Witamy w Przewodniku dla początkujących dotyczącym handlu kontraktami terminowymi. Ten przewodnik zawiera ogólny przegląd rynku kontraktów terminowych, a także opis niektórych narzędzi i technik wspólnych dla rynku. Jak zobaczymy, istnieją kontrakty terminowe, które obejmują różne klasy inwestycji (np. indeks giełdowy, złoto, sok pomarańczowy). Nie będziemy wchodzić w szczegóły każdego z nich.

Sugeruje się, że jeśli po przeczytaniu tego przewodnika zdecydujesz się rozpocząć handel kontraktami futures, spędzisz trochę czasu na badaniu konkretnego rynku (na którym zdecydujesz się handlować). Jak w przypadku każdego przedsięwzięcia, im więcej wysiłku włożysz w przygotowania, tym większe masz szanse na sukces!

Wstęp

Kontrakty terminowe mogą być wykorzystywane zarówno do efektywnego zabezpieczania innych pozycji inwestycyjnych, jak i do spekulacji. Niesie to za sobą potencjał dobrych zysków związanych z wykorzystaniem dźwigni (omówimy tę kwestię szerzej później). Nie zapominajmy jednak, że korzystanie z dźwigni zawsze wiąże się ze zwiększonym ryzykiem. Zanim zaczniesz handlować kontraktami futures, powinieneś być nie tylko tak teoretycznie przygotowany, jak to tylko możliwe, ale także mieć absolutną pewność, że jesteś w stanie zaakceptować straty finansowe.

Podstawowa struktura tego przewodnika jest następująca:

Zaczniemy od ogólnego przeglądu rynku kontraktów terminowych, w tym czym są kontrakty terminowe i czym różnią się od innych instrumentów finansowych. Omówmy zalety i wady korzystania z dźwigni.

Druga sekcja zawiera kilka rozważań przed rozpoczęciem handlu, na przykład jak wybrać odpowiednią firmę maklerską do handlu kontraktami futures, opisuje: Różne rodzaje kontrakty terminowe i różne rodzaje transakcji.

Trzecia część poświęcona jest ocenie kontraktów terminowych, w tym fundamentalnym i technicznym metodom analizy, a także pakietom oprogramowania, które mogą być przydatne w handlu kontraktami terminowymi.

Wreszcie, w czwartej części tego przewodnika, podany jest przykład rzeczywistego handlu kontraktami futures. Krok po kroku przyjrzymy się doborowi instrumentu, analizie rynku i zawieraniu transakcji.

Pod koniec tego przewodnika powinieneś mieć podstawową wiedzę na temat handlu kontraktami terminowymi, co pozwoli Ci zdecydować, czy ten rodzaj handlu jest dla Ciebie odpowiedni. I zapewni dobrą podstawę do dalszych badań rynku kontraktów terminowych, jeśli uznasz, że taki handel Ci odpowiada.

Podstawowa struktura rynku terminowego

W tej sekcji przyjrzymy się, jak działa rynek kontraktów terminowych, czym różni się od innych rynków i jak działa na nim dźwignia.

Jak działa rynek terminowy

Prawdopodobnie znasz pojęcie pochodnych instrumentów finansowych (instrumentów pochodnych).

Instrument pochodny to instrument pochodny instrumentu finansowego utworzony przez ruch jego ceny.

Innymi słowy, cena instrumentu pochodnego (pochodnego aktywa bazowego) zależy od zmian ceny samego aktywa bazowego. Na przykład wartość instrumentu pochodnego powiązanego z S&P 500 jest funkcją dynamiki ceny S&P 500. Przyszłość jest zasadniczo pochodną.

Kontrakty terminowe to jedne z najstarszych kontraktów terminowych. Zostały pierwotnie zaprojektowane, aby umożliwić rolnikom zabezpieczenie się przed zmianami cen ich produktów między siewem a zbiorem plonów i wprowadzeniem ich na rynek. W związku z tym wiele kontraktów terminowych koncentruje się na takich rzeczach, jak żywy inwentarz (bydło) i zboża (pszenica). Od tego czasu rynek terminowy poszerzył się o kontrakty powiązane z szeroką gamą aktywów, w tym: metale szlachetne (złoto), metale przemysłowe (aluminium), energię (ropa), obligacje (skarby skarbowe) i akcje (S&P 500 ).

Czym kontrakty futures różnią się od innych instrumentów finansowych

Kontrakty terminowe mają kilka różnic w stosunku do wielu innych instrumentów finansowych.

Po pierwsze, wartość kontraktu futures jest określana przez ruch czegoś innego – sam kontrakt futures nie ma wartości wewnętrznej.

Po drugie, życie przyszłości jest ograniczone. W przeciwieństwie do akcji, które mogą istnieć wiecznie (lub tak długo, jak istnieje firma, która je wyemitowała), kontrakt futures ma datę wygaśnięcia, po której kontrakt przestaje istnieć. Oznacza to, że podczas handlu kontraktami futures kierunek i czas rynku są kluczowe. Z reguły kupując kontrakt futures będziesz mieć kilka opcji jego daty wygaśnięcia.

Trzecia różnica polega na tym, że wielu traderów futures, oprócz bezpośrednich zakładów na kierunek rynku, korzysta z bardziej złożonego tradingu, którego wyniki zależą od relacji różnych kontraktów ze sobą (o tym bardziej szczegółowo później). Jednak najważniejszą różnicą między kontraktami terminowymi a większością innych instrumentów finansowych dostępnych dla inwestorów indywidualnych jest stosowanie dźwigni.

Wpływ

Kupując lub sprzedając kontrakt futures inwestor nie musi płacić za cały kontrakt. Zamiast tego dokonuje niewielkiej wpłaty z góry, aby zainicjować pozycję. Jako przykład rozważmy hipotetyczną transakcję kontraktem terminowym S&P 500. Wartość jednego pipsa kontraktu S&P 500 wynosi 250 USD. X 1400). Aby jednak rozpocząć handel, wystarczy wpłacić początkowy depozyt zabezpieczający w wysokości 21 875 USD.

Uwaga: Depozyty początkowe i depozyty zabezpieczające są ustalane przez giełdy i mogą ulec zmianie.

Co się stanie, jeśli zmieni się poziom S&P 500? Jeśli S&P wzrośnie do 1500 (wzrost tylko o 7%), kontrakt będzie wart 375 000 $ (250 $ x 1500). Innymi słowy, wartość kontraktu wzrosła o 25 000 USD (375 000 USD – 350 000 USD = 25 000 USD). A inwestor z czystym sumieniem zdobędzie tę różnicę. Tak więc, przy początkowym poziomie inwestycji wynoszącym 21 875 USD, zarobi 25 000 USD zysku netto (ponad 100% rentowności). Możliwość osiągnięcia tak dużych zysków, nawet przy niewielkiej zmianie ceny indeksu bazowego, jest bezpośrednim efektem dźwigni. I to właśnie ta okazja przyciąga wielu ludzi na rynek kontraktów terminowych.

Przyjrzyjmy się teraz, co może się stać, jeśli S&P 500 straci na wartości. Jeśli S&P spadnie o dziesięć punktów do 1390, kontrakt będzie wart 347 500 USD, a nasz inwestor poniesie stratę w wysokości 2500 USD. Codziennie giełda będzie porównywać wartość kontraktu futures z kontem klienta i albo dodać zysk, albo odjąć strata . Wymiana wymaga, aby saldo konta pozostawało powyżej pewnego minimalnego poziomu, który w przypadku S&P 500 wynosi 17 500 USD. Zatem w naszym przykładzie trader miałby stratę w wysokości 2500 USD „na papierze”, ale nie byłby zobowiązany do wpłaty dodatkowej gotówka, aby zapisać otwartą pozycję.

Co się stanie, jeśli S&P spadnie do 1300? W tym przypadku kontrakt futures będzie wart 325 000 USD, a początkowy depozyt zabezpieczający klienta w wysokości 21 875 USD zostanie usunięty. (Pamiętaj, że dźwignia działa w obie strony, więc w tym przypadku nieco ponad 7% spadek S&P może spowodować całkowitą utratę pieniędzy inwestora.) W ta sprawa, albo inwestor deponuje środki pieniężne w celu uzupełnienia depozytu zabezpieczającego, albo kontrakt zamyka się ze stratą.

Rozważania przed obrotem

Zanim zaczniesz handlować kontraktami futures, przyjrzyjmy się kilku ważnym rzeczom. Przede wszystkim musisz zdecydować o wyborze brokera, rodzajach kontraktów terminowych, którymi będziesz handlować oraz rodzaju handlu. Ale najpierw najważniejsze.

Wybór firmy maklerskiej

Przede wszystkim musisz zdecydować się na wybór brokera. Możesz wybrać brokera z pełnym zakresem usług, który zapewni Ci wysoki poziom usług i porad, ale najprawdopodobniej będzie to dość drogie. Lub możesz wybrać brokera rabatowego, który zapewnia minimum usług, ale za niewielką prowizję. Wszystko zależy od Twoich preferencji i poziomu samopoczucia. Zapewne wielu czytelników tego artykułu to prywatni traderzy i inwestorzy, dla których broker dyskontowy jest najlepszą opcją.

Jak zawsze, wybierając brokera, upewnij się, że podchodzisz do tej kwestii ostrożnie, zwłaszcza jeśli wcześniej nie spotkałeś się z tą „bestią”. Ważne punkty to stawki prowizji, wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego, rodzaje transakcji, oprogramowanie i interfejs użytkownika do monitorowania i handlu oraz jakość i szybkość obsługi klienta.

Więcej o wyborze brokera przeczytasz w artykule: „”.

Kategorie rynków terminowych

Jeśli jesteś handlowcem giełdowym, wiesz, że istnieje wiele różnych branż (np. technologia, ropa, bankowość). Chociaż mechanika handlu dla każdej branży pozostaje taka sama, niuanse głównych branż i firm znacznie się różnią. To samo dotyczy przyszłości. Wszystkie kontrakty terminowe są podobne, ale kontrakty terminowe śledzą tak szeroką gamę instrumentów, że warto mieć świadomość istniejące kategorie. Dla lepszego zrozumienia przydatne jest porównanie kategorii kontraktów terminowych z sektorami na giełdzie oraz każdego kontraktu terminowego z akcją. Poniżej wymieniono główne kategorie kontraktów terminowych, a także niektóre kontrakty generalne, które należą do tych kategorii.

1. Rolnictwo:

• Zboża (kukurydza, olej, soja)
• Zwierzęta gospodarskie (bydło, świnie)
• Nabiał (mleko, ser)
• Las (drewno, miazga)

2. Energia:

• Olej surowy
• olej opałowy
• Gazu ziemnego
• Węgiel

3. Indeksy giełdowe:

• S&P 500
• Nasdaq 100
• Nikkei 225
• E-mini S&P 500

• Euro/$
• GBP/$
• Jen/$
• Euro/Jen

5. Stopy procentowe:

• Skarby (2, 5, 10, 30 lat)
• Rynki pieniężne (eurodolar, fundusze federalne)
• Swapy stóp procentowych
• Wskaźnik agregatów Barclays

6. Metale:

• Złoto
• Srebro
• Platyna
• Metale kolorowe (miedź, stal)

Możesz handlować dowolną z tych kategorii. Na początek możesz przejrzeć to, co już wiesz. Na przykład, jeśli handlujesz akcjami od wielu lat, możesz rozpocząć handel kontraktami terminowymi z indeksami giełdowymi. W tym przypadku znasz już główne siły napędzające giełdę i musisz tylko poznać niuanse samego rynku terminowego. Podobnie, jeśli pracujesz w Exxon przez trzydzieści lat, możesz początkowo skoncentrować się na energii, ponieważ prawdopodobnie rozumiesz, co określa kierunek rynku ropy.

Po wybraniu kategorii rynku terminowego następnym krokiem jest określenie, którymi instrumentami będziesz handlować. Załóżmy, że decydujesz się na handel instrumentami energetycznymi. Teraz musisz zdecydować, na których kontraktach się skupić. Interesujesz się ropą naftową, gazem ziemnym lub węglem? Jeśli zdecydujesz się skupić na ropie naftowej, możesz wybrać West Texas Intermediate, Brent Sea lub wiele innych opcji. Każdy z tych rynków będzie miał swoje własne niuanse: różne poziomy płynności, zmienność, różne rozmiary kontraktów i wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego. Mając te punkty, bez wątpienia powinieneś podjąć decyzję przed rozpoczęciem kariery na rynku kontraktów terminowych.

Rodzaje transakcji na rynku terminowym

Na najprostszym poziomie możesz kupić lub sprzedać kontrakt futures, oczekując, że jego cena wzrośnie lub spadnie. Tego typu transakcje są znane większości inwestorów giełdowych i łatwe do zrozumienia. Dlatego prawdopodobne jest bezpośrednie kupowanie i sprzedawanie dobry pomysł zacząć handlować kontraktami terminowymi. Po osiągnięciu pewnego postępu w handlu kontraktami futures, prawdopodobnie zechcesz skorzystać z bardziej wyrafinowanych metod handlu kontraktami futures. Ponieważ jest to poradnik dla początkujących, nie będziemy szczegółowo omawiać tych metod, ale ograniczymy się do nich. krótki opis. Możesz dowiedzieć się o nich więcej w odpowiednich sekcjach tej strony. Typy transakcji powszechnie używane przez profesjonalnych traderów futures to:

• Trader otwiera długą (krótką) pozycję na rynku terminowym i jednocześnie krótką (długą) pozycję na rynku pieniężnym. Jest to zakład, że różnica w cenie między kontraktami terminowymi na towary a samym towarem będzie się wahać. Na przykład przedsiębiorca może kupować 10-letnie kontrakty futures na amerykańskie obligacje skarbowe i jednocześnie sprzedawać same 10-letnie obligacje skarbowe. W ten sposób będzie miał dwie otwarte pozycje, jedną na zakup (długą), drugą na sprzedaż (krótką). Ceny dla obu pozycji z oczywistych względów będą się zmieniać niemal jednocześnie, ale wahania między nimi również są nieuniknione. Przy tych wahaniach łączny zysk „na papierze” będzie albo dodatni, albo ujemny. Tradera interesują oczywiście te wahania, w których łączny zysk jest na plusie, na których zamyka obie pozycje, zgarniając jackpot;
• Inwestor otwiera długie i krótkie pozycje na dwóch różnych kontraktach terminowych. To zakład, że zmieni się różnica w cenie między nimi. Na przykład przedsiębiorca może kupić kontrakt S&P 500 z dostawą w marcu i sprzedać kontrakt S&P 500 z dostawą w czerwcu. Lub kup kontrakt na ropę West Texas Intermediate (WTI) i sprzedaj kontrakt na ropę Brent Sea. Logika zysku jest tutaj taka sama jak w poprzednim akapicie;
• Kontrakty terminowe są często wykorzystywane do hedgingu. Na przykład, jeśli masz duży pakiet akcji, których nie chcesz sprzedawać z powodów podatkowych, ale obawiasz się gwałtownego spadku na rynku, możesz sprzedać kontrakty terminowe na S&P 500 jako zabezpieczenie przed spadkiem na giełdzie.

Wstępna analiza rynku

W celu wybrania kontraktu futures do obrotu spekulacyjnego lub przed zawarciem określonej transakcji z wybranymi kontraktami futures, konieczne jest przeprowadzenie przynajmniej pobieżnej analizy aktualnej sytuacji rynkowej. Obecnie najpopularniejszymi metodami badania bieżącej i przewidywania przyszłej sytuacji rynkowej są fundamentalna i techniczna analiza rynku.

Analiza fundamentalna kontraktów terminowych

Ten rodzaj analizy ma na celu zbadanie różnych wskaźników mikro- i makroekonomicznych, które mogą potencjalnie wpływać na przyszłe ceny kontraktów terminowych. Ponieważ cena kontraktów futures ma najsilniejszą korelację z ceną aktywów bazowych, badane są wszystkie te czynniki, które mogą w jakiś sposób wpłynąć na równowagę podaży i popytu w odniesieniu do aktywów bazowych.

Na przykład, jeśli mówimy o kontraktach terminowych na waluty, to główne czynniki, które mogą na nie wpływać to: kluczowe wskaźniki Rynek FOREX, jako poziomy stóp procentowych, wskaźniki inflacji i deflacji w krajach, których waluty narodowe tworzą badaną parę walutową. Duży wpływ mają różnego rodzaju wiadomości makroekonomiczne, publikowane zarówno regularnie (w tzw.), jak i wiadomości o charakterze spontanicznym.

Zazwyczaj fundamentalną analizę rynku akcji przeprowadza się od góry do dołu: najpierw bierze się pod uwagę czynniki makroekonomiczne wpływające na stan gospodarki jako całości, następnie sytuację w branży, na którą emitent bazowego aktywa kontraktów terminowych należy analizować, a na koniec oceniany jest stan samej firmy (emitenta aktywów bazowych).

Z podstawami analizy fundamentalnej można zapoznać się klikając w link: „”.

Analiza techniczna kontraktów terminowych

Ten rodzaj analizy przeprowadza się wyłącznie za pomocą wykresów cenowych. Analityka technicznego nie interesuje szczególnie, jak zmieniają się podstawowe wskaźniki fundamentalne, ponieważ w swojej pracy kieruje się głównym postulatem analizy technicznej:

Cena na wykresie już zawiera i odzwierciedla absolutnie wszystkie te czynniki, które w ten czy inny sposób mogą na nią wpływać.

Kolejnym podstawowym postulatem analizy technicznej jest stwierdzenie, że cena ma tendencję do poruszania się w tzw. Innymi słowy, w dowolnym momencie cena znajduje się w takim lub innym trendzie (w trendzie wzrostowym lub spadkowym). I nawet jeśli widzisz wyraźny brak trendu na wykresie (cena jest w pozycji płaskiej), to oznacza to tylko, że przed Tobą otwarta jest tylko niewielka część całego wykresu cenowego i tak naprawdę aktualne mieszkanie jest niczym więcej niż strefa konsolidacji przed kolejnym odwróceniem trendu prezentowanym na wykresie z dużą .

Trendy widoczne na wykresach małych przedziałów czasowych są niczym innym jak składowymi trendów na wykresach dużych przedziałów czasowych. Tak więc trend spadkowy na wykresie z okresem M5 (pięć minut) może być tylko częścią trendu wzrostowego na wykresie z okresem H1 (godzina), spójrz na poniższy obrazek:

Dodatkowo analiza techniczna rynku posiada cały szereg narzędzi zwanych wskaźnikami.

Ogólnie rzecz biorąc, wskaźnik techniczny jest kwintesencją lub wyciągiem z całego wykresu cenowego przez określony czas.

Dzięki wykorzystaniu nowoczesnych mocy obliczeniowych możliwe jest, jak mówią, oglądanie wykresu cenowego pod różnymi kątami iw różnych aspektach. Wskaźniki są budowane na podstawie danych z wykresu cenowego i mają na celu uproszczenie procesu analizy całej ogromnej tablicy danych jej składników.

Wynikiem wskaźnika jest zwykle sygnał kupna (wskazujący, że cena wzrośnie) lub sygnał sprzedaży (wskazujący, że cena wkrótce spadnie). Takie sygnały pochodzące z poszczególnych wskaźników są bardzo zawodne, dlatego ich użycie ma sens tylko w połączeniu z innymi narzędziami analizy technicznej (z innymi wskaźnikami, liniami wsparcia/oporu, formacjami).

Praktyczny przykład

Teraz, gdy znasz już koncepcje i narzędzia handlu kontraktami terminowymi, weźmy hipotetyczny przykład krok po kroku.

Krok 1: Wybierz firmę maklerską i otwórz rachunek. W tym przykładzie użyjemy firmy maklerskiej „XYZ” i otworzymy tam rachunek.

Krok 2: Zdecyduj, którą kategorię kontraktów terminowych będziesz handlować. W tym przykładzie wybierzmy handel kontraktami terminowymi na metale.

Krok 3: Zdecyduj, którym instrumentem z wybranej kategorii chcesz handlować - wybierzmy złoto.

Krok 4: Prowadzenie badań na wybranym rynku. Te badania mogą mieć charakter podstawowy lub techniczny, w zależności od Twoich preferencji. W każdym razie, im więcej pracy wykonasz, tym większe prawdopodobieństwo, że odniesiesz sukces w handlu.

Krok 5: Wyrobić sobie opinię o rynku. Powiedzmy, że po przeprowadzeniu naszych badań stwierdzamy, że złoto prawdopodobnie wzrośnie z obecnego poziomu około 1675 USD/oz do 2000 USD/oz w ciągu najbliższych sześciu do dwunastu miesięcy.

Krok 6: Zdecyduj, jak najlepiej wyrazić swoją opinię. W tym przypadku, ponieważ wierzymy, że cena wzrośnie, chcemy kupić kontrakt terminowy na złoto – ale który?

Krok 7a: Oceń dostępne kontrakty - są dwa złote kontrakty. Umowa standardowa dotyczy 100 uncji, a mikrokontrakt elektroniczny (E-mikro) dotyczy 10 uncji. Aby zarządzać naszym ryzykiem podczas naszej początkowej wyprawy na rynek kontraktów terminowych, wybierzemy kontrakt 10 uncji E-micro.

Krok 7b: Oceń dostępne kontrakty. Następnie wybieramy miesiąc, w którym wygasa umowa. Pamiętaj, że w przypadku kontraktów futures nie wystarczy zrozumieć kierunek rynku, musisz także zrozumieć czas. Dłuższa umowa daje nam więcej czasu na „mamy rację”, ale jest też droższa. Ponieważ naszym zdaniem, ustaloną w paragrafie 5, cena wzrośnie w okresie od sześciu do dwunastu miesięcy, możemy wybrać umowę, która wygasa za osiem lub dziesięć miesięcy. Wybierzmy dziesięć miesięcy.

Krok 8: Ukończ transakcję. Kupmy 10-miesięczny kontrakt E-micro gold. Załóżmy, że kontrakt jest wart 1680 USD.

Krok 9: Rozważ początkową marżę. W tym przypadku marża wyniesie 911 USD (jest to kwota gotówki, która zapewnia nam posiadanie jednego kontraktu E-micro gold z powodu dźwigni).

Krok 10: Ustaw stop loss. Powiedzmy, że nie chcemy stracić więcej niż 30% naszego zakładu, więc jeśli cena naszego kontraktu spadnie poniżej 625 $, sprzedamy.

Krok 11: Monitoruj rynek i w razie potrzeby dostosuj swoją pozycję.

Uwaga: ten przykład jest czysto hipotetyczny i nie stanowi rekomendacji do działania. To są podstawowe kroki do prowadzenia handlu kontraktami futures. W trakcie zdobywania doświadczenia i wiedzy prawdopodobnie opracujesz własny system, który będzie Ci w pełni odpowiadał.

Przez cały czas istnienia giełd towarowych nie zmieniły się ani trochę – zachodzą tam te same procesy. Na giełdach możesz handlować wszystkim, od zapałek po złoto i ropę. Głównym używanym instrumentem są kontrakty terminowe. Oznacza to, że ceny towarów notowanych na giełdach kształtowane są z uwzględnieniem podaży i popytu. główny powód dla których produkty rolne są szeroko stosowane na giełdach stanowi poważne ryzyko.

Ale prawda jest taka, że ​​nikt nie jest w stanie przewidzieć przyszłych zbiorów za rok lub dwa. Dlatego też, aby w jakiś sposób zabezpieczyć swoje fundusze i przyszłe dochody, producenci rolni zawierają kontrakt terminowy z przyszłymi nabywcami. Umowa określa stałą cenę oraz termin dostawy towaru. Okazuje się, że producent ubezpieczył się od tego, że w przyszłości ceny jego towarów spadną poniżej tych, które oferuje.

Czym więc jest przyszłość?

Jak wspomniano powyżej, kontrakt futures daje potencjalnemu nabywcy gwarancję, że zakupiona przez niego obligacja, produkt lub waluta dotrą do adresata na czas i ściśle po uzgodnionej cenie. Ale z reguły rzadko dochodzi do dostawy, ponieważ właściciel kontraktu futures po prostu go sprzedaje i otrzymuje za to pieniądze lub płaci różnicę między ceną określoną w kontrakcie a ceną rynkową. Tak zarabia się na giełdach. Oznacza to, że zgodnie z umową futures jesteś zobowiązany do dokonania zakupu.

Ale w tego typu handlu istnieje poważne ryzyko, zarówno ze strony kupującego, jak i sprzedającego. Oznacza to, że zarówno kupujący, jak i sprzedający mogą stracić wszystkie swoje pieniądze i zarobić dobre pieniądze. Aby zmniejszyć ryzyko transakcji, kontrakty terminowe mają pewną liczbę wymagań, które muszą spełnić obie strony transakcji. Po wymianie lub dostawie towaru, kontrakty terminowe muszą zostać zamknięte. Pamiętaj, że kontrakty terminowe to jedne z najbardziej ryzykownych instrumentów inwestycyjnych, które nie są dostępne dla wszystkich. Dlatego jeśli chcesz spróbować swoich sił w handlu takimi kontraktami, musisz upewnić się, że posiadasz niezbędną do tego wiedzę.

Kiedy należy sprzedawać, a kiedy kupować?

O ile zrozumiałeś z poprzednich wierszy, handel kontraktami futures zasadniczo różni się od handlu zwykłymi towarami. A kiedy inwestor powinien zdecydować się na sprzedaż lub zakup kontraktów terminowych? Najlepszym źródłem informacji dla inwestora w podjęciu decyzji jest analiza fundamentalna. Ta metoda działa na prostych i bardzo ważnych czynnikach: stopy procentowe, podaż i popyt oraz warunki pogodowe. Ale nie myśl, że badanie produktu pod kątem jego opłacalności jest bardzo prosta sprawa. Pewien odsetek inwestorów poszukujących informacji korzysta z analizy technicznej.

Kto pracuje z przyszłościami?

• Konsumenci kupują umowy, aby chronić swoje ceny lub lepiej planować swoją działalność;
• Producenci sprzedają kontrakty terminowe, aby zapewnić sobie stałą cenę za swoje towary w przyszłości;

Oznacza to, że jeśli transakcja się powiedzie, producenci mogą nie martwić się, że cena ich towarów może się zmienić. Producent ma do dyspozycji gwarancję, że otrzyma pieniądze za sprzedany towar.

Ale spekulanci ryzykują więcej niż ktokolwiek inny, ponieważ kierują się wyłącznie zyskiem i niczym więcej. Spekulanci nie są konsumentami i producentami. Kontrakty terminowe są dla nich powszechnym źródłem dochodu. Spekulanci nieustannie badają wykresy, podaż i popyt oraz dokonują różnego rodzaju analiz sytuacji na giełdach. I zgodnie z otrzymanymi danymi podejmują odpowiednie decyzje.

Jak handluje się kontraktami terminowymi?

Kontrakt jest kupowany, gdy, zdaniem inwestora, towar lub instrument finansowy zaczyna rosnąć w cenie. Naukowo można to nazwać „otwartą długą pozycją”. W związku z tym, że inwestor kupił kontrakt terminowy z obowiązkiem odkupienia towaru po ustalonej cenie, na pewno osiągnie zysk, jeśli koszt towaru nie wzrośnie. W przypadku otwarcia „krótkiej pozycji” inwestor nabywa obowiązek sprzedaży towaru po ustalonej cenie. Otrzyma zysk tylko wtedy, gdy cena towaru spadnie przed datą wygaśnięcia określoną w kontrakcie terminowym.

Inwestycje z odpowiednim wkładem przynoszą spore dochody. Ale nie wszystkie obszary w dzisiejszym niestabilnym świecie mogą obiecać takie powroty.

Hazard

Coraz więcej osób dochodzi do wniosku, że na rynku terminowym można zarobić, najważniejsze jest posiadanie dobrej intuicji i przenikliwości. W istocie kontrakt futures to transakcja, która określa warunki kupna i sprzedaży w określonym w przyszłości terminie. Towarami są surowce energetyczne, produkty rolne i przemysłowe, papiery wartościowe.

Opłacalność handlu determinują trzy aspekty:

• prognozowanie cen – kluczowa rola w podejmowaniu decyzji o zwiększeniu lub zmniejszeniu;
• taktyka handlowa - Specyfikacja techniczna, wzywając do terminowego wejścia lub wyjścia z rynku;
• zarządzanie pieniędzmi - optymalizacja wszelkich zagadnień związanych z pieniędzmi.

Mówiąc najprościej, trader musi przewidzieć cenę, aby decydować o kierunku działania (sprzedaj lub kup), taktyka wskaże, kiedy lepiej to zrobić, a kierownictwo określi pracę z funduszami.

Co to za gra?

Wyróżnij dostawę — dostarczenie aktywów trwałych i kontraktów terminowych z niemożliwością dostarczenia. Dzięki elastycznemu handlowi możliwa jest sprzedaż wielokrotna, co pozwala na zwiększenie rentowności przy odpowiedniej decyzji. Początkowa kwota zmienia się w zależności od płynności towaru. Jest tym wyższa o tyle, o ile bliższa jest data egzekucji, ponieważ ceny są zbliżone do rzeczywistych, a nieprzewidywalność jest mało prawdopodobna.

Każdy uczestnik kontraktu chce zarabiać więcej, za to kupuje kontrakt niskim kosztem i sprzedaje go po wyższej cenie. Jeśli właściciel nie zdąży odsprzedać swojej oferty przed upływem terminu, otrzymuje prawdziwy produkt. W rzeczywistości inwestorzy działają jak oszuści, ponieważ nie mają władzy nad sprzedawanymi aktywami.

Praca z kontraktami futures ma kilka zalet:

• wszystkie firmy zawierające takie umowy są kontrolowane przez specjalne organizacje;
• handel w domenie publicznej, co wskazuje na rzeczywiste ceny towarów, rynek jest przejrzysty;
• Za kontrakt nie jest wymagana wpłata 100%, wystarczy wpłacić depozyt wstępny - marża;
• nie ma potrzeby płacenia za wykorzystany kredyt.

Wadą jest pilność i ryzyko. Ten biznes przebiega błyskawicznie, więc inwestor musi mieć zimny i rozważny umysł, rozwiniętą intuicję i determinację.

Jeśli masz kwotę, z którą możesz się łatwo rozstać w przypadku niepowodzenia, to handel na giełdzie czeka.

Ale aby zwiększyć rentowność, musisz zrozumieć kilka punktów:

• kupno kontraktu futures oznacza otwarcie długiej pozycji, do zamknięcia której w każdej chwili trzeba zrealizować taki kontrakt;
• otwierając pozycję krótką przewiduje możliwość wyjścia z rynku poprzez zakup podobnego kontraktu;
• całą wartość określa albo cena gotówkowa, którą reguluje podaż i popyt, albo cena spot - wartość rynkowa towaru w określonym czasie;
• cała złożoność generowania dochodu zależy od właściwego wyboru i monitorowania.

Zanim wybierzesz nowe stanowisko, musisz posłuchać siebie i odpowiedzieć na jedno pytanie: „Co zrobię w niesprzyjających dla mnie okolicznościach?”. Dlatego wybór dobrej strategii odgrywa ważną rolę w przyszłym handlu. Jako przykład możemy przytoczyć kilka strategii, które zwiększają rentowność.

Prosty i surowy

Inwestor, wierząc, że różnica między kosztem dwóch kontraktów terminowych nie jest prawdziwa, otwiera jednocześnie pozycje długie i krótkie. Tym samym zabezpieczając się przed stratami w aukcji związanymi z wahaniami cen.

W jedności siła!

Kupione trzy kontrakty z jednym wspólnym aktywem zwiększą rentowność kontraktu w przypadku nieokreślenia kierunku kursu futures.

Dyscyplina jest wszędzie!

Aby handel był udany, zawsze musisz przestrzegać wybranego algorytmu działań:

1. zdecyduj o stylu handlu. Im dłużej zajmuje stanowisko, tym wyższy kapitał;
2. monitorować przeszłe doświadczenia. W tym celu stworzono narzędzia analityczne, które ułatwiają przeglądanie ewentualnych transakcji w przeszłości;
3. po usystematyzowaniu, w ciągu miesiąca tracisz na koncie demo i optymalizujesz;
4. przenieś punkt 3 na konto rzeczywiste i dokonaj transakcji jednym kontraktem;
5. zysk osiągnął 50% według statystyk, powinieneś podnieść ryzyko.

Każda praca wymaga nerwów ze stali, więc stosuj tę strategię przez długi czas
to jest zabronione. Po zwiększeniu rentowności i zdobyciu odpowiedniego depozytu należy albo wybrać inną ścieżkę, albo po zmniejszeniu ryzyka kontynuować wybraną ścieżką.

Ale wybór sposobu zarabiania na kontraktach terminowych jest czysto indywidualny.

Początkujący trader na takiej giełdzie jest skazany na porażkę. Ale nauczywszy się, jak szybko pozbyć się przegranych transakcji, możesz poprawnie i na czas umieszczać darmowe aktywa w bardziej opłacalnych ofertach. Lepiej jest wielokrotnie tracić kilka strategii i uczynić jedną swoją strategią handlową.

Więcej nie znaczy opłacalne. Czasami jakość cierpi w pogoni za ilością. Być może powinieneś posłuchać swojego wewnętrznego głosu i zawrzeć jedną, ale najbardziej dochodową transakcję prowadzącą do maksymalnej rentowności i minimalnej straty.

Kompetentna kalkulacja i zarządzanie kapitałem, zarządzanie ryzykiem, doprowadzą Cię do opracowania indywidualnej strategii.

Możesz zacząć od dowolnej kwoty.
Najważniejsze, żeby nie robić ascomów. :)
Odpowiednia ocena ryzyka

W naszym omówieniu kwestii odpowiedzialności w rozdziale 3 do tej pory niewiele mówiliśmy o samym handlu. Proces udanego handlu jest często bardziej błędnie rozumiany niż sam pomysł podejmowania całkowitego ryzyka. Jak wspomniałem w pierwszym rozdziale, większość traderów błędnie zakłada, że ​​skoro czynności związane z otwieraniem i zamykaniem transakcji są z natury ryzykowne, rozumieją i akceptują to ryzyko – nie ma dokąd pójść. Niestrudzenie powtarzam, że jest to bardzo dalekie od prawdy.

Akceptacja ryzyka oznacza akceptację wyników swojego handlu bez emocjonalnego dyskomfortu lub strachu. Musisz nauczyć się myśleć o handlu i rynku w taki sposób, aby możliwość popełnienia błędu, utraty pieniędzy, popełnienia błędu lub przeoczenia wejścia w zyskowną transakcję nie obniżyła Twoich wyników i wyrzuciła Cię z „ strumienia możliwości”. Jeśli nauczysz się podejmować ryzyko przy wejściu do transakcji, ale boisz się dalszych konsekwencji, to nic dobrego z tego nie wyjdzie, bo jak wszystkie te obawy wpłyną na Twoje postrzeganie informacji, co ostatecznie może doprowadzić do realizacji dokładnie co starałeś się jak najlepiej, aby tego uniknąć.

Proponuję Ci te zasady myślenia, składające się z zestawu przekonań, które pozwolą Ci być skupionym w każdym momencie czasu, jak również w stanie „przepływu”. Dzięki takiemu podejściu do handlu, nie będziesz już próbował zdobyć czegoś z rynku lub uniknąć nieprzyjemnych rzeczy. Będziesz mógł dać rynkowi wolną rękę i umożliwić sobie czerpanie korzyści z pojawiających się sytuacji handlowych.

Kiedy otwierasz się na możliwości, jakie daje rynek, nie nakładasz już żadnych ograniczeń ani oczekiwań na jego zachowanie. Ruch rynku w dowolnym kierunku będzie dla Ciebie całkowicie do zaakceptowania. Od czasu do czasu rynek stworzy pewne sytuacje, które określisz jako potencjalnie dochodowe wejścia. Będziesz działał wśród tych możliwości w najlepszy sposób dla siebie i swojego depozytu, ale Twój nastrój i wydajność nie będą zależeć od zachowania rynku.

Jest jeden problem. Jak to możliwe, aby spokojnie podejmować ryzyko handlowe, bez psychicznego dyskomfortu i strachu, kiedy musisz tylko o tym pomyśleć, od razu zaczynasz odczuwać te niezbyt przyjemne emocje. Innymi słowy, jak możesz zachować pewność siebie w pracy, kiedy jesteś absolutnie pewien, że w każdej chwili możesz popełnić błąd? Jak widzisz, Twoje lęki i uczucie dyskomfortu są w pełni uzasadnione i racjonalne. Zwykle błędy zaczynają się, gdy jesteś z ich powodu zbyt zestresowany.

Jeśli jednak możliwości rynkowe są jednakowo otwarte dla wszystkich traderów, to nie jest to wcale takie samo dla każdego tradera, co oznacza prawdopodobieństwo popełnienia błędu, utraty pieniędzy, popełnienia błędu lub przegapienia wejścia do zyskownej transakcji. Nie każdy ma takie same przekonania i poglądy na te sprawy i właśnie z tego powodu różni się także nasza wrażliwość emocjonalna. Innymi słowy, wszyscy możemy się bać zupełnie innych rzeczy. Wszystko to może wydawać się oczywiste, ale zapewniam, że tak nie jest. Kiedy czegoś się boimy, emocjonalny dyskomfort, który wtedy odczuwamy, jest bez wątpienia tak silny, że naturalne jest założenie, że inni ludzie również podzielają nasze uczucia.

Podam jeden świetny przykład, aby zilustrować, o co mi chodzi. Niedawno pracowałem z handlarzem, który śmiertelnie bał się węży. Bał się ich przez całe życie i nie pamiętał momentu, w którym nie było w nim tego strachu. Obecnie jest żonaty i ma trzyletnią córkę. Kiedyś, gdy jego żona gdzieś wyjechała, on i jego córka zostali zaproszeni na obiad przez przyjaciół. Ten handlarz nie wiedział, że dziecko jego przyjaciół ma jednego dość egzotycznego zwierzaka - węża.

Kiedy dziecko postanowiło pochwalić się swoim nowym zwierzakiem i zaciągnęło go do salonu, mój klient był tak przerażony, że zaledwie kilkoma skokami wylądował w innej części pokoju, aby być z dala od węża. Dziewczyna tak pasjonowała się swoim wężem, że nie zostawiła jej samej i biegała z nią po pokoju.

Opowiadając mi tę historię, podkreślił, że oprócz niespodziewanego spotkania z wężem, był również zszokowany zachowaniem własna córka. Nie odczuwała strachu przed gadem, co było sprzeczne z przekonaniami jej ojca. Ponieważ jego strach był tak silny, a uczucie do córki tak wysokie, dla tego handlarza było nie do pomyślenia, aby dziecko nie podzielało jego światopoglądu. Ta dziewczyna po prostu nie miała okazji przejąć tego strachu od swojego ojca, chyba że sam nauczył ją bać się węży, albo sama miała już z nimi związane nieprzyjemne chwile. W przypadku takiego spotkania „od zera”, bez wpływu na wierzenia z zewnątrz, żywy wąż wywołałby czysty urok i szczere zainteresowanie.

Tak jak mój klient zakładał, że jego córka będzie bała się węży, większość traderów zakłada, że ​​odnoszący sukcesy traderzy, tacy jak oni, również boją się popełnić błąd, stracić pieniądze, popełnić błąd lub stracić zyskowną transakcję. Uważają, że ci, którzy odnoszą sukcesy, w jakiś sposób zneutralizowali swoje lęki poprzez niesamowitą odwagę, stalowe nerwy i samokontrolę.

Właściwie prawie wszystko, co wydaje się zrozumiałe w handlu, zwykle nie jest. Oczywiście każda z tych cech charakteru może być obecna u każdego odnoszącego sukcesy tradera. Jednak wszystkie z nich nie odgrywają żadnej roli w ich stabilnych wynikach handlowych. Odwaga, nerwy ze stali i samokontrola – wszystko to może prowadzić do wewnętrznych konfliktów, w których jedna siła zostanie użyta do przeciwdziałania drugiej. Każdy stopień walki, wewnętrznego napięcia lub strachu związanego z handlem wypchnie Cię ze stanu „przepływu”, a tym samym pogorszy Twoje wyniki.

Właśnie to odróżnia profesjonalnych traderów od tłumu. Kiedy podejmujesz ryzyko tak, jak robią to profesjonaliści, nie będziesz już postrzegać żadnego ruchu ani akcji na rynku jako zagrożenia dla siebie. W związku z tym, jeśli nic ci nie zagraża, nie ma się czego bać. A jeśli nie ma się czego bać, odwaga staje się nieistotna. Idąc dalej, jeśli nie jesteś pod ciągłym stresem, to po co ci stalowe nerwy? A jeśli nie boisz się już popaść w lekkomyślny i ryzykowny handel, ponieważ masz odpowiednie mechanizmy ograniczające, nie ma potrzeby samokontroli.

Jeśli nie straciłeś z oczu tego, o czym mówiłem, chciałbym, abyś pamiętał o jednej ważnej rzeczy: bardzo niewiele osób zaczyna handlować i zaczyna od rozwinięcia optymalnych do tradingu przekonań i postaw dotyczących odpowiedzialności i ryzyka. Takich traderów oczywiście można znaleźć, ale niezwykle rzadko. Wszyscy inni przechodzą przez ten sam cykl, który opisałem na przykładzie początkującego tradera: zaczynamy od nieskrępowanego stanu świadomości, potem ogarnia nas paniczny strach, który na każdym kroku zmniejsza nasz potencjał.

Traderzy, którzy przełamują ten cykl i osiągają w rezultacie stabilność, w końcu uczą się powstrzymywać swoje obawy i akceptować pełną odpowiedzialność i ryzyko za swój handel. Większość z tych, którym udało się skutecznie przełamać to błędne koło, zrobiła to dopiero wtedy, gdy ból ich ogromnych strat na rynku stał się po prostu nie do zniesienia, co pozytywnie wpłynęło na pozbycie się złudzeń co do charakteru handlu.

Sam mechanizm tej przemiany nie jest tak ważny, ponieważ w większości przypadków zachodzi ona samoistnie. Innymi słowy, tak naprawdę nie wiedzieli zbyt wiele o zmianach zachodzących w ich umysłach, dopóki nie zaczęli odczuwać pozytywnych skutków ich zaktualizowanego postrzegania w porównaniu do tego, jak wyglądał handel wcześniej. Dlatego bardzo niewielu odnoszących sukcesy traderów potrafi wyjaśnić, co składa się na ich dochodowy handel, z wyjątkiem oczywiście takich aksjomatów, jak „pokrywanie strat” i „podążanie za trendem”. Rozumiesz, że można myśleć jak zawodowcy i handlować bez strachu, nawet jeśli twoje bezpośrednie doświadczenie jako tradera sugeruje inaczej.

Ciąg dalszy nastąpi...