O futures sa často veľa hovorí, no pre začínajúceho investora je ťažké pochopiť, čo to je. Čo znamená, že je ťažké ho použiť. Poďme sa porozprávať o tom, čo je budúcnosť jednoduchými slovami.
Cenné papiere teda môžu byť primárne a sekundárne. Primárne (napríklad akcie, zmenky a dlhopisy) vydávajú akciové spoločnosti, finančné a iné organizácie. Akcie dávajú právo na časť majetku a výnosov emitujúcej spoločnosti, dlhopisy sú druhom úveru, kde veriteľom je držiteľ cenného papiera. Primárne cenné papiere uvoľňujú na trh emitenti a následne sa s nimi obchoduje na burze.
Sekundárne cenné papiere (vrátane futures) sú deriváty primárnych (napríklad akcie) alebo iných podkladových aktív (meny, komodity, drahé kovy).
Futures- zmluva o kúpe a predaji majetku na dobu určitú. Táto zmluva špecifikuje podmienky dodania (prevodu) majetku a jeho cenu. Aktívum môže byť akýkoľvek predmet obchodovania na burze.
Cena futures zahŕňa hodnotu samotného aktíva. Keď si teda kúpite derivátové cenné papiere, získate aj právo na samotné aktívum. Prevedie sa na konci zmluvného obdobia.
Futures môžu zmeniť majiteľa neobmedzene veľakrát. Komoditné a menové forwardy a futures sú nástroje na riadenie rizík a hedging.
Typy futures
Futures môžu byť vysporiadané alebo doručené.
V prvom prípade sa vysporiadanie uskutoční na konci obdobia futures. V druhom prípade dodanie konkrétneho produktu, o ktorom sa hovorilo pri zostavovaní zmluvy. V Rusku sú doručiteľné iba futures na akcie a iné cenné papiere. Jednoduchým príkladom futures kontraktu tohto typu je SBRF, v ktorom sú „komoditou“ akcie Sberbank. V Spojených štátoch sa tovar prerozdeľuje aj pomocou futures. Takže ak ste si kúpili futures na ropu, na konci obdobia vám budú dodané barely ropy.
Ako fungujú futures?
Aby sme o futures hovorili čo najjednoduchšie, použijeme jednoduchý príklad.
Takže 22. novembra 2017 ste nakúpili futures na akcie Gazpromu (GAZR) za 13 355 rubľov. V lote je spolu 100 akcií, ktoré dostanete 22. decembra, teda o mesiac. Každá akcia, s výnimkou provízií, vás teda bude stáť 133 rubľov 55 kopejok.
Samotné akcie v súčasnosti stoja 132 rubľov 7 kopejok, veľa 100 cenných papierov bude stáť 13 207. Úspory - 148 rubľov. Je teda nerentabilné kupovať futures?
Vôbec nie. Začiatkom roka zvyčajne akcionári dostávajú dividendy, ktorých výška nijako nezávisí od toho, ako dlho sú cenné papiere v rukách súčasných vlastníkov. To znamená, že do konca roka, v decembri, cena akcií začína rásť. Je celkom možné, že do 22. decembra, v momente podpísania zmluvy, bude trhová cena primárnych cenných papierov Gazpromu výrazne vyššia ako súčasné kotácie aj kurz špecifikovaný v zmluve o budúcej zmluve.
V rámci zmluvy o budúcej zmluve ste teda za jednu akciu zaplatili 133 rubľov 55 kopejok a na konci decembra ste dostali cenné papiere za 136 rubľov. Ste víťaz.
Futures sú jedným z typov výmenných zmlúv, ktoré dnes (!) umožňujú predávajúcemu dohodnúť sa s kupujúcim na cene tak, aby v budúcnosti (napríklad 3 mesiace po uzavretí zmluvy), bez ohľadu na náklady, kúpil aktíva za starú cenu alebo zaplatiť rozdiel v cene podľa dohody.
Nákup je povinný na základe dohody s výmenou bez ohľadu na okolnosti. To je dôvod, prečo môže byť zmluva o budúcej zmluve výhodná pre predávajúceho aj kupujúceho:
- ak cena aktíva klesla, je pre predávajúceho výhodné predať ho za starú (vyššiu) cenu,
- ak aktívum naopak vzrástlo, výhoda zostáva na strane kupujúceho - kupuje ho lacnejšie.
Typy futures kontraktov
Existujú dva typy futures:
Termínované dodávky. Spočíva v nadobudnutí fixného počtu majetku kupujúcim ku dňu splnenia vzájomných záväzkov. Cena za jednotku produktu je určená jeho hodnotou k poslednému dátumu obchodovania na burze, kedy bola zmluva podpísaná. Ak predajca aktív nesplní podmienky, burza uloží pokutu zodpovedajúcu celkovej hodnote aktív.
Nedoručiteľné futures alebo vyrovnanie. Tento typ zmluvy zahŕňa iba peňažné transakcie bez dodania samotného majetku. Náklady sa vypočítajú pomocou vzorca pre rozdiel medzi zmluvnou cenou a skutočnou cenou aktíva v deň transakcie. Tento typ sa používa predovšetkým na elimináciu rizika hedgingu ceny podkladového aktíva alebo na špekulačné účely.
Špecifikácia futures kontraktov
Špecifikácia sa vzťahuje na zdokumentované základné pravidlá stanovené burzou na riadenie futures kontraktov. V nich môžete nájsť:
- názov zmluvy,
- skrátený (podmienený) názov,
- typ (zmluva o urovnaní alebo zmluva o dodaní),
- veľkosť (počet jednotiek aktív prevedených na zmluvu),
- doby platnosti,
- dátum doručenia,
- minimálne stanovené kolísanie cien,
- minimálne náklady na krok.
Osoby, ktoré zmluvu podpísali, ju musia splniť, inak im burza uloží pokutu.
Na čo slúžia futures?
Ako už bolo spomenuté, tento typ transakcie slúži na zníženie rizík na strane predajcu aj obchodníka. Posledný (vyrovnaný) typ možno použiť aj na účely podvodu s peniazmi alebo cennými papiermi.
Ide o druh transakcie medzi dvoma stranami. Jedna strana vsádza peniaze alebo aktíva, že k určitému dátumu stúpnu na cene, druhá strana vsádza, že ich cena klesne. Ten, ktorého predpoveď sa ukáže ako správnejšia, „vyhráva“ (a teda zarába). V zásade ako pri iných výmenných zmluvách.
Rozdiel medzi futures a forwardovými zmluvami
Snáď hlavný rozdiel medzi futures kontraktmi a forwardovými kontraktmi je v tom, že termínované kontrakty predstavujú jednorazovú mimoburzovú (!) transakciu medzi predávajúcim a obchodníkom, zatiaľ čo termínované kontrakty predstavujú trvalý typ kontraktu, ktorý sa denne obchoduje na termínovaných kontraktoch. výmeny.
Rozdiel medzi futures kontraktmi a opciami
Opcie sa príliš nelíšia od futures. Existujú však rozdiely. Prvý typ zmluvy teda napríklad dáva len právo na kúpu majetku k určitému dátumu, ale nezanecháva žiadne záväzky. Futures zanechávajú povinnosť splniť podmienky na burze. To je dôvod, prečo sa opcie na mnohých burzách považujú za bezpečnejší typ obchodovania: kupujúci (obchodník) riskuje peniaze len za zmluvu, a nie za celú transakciu.
Kde a ako sa obchoduje s futures v Rusku a USA?
Vo svete a v Rusku sa s futures kontraktmi obchoduje najmä na špeciálnych finančných burzách, no možno ich obchodovať aj na bežných. Takže napríklad v Rusku sú k dispozícii tieto veľké burzy:
- Moskovská burza,
- Burza cenných papierov v Petrohrade,
- Moskovská burza futures.
Existujú aj online platformy, kde si môžete kúpiť tento typ zmluvy.
Globálne obchodné platformy sa nachádzajú predovšetkým v Spojených štátoch amerických – práve tu je tento typ zmlúv najbežnejší.
Svetové stránky:
- Chicago súdruh burza - CTB (Chicago Mercantile Exchange - CME),
- New York súdruh burza – NYTB (New York Mercantile Exchange – NYMEX),
- Eurex,
- Singapurská burza cenných papierov (SFX).
Spoločné obchodné stratégie
Každý začiatočník aj skúsený obchodník by mal mať svoju vlastnú jasne naplánovanú obchodnú stratégiu. Nikto však nemôže zaručiť 100% šancu na úspech. Vždy existujú riziká. Pri zostavovaní vlastnej stratégie obchodovania s futures je teda potrebné zvážiť veľa faktorov. Ako napríklad:
- likvidita,
- objem,
- maklér,
- diverzifikácia
- záujem.
Tiež sa oplatí dôkladne preštudovať trh a všeobecnú situáciu na ňom, aby ste si boli istí správnosťou svojich akcií.
Obchodné stratégie na RTS
RTS je najväčší „ruský obchodný systém“, s ktorým v súčasnosti (2016) spolupracuje viac ako 500 rôznych spoločností a organizácií. Stratégia sa nazýva „strednodobé obchodovanie na indexe RTS“. Používa ho väčšina investorov, ktorí sa nepovažujú za profesionálnych obchodníkov a nemôžu si dovoliť vysoké náklady a riziká. Len amatéri.
Podstatou stratégie je pomerne dlhodobé (od niekoľkých mesiacov až po niekoľko rokov) investovanie futures do aktív klesajúceho alebo rastúceho trhu (neodporúča sa na stabilnom). Riziká sú minimálne a kupujúci nemusí sedieť 24 hodín denne a sledovať kódovanie.
Existujú aj rizikovejšie stratégie. Ide o nákup krátkodobých kontraktov (do 2 mesiacov) alebo naopak dlhodobých (v trvaní od 3 rokov).
Záver
Výhody obchodovania na burzách s použitím futures kontraktov sú mnohé pre obe strany. Riziká pri takejto schéme sú minimálne a potenciálne prínosy vysoké, hlavnou vecou je vedieť posúdiť situáciu a na základe nej konať.
A vďaka strednodobým kontraktom sa do tohto typu obchodovania môže zapojiť každý obchodník: skúsený aj amatérsky.
Ruskí obchodníci sú vo svojich aktivitách zvyknutí používať takýto nástroj ako futures. RTS, MICEX a ďalšie burzy to umožňujú vo vzťahu k širokému spektru finančných transakcií. Aké sú vlastnosti implementácie vhodných obchodných stratégií? Čo sú futures a ako pomáhajú obchodníkom zarábať peniaze?
Čo sú futures
Podľa všeobecne akceptovanej definície medzi obchodníkmi sú futures finančné nástroje, ktoré umožňujú realizáciu futures kontraktov na podkladové aktívum, čo znamená dohodu medzi kupujúcim a predávajúcim o cene a načasovaní transakcie. Ďalšie aspekty tohto aktíva, ako napríklad množstvo, farba, objem atď., sú špecifikované v samostatných špecifikáciách zmluvy. Futures sú pomerne univerzálny finančný nástroj. Môžu byť prispôsobené širokej škále obchodných oblastí.
Sú futures deriváty?
Áno, toto je ich rozmanitosť. Pojem „derivát“ mnohí obchodníci chápu ako synonymum slovného spojenia „derivátový finančný nástroj“, teda taký, ktorý je doplnkom klasických nákupných a predajných transakcií. Derivát a futures sú písomnou dohodou, ktorá definuje podmienky zmluvy pre predávajúceho a kupujúceho. Špecifikom každého derivátu je, že v podstate môže byť sám o sebe predmetom kúpno-predajnej zmluvy. To znamená, že nemusí dôjsť k reálnemu odovzdaniu tovaru od dodávateľa kupujúcemu.
História budúcnosti
Aby bolo možné dostatočne podrobne preštudovať podstatu futures, bude užitočné zistiť, ako sa tieto finančné nástroje objavili, aké sú hlavné historické etapy ich uvedenia do finančného obehu. Niektorí obchodníci sa domnievajú, že mechanizmus vzťahu medzi predávajúcim a kupujúcim, ktorý dnes zodpovedá definícii futures, sa objavil dávno predtým, ako sa daný nástroj objavil na trhu. Ako to už v ekonómii býva, najprv sa objavil jav a potom pojem, ktorý ho charakterizuje.
Trh si žiadal inovácie
Jedným z hlavných druhov tovaru bolo vždy obilie. Ak hovoríme o období do konca 19. – začiatku 20. storočia, tak patril medzi kľúčové položky svetového obchodu. Farmári, ktorí pestovali obilie, ich posielali kupcom po súši alebo po mori. Na jeseň bol na trhu s obilím často pretlak tovaru – farmári sa snažili čo najrýchlejšie predať svoju úrodu. Na jar zase mohol byť nedostatok obilia, ktoré jednoducho nestihlo dorásť, kým to, čo sa nepredalo, sa stihlo na jeseň pokaziť, keďže ho často nebolo kam skladovať. Trh nejako potreboval vyriešiť túto nerovnováhu. Takto sa objavili naliehavé finančné nástroje, ktoré umožnili farmárom obilia, ako aj dodávateľom akéhokoľvek iného poľnohospodárskeho tovaru, uzatvárať zmluvy s kupujúcimi ešte skôr, ako obilie stihlo dozrieť alebo prísť na miesto predaja.
Univerzálny nástroj
Tieto dohody sa začali nazývať forwardové dohody (z anglického forward - „forward“). Dalo by sa povedať, že futures sú prispôsobením forwardovej zmluvy osobitostiam obchodovania na burze. Odborníci ich vzhľad spájajú so zavedenými transakčnými štandardmi v biznise, vďaka ktorým možno uzatvárať vhodné dohody bez ohľadu na typ predávaného produktu. V dôsledku toho sa obchodovanie s futures rozšírilo na transakcie, v ktorých sa predáva a nakupuje nielen obilie a iné poľnohospodárske produkty, ale aj suroviny, kovy, niektoré hotové potravinárske výrobky: cukor, káva atď. o histórii komoditných vzťahov sa nástroju prispôsobili aj finančné burzy.
Od surovín až po akciové indexy
Existujú informácie, že prvé obchodovanie s futures sa uskutočnilo na burze Dow Jones pre transakcie na indexe s rovnakým názvom. Vďaka tomu dostali finančníci vynikajúci nástroj – presne taký, aký mohli na jeseň urobiť dodávatelia obilia. Časom sa indexové futures natoľko rozšírili, že objemy obchodov na nich začali niekedy prevyšovať objemy klasických transakcií.
Futures na devízovom trhu
Nový finančný nástroj začal prenikať aj na devízové trhy. Jedným z faktorov, ktoré vyvolali záujem obchodníkov o používanie futures, bolo podľa niektorých odborníkov zrušenie „zlatého štandardu“ v Spojených štátoch v roku 1971. Bezprostredne po nadobudnutí účinnosti nových noriem začali kotácie na svetovom menovom trhu podliehať silným výkyvom. Obchodníci navrhli, že futures sú nástrojom, ktorý pomôže trhu prejsť cez fázu vysokej volatility.
Boli zavedené vhodné obchodné mechanizmy a vzhľadom na ich rýchly rast popularity odborníci predpokladali, že to je presne to, čo si trh žiada. Futures na dolár a rubeľ, ako sa uvádza v mnohých zdrojoch, boli prvýkrát uzavreté v apríli 1998. V prvý deň obchodovania celková suma kontraktov presiahla 200 miliónov rubľov.
Budúcnosť v Rusku
Mimochodom, história obchodovania s ruskými akciami siaha až do čias Petra Veľkého. A na začiatku 20. storočia podľa niektorých zdrojov fungovalo v Rusku 87 komoditných búrz. Od konca 20. rokov až do roku 1991 u nás táto obchodná inštitúcia nefungovala. Po prechode Ruska na voľný trh sa však stal jedným z kľúčových pre ekonomiku krajiny.
Kedy sa v Rusku začali prvé futures transakcie? Existujú informácie, že prvé precedensy na použitie tohto finančného nástroja boli zaznamenané v roku 1996 na burze cenných papierov v Petrohrade. Začali sa objavovať prvé analytické články, ktoré predkladali tézy o vyhliadkach využívania futures v ruskom obchodovaní. V 90. rokoch sa cez tento finančný nástroj začali realizovať zmluvy o štátnych a komunálnych dlhopisoch.
Teraz sa futures používajú na oboch hlavných (RTS a MICEX). Prvý z nich má dokonca špecializovaný segment na obchodovanie s týmto finančným nástrojom - FORTS. Futures a opcie (ďalší populárny spôsob uzatvárania zmlúv) sú dostupné na FORTS. Mimochodom, bude užitočné zvážiť ich rozdiely.
Ako sa futures líšia od opcií?
Kľúčovým kritériom na rozlíšenie futures od opcií je, že ich vlastník musí spĺňať podmienky zmluvy. Druhý finančný nástroj zase umožňuje, aby strana transakcie nesplnila podmienky uvedené v zmluve. Nepredávajte napríklad akcie, ak klesli v porovnaní s cenou v čase nákupu.
Typy futures. Inscenované
Pokračujme však v štúdiu budúcnosti. Moderní obchodníci ich klasifikujú do dvoch typov. Po prvé, existujú takzvané etapové futures. Predstavujú zmluvu, v čase realizácie ktorej sa kupujúci zaväzuje kúpiť a predávajúci postúpiť množstvo určitého majetku špecifikovaného v špecifikáciách transakcie. V tomto prípade bude cena futures tá, ktorá bola stanovená pri poslednom obchodovaní. Ak zmluva vyprší a predávajúci sa aktíva nevzdá, môže mu hroziť sankcia.
Vypočítané
Existujú aj futures na vyrovnanie. Ich zvláštnosťou je, že predávajúci a kupujúci si navzájom platia v takých sumách, ktoré tvoria rozdiel medzi cenou aktíva v čase podpisu a realizácie zmluvy, bez ohľadu na jeho skutočné dodanie.
Štruktúra špecifikácie futures
Jedným z kľúčových prvkov futures transakcií je špecifikácia. Ide o zdroj, ktorý stanovuje základné podmienky zmluvy. Štruktúra špecifikácií pre transakcie uvažovaného typu je zvyčajne nasledovná: uvádza sa názov dohody, jej špecifický typ - vysporiadanie alebo postupné, hodnota podkladového aktíva, načasovanie, ako aj niektoré špekulatívne parametre. Medzi tie kľúčové patrí tick, čiže minimálny krok zmeny ceny.
Jeho hodnoty závisia od konkrétneho majetku. Pri pšenici, ak hovoríme o hlavných svetových burzách, je to asi 5 centov za tonu. Keď obchodník pozná objem futures kontraktu, môže ľahko vypočítať celkovú zmenu ceny pre celú sumu aktíva. Ak sa napríklad uzatvorí dohoda na 200 ton pšenice, potom sa dá vypočítať, že minimálna úprava ceny bude 10 USD.
Ropné futures
Ako prebieha obchodovanie povedzme s futures na Brent a iné druhy ropy? Veľmi jednoduché. Na moderných komoditných burzách sa obchoduje s týmto druhom ropy, ako aj s ďalšími dvoma – Light Sweet a WTI. Všetky sa nazývajú značkovacie oleje, pretože iné typy olejov sa oceňujú na základe ich korelácie s nákladmi na tie, s ktorými sa obchoduje. Zmluvy sa uzatvárajú na dvoch hlavných burzách – NYMEX v New Yorku a ICE v Londýne. Na americkom trhu sa predáva olej Light Sweet a na anglickom trhu sa predávajú dve ďalšie triedy. Zvláštnosťou obchodovania s čiernym zlatom je, že je 24/7.
Všeobecne akceptovaným benchmarkom pre obchodníkov na planéte je stupeň Brent. Tento olej je značkovacím olejom pre významnú časť svetových druhov čierneho zlata, vrátane ruskej uralskej ropy. Pravda, ako poznamenávajú niektorí analytici, medzi obchodníkmi sú aktivisti, ktorí nepovažujú za vhodné držať Brent ako štandard. Hlavným dôvodom je, že sa ťaží najmä len v Severnom mori, na nórskych poliach. Ich zásoby sa zmenšujú, v dôsledku čoho sa podľa niektorých analytikov znižuje likvidita produktu a cena ropy nemusí odrážať skutočné trendy na trhu.
Termínované obchody Brent ľahko spoznáte podľa skratky BRN londýnskej burzy ICE. Celý názov kontraktu je Brent Crude Oil. Ropa sa dodáva na základe mesačných zmlúv. Transakcie sa teda môžu uzatvárať v mesačných intervaloch. Maximálna doba trvania zmluvy je 8 rokov. Existujú krátkodobé ropné futures a existujú aj dlhodobé. Hodnota zodpovedajúceho kontraktu je 1 tisíc barelov. Hodnota 1 tiku je cent, to znamená, že minimálna zmena zmluvnej ceny je 10 USD.
Ako vyhrať v obchodovaní s ropou pomocou futures? Ceny ropy podľa niektorých ekonómov závisia od situácie v globálnej ekonomike. Ak sa človek v tejto téme dobre orientuje, tak môže skúsiť uzavrieť kontrakt na nákup alebo predaj ropy za stanovenú cenu, čím otvorí dlhú alebo krátku pozíciu, resp. Povedzme, že pri cene ropy 80 dolárov za barel človek predpokladá, že za 3 mesiace cena surovín stúpne na 120 dolárov. Uzatvorí 1 minimálny kontrakt na nákup čierneho zlata za cenu 90 dolárov za barel. Prichádza 3 mesiace. Ropa podľa očakávania zdražuje na 120 dolárov za barel, no obchodník s ňou končí na cene 90. Podľa podmienok burzy je mu okamžite pripísaný požadovaný rozdiel 40 dolárov.
Futures a meny
Je zrejmé, že na obchodovanie s futures na ropu bude obchodník potrebovať značnú investíciu peňazí. Minimálna veľkosť kontraktu, ako sme už uviedli, je 1 000 barelov, to znamená, že ak vezmeme súčasné, nie najvyššie ceny čierneho zlata, bude potrebná investícia približne 50 000 dolárov. Obchodník má však možnosť zarobiť si peniaze napríklad uzatváraním dolárových futures na MICEX. Podľa podmienok výmeny je minimálny objem zmluvy 1 000 dolárov. Tick - 10 kopejok.
Osoba napríklad predpokladá, že americký dolár klesne zo súčasných 65 rubľov na 40. Otvára dlhú pozíciu na predaj jedného kontraktu za cenu, povedzme, 50 dolárov, na obdobie 1 mesiaca. O mesiac neskôr rubeľ skutočne posilňuje svoju pozíciu – až 40 jednotiek za americký dolár. Osoba má právo predať sumu uvedenú v špecifikácii zmluvy za výmenný kurz 50 USD a zarobiť 10 rubľov z každej jednotky americkej meny. Ak však nezíska správny výmenný kurz, bude musieť splniť svoje záväzky voči výmene tak či onak. Zvyčajne sa to stane vložením vkladu požadovanej veľkosti na váš účet obchodnej platformy.
Podobné zárobkové mechanizmy sú možné pri obchodovaní s akciami podnikov. Pri vyváženej, kvalifikovanej analýze situácie na trhu môže obchodník počítať s výbornými zárobkami prostredníctvom futures. Obchodovanie na moderných burzách je celkom pohodlné, transparentné a chránené ruskou legislatívou. Obchodník má spravidla k dispozícii pohodlné analytické nástroje, napríklad futures graf pre vybrané aktívum. Použitie zodpovedajúceho medzi ruskými finančníkmi získalo pomerne stabilnú popularitu.
Kódy možností
|
|
||||||||||||||||||||||
C - kód podkladového aktíva, 2 znaky,
P - realizačná cena, variabilný počet symbolov,
K - typ výpočtov,
M - mesiac vyhotovenia (ako aj typ opcie), 1 znak,
Y - rok vykonania, 1 znak,
W - znak týždennej opcie, 1 symbol
Kódovanie podkladového aktíva (pole „C“)
| Skupina zmluvy |
kód základné aktíva (pole "C") |
kód základné aktíva na trhu s derivátmi |
Názov podkladového aktíva |
|---|---|---|---|
| Indexové zmluvy | MX | ZMIEŠAŤ | Index Moskovskej burzy |
| MM | MXI | Index Moskovskej burzy (mini) | |
| RI. | RTS | Index RTS | |
| R.S. | RTSS | Index modrého čipu | |
| 4B | ALSI | Index FTSE/JSE Top40 | |
| VI | RVI | Volatilita ruského trhu | |
| USA | U500 | Solactive US Large Cap Index (PR) | |
| Akciové zmluvy | A.F. | AFLT | PJSC "Aeroflot" (a.a.) |
| AL | ALRS | AK "ALROSA" (PJSC) (o.a.) | |
| CH | CHMF | PJSC "Severstal" (o.a.) | |
| FS | POPLATKY | PJSC "FGC UES" (o.a.) | |
| GZ | GAZR | PJSC "Gazprom" (o.a.) | |
| GM | GMKR | PJSC MMC "Norilsk Nickel" (o.a.) | |
| HY | HYDR | PJSC "RusHydro" (o.a.) | |
| L.K. | LKOH | PJSC NK "LUKOIL" (o.a.) | |
| MN | MGNT | PJSC "Magnit" (o.a.) | |
| M.E. | MOEX | PJSC Moscow Exchange (o.a.) | |
| M.T. | MTSI | PJSC "MTS" (o.a.) | |
| N.M. | NLMK | PJSC "NLMK" (o.a.) | |
| N.K. | NOTK | PJSC "NOVATEK" (o.a.) | |
| RN | ROSN | PJSC NK Rosneft (o.a.) | |
| RT | RTKM | PJSC "Rostelecom" (o.a.) | |
| SP | SBPR | PJSC Sberbank (p.a.) | |
| S.R. | SBRF | PJSC Sberbank (o.a.) | |
| S.G. | SNGP | OJSC "Surgutneftegas" (p.a.) | |
| SN | SNGR | OJSC "Surgutneftegas" (o.a.) | |
| TT | TATN | PJSC Tatneft pomenovaný po. V.D. Shashina (o.a.) | |
| TN | TRNF | PJSC "Transneft" (p.a.) | |
| VB | VTBR | VTB Bank (PJSC) (o.a.) | |
| MG | MAGN | PJSC "Magnitogorské železiarne a oceliarne" (o.a.) | |
| P.L. | PLZL | PJSC "Polyus" (o.a.) | |
| B.W. | GBMW | BMW AG (s.a.) | |
| DM | GDAI | Daimler AG (s.a.) | |
| D.B. | GDBK | Deutsche Bank AG (s.a.) | |
| S.M. | GSIE | Siemens AG (s.a.) | |
| V.M. | GVW3 | Volkswagen AG (p.a.) | |
| Úrokové zmluvy | VÔL | OF10 | „desaťročné“ dlhopisy federálnej pôžičky |
| O.V. | OF15 | „pätnásťročné“ dlhopisy federálnej pôžičky | |
| O2 | OFZ2 | „dvojročné“ dlhopisy federálnej pôžičky | |
| O4 | OFZ4 | „štvorročné“ dlhopisy federálnych pôžičiek | |
| O6 | OFZ6 | „šesťročné“ dlhopisy federálnej pôžičky | |
| MP | MOPR | Sadzba MosPrime | |
| R.R. | RUON | sadzba RUONIA | |
| M.F. | 1MFR | sadzba RUSFAR | |
| Menové zmluvy | AU | AUDU | Austrálsky dolár – výmenný kurz amerického dolára |
| C.Y. | C.Y. | výmenný kurz čínsky juan - ruský rubeľ | |
| ED | ED | výmenný kurz euro - americký dolár | |
| EÚ | EÚ | Výmenný kurz euro - ruský rubeľ | |
| G.U. | GBPU | libra šterlingov - výmenný kurz amerického dolára | |
| Si | Si | Výmenný kurz amerického dolára a ruského rubľa | |
| C.A. | UCAD | Výmenný kurz amerického dolára – kanadského dolára | |
| CF | UCHF | Výmenný kurz amerického dolára a švajčiarskeho franku | |
| J.P. | UJPY | Výmenný kurz amerického dolára a japonského jenu | |
| TR | UTRY | Výmenný kurz americký dolár - turecká líra | |
| IN | UINR | Výmenný kurz amerického dolára k indickej rupii | |
| UU | UUAH | Kurz amerického dolára a ukrajinskej hrivny | |
| Komoditné kontrakty | BR | BR | olej BRENT |
| C.U. | C.U. | meď | |
| G.D. | ZLATÝ | zlato | |
| P.D. | PLD | paládium | |
| P.T. | PLT | platina | |
| SV | SILV | striebro | |
| S.A. | SUGR | surový cukor | |
| A.M. | ALMN | hliník | |
| C.L. | C.L. | Ľahký sladký surový olej | |
| Co | Co | Meď triedy A | |
| Ísť | GLD | zlato (dodávka) | |
| Nl | Nl | nikel s čistotou 99,80 % (minimálne) | |
| Zn | Zn | zinok | |
Kódovanie realizačnej ceny pre opcie (pole „P“)
Pri opciách označuje pole „realizačná cena“ cenu podkladového aktíva (cena futures kontraktu). Cena zmluvy o budúcej zmluve je zasa cenou balíka akcií zahrnutých v jednej zmluve.
Kódovanie typu výpočtov (pole "K")
Kódovanie mesiaca vykonania (pole "M")
Pre možnosti:
Kódovanie roku vykonania (pole "Y")
Rok realizácie futures a opcií je kódovaný ako jedno číslo od 0 do 9.
2 - 2002,
9 - 2009,
0 – 2010,
1 - 2011.
Kódovanie atribútu týždennej opcie (pole "W")
Algoritmus na určenie polí Y, M a W pre týždennú možnosť:
- Považuje sa za štvrtok v týždni, na ktorý pripadá deň expirácie.
- Y je určené rokom tohto štvrtka
- M je určený mesiacom tento štvrtok
- W je určené poradovým číslom tohto štvrtku v mesiaci
Príklad:
Týždenná call opcia na index RTS s realizačnou cenou 130 000 vyprší v pondelok 30. decembra 2019. Štvrtok tohto týždňa (2. januára) je neobchodným dňom. Preto sa dátum realizácie presunul na najbližší predchádzajúci obchodný deň. Opcia bude mať krátky kód RI130000BA0A, keďže štvrtok v týždni exspirácie je január 2020, a to je prvý štvrtok v mesiaci.
Futures (futures kontrakty, z angličtiny futures) je derivátový cenný papier (), ktorý je zmluvou ustanovujúcou podmienky pre nákup alebo predaj štandardného množstva určitého aktíva k určitému dátumu v budúcnosti za cenu stanovenú v čase transakcie.
Existuje pravidlo, podľa ktorého medzi určením podmienok transakcie a jej vykonaním musia uplynúť aspoň dva pracovné dni, inak sa transakcia považuje za okamžitú.
Prečo sú potrebné futures kontrakty?
Futures majú tri všeobecné účely.:
- Najdôležitejším účelom futures vo všeobecnosti je určiť cenu nástroja.
Hodnota aplikácie pre hráčov na trhu môže byť jedna z dvoch (alebo ich kombinácia):
- poistenie proti finančným rizikám, t.j. (zaoberajú sa najmä skutočnými dodávateľmi alebo spotrebiteľmi nástroja)
- špekulácie za účelom finančného zisku (vykonávané skúsenými obchodníkmi a investormi)
Aké parametre má futures?
Každá futures má dva hlavné parametre:
- dátum vykonania - t.j. konkrétny dátum, kedy musí byť transakcia nákupu a predaja dokončená
- nástroj - t.j. predmet zmluvy, či už tovar, suroviny, cenné papiere alebo obeživo (v prípade meny sa takáto zmluva nazýva forwardová zmluva)
Okrem toho existujú ďalšie možnosti:
- burza, na ktorej sa futures predávajú;
- veľkosť a merná jednotka (napríklad 100 barelov);
- zmluvná kotačná jednotka (napríklad americké doláre za barel);
- výška marže (t. j. suma, ktorá je uložená pri podpise futures a je držaná na pokrytie straty, ak existuje).
Čo je zvláštne na futures?
Kupujúci zmluvy o budúcej zmluve (futures) prijíma záväzok kúpiť v dohodnutom čase majetok uvedený v zmluve. Predávajúci zmluvy o budúcej zmluve sa zaväzuje predať majetok v dohodnutej lehote.
Zvláštnosťou zmluvy o budúcej zmluve je, že pri tejto transakcii hovoríme o štandardnom množstve tovaru (nazývanom kontrakt alebo partia) a konkrétnom období (nazývanom deň dodania). Po uplynutí termínu dodania určeného zmluvou o budúcej zmluve je stanovený ďalší a začína sa obchodovanie na novom kontrakte.
Vzhľadom na to, že cena futures kontraktu je stanovená v čase uzatvorenia obchodu a nemení sa až do dňa uzatvorenia kontraktu (bez ohľadu na to, aké sú ceny podkladového aktíva), termínové obchody často využívajú predajcovia. poistiť si vlastné riziká pri obchodovaní s rôznymi nástrojmi a tovarom, čo sa nazýva hedging.
Obchodovanie s futures
Futures kontrakty sú obľúbené najmä medzi obchodníkmi, ktorí profitujú z výkyvov výmenných cien, pretože majú oproti bežnému obchodovaniu s akciami množstvo výhod (konkrétne nízke provízie, zvýšený pákový efekt, postup výpočtu kurzových rozdielov atď.). Najlikvidnejším kontraktom na ruskom trhu s derivátmi je futures kontrakt.
Futures Exchange
V Rusku je trh s derivátmi (pevnosti) zastúpený moskovskou burzou. Na burze derivátov sa obchoduje s futures na akcie, dlhopisy, komodity, energie, menové páry a indexy.
Najlikvidnejšie nástroje sú:
Futures na akcie
Indexové futures
- MIX (Moskovská burza)
- RTS (Ruský obchodný systém)
futures na komodity
Futures na menových pároch
Futures sú vysoko likvidné, volatilné a dosť rizikové, takže noví investori a obchodníci by sa nimi nemali zaoberať bez náležitej prípravy.
Užitočné články na túto tému
Fortrader
Suita 11, druhé poschodie, Sound & Vision House, Francis Rachel Str. Victoria Victoria, Mahe, Seychely
+7 10 248 2640568