Neka je r n kamatna stopa prilagođena inflaciji (nominalna kamatna stopa), r stvarna bankarska kamatna stopa (realna kamatna stopa), i stopa inflacije.

Neka je S(0) kapital na početku godine. Tada bi kapital na kraju godine s jedne strane trebao biti jednak:

S(1) = (1+rn) S(0).

S druge strane, jednako je:

S(1) = (1+i) (1+r) S(0).

Izjednačavajući kapitale na kraju godine, izračunate prema različitim formulama, dobivamo Fisherovu formulu, koja povezuje nominalnu r n i realnu r kamatnu stopu sa stopom inflacije i:

r n = r + i + i r (2.25)

Vrijednost i r– naziva se inflacijska premija.

Primjer 18.

Banka obračunava kamatu po nominalnoj stopi od 16%. Stopa inflacije je 12%. Odredite stvarnu bankovnu kamatnu stopu, uzimajući u obzir premiju inflacije.

Iz Fisherove formule izračunavamo realnu kamatna stopa r kroz nominalnu kamatnu stopu r n i stopu inflacije i:

U našem slučaju dobivamo:

Dakle, uz visoku inflaciju, realna bankarska kamatna stopa, jednaka 3,57%, manja je od razlike između nominalne stope i inflacije 16% - 12% = 4%.

Primjer 19.

Početni kapital u iznosu od 200 tisuća rubalja. izdana na tri godine, kamata se obračunava na kraju svakog tromjesečja po nominalnoj stopi od 8%. Stopa inflacije je 12%.

Odredite akumulirani iznos sa i bez inflacijske premije.

Akumulirani iznos bez inflacije iz (2.11) jednak je:

Tisuću trljati.

Akumulirani iznos, uzimajući u obzir inflaciju, može se izračunati pomoću formule složene kamate (2.10):

Tisuću trljati.

Zbog činjenice da je stopa inflacije veća od nominalne kamatne stope, akumulirani iznos, uzimajući u obzir inflaciju, manji je od početnog kapitala.

Primjer 20.

Postoji račun u sljedećem obliku:

« 20000 rub. St. Petersburg. 1. rujna 2010. obvezujem se platiti 60 dana nakon ovog datuma, po nalogu građanina A, 20.000 rubalja. uz kamatnu stopu od 11% godišnje.

/potpis/ građanin B».

Odluka.

Iznos koji bi građanin A trebao dobiti nakon 60 dana izračunava se prema shemi jednostavne kamate i jednak je trljati.

Iz ovoga proizlazi jednadžba: trljati.,

gdje je S(0) iznos koji će banka platiti za mjenicu.

Konačno S(0)=20206,70 rub.

Zadatak 10.

Tijekom prvog mjeseca cijena robe porasla je za 30%, a tijekom sljedećeg mjeseca nova cijena robe je smanjena za 10%. Za koliko se postotaka promijenila cijena proizvoda u 2 mjeseca?

Odgovor.

Efektivna stopa

Formula složenog interesa (2.10) uključuje četiri nepoznate S(0), S(t), r, t. Poznavajući tri nepoznanice iz jednadžbe (2.10), možemo odrediti četvrtu nepoznanicu. Sama formula složene kamate (2.10) definira budući kapital S(t) kroz sadašnji kapital S(0), kamatnu stopu r i vrijeme t.

NA primjer 11 vrijeme t akumulacije kapitala nalazi se za poznate vrijednosti sadašnjeg S(0) i budućeg kapitala S(t) i kamatne stope r. U prethodnom odjeljku o diskontiranju, u formuli (2.23), sadašnja vrijednost S(0) kapitala određena je njegovom budućom vrijednošću S(t), kamatnom stopom r i vremenom t. Iz formule složene kamate (2.10), samo kamatna stopa r nije određena kroz sadašnji S(0) i budući S(t) kapital i vrijeme t. Rješenje ovog problema povezano je s vrlo važnim ekonomskim konceptom. efektivna stopa.

Za usporedbu razne opcije transakcije prikladne za korištenje efektivne stope.

učinkovit naziva se godišnja složena kamatna stopa koja daje zadani omjer primljenog iznosa S(t) i izdanog iznosa S(0), bez obzira na to koja se shema plaćanja koristi u ovoj transakciji.

Iz (2.10) imamo jednadžbu za određivanje:

,

gdje je t trajanje transakcije u godinama.

. (2.26)

Očito, efektivna stopa ne ovisi o volumenima specifičnih količina S(0) i S(t), već je određena samo omjerima tih količina.

Primjer 21.

Pronađite efektivnu stopu transakcije, zbog koje se početni kapital utrostručio u 5 godina.

Prema (2.26) imamo .

Primjer 22: Udvostručenje BDP-a.

Pronađite godišnju stopu rasta BDP-a po kojoj će se on udvostručiti za 10 godina, za 7 godina, za 3 godine.

Odluka:

Koristeći formulu efektivne stope (2.26):

,

dobivamo godišnju stopu rasta BDP-a za 10 godina, 7 godina i

Primjer 23.

Iznos kredita je 2 milijuna rubalja. uz uvjet povrata za 2,5 godine 3 milijuna rubalja. Tada je efektivna stopa u ovoj transakciji jednaka:

.

Primjer 24.

Izdan je zajam od 2 milijuna rubalja. na 3 mjeseca uz 100% godišnje. Pronađite efektivnu stopu.

S obzirom da je kredit kratkoročni, iznos koji se plaća nakon 3 mjeseca bit će jednak:

tada će efektivna stopa biti:

, gdje je S(0)=2 milijuna rubalja, S(t)=2,5 milijuna rubalja, godine.

.

Primjer 25.

Račun je izdan u iznosu od 50 milijuna rubalja. i sadrži obvezu da vlasniku isplati ovaj iznos u roku od 4 mjeseca. Vlasnik je prije roka predočio račun banci. Banka je pristala na eskont mjenice, ali uz popust od 24% godišnje. Pronađite efektivnu stopu.

Odluka:

Dobiveni iznos će biti:

Tada će efektivna stopa biti:

, gdje je S(0)=46 milijuna rubalja, S(t)=50 milijuna rubalja, godina.

.

Primjer 26.

Zadužnica 3 milijuna rubalja. izdaje se na 2 godine s godišnjom diskontnom stopom od 10% diskontirana dva puta godišnje. Pronađite efektivnu stopu. Pomoću formule (2.24) nalazimo početni iznos plaćen na računu:

Zatim . Dakle, za efektivnu stopu imamo:

.

Primjer 27.

Otok Manhattan prodan je 1624. za 24 dolara. Godine 1976. njegova cijena je bila 40$×109. Koja je efektivna stopa transakcije?

Odluka:

U ovom problemu intuicija vara osobu: čini se da će efektivna kamatna stopa biti vrlo velika. Međutim, izračun po formuli (2.26) daje sljedeća vrijednost:

.

Odlučujući čimbenik koji dovodi do tako skromne vrijednosti efektivne kamatne stope je vrijeme. Trajanje transakcije je dugo - 352 godine.

U nekim slučajevima, za usporedbu različitih opcija za transakcije, umjesto efektivne stope, koristi se spot kamatna stopa r s. Definira se slično kao efektivna stopa, ali umjesto složene kamate koristi se kontinuirana kamata.

1. ciklus - tekstilne tvornice, industrijska upotreba ugljena. 2. ciklus - vađenje ugljena i crna metalurgija, gradnja željeznica, parni stroj. 3. ciklus - teško strojarstvo, elektroprivreda, anorganska kemija, proizvodnja čelika i elektromotori. 4. ciklus - proizvodnja automobila i drugih strojeva, kemijska industrija, prerada nafte i motora s unutarnjim izgaranjem, masovna proizvodnja. 5. ciklus - razvoj elektronike, robotike, računarstva, lasera i telekomunikacijske tehnologije. 6. ciklus - možda NBIC konvergencija (konvergencija nano-, bio-, informacijskih i kognitivnih tehnologija). Nakon 2030-ih (2050-ih prema drugim izvorima) moguća je tehnološka singularnost koja nije podložna ovaj trenutak analiza i prognoza. Stoga će ciklusi Kondratijeva vjerojatno završiti bliže 2030.

18. Jednadžba razmjene Irvinga Fishera. Nominalne i realne kamatne stope (formula).

Fisherova jednadžba - jednadžba opisujući odnos između tempa inflacija, nominalno i stvarno kamatne stope:

gdje je nominalna kamatna stopa;

Realna kamatna stopa;

Stopa inflacije.

Jednadžba pokazuje da se nominalna kamatna stopa može promijeniti iz dva razloga:

zbog promjene realne kamatne stope;

zbog stope inflacije.

Razlikovati nominalne i realne kamatne stope.

Realna kamatna stopa je kamatna stopa minus inflacija.

Odnos između realne, nominalne stope i inflacije općenito se opisuje sljedećom (približnom) formulom:

Nominalna kamatna stopa

Realna kamatna stopa

Očekivana ili predviđena stopa inflacije.

Irving Fisher predložio precizniju formulu za odnos između realnih, nominalnih stopa i inflacije, izraženu Fisherovom formulom nazvanom po njemu:

For i obje formule daju istu vrijednost. Lako je vidjeti da se za male vrijednosti stope inflacije rezultati malo razlikuju, ali ako je inflacija visoka, onda treba primijeniti Fisherovu formulu.

Prema Fisheru, realna kamatna stopa trebala bi biti brojčano jednaka granična produktivnost kapitala.

11. Razina cikličke nezaposlenosti: zakon a. Okun. Ekonomski gubici od primjene zakona a. Okun (na grafu krivulje as).

Studije odnosa između stope rasta realnog BDP-a i stope nezaposlenosti izražene su u tzv. Okunovom zakonu. Okunov zakon(zakon prirodne stope nezaposlenosti) - ako stvarna stopa nezaposlenosti premašuje prirodnu stopu za 1%, tada je jaz između stvarnog i potencijalnog BDP-a 2,5% nezaposlenosti.

Ekonomski troškovi – posljedica djelovanja Okunova zakona – zaostajanje stvarnog obujma BDP-a od njegovog potencijalnog obujma.

12. Ciklus i trend. Karakteristike faza ekonomskog ciklusa.

Poslovni ciklusi - cikličke promjene u gospodarskom okruženju, redovite fluktuacije u razini poslovne aktivnosti od gospodarskog oporavka (bum) do recesije (ekonomska depresija) U poslovnim ciklusima razlikuju se četiri relativno jasno razlučive faze: vrhunac, pad, dno(ili "najniža točka") i uspon.

Uspon javlja se nakon dostizanja najniže točke ciklusa (dno). Karakterizira ga postupno povećanje zaposlenosti i proizvodnje. Mnogi ekonomisti vjeruju da su niske stope inflacije svojstvene ovoj fazi. Dolazi do uvođenja inovacija u gospodarstvo s kratkim rokom povrata. Potražnja odgođena tijekom prethodne recesije se ostvaruje.

Vrh ili vrh poslovnog ciklusa je " najviša točka»gospodarski oporavak. U ovoj fazi nezaposlenost obično dosegne najnižu razinu ili potpuno nestane, proizvodni kapaciteti rade na maksimalnom ili blizu njegovom opterećenju, odnosno u proizvodnju su uključeni gotovo sav materijal i radna snaga u zemlji. resursi. Obično, iako ne uvijek, inflacija raste tijekom vrhunca. Postupno zasićenje tržišta povećava konkurenciju, što smanjuje stopu povrata i povećava prosječno razdoblje povrata. Potreba za dugoročnim kreditiranjem raste uz postupno smanjenje sposobnosti otplate kredita. Recesiju (recesiju) karakterizira smanjenje obujma proizvodnje i smanjenje poslovne i investicijske aktivnosti. Kao rezultat toga, nezaposlenost raste. Službeno, fazom gospodarskog pada, odnosno recesije, smatra se pad poslovne aktivnosti koji traje više od tri mjeseca zaredom. Dno(depresija) ekonomskog ciklusa je "korito" proizvodnje i zapošljavanja. Vjeruje se da ova faza ciklusa obično nije duga.

1Predmet makroekonomije i njeno mjesto u strukturi društveno-ekonomske formacije.

Makroekonomija- proučava funkcioniranje nacionalne ekonomije u cjelini. Obrasci razvoja proizvodnih snaga i proizvodnih odnosa na razini cijelog društva. Objekti istraživanja su: bruto nacionalni proizvod; nacionalni dohodak društva; opća razina cijena; zaposlenost i nezaposlenost u cijelom društvu; inflacija itd.

Ekonomska teorija-znanost, predstavl. sustav znanja, mačka. opisuje, objašnjava i predviđa funkcioniranje pojedinih gospodarstava. pojavama. John Keynes je ekonomiju razlikovao na pozitivnu (karakterizirana kao pozitivna ekonomija, opisuje ono što je u nacionalnoj ekonomiji u ovom trenutku) i normativnu (karakterističnu za one ekonomske procese i pojave koji bi se trebali dogoditi u budućnosti)

ME se počeo razvijati 20-30-ih godina prošlog stoljeća. Autor pojma je Ragnar Frisch.

Predmet ME studija:

Funkcioniranje nacionalne ekonomije; -analiza vanj. poveznice koje ujedinjuju cjelokupno gospodarstvo u jedinstvenu cjelinu; - uključivanje nacionalne ekonomije u svijet.

Predmet proučavanja-kruženje sredstava i sredstava u gospodarstvu-modeli---:

Tablica F. Quesnaya, 2) Reproduktivne sheme K. Marxa, 3) metoda bilance, 4) sustav nacionalnih računa.

Metodologija za izračun ME indikatora: po ukupnim rashodima, po ukupnim prihodima, po metodi dodane vrijednosti

Gospodarski rast, 2) stabilnost cijena, 3) puna zaposlenost, 4) ravnoteža vanjskotrgovinskog poslovanja, u kojoj je izvoz jednak uvozu ("magični četverokut")

Monetarni agregati

Pokazatelji strukture novčane mase su novčani agregati. Monetarni agregati su vrste novca i fondova koji se međusobno razlikuju po stupnju likvidnosti (sposobnosti brzog pretvaranja u gotovinu). NA različite zemlje ah, izdvajaju se novčani agregati različitog sastava. MMF izračunava pokazatelj M1 zajednički za sve zemlje i širi pokazatelj „kvazi novca“ (oročeni i štedni bankovni računi i najlikvidniji financijski instrumenti koji kruže na tržištu).Monetarni agregati su hijerarhijski sustav – svaki sljedeći agregat uključuje prethodni jedan. Najčešće korištene jedinice su:

• M0 = gotovina u optjecaju,
• M1 = M0 + čekovi, depoziti po viđenju (uključujući bankovne debitne kartice).
• M2 = M1 + oročeni depoziti
• M3 = M2 + štedni ulozi
• L = M3 + vrijednosni papiri

Fisherova jednadžba

Cijene i količina novca izravno su ovisni. Ovisno o različitim uvjetima, cijene se mogu mijenjati zbog promjena u novčanoj masi, ali se i ponuda novca može mijenjati ovisno o promjenama cijena. Jednadžba razmjene je sljedeća:

Fisherova formula

Bez sumnje, ova formula je čisto teoretska i neprikladna za praktične izračune. Fisherova jednadžba ne sadrži niti jedno rješenje; u okviru ovog modela moguća je multivarijantnost. Međutim, uz određene tolerancije, jedno je sigurno: Razina cijena ovisi o količini novca u optjecaju. Obično se postavljaju dvije pretpostavke:

• brzina obrta novca je stalna vrijednost;
• Svi proizvodni kapaciteti na gospodarstvu su u potpunosti iskorišteni.

Smisao ovih pretpostavki je eliminirati utjecaj ovih veličina na jednakost desne i lijeve strane Fisherove jednadžbe. Ali čak i ako su te dvije pretpostavke ispunjene, ne može se bezuvjetno tvrditi da je rast novčane mase primaran, a rast cijena sekundaran. Ovisnost je ovdje obostrana.U uvjetima stabilnog ekonomski razvoj ponuda novca djeluje kao regulator razine cijena. No uz strukturne neravnoteže u gospodarstvu moguća je i primarna promjena cijena, a tek onda promjena novčane mase

15. Bit tržišta i uvjeti za njegovo formiranje i razvoj. Glavne vrste tržišta. Bit tržišta: Tržište je sustav odnosa u kojem su obveznice kupaca i prodavača toliko slobodne da se cijene iste robe brzo izjednačavaju. Bit tržišta očituje se u njegovim Funkcijama.
1. Informacije. Kroz stalne promjene cijena, kamatnih stopa na kredite, tržište sudionicima proizvodnje osigurava objektivne informacije o društveno potrebnoj količini, asortimanu i kvaliteti onih roba i usluga koje se isporučuju tržištu.
2. Posrednik. Ekonomski izolirani proizvođači u uvjetima duboke društvene podjele rada moraju se međusobno pronaći i razmijeniti rezultate svojih aktivnosti. Bez tržišta je praktički nemoguće odrediti koliko je obostrano koristan ovaj ili onaj tehnološki i ekonomski odnos između pojedinih sudionika društvene proizvodnje. 3. Cijene. Proizvodi i usluge iste namjene koji obično izlaze na tržište sadrže nejednaku količinu materijala i troškova rada. Ali tržište priznaje samo javno nužni troškovi, samo je kupac suglasan platiti ih. Posljedično, ovdje se formira odraz društvene vrijednosti koju nijedno računalo nije u stanju izračunati. Zahvaljujući tome uspostavlja se mobilni odnos između cijene i cijene, koji je osjetljiv na promjene u proizvodnji, potrebama i tržišnim uvjetima.
4. Regulatorni – najvažniji. Povezan je s utjecajem tržišta na sve sfere gospodarstva, a prije svega na proizvodnju. Tržište je nezamislivo bez konkurencije. Unutarindustrijska konkurencija potiče smanjenje troškova po jedinici proizvoda, potiče rast produktivnosti rada, tehnički napredak i poboljšanje kvalitete proizvoda. Međusektorsko natjecanje kroz protok kapitala iz industrije u industriju čini optimalnu strukturu gospodarstva, potiče ekspanziju najperspektivnijih industrija. Očuvanje i održavanje konkurentskog okruženja jedna je od najvažnijih zadaća državne regulacije u zemljama s razvijenim tržišnim sustavom.
5. Dezinfekcija. Tržišni mehanizam nije dobrotvorni sustav. Karakterizira ga društvena raslojenost, nemilosrdnost prema slabima. Tržište uz pomoć konkurencije čisti društvenu proizvodnju od ekonomski nestabilnih, neodrživih gospodarskih jedinica i, naprotiv, daje zeleno svjetlo poduzetnijim i učinkovitijim. Kao rezultat toga, prosječna razina održivosti cjelokupnog gospodarstva u cjelini kontinuirano raste. Uvjeti za formiranje tržišta. Da bi se izgradilo tržišno gospodarstvo, funkcioniralo stvarno tržište, koje bi obavljalo svoje inherentne funkcije, moraju se reproducirati preduvjeti provjereni svjetskom praksom. To uključuje: prisutnost subjekata tržišnih odnosa koji, budući da su ekonomski i pravno neovisni, mogu sklopiti ravnopravna partnerstva u pogledu kupoprodaje. To se može postići stvaranjem raznih vlasnika - pojedinačnih, privatnih, dioničkih, državnih, zadružnih, mješovitih; ekvivalentna razmjena dobara. Tržište, po svojoj prirodi, ne prepoznaje ekonomsku pomoć; konkurencija, koja svim poslovnim subjektima pruža mogućnost slobodnog poduzetničkog djelovanja: slobodu izbora kupaca, dobavljača, bilo koje druge ugovorne strane, prisiljava poduzetnike na korištenje najnaprednije opreme i tehnologije, pridonoseći tako smanjenju troškova proizvodnje i povećanju učinkovitost gospodarstva; slobodno određivanje cijena, kao element konkurencije i glavni mehanizam kontrolne i regulatorne funkcije tržišta, doprinosi ujedinjavanju interesa subjekata gospodarskog života, stimulirajući ih na racionalno korištenje elemenata proizvodnje; stvarne informacije o tržištu i njegovim subjektima.
U ekonomskoj literaturi izdvaja se više od desetak kriterija za karakterizaciju strukture i sustava tržišta, njegovu klasifikaciju. Razmotrimo neke od njih.

• Prema ekonomskoj namjeni objekata tržišnih odnosa: 1) Tržište roba i usluga (potrošačko tržište) 2) Tržište vrijednosnih papira; 3) Tržište rada (tržište rada); 4) Tržište i valute; 5) tržišne informacije; 6) Tržište znanstvenog i tehničkog razvoja (patenti, know-how licence) itd.
• Po grupama proizvoda: 1) Tržišta industrijske robe; 2) Tržišta robe široke potrošnje (na primjer, hrane); 3) Tržišta sirovina i materijala itd.
• Po zemljopisna lokacija: 1) Lokalna (lokalna) tržišta; 2) Regionalna tržišta; 3) Nacionalno tržište; 4) Svjetsko tržište.
• Po predmetima ili njihovim grupama: 1) Tržište kupaca; 2) Tržište prodavača; 3) Tržište državnih institucija; 4) Tržište posrednih prodavača - posrednika itd.
• Prema stupnju ograničenja konkurencije: 1) Monopolno tržište; 2) Oligopolističko tržište; 3) Tržište monopolističke konkurencije; 4) Tržište savršene konkurencije.
• Razina zasićenja: 1) Ravnotežno tržište; 2) Oskudno tržište; 3) Višak tržišta.
• Po stupnju zrelosti: 1) Nerazvijeno tržište; 2) Razvijeno tržište; 3) Tržište u nastajanju.
• Po zakonu: 1) Legalno (službeno) tržište; 2) Ilegalno, odnosno tržište u sjeni ("crno" i "sivo").
• Po prirodi prodaje: 1) Veleprodajno tržište 2) Tržište na malo.
• Po prirodi asortimana proizvoda: 1) Zatvoreno tržište, na kojem je predstavljena roba samo prvog proizvođača; 2) Zasićeno tržište, koje predstavlja mnogo sličnih proizvoda mnogih proizvođača; 3) Tržište širokog spektra, na kojem postoji niz vrsta robe međusobno povezane i usmjerene na zadovoljenje jedne ili više srodnih potreba; 4) mješovito tržište na kojem postoji niz roba koje nisu međusobno povezane.
• Po industriji: 1) Tržište automobila; 2) Tržište nafte; 3) Tržište računalne opreme itd.

U strukturi tržišta ističu se i sljedeće vrste tržišta: 1) Tržišta roba i usluga, što uključuje tržišta za potrošačke svrhe, usluge, stanovanje i zgrade za neindustrijske svrhe. 2) Tržišta faktora, koji uključuju tržišta nekretnina, alata, sirovina, energenata, minerala.3) Financijska tržišta, oni. tržišta kapitala (investicijska tržišta), kredita, vrijednosnih papira, valuta i tržišta novca. 4) Pametna tržišta proizvoda, gdje inovacije, izumi, informacijske usluge, književna i umjetnička djela djeluju kao predmeti prodaje. 5) tržišta rada, koji predstavlja ekonomski oblik kretanja (migracije) radnih resursa (radne snage).

16. Vanjski (nuspojave). Pojedinačna i javna dobra. Vanjski (nuspojave)) su troškovi ili koristi tržišnih transakcija koji se ne odražavaju u cijenama. Nazivaju se "vanjskim", jer se ne odnose samo na gospodarske subjekte koji sudjeluju u ovoj operaciji, već i na treće strane. Oni nastaju kao rezultat proizvodnje i potrošnje dobara i usluga. Nuspojave su troškovi ili koristi koji padaju na pojedince ili grupe neke treće strane koja nije uključena u tržišnu transakciju. Primjer sporednog troška bilo bi onečišćenje okoliša, a primjer sporedne koristi bilo bi cijepljenje. Eksternalije se dijele na pozitivne i negativne: Negativna eksternalija nastaje kada djelatnost jednog ekonomskog subjekta uzrokuje troškove drugima. Istodobno, količina proizvodnje premašuje efektivni volumen proizvodnje, budući da se vanjski troškovi ne uzimaju u obzir. pozitivna eksternost nastaje ako djelatnost jednog gospodarskog subjekta donosi koristi drugima.U prisustvu pozitivnog vanjskog učinka, ekonomsko dobro se prodaje i kupuje u manjem obimu u odnosu na efektivno, tj. postoji podproizvodnja roba i usluga s pozitivni vanjski učinci.

Bit problema eksternalija leži u neučinkovitoj alokaciji i korištenju resursa i proizvoda u gospodarstvu zbog nesklada između privatnih i društvenih troškova ili privatnih i javnih koristi.

Važna funkcija države u tržišnom gospodarstvu je otklanjanje vanjskih (vanjskih) učinaka gospodarske aktivnosti. Ovo je vrsta fijaska tržišta kada funkcionira s takvim nedostacima da cijene robe ne odražavaju sve troškove proizvodnje.okoliš. S obzirom na ovu okolnost, eksternalija se može definirati kao rezultat proizvodnje ili potrošnje određenog proizvoda koji se prenosi na drugo poduzeće ili osobu bez prava izbora i bez ikakvog plaćanja.

Javna i privatna dobra. Većina roba koje nude proizvođači i tražena od strane potrošača su robe namijenjene osobnoj potrošnji, odnosno privatna dobra. Dobro je privatno ako ga, nakon što ga konzumira jedna osoba, ne može istovremeno konzumirati druga osoba. Ali postoje dobra koja su društveno potrebna i, štoviše, obavljaju važne društvene funkcije. Veliki primjer javnih dobara bila bi dobra namijenjena za potrebe nacionalne obrane, a primjer “lokalnog” bili bi navigacijski znakovi (kao što su, recimo, svjetionici ili svjetionici). Ta se dobra nazivaju javnim dobrima zbog dvije karakteristične karakteristike. Prvo, potrošač javnih dobara u pravilu ih ne plaća sam, što znači da je granični trošak potrošnje jednak nuli. Drugo, ne postoji praktična mogućnost ograničavanja broja potrošača ili isključivanja nekoga iz tog broja. Većina javnih dobara zahtijeva vrlo značajne troškove proizvodnje i distribucije. Dakle, postoji određena posebna skupina dobara čija je proizvodnja i distribucija, po svojoj prirodi, podložna državnoj kontroli. Problem besplatnog korištenja nastaje kada je broj korisnika velik i nije moguće isključiti niti jednog od njih.
Iskustvo postindustrijskog društva pokazuje da je tržište u stanju identificirati i zadovoljiti potražnju samo za privatnim dobrima. Stvaranje i provedba javnih dobara zadaća je države. Međutim, javna dobra nisu homogena. Djeluju kao čisto i djelomično javna dobra. Proizvodnja čisto javnih dobara u potpunosti je odgovornost države (javni red, na primjer). Istodobno, stvaranje djelomično javnih dobara (obrazovanje, zdravstvo, socijalno osiguranje) može provoditi i državni i privatni sektor gospodarstva. Pritom država jamči samo takvu razinu reprodukcije djelomično javnih dobara, koja se u danom trenutku može osigurati sredstvima državnog proračuna, što je pak određeno razvojem proizvodnje.

17. Potražnja. Zakon potražnje. Količina potražnje. Necjenovni čimbenici potražnje. Potražnja je količina dobara i usluga koju su kupci voljni i u mogućnosti kupiti po određenoj cijeni iu određenom vremenskom razdoblju, pod uvjetom da su ostale jednake. Suština zakona potražnje je inverzni odnos između cijene robe i potražnje za njom, pod jednakim uvjetima, tj. potražnja za robom raste kada njezina cijena pada, i, obrnuto, potražnja za robom pada kada mu cijena raste. Razlozi postojanja inverznog odnosa između cijene i potražnje su sljedeći: 1) što je cijena niža, to je veća sklonost ljudi koji su prethodno kupili ovaj proizvod da ga ponovo kupe; 2) više niska cijena omogućuje ljudima koji si ranije nisu mogli priuštiti kupnju da kupe ovaj proizvod; 3) niska cijena proizvoda potiče kupce da smanje potrošnju skupljih zamjenskih proizvoda. VRIJEDNOST POTRAŽNJE Količina robe ili usluge određene vrste koju je kupac spreman kupiti po određenoj cijeni u određenom vremenskom razdoblju. Ako se krivulja D 0 pomakne udesno, potražnja se povećava. Ako se krivulja D 0 pomakne ulijevo, potražnja će se smanjiti. Necjenovni čimbenici potražnje inače se nazivaju necjenovnim determinantama potražnje.

1 | |

Matematički, Fisherova jednadžba Jednadžba izgleda ovako:

realna kamatna stopa + inflacija = nominalna kamatna stopa;

Ovdje je R stvarna kamatna stopa;
N je nominalna kamatna stopa;
Pi - ;

Grčko slovo Pi se obično koristi za predstavljanje . Ne treba je miješati s pi konstantom koja se koristi u geometriji.

Na primjer, ako stavite određeni iznos novca u banku uz 10% godišnje, uz stopu inflacije od 7%, tada će nominalna kamatna stopa pod takvim uvjetima biti 10%. Realna stopa bit će samo 3%.

Primjena Fisherove jednadžbe u ekonomiji

Ako se uzme u obzir inflacija, onda se ne radi o realnoj kamatnoj stopi, već o nominalnoj stopi koja se prilagođava ili mijenja s inflacijom. Stopa inflacije koja se koristi pri ocjenjivanju jednadžbe je očekivana stopa inflacije tijekom trajanja zajma. U Fisherovoj teoriji postavljena je hipoteza da bi broj trebao biti konstantan. Stopa inflacije se različito uzima u obzir pri određivanju kamatne stope zajma unutar područja na koja utječu tekuće aktivnosti, tehnologija i drugi svjetski događaji koji utječu na realno gospodarstvo.

Ova se jednadžba može primijeniti i prije sklapanja ugovora i nakon činjenice, odnosno kao analiza kredita. Ako se jednadžba koristi za procjenu kredita ex post. Na primjer, može pomoći u određivanju kupovne moći i izračunavanju troška zajma. Također se koristi za pomoć zajmodavcima da odrede kolika bi trebala biti kamatna stopa. Koristeći ovu formulu, zajmodavci mogu uzeti u obzir planirani gubitak kupovne moći i stoga naplatiti povoljne kamate.

Fisherova jednadžba se obično koristi za procjenu iznosa ulaganja, prinosa na obveznice i naknadnih izračuna ulaganja.

Vlasnik je i Fisher, što određuje ovisnost cijene i količine novca u optjecaju. Mnogi ekonomski pokazatelji ovise o količini novca. Prije svega, to su cijene i stope na kredite. Štoviše, u uvjetima stabilnog gospodarskog razvoja, obujam novčane mase regulira cijene. U slučaju strukturnih neravnoteža moguća je primarna promjena cijena, a tek onda dolazi do promjene ponude gotovine. Ispada da se ovisno o promjenama različitih uvjeta u gospodarstvu, političkom životu zemalja, okolišu, cijene mogu mijenjati, ali i obrnuto, mogu se mijenjati zbog povećanja ili smanjenja cijena. Formula izgleda ovako:

Ovdje je M količina novca u optjecaju;
V je stopa njihovog prometa;
P - cijena robe;
Q - volumen, odnosno količina robe

Ova formula je čisto teoretska, jer ne sadrži jedinstveno rješenje. Međutim, možemo zaključiti da je ovisnost cijena i ponude novca obostrana. U razvijenim gospodarstvima (jedna država ili skupina zemalja) s jednom valutom količina novca u optjecaju mora odgovarati razini gospodarstva (volumu proizvodnje), razini trgovine i dohotku. U protivnom će biti nemoguće osigurati stabilnost cijena, što je glavni uvjet za određivanje količine gotovine u optjecaju.

"Inflacija je kada sa svojim novcem više ne možete kupiti onoliko koliko u onim danima kada niste imali novca", ironično je američki pisac Leonard Louis Levinson.

Priznajte da koliko god tužno, ali to je istina. Konstantna inflacija izjeda naše prihode.

Ulažemo, računajući na određene postotke, ali što u stvarnosti imamo?

Za odgovor na ova i slična pitanja razvijena je Fisherova formula. inflacija, ponuda novca, razina cijena, kamatne stope i pravi povratak- pročitajte o tome u članku.

Odnos ponude novca i cijena – Fisherova jednadžba

Regulacija količine novca u optjecaju i razine cijena jedna je od glavnih metoda utjecaja na ekonomiju tržišnog tipa. Odnos između količine novca i razine cijena formulirali su predstavnici kvantitativne teorije novca. U slobodnom tržištu (tržišnoj ekonomiji) potrebno je u određenoj mjeri regulirati ekonomske procese (keynezijanski model).

Fisherova formula: inflacija

Regulaciju gospodarskih procesa u pravilu provode ili država ili specijalizirana tijela. Kako je praksa 20. stoljeća pokazala, o količini novca koji se koristi u gospodarstvu ovise i mnogi drugi važni ekonomski parametri, prvenstveno razina cijena i kamatna stopa (cijena kredita). Odnos između razine cijena i količine novca u optjecaju jasno je formuliran u okviru kvantitativne teorije novca.

Cijene i količina novca izravno su povezani. Ovisno o različitim uvjetima, cijene se mogu mijenjati zbog promjena u ponudi novca, ali se i ponuda novca može mijenjati ovisno o promjenama cijena.

Bez sumnje, ova formula je čisto teoretska i neprikladna za praktične izračune. Fisherova jednadžba ne sadrži niti jedno rješenje; u okviru ovog modela moguća je multivarijantnost. Istodobno, uz određene tolerancije, jedno je sigurno: razina cijena ovisi o količini novca u optjecaju. Obično se postavljaju dvije pretpostavke:

1. brzina obrta novca je stalna vrijednost;
2. Svi proizvodni kapaciteti na gospodarstvu su u potpunosti iskorišteni.

Smisao ovih pretpostavki je eliminirati utjecaj ovih veličina na jednakost desne i lijeve strane Fisherove jednadžbe. Ali čak i ako su te dvije pretpostavke ispunjene, ne može se bezuvjetno tvrditi da je rast novčane mase primaran, a rast cijena sekundaran. Ovisnost je ovdje obostrana.

U uvjetima stabilnog ekonomskog razvoja, ponuda novca djeluje kao regulator razine cijena. No uz strukturne neravnoteže u gospodarstvu moguća je i primarna promjena cijena, a tek onda promjena novčane mase.

Fisherova formula (jednadžba razmjene) određuje količinu novca koja se koristi samo kao sredstvo razmjene, a budući da novac obavlja i druge funkcije, određivanje ukupne potrebe za novcem podrazumijeva značajno poboljšanje izvorne jednadžbe.

Količina novca u optjecaju

Količina novca u optjecaju i ukupni iznos cijena robe povezani su na sljedeći način:

Gornju formulu predložili su predstavnici kvantitativne teorije novca. Glavni zaključak ove teorije je da u svakoj zemlji ili skupini zemalja (Europa, na primjer) mora postojati određena količina novca koja odgovara obujmu njezine proizvodnje, trgovine i prihoda. Samo u tom slučaju će se osigurati stabilnost cijena. U slučaju nejednakosti u količini novca i obujmu cijena dolazi do promjena u razini cijena:

• MV = PT - cijene su stabilne;
• MV > PT - cijene rastu (inflacijska situacija).

Dakle, stabilnost cijena je glavni uvjet za određivanje optimalne količine novca u optjecaju.

Izvor: "grandars.ru"

Fisherova formula: inflacija i kamatne stope

Zovu ekonomisti bankovne kamate nominalnu kamatnu stopu i povećanje vaše kupovne moći po stvarnoj kamatnoj stopi. Ako nominalnu kamatnu stopu označimo kao i, a realnu kamatnu stopu kao r, inflaciju kao π, tada se odnos između ove tri varijable može zapisati na sljedeći način: r = i - π, t.j. Realna kamatna stopa je razlika između nominalne kamatne stope i stope inflacije.

Pregrupirajući pojmove ove jednadžbe, vidimo da je nominalna kamatna stopa zbroj stvarne kamatne stope i stope inflacije: i = r + π. Jednadžba napisana u ovom obliku naziva se Fisherova jednadžba. Pokazuje da se nominalna kamatna stopa može promijeniti iz dva razloga: zbog promjene realne kamatne stope ili zbog promjene stope inflacije.

Količinska teorija novca i Fisherova jednadžba pokazuju kako povećanje ponude novca utječe na nominalnu kamatnu stopu. Prema kvantitativnoj teoriji novca, povećanje ponude novca od 1% uzrokuje povećanje stope inflacije za 1%.

Prema Fisherovoj jednadžbi, povećanje stope inflacije od 1% zauzvrat uzrokuje povećanje nominalne kamatne stope od 1%. Taj odnos između stope inflacije i nominalne kamatne stope naziva se Fisherov efekt.

Potrebno je razlikovati dva različita koncepta stvarne kamatne stope:

1. realnu kamatnu stopu koju očekuju zajmoprimac i zajmodavac prilikom davanja zajma (exante realna kamatna stopa) – t.j. očekivano, pretpostavljeno;
2. stvarna stvarna kamatna stopa je expost.

Zajmodavci i zajmoprimci nisu u poziciji s potpunom sigurnošću predvidjeti buduću stopu inflacije, ali o tome imaju određena očekivanja. S π označimo stvarnu stopu inflacije u budućnosti, a sa e očekivanu buduću stopu inflacije. Tada će realna kamatna stopa exante biti jednaka i - πe, a expost stvarne kamatne stope jednaka i - π x v.

Kako se Fisherov efekt modificira kako bi se uračunala razlika između očekivane i stvarne buduće stope inflacije? Fisherov efekt se točnije može predstaviti na sljedeći način: i = r + πe.

Realna potražnja za novcem ovisi i o visini dohotka i o nominalnoj kamatnoj stopi. Što je viši nivo dohotka Y, to je veća potražnja za gotovinskim rezervama u realnom smislu. Što je viša nominalna kamatna stopa i, to je manja potražnja za njima.

Izvor: "infomanagement.ru"

Nominalna i realna kamatna stopa - Fisherov efekt

Nominalna kamatna stopa je tržišna kamatna stopa bez inflacije, koja odražava tekuću procjenu monetarne imovine.

Realna kamatna stopa je nominalna kamatna stopa minus očekivana stopa inflacije.

Na primjer, nominalna kamatna stopa je 10% godišnje, a projicirana stopa inflacije je 8% godišnje. Tada će stvarna kamatna stopa biti: 10 - 8 = 2%.

Razlika između nominalne i realne stope ima smisla samo u uvjetima inflacije ili deflacije.

Američki ekonomist Irving Fisher iznio je pretpostavku o odnosu između nominalne, realne kamatne stope i inflacije, nazvanu Fisherov efekt, koji kaže da se nominalna kamatna stopa mijenja za iznos pri kojem realna kamatna stopa ostaje nepromijenjena.

U obliku formule, Fisherov efekt izgleda ovako:

Na primjer, ako je očekivana stopa inflacije 1% godišnje, tada će nominalna stopa porasti za 1% u istoj godini, stoga će realna kamatna stopa ostati nepromijenjena. Stoga je nemoguće razumjeti proces donošenja investicijskih odluka od strane gospodarskih subjekata bez uzimanja u obzir razlike između nominalne i realne kamatne stope.

Razmotrimo jednostavan primjer: recimo da namjeravate nekome dati kredit na godinu dana u inflatornom okruženju, koliku je točnu kamatnu stopu koju ste postavili? Ako je stopa rasta opće razine cijena 10% godišnje, a zatim postavljanjem nominalne stope na 10% godišnje uz zajam od 1000 CU, dobit ćete 1100 CU za godinu dana.

Ali njihova stvarna kupovna moć više neće biti ista kao prije godinu dana. Povećanje nominalnog prihoda od 100 CU bit će "pojesti" inflacija od 10%. Stoga je razlika između nominalnih i realnih kamatnih stopa važna za razumijevanje kako se točno sklapaju ugovori u gospodarstvu s nestabilnom općom razinom cijena (inflacija i deflacija).

Izvor: "economicportal.ru"

Fisher efekt

Učinak, kao fenomen, kao obrazac, opisao je veliki američki ekonomist Irving Fisher 1896. godine. Opća ideja je da postoji dugoročni odnos između očekivane inflacije i kamatne stope (prinos na dugoročne obveznice). Sadržaj - povećanje očekivane inflacije uzrokuje približno isto povećanje kamatne stope i obrnuto.

Fisherova jednadžba je formula za kvantificiranje odnosa između očekivane inflacije i kamatne stope.

Pojednostavljena jednadžba: ako je nominalna kamatna stopa N 10, očekivana inflacija I je 6, R je stvarna kamatna stopa, tada je realna kamatna stopa 4 jer je R = N – I ili N = R + I.

Točna jednadžba. Realna kamatna stopa razlikovat će se od nominalne onoliko puta koliko se cijene mijenjaju. 1 + R = (1 + N)/(1 + I). Ako otvorimo zagrade, tada se u rezultirajućoj jednadžbi može smatrati da vrijednost NI za N i I manja od 10% teži nuli. Kao rezultat, dobivamo pojednostavljenu formulu.

Izračunavanje točne jednadžbe s N jednakim 10 i I jednakim 6 dat će sljedeću vrijednost R.
1 + R = (1 + N)/(1 + I), 1 + R = (1 + 0,1)/(1 + 0,06), R = 3,77%.

U pojednostavljenoj jednadžbi dobili smo 4 posto. Očito je da je granica primjene pojednostavljene jednadžbe vrijednost inflacije i nominalna stopa manja od 10%.

Izvor: "dictionary-economics.ru"

Bit inflacije

Zamislite da su u osamljenom sjevernom selu svim radnicima plaće udvostručene. Što će se promijeniti u lokalnoj trgovini s istom ponudom, primjerice čokoladom? Kako bi se promijenila njegova ravnotežna cijena? Zašto ista čokolada poskupljuje? Novčana masa dostupna stanovništvu ovog sela se povećala, a time i potražnja, dok se količina čokolade nije povećala.

Zbog toga je cijena čokolade porasla. Ali porast cijene čokolade još nije inflacija. Čak i ako poskupe sve namirnice u selu, to ipak neće biti inflacija. Pa čak i da poskupe sva roba i sve usluge u ovom selu, ni to neće biti inflacija.

Inflacija je dugoročno održivo povećanje opće razine cijena. Inflacija je proces deprecijacije novca koji nastaje kao rezultat prelijevanja optjecajnih kanala novčanom masom. Koliko novca mora cirkulirati u zemlji da bi razina cijena bila stabilna?

Jednadžba razmjene - Fisherova formula - omogućuje vam izračunavanje novčane mase potrebne za optjecaj:

gdje je M količina novca u optjecaju;
V je brzina novca, koja pokazuje koliko puta 1 rublja promijeni vlasnika u određenom vremenskom razdoblju;
P je prosječna cijena po jedinici proizvoda;
Y - realni bruto domaći proizvod;
RU - nominalni BDP.

Jednadžba razmjene pokazuje da je ekonomiji svake godine potreban iznos novca koji je potreban da plati vrijednost proizvedenog BDP-a. Ako se više novca stavi u optjecaj ili se poveća brzina optjecaja, tada raste razina cijena.

Kada stopa rasta novčane mase premašuje stopu rasta mase roba: MU > RU,
ravnoteža se uspostavlja kao rezultat rasta cijena: MU = R|U.

Do prelijevanja kanala optjecaja novca može doći ako se poveća brzina optjecaja novca. Iste posljedice može izazvati i smanjenje ponude robe na tržištu (pad proizvodnje).

Stupanj deprecijacije novca u praksi se utvrđuje mjerenjem stope rasta cijena.

Da bi razina cijena u gospodarstvu bila stabilna, država mora održavati stopu rasta novčane mase na razini prosječne stope rasta realnog BDP-a. Iznos novčane mase regulira Centralna banka. Emisija je puštanje dodatne količine novca u optjecaj.

Ovisno o stopi inflacije, inflacija se uvjetno razlikuje:

• umjereno
• galopirajući
• visoka
• hiperinflacija.

Ako cijene rastu sporo, do oko 10% godišnje, tada se obično govori o umjerenoj, “puzajućoj” inflaciji.

Ako dođe do brzog i naglog povećanja cijena, mjereno dvoznamenkasto, tada inflacija postaje galopirajuća. Uz takvu inflaciju cijene ne rastu više od dva puta.

Inflacija se smatra visokom kada cijene porastu za više od 100%, odnosno cijene porastu nekoliko puta.

Hiperinflacija nastaje kada deprecijacija novca postane samoodrživa i nekontrolirana, a stope rasta cijena i novčane mase postaju iznimno visoke. Hiperinflacija se obično povezuje s ratom, ekonomskim poremećajima, političkom nestabilnošću i pogrešnim vladinim politikama. Stopa rasta cijena tijekom hiperinflacije prelazi 1000%, odnosno tijekom godine cijene porastu više od 10 puta.

Intenzivan razvoj inflacije izaziva nepovjerenje prema novcu, te se stoga javlja ogromna želja da se on pretvori u stvarne vrijednosti, počinje "bijeg od novca". Dolazi do povećanja brzine optjecaja novca, što dovodi do ubrzanja njihove deprecijacije.

Novac prestaje ispunjavati svoje funkcije, a monetarni sustav dolazi u potpuni nered i propadanje. To se očituje, posebice, u uvođenju u optjecaj različitih novčanih surogata (kupona, kartica, drugih lokalnih novčanih jedinica), kao i čvrste strane valute.

Kolaps monetarnog sustava kao posljedica hiperinflacije, zauzvrat, uzrokuje degradaciju cjelokupnog nacionalnog gospodarstva. Proizvodnja pada, normalne gospodarske veze se narušavaju, a udio trampa raste. Postoji želja za ekonomskom izolacijom različitih regija zemlje. Rastuća društvena napetost. Politička nestabilnost očituje se u nedostatku povjerenja u vladu.

To također jača nepovjerenje u novac i njegovu deprecijaciju.

Klasičan primjer hiperinflacije je stanje njemačkog novčanog optjecaja nakon Prvog svjetskog rata 1922.-1923., kada je stopa rasta cijena dostigla 30.000% mjesečno, odnosno 20% dnevno.

Inflacija se različito manifestira u različitim ekonomskim sustavima. U tržišnom sustavu cijene se formiraju pod utjecajem ponude i potražnje; deprecijacija novca je otvorena. U centraliziranom sustavu cijene se formiraju direktivama, inflacija se potiskuje, skriva. Njegove manifestacije su nedostatak roba i usluga, rast novčane štednje, razvoj sive ekonomije.

Čimbenici koji uzrokuju inflaciju mogu biti i monetarni i nemonetarni. Razmotrimo glavne. Inflacija potražnje rezultat je pretjeranog rasta državne potrošnje, potrošača i privatnih ulaganja. Drugi uzrok inflacije potražnje može biti pitanje novca za financiranje državne potrošnje.

U inflaciji troškova cijene rastu kako poduzeća povećavaju svoje troškove proizvodnje. Na primjer, rast plaće ako nadmašuje rast produktivnosti rada, može uzrokovati inflaciju troškova.

• Inflacija je opći rast cijena. To je uzrokovano viškom stope rasta novčane mase u odnosu na masu roba.
• Prema stopi rasta cijena razlikuju se četiri tipa inflacije, od kojih je najjača hiperinflacija koja uništava gospodarstvo.
• Inflacija je nepredvidiva. Od njegovih posljedica najviše pate ljudi s fiksnim primanjima.

Izvor: "knigi.news"

Kako ispravno izračunati stvarni prinos prilagođen inflaciji

Vjerojatno svi znaju da je stvarni prinos prinos minus inflacija. Sve poskupljuje – proizvodi, roba, usluge. Prema Rosstatu, u posljednjih 15 godina cijene su porasle 5 puta. To znači da je kupovna moć novca koji je sve ovo vrijeme samo ležao na noćnom ormariću smanjena za 5 puta, prije nego što su mogli kupiti 5 jabuka, sada 1.

Kako bi nekako sačuvali kupovnu moć svog novca, ljudi ga ulažu u razne financijske instrumente: najčešće su to depoziti, valuta, nekretnine. Oni napredniji koriste dionice, investicijske fondove, obveznice, plemenite metale. S jedne strane iznos investicija raste, s druge strane depreciraju zbog inflacije.

Oduzmete li stopu inflacije od nominalne stope povrata, dobit ćete stvarnu stopu povrata. Može biti pozitivan ili negativan. Ako je povrat pozitivan, vaša se investicija realno višestruko povećala, odnosno možete kupiti više jabuka, ako je negativna, deprecirala je.

Većina ulagača izračunava stvarni povrat koristeći jednostavnu formulu:

Realni prinos = Nominalni prinos - Inflacija

Ali ova metoda je netočna. Dopustite mi da vam dam primjer: uzmimo 200 rubalja i stavimo ih na depozit na 15 godina po stopi od 12% godišnje. Inflacija u ovom razdoblju iznosi 7% godišnje. Ako uzmemo u obzir stvarni prinos koristeći jednostavnu formulu, dobivamo 12-7=5%. Provjerimo ovaj rezultat brojeći na prste.

Za 15 godina, po stopi od 12% godišnje, 200 rubalja će se pretvoriti u 200 * (1 + 0,12) ^ 15 = 1094,71. Cijene će za to vrijeme porasti za (1+0,07)^15=2,76 puta. Da bismo izračunali stvarnu profitabilnost u rubljama, dijelimo iznos na depozitu s koeficijentom inflacije 1094,71/2,76=396,63. Sada, da prevedemo stvarni prinos u postotke, uzimamo u obzir (396,63/200)^1/15 -1 * 100% = 4,67%. To se razlikuje od 5%, odnosno test pokazuje da izračun stvarnog prinosa na "jednostavan" način nije točan.

gdje je Real Rate of Return - stvarni prinos;
nominalna stopa - nominalna stopa prinosa;
stopa inflacije – inflacija.

Provjeravamo:
(1 + 0,12) / (1 + 0,07) -1 * 100% \u003d 4,67% - Konvergira, tako da je formula točna.

Druga formula koja daje isti rezultat izgleda ovako:

RR=(nominalna stopa-inflacija)/(1+inflacija)

Što je veća razlika između nominalni prinos i inflacije, veća je razlika između rezultata izračunatih po "jednostavnoj" i "točnoj" formuli. To se često događa na burzi. Ponekad pogreška doseže nekoliko postotaka.

Izvor: "activeinvestor.pro"

Obračun inflacije. Indeksi inflacije

Indeks inflacije je ekonomski pokazatelj koji odražava dinamiku cijena usluga i roba koje plaća stanovništvo zemlje, odnosno onih proizvoda koji se kupuju za daljnju upotrebu, a ne za prekomjernu proizvodnju.

Indeks inflacije naziva se i indeks potrošačkih cijena, koji je pokazatelj mjerenja prosječne razine cijena robe široke potrošnje u određenom vremenskom razdoblju. Za izračun indeksa inflacije koriste se različite metode i formule.

Izračun indeksa inflacije pomoću Laspeyresove formule

Laspeyresov indeks izračunava se vaganjem cijena 2 vremenska razdoblja prema istim količinama potrošnje baznog razdoblja. Dakle, Laspeyresov indeks odražava promjenu troškova usluga i roba baznog razdoblja koja se dogodila tijekom tekućeg razdoblja.

Indeks je definiran kao omjer potrošnje potrošača na kupnju istog skupa roba široke potrošnje, ali po tekućim cijenama (∑Qo×Pt), prema potrošnji na kupnju dobara i usluga u baznom razdoblju (∑Qo×Po ):

gdje je Pt - cijene u tekućem razdoblju, Qo - cijene usluga i roba u baznom razdoblju, Po - broj usluga i roba proizvedenih u baznom razdoblju (u pravilu se za bazno razdoblje uzima 1 godina).

Treba napomenuti da Laspeyresova metoda ima značajne nedostatke zbog činjenice da ne uzima u obzir promjene u strukturi potrošnje.

Indeks samo odražava promjene u razinama dohotka, ne uzimajući u obzir učinak supstitucije, kada cijene neke robe padaju i to dovodi do povećanja potražnje. Posljedično, metoda izračuna indeksa inflacije prema Laspeyresovoj metodi u nekim slučajevima daje malo precijenjenu vrijednost.

Izračun indeksa inflacije pomoću Paascheove formule

Drugi način za izračunavanje indeksa inflacije temelji se na Paascheovoj formuli, koja također uspoređuje cijene dvaju razdoblja, ali u smislu obujma potrošnje tekućeg razdoblja:

gdje su Qt cijene usluga i roba u tekućem razdoblju.

Međutim, Paascheova metoda također ima svoj značajni nedostatak: ne uzima u obzir promjene cijena i ne odražava razinu profitabilnosti. Dakle, kada se cijene nekih usluga ili proizvoda smanje, indeks precjenjuje, a kada cijene rastu, podcjenjuje.

Izračun indeksa inflacije pomoću Fisherove formule

Kako bi se otklonili nedostaci koji su svojstveni Laspeyresovim i Paascheovim indeksima, za izračun indeksa inflacije koristi se Fisherova formula, čija je bit izračunavanje geometrijske sredine 2 gornja indeksa:

Mnogi ekonomisti ovu formulu smatraju idealnom, jer kompenzira nedostatke Laspeyresove i Paascheove formule. No, unatoč tome, stručnjaci u mnogim zemljama preferiraju izbor jedne od prve dvije metode.

Na primjer, za međunarodno izvješćivanje koristi se Laspeyresova formula, budući da uzima u obzir da neka dobra i usluge u načelu mogu ispasti iz potrošnje u tekućem razdoblju iz ovog ili onog razloga, posebice tijekom ekonomske krize u zemlja.

Deflator bruto domaćeg proizvoda

Među indeksima inflacije važno mjesto zauzima deflator BDP-a - indeks cijena koji uključuje sve usluge i robe u potrošačkoj košarici. Deflator BDP-a omogućuje usporedbu rasta opće razine cijena usluga i roba u određenom gospodarskom razdoblju.

Ovaj se pokazatelj izračunava na isti način kao i Paascheov indeks, ali se mjeri kao postotak, odnosno dobiveni broj se množi sa 100%. U pravilu, deflator BDP-a koriste državni zavodi za statistiku za izvještavanje.

Big Mac indeks

Osim navedenih službenih metoda za izračun indeksa inflacije, postoje i takve nekonvencionalne načine njegove definicije, kao što su Big Mac indeks ili indeks hamburgera. Ova metoda izračuna omogućuje proučavanje kako se isti proizvodi danas cijene u različitim zemljama.

Za osnovu se uzima poznati hamburger, a sve zato što se prodaje u mnogim zemljama svijeta, gotovo posvuda ima sličan sastav (meso, sir, kruh i povrće), a proizvodi za njegovu proizvodnju kao pravilo, domaćeg su porijekla.

Tako se danas najskuplji hamburgeri prodaju u Švicarskoj (6,81$), Norveškoj (6,79$), Švedskoj (5,91$), najjeftiniji su u Indiji (1,62$), Ukrajini (2,11$), Hong Kongu (2,12$). Što se tiče Rusije, cijena hamburgera ovdje je 2,55 dolara, dok u SAD-u hamburger košta 4,2 dolara.

Što kaže indeks hamburgera? Činjenica da ako je cijena ruskog Big Maca u dolarima niža od cijene hamburgera porijeklom iz Sjedinjenih Država, tada je službeni tečaj ruske rublje podcijenjen u odnosu na dolar.

Tako je moguće usporediti valute različitih zemalja, što je vrlo jednostavan i lak način preračunavanja nacionalne valute.

Štoviše, cijena hamburgera u svakoj zemlji izravno ovisi o obujmu proizvodnje, cijenama sirovina, najamnini, radu i drugim čimbenicima, pa je indeks Big Maca jedan od najbolji načini vidjeti diskrepanciju između vrijednosti valuta, što je posebno važno u krizi, kada "slaba" valuta daje neke prednosti u pogledu cijena i troškova proizvoda, a skupa valuta postaje jednostavno neisplativa.

Indeks boršča

U Ukrajini, nakon provođenja, blago rečeno, nepopularnih reformi, stvoren je analog Zapadnog Big Mag indeksa, koji nosi domoljubni naziv "boršč indeks". U ovom slučaju, proučavanje dinamike cijena provodi se isključivo na temelju troškova sastojaka koji čine nacionalno ukrajinsko jelo - boršč.

Međutim, ako je 2010.-2011. indeks boršča mogao "spasiti situaciju" pokazujući ljudima da tanjur boršča sada košta nešto manje, onda se 2012. situacija dramatično promijenila. Dakle, indeks boršča pokazao je da u rujnu 2012. prosječan set za boršč, koji se sastoji od povrća, košta čak 92% više nego u istom razdoblju prošle godine.

Ovaj porast cijena doveo je do činjenice da je obujam kupnje povrća stanovništva u Ukrajini smanjen u prosjeku za 10-20%.

Što se tiče mesa, ono je u prosjeku poskupjelo za 15-20%, ali se do ove zime očekuje nagli rast cijene do 30-40% zbog povećanja cijena stočnog žita. U prosjeku, boršč napravljen od krumpira, mesa, cikle, mrkve, luka, kupusa, rajčice i hrpe zelenila uzima se kao osnova za procjenu promjena razine cijena prema indeksu boršča.

Izvor: "provincialynews.ru"

Tečaj i inflacija

Inflacija je najvažniji pokazatelj razvoja gospodarskih procesa, a za valutna tržišta - jedno od najznačajnijih mjerila. Trgovci valutama vrlo pažljivo prate podatke o inflaciji. Iz perspektive deviznog tržišta, utjecaj inflacije se prirodno percipira kroz njezin odnos s kamatnim stopama.

Budući da inflacija mijenja omjer cijena, ona također mijenja koristi koje se stvarno primaju od prihoda ostvarenog financijskom imovinom. Taj se utjecaj obično mjeri korištenjem realnih kamatnih stopa (Real Interest Rates), koje za razliku od konvencionalnih (nominal, Nominal Interest Rates) uzimaju u obzir deprecijaciju novca koja nastaje uslijed općeg rasta cijena.

Povećanje inflacije umanjuje realnu kamatnu stopu, jer se od primljenog dohotka mora odbiti dio koji će jednostavno ići za pokrivanje povećanja cijene i ne daje stvarno povećanje primljenih pogodnosti (roba ili usluga).

Najjednostavniji način formalno računovodstvo inflacije i sastoji se u činjenici da se nominalna stopa i smatra kao realna kamatna stopa umanjena za koeficijent inflacije p (također dan kao postotak),

Točniji odnos između kamatnih stopa i inflacije daje Fisherova formula. Iz očitih razloga, tržišta državnih vrijednosnih papira (kamate na takve vrijednosne papire su fiksne u trenutku njihovog izdavanja) vrlo su osjetljiva na inflaciju, što jednostavno može uništiti prednosti ulaganja u takve instrumente.

Učinak inflacije na tržišta državnih vrijednosnih papira lako se prenosi na usko povezana devizna tržišta: damping obveznica denominiranih u određenoj valuti crs, do kojeg je došlo uslijed rasta inflacije, dovest će do ekscesa na tržištu gotovine u toj valuti crs, a posljedično i na njegov pad.tečaj.

Osim toga, stopa inflacije je najvažniji pokazatelj“zdravlje” gospodarstva, te ga stoga pomno prate središnje banke.

Sredstvo suzbijanja inflacije je podizanje kamatnih stopa.Raste stope odvraćaju dio gotovine od poslovnog prometa, kako financijska imovina postaje privlačnija (njihova profitabilnost raste zajedno s kamatnim stopama), krediti postaju skuplji; kao rezultat, količina novca koja se može platiti za proizvedena dobra i usluge opada, a posljedično se smanjuje i stopa rasta cijena.

Zbog te bliskosti s odlukama središnje banke o tečajevima, devizna tržišta pomno prate pokazatelje inflacije. Naravno, pojedinačna odstupanja u razini inflacije (za mjesec, kvartal) ne izazivaju reakciju središnjih banaka u obliku promjena stopa; središnje banke slijede trendove, a ne pojedinačne vrijednosti.

Na primjer, niska inflacija ranih 1990-ih omogućila je FED-u da zadrži diskontnu stopu na 3%, što je bilo dobro za gospodarski oporavak. No na kraju su pokazatelji inflacije prestali biti bitna mjerila za tržišta valuta.

Budući da je nominalna diskontna stopa bila mala, a njezina realna verzija uglavnom je iznosila 0,6%, to je za tržišta značilo da samo uzlazno kretanje indeksa inflacije ima smisla. Trend pada američke diskontne stope prekinut je tek u svibnju 1994. kada ju je FED povisio, zajedno sa stopom federalnih fondova, kao dio preventivne mjere kontrole inflacije. Istina, podizanje stopa tada nije moglo podržati dolar.

Glavni objavljeni pokazatelji inflacije su indeks potrošačkih cijena (indeks potrošačkih cijena), indeks proizvođačkih cijena (indeks cijena proizvođača) i deflator BDP-a (implicitni deflator BDP-a). Svaki od njih otkriva svoj dio ukupne slike rasta cijena u gospodarstvu. Slika 1. prikazuje rast potrošačkih cijena u Velikoj Britaniji tijekom posljednjih 12 godina.

Slika 1. Britanske potrošačke cijene

Ova brojka izravno predstavlja trošak neke potrošačke košarice; stopa rasta vrijednosti ove košarice je uobičajeno objavljeni indeks potrošačkih cijena. Na grafikonu je stopa rasta prikazana nagibom linije trenda, duž koje ide glavni uzlazni trend cijena.

Jasno se vidi da su nakon prevladavanja problema iz 1992. godine, koji su doveli do povlačenja Engleske iz Europske monetarne unije, provedene reforme dovele gospodarstvo do druge linije rasta, po kojoj je rast cijena (nagib desnog trenda) linija) mnogo je manja nego što je bila na kraju prethodnog desetljeća i po značajkama - 91-92 godine.

Primjer djelovanja središnje banke, temeljene na njezinom stajalištu o inflatornim procesima, te reakciji deviznog tržišta koje su oni izazvali, prikazan je na slici 2. koja prikazuje grafikon britanske funte u odnosu na dolar.

Slika 2. Grafikon britanske funte; Povećanje kamatne stope Bank of England 8. rujna 1999. i reakcija na glasine o još jednom povećanju

Dana 8. rujna 1999. održan je sastanak Odbora za monetarnu politiku Banke Engleske. Nitko od stručnjaka tada nije predvidio porast kamatnih stopa, budući da ekonomski pokazatelji nisu pokazivali jasne znakove inflacije, a funta je već bila previsoka procijenjena. Istina, uoči sastanka bilo je mnogo komentara da je povećanje stopa Engleske banke 1999. ili početkom 2000. neizbježno.

Ali nitko to nije predvidio za ovaj susret. Stoga je odluka Banke da svoju glavnu kamatnu stopu podigne za četvrtinu posto iznenadila sve, što pokazuje prvi nagli rast funte.

Banka je svoju odluku obrazložila željom da spriječi daljnje poskupljenje, a znakove je vidio u pregrijanom tržištu nekretnina, snažnoj potražnji potrošača i mogućnosti inflatornog pritiska plaća, budući da je nezaposlenost u Engleskoj bila na prilično niskoj razini. Iako je moguće da je na odluku Banke utjecalo nedavno provedeno povećanje stope FED-a.

Drugi porast na grafikonu sljedeći dan uzrokovan je aktivnom raspravom na tržištu o neizbježnosti novog povećanja kamatne stope uskoro (povećanje kamatne stope uobičajen je izraz za podizanje kamatnih stopa središnje banke u tržišnom slengu); očito je bilo mnogo voljnih da ne zakasne kupiti funtu prije nego što još više poraste. Pad funte krajem tjedna posljedica je reakcije na američke podatke o inflaciji, o čemu će biti riječi kasnije.

Inflacija i kamatne stope

Veza između inflacije i uvjeta cirkulacije novca može se pokazati na temelju osnovne jednadžbe teorije novca, ako je zapišemo za relativne promjene njegovih sastavnih vrijednosti, što pokazuje da u tim uvjetima raste cijena (inflacija ) u potpunosti je određena regulatornim djelovanjem središnje banke kroz promjenu novčane mase.

U stvarnosti su, naravno, uzroci inflacije prilično složeni i brojni, rast novčane mase samo je jedan od njih.

Pretpostavimo da je neki iznos S uložen u istom razdoblju uz kamatnu stopu i (koja se zove nominalna kamatna stopa, nominalna kamatna stopa), odnosno da će se iznos S tijekom istog razdoblja pretvoriti u S -> S(l + i ). Na početku promatranog razdoblja (po starim cijenama) bilo je moguće kupiti količinu robe Q=S/P za iznos S.

Realna kamatna stopa naziva se realna kamatna stopa, odnosno određena kroz povećanje obujma roba i usluga. U skladu s ovom definicijom, realna kamatna stopa r će za isto razdoblje koje se razmatra dati promjenu volumena Q,

Prikupljajući sve gore navedene relacije, dobivamo,

Q(l + r) = S(l + i)/ P(l + p) = Q * (1 + i)/ (1 + p),

odakle dobivamo izraz za realnu kamatnu stopu u smislu nominalne kamatne stope i stope inflacije,

r=(l+i)/(l+p)-l.

Ista jednadžba, napisana u malo drugačijem obliku,

karakterizira dobro poznati Fisherov efekt u makroekonomiji.

Fisherova formula i povećanje cijene monopola

Navodno postoje dvije vrste cijena: konkurentne i monopolske. Mehanizam konkurentnih cijena je dobro istražen. Uz stabilnu ponudu novca, to nikada ne dovodi do neopozivog rasta cijena. Kada postoji nestašica robe na tržištu, poduzeća koja je proizvode mogu privremeno podići cijene.

No, nakon određenog vremena kapital će pritjecati u ovaj sektor gospodarstva, odnosno gdje se privremeno formirala visoka profitna stopa. Priljev kapitala omogućit će stvaranje novih kapaciteta za proizvodnju deficitarnih dobara, a nakon određenog vremena na tržištu će nastati višak tih dobara. U tom slučaju cijene mogu čak pasti ispod opće razine, kao i ispod razine troškova.

U idealnom slučaju, uz potpunu odsutnost monopola na tržištu i uz određeni stalni tehnološki napredak, u nedostatku viška novčane mase u optjecaju, tržišna ekonomija ne proizvodi inflaciju. Naprotiv, takvo gospodarstvo karakterizira deflacija.

Monopol je druga stvar. One obeshrabruju konkurenciju i mogu napuhati cijene po volji. Rast monopola često je prirodna posljedica konkurencije. Kada slabi konkurenti umru, a na tržištu ostane samo jedan pobjednik, ono postaje monopolist. Monopoli su opći i lokalni. Neki od njih su prirodni (neuklonjivi).

Ostali monopoli se uspostavljaju privremeno, ali to ne olakšava potrošačima i cjelokupnom gospodarstvu zemlje. Bore se protiv monopola. Sve zemlje s razvijenom tržišnom ekonomijom imaju antimonopolske zakone. Međutim, to je priznanje činjenice da se monopoli ne mogu nositi samo tržišnim metodama. Država nasilno dijeli velike monopole. Ali umjesto njih mogu se formirati oligopoli.

Dogovaranje cijena vodi i država, ali to nije lako dokazati. Ponekad se određeni monopoli, posebice oni koji se bave energijom, transportom i vojnom proizvodnjom, stavljaju pod strogu državnu kontrolu, kao što je to učinjeno u socijalističkim zemljama.

Samovoljna povećanja cijena od strane monopola su važna točka u teoriji inflacije troškova.

Dakle, pretpostavimo da postoji određeni monopol koji namjerava iskoristiti svoju poziciju na tržištu za podizanje cijena, odnosno kako bi povećao svoj udio u dohotku u ukupnom NI zemlje. To bi mogao biti energetski, transportni ili informacijski monopol.8 To bi mogao biti sindikat, koji se može smatrati de facto monopolom u prodaji rada. (Sam je John Keynes smatrao sindikate najagresivnijim monopolima u tom pogledu).

Monopoli također mogu uključivati ​​državu koja prikuplja poreze kao plaćanje za usluge koje pruža za održavanje sigurnosti, reda, socijalne sigurnosti i tako dalje. Počnimo s jednim od mogućih slučajeva. Recimo da je privatni monopol povisio svoje carine (ili je vlada povećala poreze, ili su sindikati dobili veće plaće). U ovom slučaju prihvaćamo uvjet da novčana masa M ostane konstantna.

Tada je za jedan promet novčane mase zadovoljen sljedeći uvjet:

Dakle, sve promjene u jednadžbi, ako se uopće dogode, morat će se dogoditi na desnoj strani jednadžbe (p * q). Dolazi do promjene – radi se o povećanju prosječne ponderirane cijene str. Stoga će povećanje cijene nužno dovesti do smanjenja količine prodanog q.

• U uvjetima nepromjenjivosti novčane mase za jedno razdoblje optjecaja, monopolsko povećanje cijena dovodi do smanjenja prodaje (i proizvodnje) dobara.
• No, može se izvući još jedan, optimističniji zaključak: Inflacija uzrokovana monopolima, s obzirom na stalnu ponudu novca, ne može trajati tako dugo kao inflacija uzrokovana tiskanjem novca. Potpuni zastoj proizvodnje ne može biti koristan za monopole. Postoji granica do koje je privatnom monopolu povoljno podizati carine.

U prilog zaključcima Fisherove formule možemo pronaći bezbroj primjera u povijesti ekonomije. Jaku inflaciju obično prati smanjenje proizvodnje. No, u ovom slučaju, gotovo uvijek, monopolskom povećanju cijena pridodana je i emisija novca. Istodobno, uz jaku inflaciju, često dolazi do relativne kontrakcije novčane mase.