prix des services et des biens que la population du pays paie, c'est-à-dire les produits achetés pour une utilisation ultérieure et non pour la surproduction.

L'indice d'inflation est également appelé indice des prix à la consommation, qui est un indicateur de mesure du niveau moyen des prix des biens de consommation sur une certaine période de temps. Différentes méthodes et formules sont utilisées pour calculer l'indice d'inflation.

Calcul de l'indice d'inflation selon la formule de Laspeyres

L'indice de Laspeyres est calculé en pondérant les prix de 2 périodes pour les mêmes volumes de consommation de la période de référence. Ainsi, l'indice de Laspeyres reflète l'évolution du coût des services et biens de la période de référence intervenue sur la période courante.

L'indice est défini comme le rapport des dépenses de consommation pour l'achat du même ensemble de biens de consommation, mais à prix courants (∑Qo×Pt), aux dépenses pour l'achat de biens et services au cours de la période de base (∑Qo×Po ):

où Pt - prix de la période actuelle, Qo - prix des services et des biens de la période de base, Po - le nombre de services et de biens produits pendant la période de base (en règle générale, 1 an est pris pour la période de base).

Il convient de noter que la méthode de Laspeyres présente des inconvénients importants dus au fait qu'elle ne prend pas en compte l'évolution de la structure de la consommation.

L'indice reflète uniquement les variations des niveaux de revenu, sans tenir compte de l'effet de substitution, lorsque les prix de certains biens baissent, ce qui entraîne une augmentation de la demande. Par conséquent, la méthode de calcul de l'indice d'inflation selon la méthode de Laspeyres donne dans certains cas une valeur légèrement surestimée.

Calcul de l'indice d'inflation à l'aide de la formule de Paasche

Une autre façon de calculer l'indice d'inflation est basée sur la formule de Paasche, qui compare également les prix de deux périodes, mais en termes de volumes de consommation de la période en cours :

où Qt sont les prix des services et des biens de la période courante.

Cependant, la méthode Paasche a aussi son propre inconvénient important : elle ne tient pas compte des variations de prix et ne reflète pas le niveau de rentabilité. Ainsi, lorsque les prix de certains services ou produits diminuent, l'indice surestime, et lorsque les prix augmentent, il sous-estime.

Calcul de l'indice d'inflation à l'aide de la formule de Fisher

Afin d'éliminer les lacunes inhérentes aux indices de Laspeyres et de Paasche, la formule de Fisher est utilisée pour calculer l'indice d'inflation dont l'essence est de calculer la moyenne géométrique des 2 indices ci-dessus :

De nombreux économistes considèrent cette formule comme idéale, car elle compense les lacunes des formules de Laspeyres et de Paasche. Mais malgré cela, les experts de nombreux pays préfèrent le choix de l'une des deux premières méthodes.

Par exemple, pour les rapports internationaux, la formule de Laspeyres est utilisée, car elle tient compte du fait que certains biens et services peuvent, en principe, ne plus être consommés dans la période actuelle pour une raison ou une autre, en particulier pendant la crise économique dans le pays.

Déflateur du produit intérieur brut

Une place importante parmi les indices d'inflation est occupée par le déflateur du PIB - un indice des prix qui comprend tous les services et biens du panier de consommation. Le déflateur du PIB vous permet de comparer la croissance du niveau général des prix des services et des biens sur une certaine période économique.

Cet indicateur est calculé de la même manière que l'indice Paasche, mais mesuré en pourcentage, c'est-à-dire que le nombre résultant est multiplié par 100%. En règle générale, le déflateur du PIB est utilisé par les bureaux statistiques des États pour les rapports.

Indice Big Mac

En plus des méthodes officielles ci-dessus pour calculer l'indice d'inflation, il existe également de telles manières non conventionnelles ses définitions, comme l'indice Big Mac ou l'indice hamburger. Cette méthode de calcul permet d'étudier comment les mêmes produits sont aujourd'hui valorisés dans différents pays.

Le hamburger bien connu est pris comme base, et tout cela parce qu'il est vendu dans de nombreux pays du monde, il a une composition similaire presque partout (viande, fromage, pain et légumes), et les produits pour sa fabrication, en tant que règle générale, sont d'origine nationale.

Ainsi, les hamburgers les plus chers aujourd'hui sont vendus en Suisse (6,81 $), en Norvège (6,79 $), en Suède (5,91 $), les moins chers sont en Inde (1,62 $), en Ukraine (2,11 $), à Hong Kong (2,12 $). Quant à la Russie, le coût d'un hamburger ici est de 2,55 $, tandis qu'aux États-Unis, un hamburger coûte 4,2 $.

Que dit l'indice du hamburger ? Le fait que si le coût d'un Big Mac russe en dollars est inférieur au coût d'un hamburger originaire des États-Unis, alors le taux de change officiel du rouble russe est sous-estimé par rapport au dollar.

Ainsi, il est possible de comparer les monnaies de différents pays, ce qui est un moyen très simple et facile de recalculer monnaies nationales.

De plus, le coût d'un hamburger dans chaque pays dépend directement du volume de production, des prix des matières premières, du loyer, de la main-d'œuvre et d'autres facteurs, de sorte que l'indice Big Mac est l'un des meilleurs moyens voir l'écart entre la valeur des devises, qui est particulièrement important dans une crise, lorsqu'une devise "faible" offre certains avantages en termes de prix et de coûts pour les produits, et qu'une devise chère devient tout simplement non rentable.

Indice de Bortsch

En Ukraine, après avoir mené, pour le moins, des réformes impopulaires, un analogue de l'indice Western Big Maga a été créé, qui porte le nom patriotique "indice de bortsch". Dans ce cas, l'étude de la dynamique des prix est réalisée exclusivement sur le coût des ingrédients qui composent le plat national ukrainien - le bortsch.

Cependant, si en 2010-2011 l'indice du bortsch a pu «sauver la situation» en montrant aux gens qu'une assiette de bortsch coûte désormais un peu moins cher, alors en 2012, la situation a radicalement changé. Ainsi, l'indice de bortsch a montré qu'en septembre 2012, l'ensemble de bortsch moyen, composé de légumes, coûte jusqu'à 92 % de plus qu'à la même période l'année dernière.

Cette augmentation des prix a conduit au fait que le volume des achats de légumes par la population ukrainienne a diminué en moyenne de 10 à 20 %.

Quant à la viande, son prix a augmenté en moyenne de 15 à 20 %, mais d'ici cet hiver, une hausse rapide des prix jusqu'à 30 à 40 % est attendue en raison de l'augmentation des prix des céréales fourragères. En moyenne, le bortsch à base de pommes de terre, de viande, de betteraves, de carottes, d'oignons, de chou, de tomates et d'un bouquet de légumes verts est pris comme base pour évaluer les variations du niveau des prix selon l'indice de bortsch.

Source : "provincialynews.ru"

Taux de change et inflation

L'inflation est l'indicateur le plus important du développement des processus économiques et, pour les marchés des changes, l'un des repères les plus importants. Les cambistes surveillent très attentivement les données sur l'inflation. Du point de vue du marché des changes, l'impact de l'inflation est naturellement perçu à travers sa relation avec les taux d'intérêt.

Puisque l'inflation modifie le rapport des prix, elle modifie également les avantages effectivement reçus des revenus générés par les actifs financiers. Cet impact est généralement mesuré à l'aide de taux d'intérêt réels (taux d'intérêt réels) qui, contrairement aux taux d'intérêt conventionnels (nominaux, nominaux), tiennent compte de la dépréciation de l'argent qui se produit en raison de la hausse générale des prix.

Une augmentation de l'inflation réduit le taux d'intérêt réel, puisqu'une partie doit être déduite du revenu reçu, qui servira simplement à couvrir l'augmentation des prix et ne donne aucune augmentation réelle des avantages (biens ou services) reçus.

La façon la plus simple la comptabilité formelle de l'inflation et consiste dans le fait que le taux nominal i est considéré comme le taux d'intérêt réel moins le coefficient d'inflation p (également exprimé en pourcentage),

Une relation plus précise entre les taux d'intérêt et l'inflation est fournie par la formule de Fisher. Pour des raisons évidentes, les marchés des titres d'État (les taux d'intérêt sur ces titres sont fixés au moment de leur émission) sont très sensibles à l'inflation, ce qui peut tout simplement détruire les avantages d'investir dans de tels instruments.

L'effet de l'inflation sur les marchés des titres d'État est facilement transféré aux marchés des changes étroitement liés : le dumping d'obligations libellées dans une certaine devise crs, qui s'est produit en raison de la hausse de l'inflation, entraînera un excès du marché au comptant dans cette devise crs, et, par conséquent, à une baisse du taux de change.

De plus, le taux d'inflation est l'indicateur le plus important"santé" de l'économie, et donc surveillée attentivement par les banques centrales.

Le moyen de lutter contre l'inflation est d'augmenter les taux d'intérêt : la hausse des taux détourne une partie de la trésorerie du chiffre d'affaires des entreprises, les actifs financiers devenant plus attractifs (leur rentabilité croît avec les taux d'intérêt), les crédits deviennent plus chers ; en conséquence, la somme d'argent qui peut être payée pour les biens et services produits diminue, et par conséquent le taux de croissance des prix diminue également.

En raison de cette relation étroite avec les décisions de taux des banques centrales, les marchés des changes surveillent de près les indicateurs d'inflation. Bien entendu, les déviations individuelles des niveaux d'inflation (pour un mois, un trimestre) ne provoquent pas la réaction des Banques Centrales sous la forme de variations de taux ; les banques centrales suivent les tendances, pas les valeurs individuelles.

Par exemple, la faible inflation du début des années 1990 a permis à la FED de maintenir le taux d'actualisation à 3 %, ce qui était bon pour la reprise économique. Mais au final, les indicateurs d'inflation ont cessé d'être des repères incontournables pour les marchés des changes.

Étant donné que le taux d'actualisation nominal était faible et que sa variante réelle atteignait généralement 0,6 %, cela signifiait pour les marchés que seul un mouvement à la hausse des indices d'inflation avait un sens. La tendance à la baisse du taux d'escompte américain n'a été interrompue qu'en mai 1994 lorsque la FED l'a relevé, en même temps que le taux des fonds fédéraux, dans le cadre d'une mesure anti-inflationniste préventive. Certes, la hausse des taux ne pouvait alors pas soutenir le dollar.

Les principaux indicateurs publiés de l'inflation sont l'indice des prix à la consommation (indice des prix à la consommation), l'indice des prix à la production (indice des prix à la production) et le déflateur du PIB (déflateur implicite du PIB). Chacun d'eux révèle sa propre partie de l'image globale de la croissance des prix dans l'économie. La figure 1 illustre un graphique de la croissance des prix à la consommation au Royaume-Uni au cours des 12 dernières années.

Figure 1 Prix à la consommation au Royaume-Uni

Ce chiffre représente directement le coût d'un panier de consommation ; le taux de croissance de cette valeur de panier est l'indice des prix à la consommation communément publié. Sur le graphique, le taux de croissance est représenté par la pente de la ligne de tendance, le long de laquelle se déroule la principale tendance à la hausse des prix.

On voit bien qu'après avoir surmonté les problèmes de 1992, qui ont conduit au retrait de l'Angleterre de l'union monétaire européenne, les réformes menées ont amené l'économie sur une ligne de croissance différente, le long de laquelle la hausse des prix (la pente de la droite tendancielle ligne) est beaucoup moins qu'il ne l'était à la fin de la décennie précédente et dans les caractéristiques - en 91-92 ans.

Un exemple des actions de la banque centrale, en fonction de sa position sur les processus inflationnistes, et de la réaction du marché des changes provoquée par ceux-ci, est illustré à la figure 2, qui montre un graphique de la livre sterling par rapport au dollar.

Figure 2. Graphique de la livre sterling ; Hausse des taux de la Banque d'Angleterre le 8 septembre 1999 et réaction aux rumeurs d'une autre hausse

Le 8 septembre 1999, une réunion du comité de politique monétaire de la Banque d'Angleterre a eu lieu. Aucun des experts ne prévoyait alors une hausse des taux d'intérêt, puisque les indicateurs économiques ne montraient pas de signes évidents d'inflation, et la livre était déjà estimée trop élevée. Certes, à la veille de la réunion, de nombreux commentaires ont déclaré que la hausse des taux de la Banque d'Angleterre en 1999 ou au début de 2000 était inévitable.

Mais personne ne l'avait prédit pour cette rencontre. Par conséquent, la décision de la Banque de relever son principal taux d'intérêt d'un quart de pour cent a surpris tout le monde, ce qui montre la première forte hausse de la livre.

La Banque a expliqué sa décision par la volonté d'empêcher de nouvelles hausses de prix, dont il a vu les signes dans la surchauffe du marché immobilier, la forte demande des consommateurs et la possibilité d'une pression inflationniste des salaires, puisque le chômage en Angleterre était à un niveau assez bas. Bien qu'il soit possible que la décision de la Banque ait été influencée par la récente hausse des taux de la FED.

La deuxième hausse du graphique le lendemain a été causée par une discussion active sur le marché concernant l'inévitabilité d'une nouvelle hausse des taux prochainement (la hausse des taux est un terme courant pour augmenter les taux des banques centrales dans le jargon du marché) ; il y avait, apparemment, beaucoup de gens prêts à ne pas être en retard pour acheter une livre avant qu'elle n'augmente encore plus. La chute de la livre en fin de semaine est due à la réaction aux données d'inflation américaines, dont il sera question plus tard.

Inflation et taux d'intérêt

Le lien entre l'inflation et les conditions de la circulation monétaire peut être démontré sur la base de l'équation de base de la théorie de la monnaie, si nous l'écrivons pour les changements relatifs de ses valeurs constitutives, ce qui montre que dans ces conditions, la croissance des prix (l'inflation ) est entièrement déterminé par les actions réglementaires de la banque centrale par le biais d'une modification de la masse monétaire.

En réalité, bien sûr, les causes de l'inflation sont assez complexes et nombreuses, la croissance de la masse monétaire n'en est qu'une.

Supposons qu'un certain montant S a été investi pendant la même période à un taux d'intérêt i (appelé taux d'intérêt nominal, taux d'intérêt nominal), c'est-à-dire que le montant S se transformera au cours de la même période en S -> S(l + i ). Au début de la période sous revue (aux anciens prix), il était possible d'acheter la quantité de marchandises Q=S/P pour la quantité S.

Le taux d'intérêt réel est appelé taux d'intérêt en termes réels, c'est-à-dire déterminé par l'augmentation du volume des biens et services. Conformément à cette définition, le taux d'intérêt réel r donnera pour la même période considérée l'évolution du volume Q,

En rassemblant toutes les relations ci-dessus, nous obtenons,

Q(l + r) = S(l + je)/ P(l + p) = Q * (1 + je)/ (1 + p),

d'où l'on obtient l'expression du taux d'intérêt réel en fonction du taux d'intérêt nominal et du taux d'inflation,

r=(l+i)/(l+p)-l.

La même équation, écrite sous une forme légèrement différente,

caractérise l'effet Fisher bien connu en macroéconomie.

Formule de Fisher et augmentation des prix de monopole

Apparemment, il existe deux types de prix : compétitifs et monopolistiques. Le mécanisme de tarification concurrentielle est bien documenté. Avec une masse monétaire stable, cela ne conduit jamais à une hausse irrévocable des prix. En cas de pénurie d'un produit sur le marché, les entreprises qui le produisent peuvent augmenter temporairement les prix.

Cependant, après un certain temps, les capitaux afflueront dans ce secteur de l'économie, c'est-à-dire où un taux de profit élevé s'est temporairement formé. L'afflux de capitaux permettra de créer de nouvelles capacités de production de biens rares, et au bout d'un certain temps un excédent de ces biens se formera sur le marché. Dans ce cas, les prix peuvent même tomber en dessous du niveau général, ainsi qu'en dessous du niveau des coûts.

Idéalement, en l'absence totale de monopoles sur le marché et avec des progrès technologiques constants, en l'absence d'un excès de masse monétaire en circulation, l'économie de marché ne produit pas d'inflation. Au contraire, une telle économie se caractérise par la déflation.

Le monopole est une autre affaire. Ils découragent la concurrence et peuvent gonfler les prix à volonté. La croissance des monopoles est souvent une conséquence naturelle de la concurrence. Lorsque des concurrents faibles meurent et qu'il ne reste qu'un seul gagnant sur le marché, il devient un monopoleur. Les monopoles sont généraux et locaux. Certains d'entre eux sont naturels (inamovibles).

D'autres monopoles s'établissent temporairement, mais cela ne facilite pas la tâche des consommateurs et de l'ensemble de l'économie du pays. Ils combattent les monopoles. Tous les pays à économie de marché développée ont des lois antitrust. Cependant, c'est une reconnaissance du fait que les monopoles ne peuvent pas être traités par les seules méthodes du marché. L'État divise de force les grands monopoles. Mais à leur place, des oligopoles peuvent se former.

La collusion sur les prix est également recherchée par l'État, mais elle n'est pas facile à prouver. Parfois, certains monopoles, notamment ceux qui s'occupent de l'énergie, des transports et de la production militaire, sont placés sous un contrôle strict de l'État, comme cela se faisait dans les pays socialistes.

Les augmentations de prix arbitraires par les monopoles sont point important dans la théorie de l'inflation des coûts.

Supposons donc qu'un certain monopole ait l'intention d'utiliser sa position sur le marché pour augmenter les prix, c'est-à-dire pour augmenter sa part de revenu dans le RI total du pays. Il pourrait s'agir d'un monopole de l'énergie, des transports ou de l'information8. Il pourrait s'agir d'un syndicat, qui pourrait en fait être considéré comme un monopole de vente de main-d'œuvre. (John Keynes lui-même considérait les syndicats comme les monopoles les plus agressifs à cet égard).

Les monopoles comprennent l'État, qui perçoit des impôts en paiement des services qu'il fournit pour maintenir la sécurité, l'ordre, la sécurité sociale, etc. Commençons par un des cas possibles. Disons qu'un monopole privé a augmenté ses tarifs (soit le gouvernement a augmenté les impôts, soit les syndicats ont obtenu des salaires plus élevés). Dans ce cas, nous acceptons la condition que la masse monétaire M reste constante.

Alors, pour une rotation de la masse monétaire, la condition suivante est satisfaite :

Ainsi, tous les changements dans l'équation, s'ils se produisent, devront se produire du côté droit de l'équation (p * q). Il y a un changement - c'est une augmentation du prix moyen pondéré p. Par conséquent, une augmentation de prix entraînera nécessairement une diminution du volume de q vendu.

• Dans des conditions d'invariance de la masse monétaire pour une période de circulation, une augmentation monopolistique des prix entraîne une réduction de la vente (et de la production) de biens.
• Cependant, une autre conclusion, plus optimiste, peut être tirée : l'inflation causée par les monopoles, étant donné une masse monétaire constante, ne peut pas durer aussi longtemps que l'inflation causée par la planche à billets. Un arrêt complet de la production ne peut être bénéfique aux monopoles. Il y a une limite jusqu'à laquelle il est avantageux pour un monopole privé d'augmenter les tarifs.

A l'appui des conclusions de la formule de Fisher, on trouve de nombreux exemples dans l'histoire de l'économie. Une forte inflation s'accompagne généralement d'une réduction de la production. Cependant, dans ce cas, presque toujours, l'émission de monnaie s'est également ajoutée à l'augmentation monopolistique des prix. Dans le même temps, avec une forte inflation, il y a souvent une contraction relative de la masse monétaire.