फ़्यूचर्स के बारे में अक्सर बहुत बात की जाती है, लेकिन नौसिखिए निवेशक के लिए यह समझना मुश्किल है कि यह क्या है। यानी इसका उपयोग करना कठिन है. आइए सरल शब्दों में बात करें कि भविष्य क्या है।

इसलिए, प्रतिभूतियाँ प्राथमिक और द्वितीयक हो सकती हैं। प्राथमिक (उदाहरण के लिए, शेयर, बिल और बांड) संयुक्त स्टॉक कंपनियों, वित्तीय और अन्य संगठनों द्वारा जारी किए जाते हैं। शेयर जारी करने वाली कंपनी की संपत्ति और आय के हिस्से का अधिकार देते हैं, बांड एक प्रकार का ऋण है, जहां लेनदार सुरक्षा का धारक होता है। प्राथमिक प्रतिभूतियों को जारीकर्ताओं द्वारा बाजार में जारी किया जाता है, और फिर उनका स्टॉक एक्सचेंज में कारोबार किया जाता है।

द्वितीयक प्रतिभूतियाँ (वायदा सहित) प्राथमिक (उदाहरण के लिए, स्टॉक) या अन्य अंतर्निहित परिसंपत्तियों (मुद्राएँ, वस्तुएँ, कीमती धातुएँ) के व्युत्पन्न हैं।

फ्यूचर्स- किसी परिसंपत्ति की खरीद और बिक्री के लिए निश्चित अवधि का अनुबंध। यह अनुबंध परिसंपत्ति की डिलीवरी (हस्तांतरण) की शर्तों और उसकी लागत को निर्दिष्ट करता है। एक परिसंपत्ति विनिमय व्यापार की कोई भी वस्तु हो सकती है।

वायदा कीमत में परिसंपत्ति का मूल्य भी शामिल होता है। इस प्रकार, जब आप डेरिवेटिव प्रतिभूतियाँ खरीदते हैं, तो आपको परिसंपत्ति का अधिकार भी प्राप्त होता है। इसे अनुबंध अवधि के अंत में स्थानांतरित कर दिया जाएगा।

वायदा असीमित संख्या में हाथ बदल सकता है। कमोडिटी और मुद्रा वायदा और वायदा जोखिम प्रबंधन और हेजिंग उपकरण हैं।

वायदा के प्रकार

वायदा का निपटान या वितरण किया जा सकता है।

पहले मामले में, निपटान वायदा अवधि के अंत में किया जाता है। दूसरे मामले में, एक विशिष्ट उत्पाद की डिलीवरी, जिस पर अनुबंध तैयार करते समय चर्चा की गई थी। रूस में, केवल शेयरों और अन्य प्रतिभूतियों का वायदा ही सुपुर्दगी योग्य है। इस प्रकार के वायदा अनुबंध का एक सरल उदाहरण एसबीआरएफ है, जिसमें "कमोडिटी" सर्बैंक शेयर हैं। संयुक्त राज्य अमेरिका में, वायदा का उपयोग करके वस्तुओं का पुनर्वितरण भी किया जाता है। इसलिए, यदि आपने तेल वायदा खरीदा है, तो अवधि के अंत में तेल के बैरल आपको वितरित कर दिए जाएंगे।

वायदा कैसे काम करता है?

भविष्य के बारे में यथासंभव सरलता से बात करने के लिए, हम एक सरल उदाहरण का उपयोग करेंगे।

तो, 22 नवंबर, 2017 को, आपने 13,355 रूबल के लिए गज़प्रोम शेयरों (जीएजेडआर) पर वायदा खरीदा। लॉट में कुल 100 शेयर हैं, जो आपको 22 दिसंबर यानी एक महीने में मिलेंगे। इस प्रकार, कमीशन को छोड़कर, प्रत्येक शेयर की कीमत आपको 133 रूबल 55 कोपेक होगी।

शेयरों की कीमत वर्तमान में 132 रूबल 7 कोप्पेक है, 100 प्रतिभूतियों के एक लॉट की कीमत 13,207 होगी। बचत - 148 रूबल। तो, क्या वायदा खरीदना लाभहीन है?

बिल्कुल नहीं। वर्ष की शुरुआत में, स्टॉकधारक आमतौर पर लाभांश प्राप्त करते हैं, जिसकी राशि किसी भी तरह से इस बात पर निर्भर नहीं करती है कि प्रतिभूतियां वर्तमान मालिकों के हाथों में कितने समय से हैं। इसका मतलब है कि साल के अंत तक, दिसंबर में शेयरों की कीमत बढ़ना शुरू हो जाती है। यह बहुत संभव है कि 22 दिसंबर तक, जिस क्षण अनुबंध निष्पादित होता है, गज़प्रोम की प्राथमिक प्रतिभूतियों का बाजार मूल्य वर्तमान उद्धरण और वायदा अनुबंध में निर्दिष्ट दर दोनों से काफी अधिक होगा।

तो, वायदा अनुबंध के हिस्से के रूप में, आपने एक शेयर के लिए 133 रूबल 55 कोपेक का भुगतान किया, और दिसंबर के अंत में आपको 136 रूबल के लिए प्रतिभूतियां प्राप्त हुईं। आप एक विजेता हैं।

वायदा विनिमय अनुबंधों के प्रकारों में से एक है जो आज (!) विक्रेता को कीमत पर खरीदार के साथ सहमत होने की अनुमति देता है ताकि भविष्य में (उदाहरण के लिए, अनुबंध के समापन के 3 महीने बाद), लागत की परवाह किए बिना, खरीदारी करें पुरानी कीमत पर परिसंपत्ति या सहमति के अनुसार कीमत में अंतर का भुगतान करें।

परिस्थितियों की परवाह किए बिना, एक्सचेंज के साथ एक समझौते के तहत खरीदारी अनिवार्य है। यही कारण है कि वायदा अनुबंध विक्रेता और खरीदार दोनों के लिए फायदेमंद हो सकता है:

• यदि परिसंपत्ति की कीमत गिर गई है, तो विक्रेता के लिए इसे पुरानी (उच्च) कीमत पर बेचना लाभदायक है,
• यदि परिसंपत्ति, इसके विपरीत, कीमत में वृद्धि हुई है, तो लाभ खरीदार के पक्ष में रहता है - वह इसे सस्ता खरीदता है।

वायदा अनुबंधों के प्रकार

वायदा दो प्रकार के होते हैं:

सुपुर्दगी योग्य वायदा. इसमें आपसी दायित्वों की पूर्ति की तिथि पर खरीदार द्वारा निश्चित संख्या में संपत्ति का अधिग्रहण शामिल है। किसी उत्पाद की प्रति इकाई कीमत अनुबंध पर हस्ताक्षर किए जाने पर एक्सचेंज पर व्यापार की अंतिम तिथि पर उसके मूल्य से निर्धारित होती है। यदि संपत्ति के विक्रेता द्वारा शर्तों को पूरा नहीं किया जाता है, तो एक्सचेंज संपत्ति के कुल मूल्य के बराबर जुर्माना लगाता है।

गैर-सुपुर्दगी योग्य वायदा या निपटान। इस प्रकार के अनुबंध में परिसंपत्तियों की डिलीवरी के बिना, केवल मौद्रिक लेनदेन शामिल होता है। लागत की गणना अनुबंध मूल्य और लेनदेन की तिथि पर परिसंपत्ति की वास्तविक कीमत के बीच अंतर के सूत्र का उपयोग करके की जाती है। इस प्रकार का उपयोग मुख्य रूप से अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत की हेजिंग के जोखिम को खत्म करने या सट्टेबाजी के उद्देश्यों के लिए किया जाता है।

वायदा अनुबंध विशिष्टता

एक विनिर्देश वायदा अनुबंधों को नियंत्रित करने के लिए एक्सचेंज द्वारा स्थापित दस्तावेजी बुनियादी नियमों को संदर्भित करता है। उनमें आप पा सकते हैं:

• अनुबंध का नाम,
• संक्षिप्त (सशर्त) नाम,
• प्रकार (निपटान अनुबंध या वितरण अनुबंध),
• आकार (प्रति अनुबंध हस्तांतरित संपत्ति की इकाइयों की संख्या),
• वैधता अवधि,
• वितरण की तारीख,
• न्यूनतम स्थापित मूल्य में उतार-चढ़ाव,
• न्यूनतम चरण लागत.

जिन व्यक्तियों ने अनुबंध पर हस्ताक्षर किए हैं, उन्हें इसे पूरा करना होगा, अन्यथा एक्सचेंज उन पर जुर्माना लगाएगा।

वायदा का उपयोग किस लिए किया जाता है?

जैसा कि पहले ही उल्लेख किया गया है, इस प्रकार के लेनदेन का उपयोग विक्रेता और व्यापारी दोनों के जोखिम को कम करने के लिए किया जाता है। साथ ही, अंतिम (निपटान) प्रकार का उपयोग धन या प्रतिभूतियों के साथ धोखाधड़ी के उद्देश्य से किया जा सकता है।

यह दो पक्षों के बीच एक तरह का लेन-देन है. एक पक्ष पैसे या परिसंपत्तियों पर शर्त लगाता है कि एक निश्चित तारीख तक उनकी कीमत बढ़ जाएगी, वहीं दूसरा पक्ष शर्त लगाता है कि उनकी कीमत में गिरावट आएगी। जिसकी भविष्यवाणी अधिक सही निकली वह "जीतता है" (और इसलिए कमाता है)। सिद्धांत रूप में, किसी भी अन्य विनिमय अनुबंध की तरह।

वायदा अनुबंध और अग्रिम अनुबंध के बीच अंतर

शायद वायदा अनुबंध और वायदा अनुबंध के बीच मुख्य अंतर यह है कि उत्तरार्द्ध एक विक्रेता और एक व्यापारी के बीच एक बार के ओवर-द-काउंटर (!) लेनदेन का प्रतिनिधित्व करता है, जबकि पूर्व एक स्थायी प्रकार का अनुबंध है जो वायदा पर दैनिक कारोबार करता है। आदान-प्रदान।

वायदा अनुबंध और विकल्प के बीच अंतर

विकल्प वायदा से बहुत अलग नहीं हैं। लेकिन मतभेद हैं. इसलिए, पहले प्रकार का अनुबंध, उदाहरण के लिए, केवल एक निश्चित तिथि पर संपत्ति खरीदने का अधिकार देता है, लेकिन कोई दायित्व नहीं छोड़ता है। वायदा एक्सचेंज पर शर्तों को पूरा करने का दायित्व छोड़ता है। यही कारण है कि कई एक्सचेंजों पर विकल्पों को एक सुरक्षित प्रकार का व्यापारिक प्रस्ताव माना जाता है: खरीदार (व्यापारी) केवल अनुबंध के लिए पैसे का जोखिम उठाता है, पूरे लेनदेन के लिए नहीं।

रूस और संयुक्त राज्य अमेरिका में वायदा कारोबार कहां और कैसे किया जाता है?

दुनिया भर में और रूस में, वायदा अनुबंधों का कारोबार मुख्य रूप से विशेष वित्तीय एक्सचेंजों पर किया जाता है, लेकिन उनका कारोबार नियमित एक्सचेंजों पर भी किया जा सकता है। उदाहरण के लिए, रूस में निम्नलिखित बड़े एक्सचेंज उपलब्ध हैं:

• मॉस्को एक्सचेंज,
• सेंट पीटर्सबर्ग का स्टॉक एक्सचेंज,
• मॉस्को फ्यूचर्स एक्सचेंज।

ऐसे ऑनलाइन प्लेटफ़ॉर्म भी हैं जहां आप इस प्रकार का अनुबंध खरीद सकते हैं।

वैश्विक ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म मुख्य रूप से संयुक्त राज्य अमेरिका में स्थित हैं - यह वह जगह है जहां इस प्रकार का अनुबंध सबसे आम है।

विश्व स्थल:

• शिकागो कॉमरेड एक्सचेंज - सीटीबी (शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज - सीएमई),
• न्यूयॉर्क कॉमरेड एक्सचेंज - NYTB (न्यूयॉर्क मर्केंटाइल एक्सचेंज - NYMEX),
• यूरेक्स,
• सिंगापुर सिक्योरिटीज एक्सचेंज (एसएफएक्स)।

सामान्य ट्रेडिंग रणनीतियाँ

प्रत्येक शुरुआती और अनुभवी व्यापारी के पास अपनी स्पष्ट रूप से नियोजित ट्रेडिंग रणनीति होनी चाहिए। लेकिन कोई भी सफलता की 100% संभावना की गारंटी नहीं दे सकता। हमेशा जोखिम होते हैं. इसलिए अपनी स्वयं की वायदा कारोबार रणनीति तैयार करते समय विचार करने के लिए कई कारक हैं। जैसे कि:

• तरलता,
• आयतन,
• दलाल,
• विविधता
• दिलचस्पी।

अपने कार्यों की शुद्धता सुनिश्चित करने के लिए बाजार और उसमें सामान्य स्थिति का गहन अध्ययन करना भी उचित है।

आरटीएस पर ट्रेडिंग रणनीतियाँ

आरटीएस सबसे बड़ा "रूसी ट्रेडिंग सिस्टम" है, जिसके साथ फिलहाल (2016) 500 से अधिक विभिन्न कंपनियां और संगठन सहयोग करते हैं। इस रणनीति को "आरटीएस सूचकांक पर मध्यम अवधि का व्यापार" कहा जाता है। इसका उपयोग अधिकांश निवेशकों द्वारा किया जाता है जो खुद को पेशेवर व्यापारी नहीं मानते हैं और उच्च लागत और जोखिम वहन नहीं कर सकते हैं। बस शौकिया.

रणनीति का सार गिरते या बढ़ते बाजार की परिसंपत्तियों में वायदा का काफी दीर्घकालिक (कई महीनों से लेकर कुछ वर्षों तक) निवेश है (स्थिर बाजार में अनुशंसित नहीं)। जोखिम न्यूनतम हैं, और खरीदार को चौबीसों घंटे बैठकर कोडिंग की निगरानी करने की आवश्यकता नहीं है।

जोखिम भरी रणनीतियाँ भी हैं। यह अल्पकालिक (2 महीने तक चलने वाला) या इसके विपरीत दीर्घकालिक (3 साल तक चलने वाला) अनुबंधों की खरीद है।

निष्कर्ष

वायदा अनुबंधों का उपयोग करके एक्सचेंजों पर व्यापार करने के लाभ दोनों पक्षों के लिए कई हैं। ऐसी योजना में जोखिम न्यूनतम हैं और संभावित लाभ अधिक हैं; मुख्य बात स्थिति का आकलन करने और उसके आधार पर कार्य करने में सक्षम होना है।

और मध्यम अवधि के अनुबंधों के लिए धन्यवाद, कोई भी व्यापारी इस प्रकार के व्यापार में संलग्न हो सकता है: अनुभवी और शौकिया दोनों।

रूसी व्यापारी अपनी गतिविधियों में वायदा जैसे उपकरण का उपयोग करने के आदी हैं। RTS, MICEX और अन्य एक्सचेंज वित्तीय लेनदेन की एक विस्तृत श्रृंखला के संबंध में ऐसा करना संभव बनाते हैं। उपयुक्त व्यापारिक रणनीतियों को लागू करने की विशेषताएं क्या हैं? वायदा क्या हैं और वे व्यापारियों को पैसा बनाने में कैसे मदद करते हैं?

भविष्य क्या हैं?

व्यापारियों के बीच आम तौर पर स्वीकृत परिभाषा के अनुसार, वायदा वित्तीय उपकरण हैं जो अंतर्निहित परिसंपत्ति पर वायदा अनुबंधों के निष्पादन की अनुमति देते हैं, जो लेनदेन की कीमत और समय पर खरीदार और विक्रेता के बीच एक समझौता होता है। बदले में, इस संपत्ति के अन्य पहलू, जैसे, उदाहरण के लिए, मात्रा, रंग, आयतन, आदि, समझौते के अलग-अलग विनिर्देशों में निर्दिष्ट हैं। वायदा एक काफी सार्वभौमिक वित्तीय साधन है। इन्हें विभिन्न प्रकार के व्यापारिक क्षेत्रों के लिए अनुकूलित किया जा सकता है।

क्या वायदा डेरिवेटिव हैं?

हाँ, यह उनकी विविधता है. शब्द "व्युत्पन्न" को कई व्यापारी "व्युत्पन्न वित्तीय साधन" वाक्यांश के पर्याय के रूप में समझते हैं, अर्थात, जो क्लासिक खरीद और बिक्री लेनदेन का पूरक है। डेरिवेटिव और वायदा एक लिखित समझौता है जो विक्रेता और खरीदार के लिए अनुबंध की शर्तों को परिभाषित करता है। किसी भी व्युत्पन्न की विशिष्टता यह है कि, संक्षेप में, यह स्वयं खरीद और बिक्री समझौते का विषय हो सकता है। अर्थात्, आपूर्तिकर्ता से खरीदार तक माल का वास्तविक हस्तांतरण नहीं हो सकता है।

भविष्य का इतिहास

वायदा के सार का पर्याप्त विस्तार से अध्ययन करने के लिए, यह पता लगाना उपयोगी होगा कि ये वित्तीय उपकरण कैसे दिखाई दिए, वित्तीय संचलन में उनके परिचय के मुख्य ऐतिहासिक चरण क्या हैं। कुछ व्यापारियों का मानना ​​है कि विक्रेता और खरीदार के बीच संबंधों का तंत्र, जो आज वायदा की परिभाषा में फिट बैठता है, बाजार में विचाराधीन उपकरण के आने से बहुत पहले दिखाई दिया था। जैसा कि अर्थशास्त्र में अक्सर होता है, पहले एक घटना सामने आई और फिर उसे दर्शाने वाला एक शब्द।

बाजार ने नवप्रवर्तन की मांग की

मुख्य प्रकार के सामानों में से एक हमेशा अनाज रहा है। अगर हम 19वीं सदी के अंत से लेकर 20वीं सदी की शुरुआत तक के दौर की बात करें तो यह विश्व व्यापार की प्रमुख वस्तुओं में से एक था। जो किसान अनाज उगाते थे, वे उन्हें जमीन या समुद्र के रास्ते खरीदारों के पास भेजते थे। शरद ऋतु में अक्सर अनाज बाजार में माल की अधिक आपूर्ति होती थी - किसान अपनी फसल जल्द से जल्द बेचने की कोशिश करते थे। बदले में, वसंत ऋतु में अनाज की कमी हो सकती है, जिसके बढ़ने का समय ही नहीं होता, जबकि जो नहीं बेचा गया उसके पतझड़ में खराब होने का समय होता, क्योंकि अक्सर इसे संग्रहीत करने के लिए कहीं नहीं होता। बाज़ार को किसी भी तरह इस असंतुलन को हल करने की ज़रूरत थी। इस प्रकार अत्यावश्यक वित्तीय साधन सामने आए, जिन्होंने अनाज किसानों, साथ ही किसी भी अन्य कृषि सामान के आपूर्तिकर्ताओं को, अनाज के पकने या बिक्री के बिंदु पर पहुंचने से पहले ही खरीदारों के साथ अनुबंध में प्रवेश करने की अनुमति दी।

सार्वभौमिक उपकरण

उन समझौतों को फॉरवर्ड एग्रीमेंट (अंग्रेजी फॉरवर्ड से - "फॉरवर्ड") कहा जाने लगा। कोई कह सकता है कि वायदा, स्टॉक एक्सचेंज पर व्यापार की विशिष्टताओं के लिए एक वायदा अनुबंध का एक अनुकूलन है। विशेषज्ञ उनकी उपस्थिति को व्यवसाय में स्थापित लेनदेन मानकों के साथ जोड़ते हैं, जिसकी बदौलत बेचे जा रहे उत्पाद के प्रकार की परवाह किए बिना उचित समझौते किए जा सकते हैं। परिणामस्वरूप, वायदा कारोबार उन लेनदेन तक फैल गया है जिसमें न केवल अनाज और अन्य कृषि उत्पाद बेचे और खरीदे जाते हैं, बल्कि कच्चे माल, धातु, कुछ तैयार खाद्य उत्पाद: चीनी, कॉफी, आदि भी बेचे जाते हैं। वस्तु संबंधों के इतिहास के बारे में, वित्तीय आदान-प्रदान भी साधन के लिए अनुकूलित हो गए हैं।

कच्चे माल से लेकर स्टॉक सूचकांक तक

ऐसी जानकारी है कि ट्रेडिंग में वायदा का पहला कारोबार इसी नाम के सूचकांक पर लेनदेन के लिए डॉव जोन्स एक्सचेंज पर किया गया था। परिणामस्वरूप, फाइनेंसरों को एक उत्कृष्ट उपकरण प्राप्त हुआ - जैसा कि अनाज आपूर्तिकर्ता शरद ऋतु में कर सकते थे। समय के साथ, सूचकांक वायदा इतना व्यापक हो गया कि उन पर व्यापार की मात्रा कभी-कभी क्लासिक लेनदेन से अधिक होने लगी।

विदेशी मुद्रा बाजार पर वायदा

नए वित्तीय साधन ने विदेशी मुद्रा बाज़ार में भी प्रवेश करना शुरू कर दिया। कुछ विशेषज्ञों के अनुसार, जिन कारकों ने व्यापारियों को वायदा का उपयोग करने में रुचि पैदा की, उनमें से एक 1971 में संयुक्त राज्य अमेरिका में "स्वर्ण मानक" का उन्मूलन था। नए मानदंडों के लागू होने के तुरंत बाद, विश्व मुद्रा बाजार में उद्धरणों में मजबूत उतार-चढ़ाव आना शुरू हो गया। व्यापारियों ने सुझाव दिया कि वायदा ही वह उपकरण है जो बाजार को उच्च अस्थिरता के दौर से निकलने में मदद करेगा।

उपयुक्त व्यापारिक तंत्र पेश किए गए, और उनकी लोकप्रियता में तेजी से वृद्धि के कारण, विशेषज्ञों ने मान लिया कि यह वही है जो बाजार की मांग है। डॉलर और रूबल के लिए वायदा, जैसा कि कई स्रोतों में बताया गया है, पहली बार अप्रैल 1998 में संपन्न हुआ था। व्यापार के पहले दिन, अनुबंधों की कुल राशि 200 मिलियन रूबल से अधिक हो गई।

रूस में वायदा

वैसे, रूसी स्टॉक ट्रेडिंग का इतिहास पीटर द ग्रेट के समय का है। और 20वीं सदी की शुरुआत में, कुछ स्रोतों के अनुसार, रूस में 87 कमोडिटी एक्सचेंज काम करते थे। 20 के दशक के अंत से लेकर 1991 तक यह व्यापार संस्था हमारे देश में काम नहीं करती थी। लेकिन रूस के मुक्त बाज़ार में परिवर्तन के बाद, यह देश की अर्थव्यवस्था के लिए महत्वपूर्ण बाज़ारों में से एक बन गया।

रूस में पहला वायदा लेनदेन कब शुरू हुआ? ऐसी जानकारी है कि इस वित्तीय साधन के उपयोग की पहली मिसाल 1996 में सेंट पीटर्सबर्ग स्टॉक एक्सचेंज में दर्ज की गई थी। पहले विश्लेषणात्मक लेख सामने आने लगे, जिन्होंने रूसी व्यापार में वायदा के उपयोग की संभावनाओं के बारे में थीसिस सामने रखी। 1990 के दशक में, सरकारी और नगरपालिका बांडों पर अनुबंध इस वित्तीय साधन के माध्यम से निष्पादित होने लगे।

अब वायदा का उपयोग दोनों प्रमुखों (RTS और MICEX) पर किया जाता है। पहले वाले में इस वित्तीय साधन का उपयोग करके व्यापार करने के लिए एक विशेष खंड भी है - FORTS। फ़्यूचर्स और विकल्प (अनुबंध में प्रवेश करने का एक और लोकप्रिय तरीका) FORTS पर उपलब्ध हैं। वैसे, उनके मतभेदों पर विचार करना उपयोगी होगा।

वायदा विकल्प से किस प्रकार भिन्न है?

वायदा को विकल्पों से अलग करने का मुख्य मानदंड यह है कि पूर्व के मालिक को समझौते की शर्तों को पूरा करना होगा। बदले में, दूसरा वित्तीय साधन लेनदेन के पक्ष को अनुबंध में निर्दिष्ट शर्तों को पूरा नहीं करने की अनुमति देता है। उदाहरण के लिए, यदि शेयरों की कीमत खरीद के समय की तुलना में गिर गई है तो उन्हें न बेचें।

वायदा के प्रकार. मंचन

हालाँकि, आइए भविष्य का अपना अध्ययन जारी रखें। आधुनिक व्यापारी इन्हें दो प्रकारों में वर्गीकृत करते हैं। सबसे पहले, तथाकथित मंचित वायदा हैं। वे एक अनुबंध का प्रतिनिधित्व करते हैं, जिसके निष्पादन के समय खरीदार खरीदने का वचन देता है, और विक्रेता - लेनदेन के विनिर्देशों में निर्दिष्ट कुछ संपत्ति की मात्रा सौंपने का वचन देता है। इस मामले में, वायदा कीमत वही होगी जो सबसे हालिया ट्रेडिंग में तय की गई होगी। यदि अनुबंध समाप्त हो जाता है और विक्रेता संपत्ति नहीं छोड़ता है, तो उसे दंड का सामना करना पड़ सकता है।

परिकलित

निपटान वायदा भी हैं। उनकी ख़ासियत यह है कि विक्रेता और खरीदार एक-दूसरे को उन राशियों का भुगतान करते हैं जो समझौते पर हस्ताक्षर करने और निष्पादन के समय परिसंपत्ति की कीमत के बीच अंतर बनाते हैं, चाहे उसकी वास्तविक डिलीवरी कुछ भी हो।

वायदा विशिष्टता संरचना

वायदा लेनदेन के प्रमुख तत्वों में से एक विशिष्टता है। यह एक ऐसा स्रोत है जो अनुबंध की बुनियादी शर्तों को निर्धारित करता है। विचाराधीन प्रकार के लेनदेन के लिए विशिष्टताओं की संरचना आमतौर पर इस प्रकार है: समझौते का नाम, इसका विशिष्ट प्रकार - निपटान या चरणबद्ध, अंतर्निहित परिसंपत्ति का मूल्य, समय, साथ ही कुछ सट्टा पैरामीटर इंगित किए जाते हैं। इनमें से प्रमुख है एक टिक, या मूल्य परिवर्तन का न्यूनतम चरण।

इसका मूल्य विशिष्ट संपत्ति पर निर्भर करता है। गेहूं के लिए, अगर हम दुनिया के प्रमुख एक्सचेंजों की बात करें तो यह लगभग 5 सेंट प्रति टन है। वायदा अनुबंध की मात्रा जानने के बाद, एक व्यापारी परिसंपत्ति की पूरी राशि के लिए कुल मूल्य परिवर्तन की आसानी से गणना कर सकता है। उदाहरण के लिए, यदि 200 टन गेहूं के लिए एक समझौता संपन्न हुआ है, तो यह गणना की जा सकती है कि न्यूनतम मूल्य समायोजन $10 होगा।

तेल वायदा

ब्रेंट और अन्य प्रकार के तेल के लिए वायदा व्यापार कैसे किया जाता है? बहुत सरल। आधुनिक कमोडिटी एक्सचेंजों पर, इस प्रकार के तेल का कारोबार किया जाता है, साथ ही दो अन्य - लाइट स्वीट और डब्ल्यूटीआई का भी। उन सभी को मार्कर तेल कहा जाता है, क्योंकि अन्य प्रकार के तेल का मूल्य व्यापार किए जा रहे तेल की लागत के साथ उनके सहसंबंध के आधार पर किया जाता है। अनुबंध दो मुख्य एक्सचेंजों - न्यूयॉर्क में NYMEX और लंदन में ICE पर निष्पादित किए जाते हैं। अमेरिकी बाजार हल्का मीठा तेल बेचता है, और अंग्रेजी बाजार दो अन्य ग्रेड बेचता है। काले सोने के व्यापार की ख़ासियत यह है कि वे 24/7 होते हैं।

ग्रह पर व्यापारियों के लिए आम तौर पर स्वीकृत बेंचमार्क ब्रेंट ग्रेड है। यह तेल रूसी यूराल तेल सहित दुनिया के काले सोने के ग्रेड के एक महत्वपूर्ण हिस्से के लिए एक मार्कर तेल है। सच है, जैसा कि कुछ विश्लेषकों का कहना है, व्यापारियों के बीच ऐसे कार्यकर्ता भी हैं जो ब्रेंट को एक मानक के रूप में रखना उचित नहीं मानते हैं। मुख्य कारण यह है कि इसका खनन मुख्यतः उत्तरी सागर में, नॉर्वेजियन खेतों में ही किया जाता है। उनके भंडार कम हो रहे हैं, जिसके परिणामस्वरूप, जैसा कि कुछ विश्लेषकों का मानना ​​है, उत्पाद की तरलता कम हो रही है, और तेल की कीमत वास्तविक बाजार रुझानों को प्रतिबिंबित नहीं कर सकती है।

ब्रेंट फ्यूचर्स को लंदन ICE एक्सचेंज के संक्षिप्त नाम BRN द्वारा आसानी से पहचाना जा सकता है। अनुबंध का पूरा नाम ब्रेंट क्रूड ऑयल है। तेल की आपूर्ति मासिक अनुबंध के तहत की जाती है। तदनुसार, लेनदेन एक महीने के अंतराल पर संपन्न किया जा सकता है। अधिकतम अनुबंध अवधि 8 वर्ष है। अल्पकालिक तेल वायदा हैं, और दीर्घकालिक भी हैं। संबंधित अनुबंध का मूल्य 1 हजार बैरल है। 1 टिक का मूल्य एक सेंट है, यानी अनुबंध मूल्य में न्यूनतम परिवर्तन $10 है।

वायदा का उपयोग करके तेल व्यापार में कैसे जीतें? कुछ अर्थशास्त्रियों के अनुसार तेल की कीमतें वैश्विक अर्थव्यवस्था की स्थिति पर निर्भर करती हैं। यदि कोई व्यक्ति इस विषय में अच्छी तरह से वाकिफ है, तो वह एक निर्धारित मूल्य पर तेल खरीदने या बेचने के अनुबंध में प्रवेश करने का प्रयास कर सकता है, इस प्रकार क्रमशः एक लंबी या छोटी स्थिति खोल सकता है। मान लीजिए कि तेल की कीमत 80 डॉलर प्रति बैरल पर, एक व्यक्ति मानता है कि 3 महीने में कच्चे माल की कीमत बढ़कर 120 डॉलर हो जाएगी। वह 90 डॉलर प्रति बैरल की कीमत पर काला सोना खरीदने के लिए 1 न्यूनतम अनुबंध में प्रवेश करता है। 3 महीने आता है. जैसा कि अपेक्षित था, तेल की कीमत 120 डॉलर प्रति बैरल तक बढ़ जाती है, लेकिन व्यापारी को इसकी कीमत 90 डॉलर हो जाती है। विनिमय की शर्तों के अनुसार, उसे तुरंत $40 का आवश्यक अंतर जमा कर दिया जाता है।

वायदा और मुद्राएँ

जाहिर है, तेल का वायदा व्यापार करने के लिए, एक व्यापारी को पैसे के महत्वपूर्ण निवेश की आवश्यकता होगी। न्यूनतम अनुबंध आकार, जैसा कि हमने पहले ही नोट किया है, 1 हजार बैरल है, अर्थात, यदि हम काले सोने की उच्चतम कीमतों को नहीं, बल्कि वर्तमान को लें, तो लगभग 50 हजार डॉलर के निवेश की आवश्यकता होगी। हालाँकि, उदाहरण के लिए, एक व्यापारी के पास MICEX पर डॉलर वायदा का समापन करके पैसा कमाने का अवसर होता है। एक्सचेंज की शर्तों के अनुसार, न्यूनतम अनुबंध मात्रा 1 हजार डॉलर है। टिक - 10 कोप्पेक.

उदाहरण के लिए, एक व्यक्ति मानता है कि अमेरिकी डॉलर मौजूदा 65 रूबल से घटकर 40 हो जाएगा। वह 1 महीने की अवधि के लिए, मान लीजिए, 50 डॉलर की कीमत पर एक अनुबंध बेचने के लिए एक लंबी स्थिति खोलता है। एक महीने बाद, रूबल वास्तव में अपनी स्थिति मजबूत कर रहा है - प्रति अमेरिकी डॉलर 40 इकाइयों तक। एक व्यक्ति को अनुबंध विनिर्देश में निर्दिष्ट राशि को $50 की विनिमय दर पर बेचने और अमेरिकी मुद्रा की प्रत्येक इकाई से 10 रूबल कमाने का अधिकार है। लेकिन अगर उसे विनिमय दर सही नहीं मिलती है, तो उसे विनिमय के प्रति अपने दायित्वों को किसी न किसी तरह से पूरा करना होगा। यह आमतौर पर आपके ट्रेडिंग प्लेटफ़ॉर्म खाते पर आवश्यक आकार की जमा राशि डालने से होता है।

उद्यमों के शेयरों का व्यापार करते समय समान कमाई तंत्र संभव हैं। बाजार की स्थिति के संतुलित, योग्य विश्लेषण के साथ, एक व्यापारी वायदा के माध्यम से उत्कृष्ट कमाई पर भरोसा कर सकता है। आधुनिक एक्सचेंजों पर व्यापार काफी आरामदायक, पारदर्शी और रूसी कानून द्वारा संरक्षित है। एक नियम के रूप में, एक व्यापारी के पास सुविधाजनक विश्लेषणात्मक उपकरण होते हैं, उदाहरण के लिए, चयनित परिसंपत्ति के लिए एक वायदा चार्ट। रूसी फाइनेंसरों के बीच संबंधित के उपयोग ने काफी स्थिर लोकप्रियता हासिल की है।

विकल्प कोड

सी पी क एम वाई

डब्ल्यू

सी - अंतर्निहित परिसंपत्ति का कोड, 2 अक्षर,
पी - स्ट्राइक मूल्य, प्रतीकों की परिवर्तनीय संख्या,
K - गणना का प्रकार,
एम - निष्पादन का महीना (साथ ही विकल्प के लिए प्रकार), 1 अक्षर,
Y - निष्पादन का वर्ष, 1 वर्ण,
डब्ल्यू - साप्ताहिक विकल्प चिह्न, 1 चिह्न

अंतर्निहित परिसंपत्ति की कोडिंग (फ़ील्ड "सी")

समूह ठेके	कोड बुनियादी संपत्ति (फ़ील्ड "सी")	कोड बुनियादी संपत्ति डेरिवेटिव बाजार पर	अंतर्निहित परिसंपत्ति का नाम
सूचकांक अनुबंध	एमएक्स	मिक्स	मॉस्को एक्सचेंज इंडेक्स
	मिमी	एमएक्सआई	मॉस्को एक्सचेंज इंडेक्स (मिनी)
	आर.आई.	आरटीएस	आरटीएस सूचकांक
	आर.एस.	आरटीएसएस	ब्लू चिप इंडेक्स
	4 बी	ए.एल.एस.आई	एफटीएसई/जेएसई टॉप40 इंडेक्स
	छठी	आरवीआई	रूसी बाज़ार की अस्थिरता
	हम	U500	सोलएक्टिव यूएस लार्ज कैप इंडेक्स (पीआर)
स्टॉक अनुबंध	ए एफ।	ए.एफ.एल.टी	पीजेएससी "एअरोफ़्लोत" (ए.ए.)
	अल	एएलआरएस	एके "अलरोसा" (पीजेएससी) (ओ.ए.)
	चौधरी	सीएचएमएफ	पीजेएससी "सेवरस्टल" (ओ.ए.)
	एफएस	फीस	पीजेएससी "एफजीसी यूईएस" (ओ.ए.)
	जीजेड	GAZR	पीजेएससी "गज़प्रॉम" (ओ.ए.)
	जीएम	जीएमकेआर	पीजेएससी एमएमसी "नोरिल्स्क निकेल" (ओ.ए.)
	हरियाणा	हाइड्र	पीजेएससी "रुसहाइड्रो" (ओ.ए.)
	एल.के.	एलकेओएच	पीजेएससी एनके "लुकोइल" (ओ.ए.)
	एम.एन.	एमजीएनटी	पीजेएससी "मैग्निट" (ओ.ए.)
	मुझे।	MOEX	पीजेएससी मॉस्को एक्सचेंज (ओ.ए.)
	एम.टी.	एमटीएसआई	पीजेएससी "एमटीएस" (ओ.ए.)
	एन.एम.	एनएलएमके	पीजेएससी "एनएलएमके" (ओ.ए.)
	एन.के.	नोट	पीजेएससी "नोवाटेक" (ओ.ए.)
	आर एन	रोसन	पीजेएससी एनके रोसनेफ्ट (ओ.ए.)
	आर टी	आरटीकेएम	पीजेएससी "रोस्टेलकॉम" (ओ.ए.)
	सपा	एसबीपीआर	पीजेएससी सर्बैंक (पी.ए.)
	एस.आर.	एसबीआरएफ	पीजेएससी सर्बैंक (ओ.ए.)
	स्थित एस.जी.	एसएनजीपी	ओजेएससी "सर्गुटनेफ्टेगास" (पी.ए.)
	एस.एन.	एसएनजीआर	ओजेएससी "सर्गुटनेफ्टेगास" (ओ.ए.)
	टीटी	TATN	पीजेएससी टैटनेफ्ट के नाम पर रखा गया। वी.डी. शशिना (ओ.ए.)
	तमिलनाडु	टीआरएनएफ	पीजेएससी "ट्रांसनेफ्ट" (पी.ए.)
	वी.बी	वीटीबीआर	वीटीबी बैंक (पीजेएससी) (ओ.ए.)
	एमजी	मैग्न	पीजेएससी "मैग्निटोगोर्स्क आयरन एंड स्टील वर्क्स" (ओ.ए.)
	पी.एल.	पीएलजेडएल	पीजेएससी "पॉलियस" (ओ.ए.)
	बी.डब्ल्यू.	जीबीएमडब्लू	बीएमडब्ल्यू एजी (एसए)
	डीएम	जीडीएआई	डेमलर एजी (एसए)
	डी.बी.	जीडीबीके	डॉयचे बैंक एजी (एसए)
	एस.एम.	जीएसआईई	सीमेंस एजी (एसए)
	वी.एम.	GVW3	वोक्सवैगन एजी (पी.ए.)
ब्याज अनुबंध	बैल	OF10	"दस-वर्षीय" संघीय ऋण बांड
	ओ.वी.	OF15	"पंद्रह-वर्षीय" संघीय ऋण बांड
	O2	OFZ2	"दो-वर्षीय" संघीय ऋण बांड
	O4	OFZ4	"चार-वर्षीय" संघीय ऋण बांड
	O6	OFZ6	"छह-वर्षीय" संघीय ऋण बांड
	एमपी	एमओपीआर	मॉसप्राइम दर
	आर.आर.	रुऑन	रुओनिया दर
	एम.एफ.	1एमएफआर	रुसफ़र दर
मुद्रा अनुबंध	ए.यू.	AUDU	ऑस्ट्रेलियाई डॉलर - अमेरिकी डॉलर विनिमय दर
	सी.वाई.	सी.वाई.	विनिमय दर चीनी युआन - रूसी रूबल
	ईडी	ईडी	यूरो - अमेरिकी डॉलर विनिमय दर
	यूरोपीय संघ	यूरोपीय संघ	यूरो-रूसी रूबल विनिमय दर
	जी.यू.	जीबीपीयू	पाउंड स्टर्लिंग - अमेरिकी डॉलर विनिमय दर
	सी	सी	अमेरिकी डॉलर - रूसी रूबल विनिमय दर
	सीए।	यूसीएडी	अमेरिकी डॉलर - कैनेडियन डॉलर विनिमय दर
	सीएफ़	यूसीएचएफ	अमेरिकी डॉलर - स्विस फ़्रैंक विनिमय दर
	जे.पी.	यूजेपीवाई	अमेरिकी डॉलर - जापानी येन विनिमय दर
	टी.आर.	तुम कोशिश करो	अमेरिकी डॉलर - तुर्की लीरा विनिमय दर
	में	यूआईएनआर	अमेरिकी डॉलर से भारतीय रुपया विनिमय दर
	तुम तुम	उउउह	अमेरिकी डॉलर - यूक्रेनी रिव्निया विनिमय दर
कमोडिटी अनुबंध	बीआर	बीआर	ब्रेंट तेल
	सी.यू.	सी.यू.	ताँबा
	जी.डी.	सोना	सोना
	पी.डी.	पीएलडी	दुर्ग
	पी.टी.	पठार	प्लैटिनम
	एसवी	सिलव	चाँदी
	एस.ए.	चीनी	कच्ची चीनी
	पूर्वाह्न।	ALMN	अल्युमीनियम
	सी.एल.	सी.एल.	हल्का मीठा कच्चा तेल
	सह	सह	ग्रेड ए तांबा
	जाना	जीएलडी	सोना (डिलीवरी)
	एन.एल	एन.एल	99.80% (न्यूनतम) की शुद्धता के साथ निकल
	Zn	Zn	जस्ता

विकल्पों के लिए स्ट्राइक मूल्य एन्कोडिंग (फ़ील्ड "पी")

विकल्पों के लिए, "स्ट्राइक प्राइस" फ़ील्ड अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत (वायदा अनुबंध की कीमत) को इंगित करता है। बदले में, वायदा अनुबंध की कीमत एक अनुबंध में शामिल शेयरों के पैकेज की कीमत है।

गणना के प्रकार को कोड करना (फ़ील्ड "K")

निष्पादन के महीने की कोडिंग (फ़ील्ड "एम")

विकल्पों के लिए:

निष्पादन के वर्ष की कोडिंग (फ़ील्ड "Y")

वायदा और विकल्प के निष्पादन का वर्ष 0 से 9 तक एक अंक के रूप में कोडित किया गया है।
2 - 2002,
9 - 2009,
0 - 2010,
1 - 2011.

साप्ताहिक विकल्प विशेषता की कोडिंग (फ़ील्ड "डब्ल्यू")

साप्ताहिक विकल्प के लिए Y, M और W फ़ील्ड निर्धारित करने के लिए एल्गोरिदम:

1. सप्ताह का गुरुवार जिस दिन समाप्ति दिवस पड़ता है उसे माना जाता है।
2. Y इस गुरुवार के वर्ष से निर्धारित होता है
3. इस गुरुवार के महीने से एम का निर्धारण होता है
4. W का निर्धारण माह के इस गुरुवार के क्रमांक से किया जाता है

उदाहरण:
130,000 के स्ट्राइक मूल्य के साथ आरटीएस इंडेक्स पर एक साप्ताहिक कॉल विकल्प सोमवार, 30 दिसंबर, 2019 को समाप्त हो रहा है। इस सप्ताह गुरुवार (2 जनवरी) एक गैर-व्यापारिक दिन है। इसलिए, निष्पादन तिथि को निकटतम पिछले कारोबारी दिन में स्थानांतरित कर दिया गया। विकल्प में RI130000BA0A का एक संक्षिप्त कोड होगा, क्योंकि समाप्ति सप्ताह का गुरुवार जनवरी 2020 है, और यह महीने का पहला गुरुवार है।

वायदा (वायदा अनुबंध, अंग्रेजी वायदा से)एक व्युत्पन्न सुरक्षा () है, जो लेनदेन के समय स्थापित मूल्य पर, भविष्य में एक निश्चित तिथि पर एक निश्चित परिसंपत्ति की मानक मात्रा की खरीद या बिक्री के लिए शर्तों को स्थापित करने वाला एक समझौता है।

एक नियम है जिसके अनुसार लेन-देन की शर्तों के निर्धारण और उसके निष्पादन के बीच कम से कम दो कार्यदिवस अवश्य बीतने चाहिए, अन्यथा लेन-देन तत्काल माना जाता है।

वायदा अनुबंधों की आवश्यकता क्यों है?

वायदा के तीन सामान्य उद्देश्य हैं।:

• सामान्य तौर पर वायदा का सबसे महत्वपूर्ण उद्देश्य किसी उपकरण की कीमत निर्धारित करना है।

बाज़ार के खिलाड़ियों के लिए आवेदन मूल्य दो में से एक (या एक संयोजन) हो सकता है:

• वित्तीय जोखिमों के विरुद्ध बीमा, अर्थात् (मुख्य रूप से उपकरण के वास्तविक आपूर्तिकर्ताओं या उपभोक्ताओं द्वारा निपटाया जाता है)
• वित्तीय लाभ के लिए सट्टा (अनुभवी व्यापारियों और निवेशकों द्वारा किया गया)

फ्यूचर्स के क्या पैरामीटर होते हैं?

किसी भी वायदा के दो मुख्य पैरामीटर होते हैं:

• निष्पादन तिथि - यानी एक विशिष्ट तिथि जिस पर खरीद और बिक्री लेनदेन पूरा किया जाना चाहिए
• साधन - यानी अनुबंध का विषय, चाहे वह सामान हो, कच्चा माल हो, प्रतिभूतियाँ या मुद्रा हो (मुद्रा के मामले में, ऐसे अनुबंध को वायदा अनुबंध कहा जाता है)

इसके अतिरिक्त, अतिरिक्त विकल्प भी हैं:

• वह एक्सचेंज जिस पर वायदा बेचा जाता है;
• आकार और माप की इकाई (उदाहरण के लिए, 100 बैरल);
• अनुबंध उद्धरण इकाई (उदाहरण के लिए, अमेरिकी डॉलर प्रति बैरल);
• मार्जिन की राशि (अर्थात वह राशि जो भविष्य पर हस्ताक्षर करते समय जमा की जाती है और किसी नुकसान, यदि कोई हो) को कवर करने के लिए रखी जाती है।

वायदा में क्या है खास?

वायदा अनुबंध (वायदा) का खरीदार सहमत समय पर अनुबंध में निर्दिष्ट संपत्ति खरीदने के दायित्व को स्वीकार करता है। वायदा अनुबंध का विक्रेता सहमत अवधि के भीतर संपत्ति बेचने का वचन देता है।

वायदा अनुबंध की ख़ासियत यह है कि इस लेनदेन को करते समय, हम सामान की एक मानक मात्रा (जिसे अनुबंध या लॉट कहा जाता है) और एक विशिष्ट अवधि (डिलीवरी दिन कहा जाता है) के बारे में बात कर रहे हैं। वायदा अनुबंध द्वारा निर्दिष्ट डिलीवरी तिथि की समाप्ति के बाद, अगला अनुबंध निर्धारित किया जाता है, और नए अनुबंध पर व्यापार शुरू होता है।

इस तथ्य के कारण कि वायदा अनुबंध की कीमत लेनदेन के समापन के समय निर्धारित की जाती है और अनुबंध निष्पादित होने के दिन तक नहीं बदलती है (अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमतें चाहे जो भी हों), वायदा का उपयोग अक्सर विक्रेताओं द्वारा किया जाता है विभिन्न उपकरणों और वस्तुओं का व्यापार करते समय अपने स्वयं के जोखिमों का बीमा करना, जिसे हेजिंग कहा जाता है।

वायदा कारोबार

वायदा अनुबंध विशेष रूप से उन व्यापारियों के बीच लोकप्रिय हैं जो विनिमय कीमतों में उतार-चढ़ाव से लाभ कमाते हैं, क्योंकि नियमित स्टॉक ट्रेडिंग की तुलना में इसके कई फायदे हैं (अर्थात्, कम कमीशन, बढ़ा हुआ उत्तोलन, विनिमय दर अंतर की गणना करने की प्रक्रिया, आदि)। रूसी डेरिवेटिव बाजार पर सबसे अधिक तरल अनुबंध वायदा अनुबंध है।

वायदा विनिमय

रूस में, डेरिवेटिव बाजार (फोर्ट्स) का प्रतिनिधित्व मॉस्को एक्सचेंज द्वारा किया जाता है। डेरिवेटिव एक्सचेंज स्टॉक, बॉन्ड, कमोडिटी, ऊर्जा, मुद्रा जोड़े और सूचकांकों पर वायदा कारोबार करता है।

सबसे अधिक तरल उपकरण हैं:

स्टॉक वायदा

सूचकांक वायदा

• मिक्स (मॉस्को एक्सचेंज)
• आरटीएस (रूसी ट्रेडिंग सिस्टम)

कमोडिटी वायदा

मुद्रा जोड़े पर वायदा

वायदा अत्यधिक तरल, अस्थिर और काफी जोखिम भरा होता है, इसलिए नए निवेशकों और व्यापारियों को उचित तैयारी के बिना इनके साथ सौदा नहीं करना चाहिए।

विषय पर उपयोगी लेख

किलेदार सुइट 11, दूसरी मंजिल, साउंड एंड विजन हाउस, फ्रांसिस राचेल स्ट्रीट।विक्टोरिया विक्टोरिया, माहे, सेशेल्स +7 10 248 2640568