taux d'intérêt nominal. Taux d'intérêt réel et nominal Le taux d'intérêt nominal i est égal à

a) le taux d'intérêt établi sans tenir compte de la variation de la valeur d'achat de la monnaie due à l'inflation (ou le taux d'intérêt général, dans lequel sa composante inflationniste n'est pas éliminée);

b) le taux d'intérêt d'un titre à revenu fixe, qui prévoit son utilisation par rapport à la valeur nominale, et non au prix de marché de ce titre.

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Très souvent, vous pouvez voir, à première vue, des offres rentables qui promettent une indépendance financière. Il peut s'agir à la fois de dépôts bancaires et d'opportunités de portefeuilles d'investissement. Mais est-ce que tout est aussi rentable que le dit la publicité ? Nous en parlerons dans le cadre de l'article, après avoir découvert ce que sont le taux nominal et le taux réel.

Taux d'intérêt

Mais d'abord, parlons de la base des bases en la matière - le taux d'intérêt. Il affiche l'avantage nominal qu'une certaine personne peut recevoir en investissant dans quelque chose. Il convient de noter qu'il existe de nombreuses possibilités de perdre votre épargne ou le taux d'intérêt qu'une personne devrait recevoir :

Par conséquent, il est nécessaire d'étudier en détail dans quoi vous allez investir. Rappelons que le taux d'intérêt est souvent le reflet du risque du projet à l'étude. Ainsi, ceux qui offrent un niveau de rendement allant jusqu'à 20% sont considérés comme les plus sûrs. Le groupe à haut risque comprend des actifs qui promettent jusqu'à 70% par an. Et tout ce qui est plus que ces indicateurs est une zone dangereuse dans laquelle vous ne devez pas vous mêler sans expérience. Maintenant qu'il y a une base théorique, nous pouvons parler de ce que sont le taux nominal et le taux réel.

La notion de taux nominal

Il est très simple de déterminer la valeur nominale - elle est comprise comme la valeur qui est donnée aux actifs du marché et les évalue sans inflation. Un exemple est vous, le lecteur, et une banque qui offre un dépôt à 20 % par an. Par exemple, vous avez 100 000 roubles et souhaitez les augmenter. Alors ils l'ont mis à la banque pendant un an. Et à la fin du mandat, ils ont pris 120 000 roubles. Votre bénéfice net s'élève à 20 000.

Mais en est-il vraiment ainsi ? Après tout, pendant cette période, les prix de la nourriture, des vêtements et des voyages auraient pu augmenter de manière significative - et, disons, non pas de 20, mais de 30 ou 50 %. Que faire dans ce cas pour avoir une image réelle des choses ? Que faut-il privilégier lorsqu'on a le choix ? Que choisir comme référence pour soi : le taux nominal et le taux réel, ou l'un d'eux ?

Taux réel

Dans de tels cas, il existe un indicateur tel que le taux de rendement réel. Il est à noter qu'il peut être calculé assez facilement. Pour ce faire, le taux d'inflation attendu doit être soustrait du taux nominal. Poursuivant l'exemple donné précédemment, nous pouvons dire ceci: vous mettez 100 000 roubles à la banque à 20% par an. L'inflation n'était que de 10 %. En conséquence, le bénéfice nominal net sera de 10 000 roubles. Et si vous ajustez leur coût, alors 9 000 selon le pouvoir d'achat de l'année dernière.

Cette option vous permet d'obtenir, quoique insignifiant, mais un profit. Nous pouvons maintenant envisager une autre situation dans laquelle l'inflation était déjà de 50 %. Vous n'avez pas besoin d'être un génie des mathématiques pour comprendre que la situation vous oblige à chercher un autre moyen d'économiser et d'augmenter vos fonds. Mais tout cela a été dans le style d'une simple description jusqu'à présent. En économie, la soi-disant équation de Fisher est utilisée pour calculer tout cela. Parlons de lui.

L'équation de Fisher et son interprétation

Il n'est possible de parler de la différence entre le taux nominal et le taux réel qu'en cas d'inflation ou de déflation. Voyons pourquoi. Pour la première fois, l'idée de la relation entre les taux nominaux et réels avec l'inflation a été avancée par l'économiste Irving Fisher. Sous forme de formule, cela ressemble à ceci :

NS=RS+OTI

HC est le taux de rendement nominal ;

GTI - taux d'inflation prévu ;

RS - taux réel.

L'équation est utilisée pour décrire mathématiquement l'effet Fisher. Cela ressemble à ceci : le taux d'intérêt nominal change toujours du montant auquel le réel reste inchangé.

Cela peut sembler compliqué, mais nous allons maintenant comprendre plus en détail. Le fait est que lorsque la valeur attendue est de 1%, la valeur nominale augmente également de 1%. Par conséquent, il est impossible de créer un processus décisionnel d'investissement de qualité sans tenir compte de la différence entre les taux. Auparavant, vous ne lisiez que la thèse, et maintenant vous avez la preuve mathématique que tout ce qui est décrit ci-dessus n'est pas une simple fiction, mais, hélas, une triste réalité.

Conclusion

Et que dire en conclusion ? Chaque fois qu'il y a un choix, il est nécessaire d'aborder qualitativement la sélection d'un projet d'investissement pour soi. Peu importe de quoi il s'agit : un dépôt bancaire, une participation à un fonds commun de placement ou autre chose. Et pour calculer les revenus futurs ou les pertes éventuelles, utilisez toujours des outils économiques. Ainsi, le taux d'intérêt nominal peut vous promettre un assez bon profit maintenant, mais lors de l'évaluation de tous les paramètres, il s'avérera que tout n'est pas si rose. Et les outils économiques aideront à calculer quelle décision sera la plus rentable.

Il est d'usage d'évaluer le taux d'intérêt en deux projections : valeur nominale et valeur réelle.

Le taux d'intérêt nominal reflète la position actuelle de la valeur de l'actif. Sa principale différence avec le taux réel est son indépendance vis-à-vis des conditions du marché. Le taux nominal en termes monétaires reflète le coût du capital, à l'exclusion des processus inflationnistes. Le taux réel, contrairement au taux nominal, démontre la valeur du coût des ressources financières, en tenant compte de la valeur de l'inflation.

Sur la base de la définition de ce concept, on peut voir que le taux d'intérêt nominal ne tient pas compte des variations de la hausse des prix et des autres risques financiers. Le taux nominal ne peut être pris en compte par les acteurs du marché qu'à titre de valeur liminaire.

effet mathématique

La dépendance des taux nominaux et réels a reçu son reflet mathématique dans l'équation de Fisher. Ce modèle mathématique ressemble à ceci :

Taux réel + Taux d'inflation attendu = Taux nominal

L'effet Fisher est mathématiquement décrit comme suit : Le taux nominal change du montant auquel le taux réel reste inchangé.

C'est le taux d'inflation futur qui importe dans la formation du taux du marché, compte tenu de l'échéance de la créance, et non le taux réel qui était dans le passé.

L'égalité du taux nominal et du taux réel n'est possible qu'en l'absence totale de déflation ou d'inflation. Cet état de fait est pratiquement irréaliste et n'est considéré dans la science que sous la forme de conditions idéales pour le fonctionnement du marché des capitaux.

Taux d'intérêt composé nominal

Le plus souvent, le taux d'intérêt nominal est appliqué lors du prêt. Cela est dû au marché des prêts dynamique et concurrentiel. La détermination du coût du capital au sein des lignes de crédit est appréciée en fonction de la durée de l'emprunt, de la devise et des caractéristiques juridiques de l'emprunt. Les banques, essayant de minimiser leurs risques, préfèrent prêter aux clients dans le cadre d'une coopération à long terme en devises étrangères et d'une coopération à court terme en monnaie nationale.

Afin d'évaluer correctement les revenus attendus de l'utilisation des fonds pendant une longue période, les économistes conseillent de prendre en compte le régime des intérêts composés. Lors de l'accumulation de bénéfices selon la méthode des intérêts composés, au début de chaque nouvelle période réglementaire, le bénéfice est comptabilisé pour le montant reçu à la fin de la période précédente.

Tout mécanisme de marché dans un environnement volatil, en particulier comme l'économie nationale, est toujours associé à des risques élevés. Qu'il s'agisse d'un contrat de prêt ou d'un placement dans des titres, de l'ouverture d'une nouvelle entreprise ou d'une coopération dépositaire avec une banque. Toujours en évaluant le profit potentiel, il faut faire attention aux facteurs externes et à l'état réel du marché. En vous basant uniquement sur le rendement nominal, vous pouvez prendre la mauvaise décision financière, évidemment non rentable, voire potentiellement désastreuse.

La caractéristique la plus importante de l'économie moderne est la dépréciation des investissements par des processus inflationnistes. Ce fait rend opportun d'utiliser non seulement le taux d'intérêt nominal, mais aussi le taux d'intérêt réel lors de la prise de certaines décisions sur le marché. De quoi dépend-il ? Comment ?

La notion de taux d'intérêt

Le taux d'intérêt doit être compris comme la catégorie économique la plus importante, reflétant la rentabilité de tout actif en termes réels. Il est important de noter que c'est le taux d'intérêt qui joue un rôle décisif dans le processus de prise de décisions managériales, car toute entité économique est très intéressée à obtenir le niveau maximum de revenus à un coût minimum dans le cadre de ses activités. De plus, chaque entrepreneur, en règle générale, réagit à la dynamique du taux d'intérêt de manière individuelle, car dans ce cas, le facteur déterminant est le type d'activité et le secteur dans lequel, par exemple, la production d'une entreprise particulière est concentré.

Ainsi, les propriétaires de capitaux ne sont souvent disposés à travailler que si le taux d'intérêt est extrêmement élevé, et les emprunteurs ne sont susceptibles d'acheter du capital que si le taux d'intérêt est bas. Les exemples ci-dessus montrent clairement qu'il est aujourd'hui très difficile de trouver un équilibre sur le marché des capitaux.

Taux d'intérêt et inflation

La caractéristique la plus importante d'une économie de marché est la présence d'inflation, ce qui conduit à la classification des taux d'intérêt (et, bien sûr, du taux de rendement) en nominaux et réels. Cela vous permet d'évaluer pleinement l'efficacité des transactions financières. Si le taux d'inflation dépasse le taux d'intérêt reçu par l'investisseur sur les investissements, le résultat de l'opération correspondante sera négatif. Bien sûr, en termes de valeur absolue, ses fonds augmenteront considérablement, c'est-à-dire qu'il aura par exemple plus d'argent en roubles, mais le pouvoir d'achat qui les caractérise chutera considérablement. Cela conduira à la possibilité d'acheter seulement une certaine quantité de biens (services) pour le nouveau montant, ce qui est inférieur à ce qui aurait été possible avant le début de cette opération.

Particularités des taux nominaux et réels

Il s'est avéré qu'ils ne diffèrent qu'en termes d'inflation ou de déflation. La sous-inflation doit être comprise comme une déflation significative et forte et sous - leur chute significative. Ainsi, le taux nominal est considéré comme le taux attribué par la banque, et le pouvoir d'achat inhérent au revenu et désigné comme intérêt. En d'autres termes, le taux d'intérêt réel peut être défini comme le taux nominal, qui est ajusté pour le processus inflationniste.

Irving Fisher, un économiste américain, a formulé une hypothèse expliquant comment cela dépend du nominal. L'idée principale de l'effet Fisher (c'est ainsi que l'on appelle l'hypothèse) est que le taux d'intérêt nominal tend à évoluer de telle sorte que le taux réel reste « fixe » : r(n) = r(p) + je. Le premier indicateur de cette formule reflète le taux d'intérêt nominal, le second - le taux d'intérêt réel, et le troisième élément équivaut au taux attendu des processus inflationnistes, exprimé en pourcentage.

Le taux d'intérêt réel est...

Un exemple frappant de l'effet Fisher, discuté dans le chapitre précédent, est le cas où le rythme attendu du processus inflationniste est égal à un pour cent par an. Ensuite, le taux d'intérêt nominal augmentera également d'un pour cent. Mais le pourcentage réel restera inchangé. Cela prouve que le taux d'intérêt réel est égal au taux d'intérêt nominal moins le taux d'inflation supposé ou réel. Ce taux est entièrement corrigé de l'inflation.

Calcul de l'indicateur

Le taux d'intérêt réel peut être calculé comme la différence entre le taux d'intérêt nominal et le niveau des processus d'inflation. De cette façon, le taux d'intérêt réel est la relation suivante : r(p) = (1 + r(n)) / (1 + je) - 1, où l'indicateur calculé correspond au taux d'intérêt réel, le deuxième terme inconnu de la relation détermine le taux d'intérêt nominal et le troisième élément caractérise le taux d'inflation.

Taux d'intérêt nominal

Dans le processus de parler des taux de prêt, en règle générale, nous parlons de taux réels ( le taux d'intérêt réel est pouvoir d'achat du revenu). Mais le fait est qu'ils ne peuvent pas être observés directement. Ainsi, lors de la conclusion d'un contrat de prêt, une entité économique reçoit des informations sur les taux d'intérêt nominaux.

Le taux d'intérêt nominal doit être compris comme la caractéristique pratique de l'intérêt en termes quantitatifs, compte tenu des prix courants. Le prêt est émis à ce taux. Il est à noter qu'il ne peut être supérieur ou égal à zéro. La seule exception est un prêt à titre gratuit. Le taux d'intérêt nominal n'est rien de plus que le pourcentage exprimé en termes monétaires.

Calcul du taux d'intérêt nominal

Supposons que, conformément au prêt annuel de dix mille unités monétaires, 1200 unités monétaires soient payées à titre d'intérêts. Le taux d'intérêt nominal est alors égal à douze pour cent par an. Après avoir reçu un prêt de 1200 unités monétaires, le prêteur va-t-il s'enrichir ? Une réponse compétente à cette question ne peut être connue exactement comment les prix vont changer au cours de la période annuelle. Ainsi, avec un taux d'inflation annuel de 8 %, le revenu du prêteur n'augmentera que de 4 %.

Le taux d'intérêt nominal est calculé comme suit : r = (1 + pourcentage du revenu reçu par la banque) * (1 + hausse du taux d'inflation) - 1 ou R = (1 + r) × (1 + a), où le principal indicateur est le taux d'intérêt nominal, le second est le taux d'intérêt réel et le troisième est le taux de croissance du taux d'inflation dans le pays correspondant .

conclusion

Il existe une relation étroite entre les taux d'intérêt nominaux et réels, qu'il convient, pour une compréhension absolue, de présenter comme suit :

1 + taux d'intérêt nominal = (1 + taux d'intérêt réel) * (niveau des prix à la fin de la période considérée / au début de la période considérée) ou 1 + taux d'intérêt nominal = (1 + taux d'intérêt réel) * (1 + taux d'inflation).

Il est important de noter que seul le taux d'intérêt réel reflète l'efficacité et la productivité réelles des transactions effectuées par l'investisseur. Il parle de l'augmentation des fonds de cette entité économique. Le taux d'intérêt nominal ne peut refléter le montant de la croissance de la trésorerie qu'en termes absolus. Il ne tient pas compte de l'inflation. Augmentation du taux d'intérêt réel indique une augmentation du pouvoir d'achat de la monnaie. Et cela équivaut à la possibilité d'augmenter la consommation dans les périodes futures. Ainsi, cette situation peut être interprétée comme une récompense pour les économies actuelles.

Le taux d'intérêt nominal est le taux d'intérêt du marché non ajusté qui reflète l'évaluation actuelle des actifs monétaires.

Le taux d'intérêt réel est le taux d'intérêt nominal moins le taux d'inflation attendu.

Par exemple, le taux d'intérêt nominal est de 10 % par an et le taux d'inflation prévu est de 8 % par an. Alors le taux d'intérêt réel sera : 10 - 8 = 2 %.

Taux d'inflation nominal et réel

La différence entre le taux nominal et le taux réel n'a de sens que dans des conditions d'inflation ou de déflation. L'économiste américain Irving Fisher a avancé une hypothèse sur la relation entre le taux d'intérêt nominal et réel et l'inflation, appelée effet Fisher, qui stipule que le taux d'intérêt nominal change du montant auquel le taux d'intérêt réel reste inchangé.

Sous forme de formule, l'effet Fisher ressemble à ceci :

je = r + pi

où i est le taux d'intérêt nominal ;
r est le taux d'intérêt réel ;
πe est le taux d'inflation attendu.

Par exemple, si le taux d'inflation attendu est de 1 % par an, le taux nominal augmentera de 1 % la même année, par conséquent, le taux d'intérêt réel restera inchangé. Il est donc impossible de comprendre le processus de décision d'investissement des agents économiques sans tenir compte de la différence entre les taux d'intérêt nominaux et réels.

Prenons un exemple simple : disons que vous avez l'intention d'accorder un prêt à quelqu'un pendant un an dans un environnement inflationniste, quel est le taux d'intérêt exact que vous fixez ? Si le taux de croissance du niveau général des prix est de 10 % par an, alors en fixant le taux nominal à 10 % par an avec un prêt de 1 000 UM, vous recevrez 1 100 UM en un an. Mais leur pouvoir d'achat réel ne sera plus le même qu'il y a un an.

Augmentation du revenu nominal de 100 UM sera "mangé" par 10% d'inflation. Ainsi, la distinction entre les taux d'intérêt nominaux et réels est importante pour comprendre exactement comment les contrats sont conclus dans une économie avec un niveau général des prix instable (inflation et déflation).

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