यह गुणांक बाहरी स्रोतों से आकर्षित पूंजी पर प्राप्त लाभप्रदता को दर्शाता है। सामान्य तौर पर, संकेतक की गणना का सूत्र इस प्रकार है:

कहाँ: NOPLAT- शुद्ध परिचालन लाभ घटा समायोजित कर;

निवेशित पूंजी - कंपनी की मुख्य गतिविधियों में निवेश की गई पूंजी;

केवल कंपनी की मुख्य गतिविधियों में निवेश की गई पूंजी को ही निवेशित पूंजी के रूप में गिना जाना चाहिए, जैसे कि माना जाने वाला लाभ मुख्य गतिविधियों से लाभ है।

सामान्य शब्दों में, निवेशित पूंजी की गणना मुख्य गतिविधियों में वर्तमान परिसंपत्तियों, शुद्ध अचल संपत्तियों और शुद्ध अन्य परिसंपत्तियों (गैर-ब्याज वाली देनदारियों को छोड़कर) के योग के रूप में की जा सकती है। एक अन्य गणना विकल्प यह है कि निवेशित धनराशि को इक्विटी पूंजी और दीर्घकालिक देनदारियों का योग माना जाता है। निवेश की गई पूंजी की मात्रा निर्धारित करने का विवरण लेखांकन प्रथाओं और व्यवसाय संरचना पर निर्भर करेगा। मुख्य शर्त जो हासिल की जानी चाहिए वह यह है कि विश्लेषण में केवल और केवल उस पूंजी को ध्यान में रखा जाना चाहिए जिसका उपयोग गणना में शामिल लाभ प्राप्त करने के लिए किया गया था।

व्यवहार में, वे अक्सर एक सरलीकृत दृष्टिकोण का सहारा लेते हैं, जिसमें कंपनी की मुख्य गतिविधियों पर प्रकाश नहीं डाला जाता है, और सभी निवेशों और सभी आय पर विश्लेषण किया जाता है। इस धारणा की त्रुटि इस बात पर निर्भर करेगी कि समीक्षाधीन अवधि में कंपनी का गैर-परिचालन लाभ क्या होगा और गैर-प्रमुख गतिविधियों में निवेश कितना बड़ा होगा।

संभावित मान्यताओं को ध्यान में रखते हुए, आरओआईसी फॉर्मूला अन्य रूपों में लिखा जा सकता है:

निवेश की राशि के संकेतक औसत वार्षिक मूल्य के अनुसार लिए जाते हैं (वर्ष की शुरुआत और अंत में राशि के रूप में परिभाषित, आधे में विभाजित)।

सभी मामलों में, इस अनुपात की गणना में वार्षिक लाभ और हानि रिपोर्ट के डेटा का उपयोग शामिल होता है। यदि गणना में त्रैमासिक या अन्य रिपोर्टिंग का उपयोग किया जाता है, तो गुणांक को वर्ष में रिपोर्टिंग अवधि की संख्या से गुणा किया जाना चाहिए।

इस सूचक को कभी-कभी कुल पूंजी पर रिटर्न (आरओटीसी) या केवल निवेश पर रिटर्न (आरओआई) कहा जाता है। नाम का बाद वाला संस्करण इक्विटी संकेतकों पर रिटर्न के पूरे समूह पर लागू होता है।

प्रकाशनों

पाठयपुस्तक "उद्यम गतिविधियों का वित्तीय विश्लेषण (अंतर्राष्ट्रीय दृष्टिकोण)"
वित्तीय विवरणों की तैयारी और विश्लेषण के लिए एक मैनुअल

पर वित्तीय विवरणों का विश्लेषण, किसी उद्यम की लाभप्रदता और लाभप्रदता का आकलन करने के लिए उपयोग किया जाता है निवेशित पूंजी अनुपात पर वापसी.

परिभाषा।निवेशित पूंजी पर रिटर्न किसी व्यवसाय या परियोजना में निवेश की गई एक निश्चित राशि पर रिटर्न है। अन्य सभी संकेतकों को आरओआई का व्युत्पन्न माना जा सकता है, केवल उनके लिए निवेश का आधार उद्यम की देनदारियों या परिसंपत्तियों के संबंधित हिस्से हैं। उदाहरण के लिए, आरओई को शेयरधारकों का आरओआई (शेयरधारक का निवेश पर रिटर्न) भी कहा जाता है, क्योंकि यह संकेतक उद्यम में निवेश की गई इक्विटी पूंजी पर रिटर्न का मूल्यांकन करता है।

सूत्रों में चिह्न: लागत पर लाभ(आरओआईसी)

समानार्थी शब्द:कुल पूंजी पर रिटर्न, निवेश पर रिटर्न, निवेश पर रिटर्न, कुल पूंजी पर रिटर्न, आरओटीसी

निवेशित पूंजी अनुपात पर रिटर्न की गणना के लिए सूत्र:

आरओआई - निवेशित पूंजी पर रिटर्न (निवेश पर रिटर्न), %;
एनआई - शुद्ध लाभ (शुद्ध आय), रूबल;
आईसी - निवेशित पूंजी, रूबल;
ईसी - इक्विटी पूंजी, रूबल;
एलटीएल - दीर्घकालिक देनदारियां, रूबल।

उद्देश्य।निवेशित पूंजी पर रिटर्न से यह पता चलता है कि किसी उद्यम का प्रबंधन कितने प्रभावी ढंग से उद्यम की मुख्य गतिविधियों में धन का निवेश करता है।

निवेश आधार को विभिन्न संपत्तियों द्वारा दर्शाया जा सकता है। निवेश को इक्विटी पूंजी, कुल संपत्ति, संपत्ति का हिस्सा आदि के रूप में समझा जा सकता है। लेखांकन रिटर्न को शाब्दिक रूप से नहीं लिया जा सकता है। इक्विटी पूंजी या शुद्ध परिसंपत्तियों के कामकाज की दक्षता की गणना करते समय, उद्यम के काम का अभिन्न परिणाम इन परिसंपत्तियों के साथ सहसंबद्ध होता है, अन्य परिसंपत्तियों और पूंजी के कुछ हिस्सों के योगदान के कारण संकेतकों को कम करके आंका जाता है, जिन्हें हर में ध्यान में नहीं रखा जाता है। . कभी-कभी इस प्रभाव को पहचाना और समाप्त किया जा सकता है यदि आपको बैलेंस शीट के उन हिस्सों का शुद्ध परिणाम जानने की आवश्यकता है जिनमें आपकी रुचि है।

उदाहरण।वर्ष की शुरुआत में उद्यम की इक्विटी पूंजी (निधि) 589 मिलियन रूबल थी, वर्ष के अंत में 623 मिलियन रूबल थी।
दीर्घकालिक देनदारियां: 17.5 मिलियन रूबल और 21.81 मिलियन रूबल।
शुद्ध लाभ क्रमशः 131.76 और 153.8 मिलियन रूबल है।
वर्ष के लिए संपत्ति अनुपात पर रिटर्न में परिवर्तन निर्धारित करें।

आइए निवेशित पूंजी की मात्रा निर्धारित करें:
आईसी प्रारंभ = 589 + 17.5 = 606.5
आईसी कोन = 623 + 21.81 = 644.81

वर्ष की शुरुआत में निवेशित पूंजी अनुपात पर रिटर्न का मूल्य:
आरओआई प्रारंभिक = 131.76 / 606.5 = 0.21725 या 21.725%।

वर्ष के अंत में निवेशित पूंजी अनुपात पर रिटर्न का मूल्य:
ROI con = 153.8 / 644.81 = 0.23852 या 23.852%।

विनिमय मूल्य:
आरओआई = आरओआई समाप्ति / आरओआई प्रारंभ = 1.09791 या +9.791% की वृद्धि।

निवेशित पूंजी की गणना में समस्याएँ अवधारणा की व्याख्या में निहित हैं निवेशित ऋण पूंजी. अंतर्राष्ट्रीय व्यवहार में, निवेशित उधार पूंजी का अर्थ दीर्घकालिक पूंजी है, लेकिन रूसी कंपनियां अक्सर अल्पकालिक उधार ली गई धनराशि का उपयोग करके निवेश गतिविधियों को वित्तपोषित करती हैं। अर्थात्, व्यवहार में, निवेशित पूंजी का अर्थ दीर्घकालिक और अल्पकालिक ऋण पूंजी दोनों है, इसलिए अल्पकालिक ऋण को अस्थिर वातावरण में काम करने वाली कंपनियों के लिए निवेशित पूंजी का एक तत्व माना जाना चाहिए।

निवेशित पूंजी की गणना में एक और समस्या यह है कि इक्विटी से जुड़ी कई देनदारियां हैं, जैसे स्थगित कर देनदारियां, दीर्घकालिक प्रावधान, अंतरकंपनी ऋण और संस्थापकों द्वारा प्रदान किए गए ऋण। इन दायित्वों की विशेषता इस तथ्य से है कि वे अक्सर मुफ़्त होते हैं और हमेशा किसी विशिष्ट समय पर देय विशिष्ट मात्रा का प्रतिनिधित्व नहीं करते हैं। इक्विटी या उधार ली गई पूंजी के रूप में इन दायित्वों का वर्गीकरण उनके आर्थिक सार द्वारा निर्धारित किया जाना चाहिए, जिसमें दायित्वों को पूरा करने के लिए नियमों और शर्तों की विशेषताएं शामिल हैं।

इसे ध्यान में रखते हुए हम निम्नलिखित परिभाषा दे सकते हैं पूंजी निवेश- यह मालिकों की पूंजी है, साथ ही कंपनी में निवेश किए गए लेनदारों की दीर्घकालिक और अल्पकालिक उधार ली गई पूंजी भी है।

साथ ही, अल्पकालिक उधार ली गई पूंजी में उधार ली गई धनराशि शामिल होती है और इसमें देय खाते, आस्थगित आय, अल्पकालिक अनुमानित देनदारियां और अन्य अल्पकालिक देनदारियां शामिल नहीं होती हैं। दीर्घकालिक ऋण पूंजी में अर्ध-इक्विटी पूंजी, दीर्घकालिक उधार ली गई धनराशि और अन्य दीर्घकालिक देनदारियां शामिल हैं।

ध्यान दें कि, पूंजी निवेशगैर-वर्तमान परिसंपत्तियों और कार्यशील पूंजी के योग के रूप में बैलेंस शीट परिसंपत्ति से निर्धारित किया जा सकता है। यह गणना कंपनी की शुद्ध संपत्ति निर्धारित करना संभव बनाती है (सूचक शुद्ध संपत्ति मूल्य संकेतक के बराबर नहीं है, रूस के वित्त मंत्रालय के आदेश के अनुसार गणना की गई है, रूस के संघीय प्रतिभूति आयोग दिनांक 29 जनवरी, 2003 नहीं) 10n/03-6/pz और पूंजी में परिवर्तन के विवरण में परिलक्षित होता है)।

कार्यशील पूंजी की संरचना में स्वयं की कार्यशील पूंजी और दीर्घकालिक उधार ली गई पूंजी जैसे घटकों का एक महत्वपूर्ण हिस्सा संगठन की वित्तीय स्थिरता सुनिश्चित करता है और साथ ही वर्तमान परिसंपत्तियों के वित्तपोषण की लागत को बढ़ाता है।

पूंजी निवेश(आईसी) की गणना सूत्र का उपयोग करके की जाती है:

आईसी = ई + ई आई + एलडी + एलडी 0 + एसडी

जहां, ई आई अर्ध-इक्विटी पूंजी है; ई - इक्विटी; एलडी - दीर्घकालिक उधार ली गई धनराशि; एलडी 0 - अन्य दीर्घकालिक देनदारियां; एसडी - अल्पकालिक उधार ली गई धनराशि।

उधार ली गई पूंजी:

डी = ई आई + एलडी + एलडी 0 + एसडी

कार्यशील पूंजी:

जहां सीए - वर्तमान संपत्ति; एपी - देय खाते, साथ ही आस्थगित आय, अल्पकालिक अनुमानित देनदारियां और अन्य अल्पकालिक देनदारियां।

शुद्ध कार्यशील पूंजी:

जहां, सीएल अल्पकालिक देनदारियां हैं, जिनमें उधार ली गई धनराशि, देय खाते और समकक्ष देनदारियां शामिल हैं।

स्वयं की कार्यशील पूंजी:

जहां, एफए गैर-चालू संपत्तियां हैं।

विचाराधीन पद्धति में, पूंजी संकेतकों की गणना करते समय निम्नलिखित धारणाएँ बनाई जाती हैं। इक्विटी पूंजी से जुड़ी देनदारियों को इक्विटी पूंजी के तत्वों के रूप में नहीं माना जाता है, बल्कि उन्हें अर्ध-इक्विटी पूंजी के रूप में मान्यता दी जाती है और ऋण पूंजी में शामिल किया जाता है, क्योंकि यह रूढ़िवाद के सिद्धांत के अनुरूप है, जो कंपनी का अधिक पर्याप्त, बढ़ा-चढ़ाकर नहीं मूल्यांकन सुनिश्चित करता है। इक्विटी पूंजी और वित्तीय स्थिरता। अर्ध-इक्विटी पूंजी में आस्थगित कर देनदारियां और अनुमानित देनदारियां शामिल हैं। इंट्रा-ग्रुप ऋण और संस्थापकों के ऋण को उधार ली गई धनराशि माना जाता है, क्योंकि वित्तीय विवरणों के अनुसार इन दायित्वों को देनदारियों की कुल राशि से अलग करना लगभग असंभव है। इस प्रकार, किसी कंपनी की उधार ली गई पूंजी को उसके घटकों के योग के रूप में माना जाता है: अर्ध-इक्विटी पूंजी, दीर्घकालिक उधार ली गई धनराशि, अल्पकालिक उधार ली गई धनराशि और अन्य दीर्घकालिक देनदारियां। अर्थात्, अल्पकालिक उधार ली गई धनराशि को उधार ली गई पूंजी में शामिल किया जाता है, क्योंकि यह संकेतक की गणना के लिए रूसी कंपनियों में प्रचलित प्रथा को दर्शाता है।

रूसी रिपोर्टिंग डेटा के आधार पर विश्लेषण करने के लिए, कई लाभ संकेतकों की अतिरिक्त गणना करना आवश्यक है जो रिपोर्टिंग में प्रकाशित नहीं हैं, लेकिन कंपनी की गतिविधियों का मूल्यांकन करने के लिए आवश्यक हैं। यह ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन (ईबीआईटीडीए) से पहले की कमाई है, जिसका उपयोग कंपनी की लाभप्रदता (ईबीआईटीडीए मार्जिन) और ऋण बोझ (शुद्ध ऋण अनुपात) दोनों का मूल्यांकन करने के लिए किया जाता है। इसके अलावा, यह ब्याज और कर ईबीआईटी से पहले की कमाई का एक संकेतक है, जिसका उपयोग शुद्ध संपत्ति (आरओए) पर रिटर्न की गणना करने के लिए किया जाता है, जिसका मूल्य निर्णायक रूप से वित्तीय उत्तोलन (अंतर, वित्तीय उत्तोलन का प्रभाव) के संकेतकों को प्रभावित करता है। यह शुद्ध परिचालन लाभ एनओपीएटी भी है, जिसका उपयोग निवेशित पूंजी आरओआईसी पर रिटर्न की गणना करने के लिए किया जाता है, जिसकी तुलना पूंजी डब्ल्यूएसीसी की भारित औसत लागत के साथ की जाती है, कंपनी द्वारा बनाए गए या नष्ट किए गए मूल्य के बारे में निष्कर्ष उचित है। अंत में, आर्थिक लाभ ईपी है, जो कंपनी द्वारा बनाए गए मूल्य का एक संकेतक भी है।

रूसी वित्तीय विवरणों में प्रकाशित नहीं किए गए लाभ संकेतकों की गणना करते समय, निम्नलिखित धारणाएँ बनाई गईं:

1. अन्य वित्तीय परिणाम की गणना अन्य आय और अन्य खर्चों के बीच अंतर के रूप में की जाती है, जिसमें देय ब्याज शामिल नहीं है, और इसे परिचालन लाभ का एक घटक माना जाता है;
2. प्रभावी आयकर दर का निर्धारण करके शुद्ध परिचालन आय, वित्तीय उत्तोलन अनुपात और अन्य संकेतकों की गणना करते समय वर्तमान आयकर, साथ ही आस्थगित कर परिसंपत्तियों और देनदारियों में परिवर्तन को ध्यान में रखा जाता है।

लाभ संकेतकों की गणना के लिए एल्गोरिदम इस प्रकार है:

मूल्यह्रास, ब्याज और करों से पहले की कमाई:

ईबीआईटीडीए = पीएस + ए + एफआर

जहां पीएस बिक्री से लाभ है; ए - मूल्यह्रास; एफआर - अन्य वित्तीय परिणाम, जिसमें देय ब्याज शामिल नहीं है (अन्य आय की राशि को अन्य खर्चों की राशि से घटाकर गणना की जाती है)।

ब्याज और कर से पहले की कमाई (परिचालन लाभ):

शुद्ध परिचालन लाभ:

एनओपीएटी = ईबीआईटी * (1 - टीई)

जहां टीई वर्तमान आयकर और कर से पहले लाभ के लिए स्थगित करों के अनुपात के रूप में प्रभावी आयकर दर है।

इस सूचक की गणना सूत्र का उपयोग करके की जाती है:

टीई = (एनएफ + एनडी)/ईबीटी = (ईबीटी - एनपी)/ईबीटी

जहां एनएफ वर्तमान आयकर है; एनडी आस्थगित कर संपत्तियों और आस्थगित कर देनदारियों में परिवर्तन की मात्रा है; ईबीटी - कर पूर्व लाभ; एनपी - शुद्ध लाभ।

आर्थिक लाभ:

ईपी = एनपी - के * ई

जहां के पूंजी के स्रोत के रूप में इक्विटी की लागत है; ई - इक्विटी.

मूल लाभ की गणना रिपोर्टिंग वर्ष के लिए अर्जित पसंदीदा शेयरों पर लाभांश की राशि से घटाकर शुद्ध लाभ के रूप में की जाती है। प्रति शेयर मूल आय (हानि) रिपोर्टिंग अवधि के लिए मूल आय और रिपोर्टिंग अवधि के दौरान बकाया सामान्य शेयरों की भारित औसत संख्या के अनुपात के रूप में निर्धारित की जाती है। प्रति शेयर मूल आय का अनुमान लगाने के लिए, इस सूचक को शेयर के बाजार मूल्य के साथ सहसंबंधित करना आवश्यक है। परिणामी अनुपात किसी शेयर में निवेश पर संभावित रिटर्न की विशेषता बताएगा, जो जोखिम के तुलनीय स्तर के साथ वैकल्पिक रिटर्न से कम नहीं होना चाहिए।

पतला आय प्रति शेयर मूल आय में संभावित कमी को मापती है जो भविष्य में संपत्ति में वृद्धि के बिना शेयर जारी करने के परिणामस्वरूप हो सकती है। लाभ में कमी निम्नलिखित मामलों में होती है:

• एक संयुक्त स्टॉक कंपनी की सभी परिवर्तनीय प्रतिभूतियों का कुछ शर्तों के तहत साधारण शेयरों में रूपांतरण;
• जारीकर्ता से उनके बाजार मूल्य से कम कीमत पर साधारण शेयरों की खरीद और बिक्री के लिए सभी अनुबंधों के निष्पादन पर।

अंतर्निहित आय के सापेक्ष पतला आय जितनी कम होगी, इक्विटी निवेश उतना ही जोखिम भरा होगा, क्योंकि भविष्य में प्रति शेयर अंतर्निहित आय में गिरावट की संभावना है। पतला लाभ संकेतक मूल लाभ संकेतक के बराबर हो सकता है, जिसका अर्थ है कि कंपनी की पूंजी संरचना सरल है, अर्थात। इसके पास कोई परिवर्तनीय प्रतिभूतियां या विकल्प या वारंट नहीं हैं जो शेयरों को उनके बाजार मूल्य से कम कीमत पर बेचने की अनुमति देगा।

निवेशित पूंजी के संकेतकों की गणना का एक उदाहरण

प्रस्तुत संकेतकों के मूल्यों की गणना रूसी विनिर्माण कंपनी के लिए नए रिपोर्टिंग फॉर्म के आधार पर की जाती है। गणना के लिए प्रारंभिक डेटा संलग्न तालिकाओं में प्रस्तुत किया गया है।

2011 से मान्य रिपोर्टिंग फॉर्म में दी गई जानकारी का आकलन करते हुए, यह ध्यान दिया जा सकता है कि रिपोर्टिंग में पेश किए गए कुछ नए संकेतकों का अध्ययन के तहत कंपनी के लिए शून्य मूल्य है। विशेष रूप से, अनुसंधान और विकास परिणामों की कमी इसकी कम नवीन गतिविधि को इंगित करती है। आइटम "गैर-वर्तमान परिसंपत्तियों का पुनर्मूल्यांकन" और आय विवरण में एक समान आइटम के लिए इक्विटी में मूल्यों की अनुपस्थिति इंगित करती है कि कंपनी पुनर्मूल्यांकन नहीं करती है, लेकिन यह इस संभावना को बाहर नहीं करता है कि इसका बुक वैल्यू गैर-चालू संपत्तियां उनके बाजार मूल्य से भिन्न होती हैं। लेख "अनुमानित देनदारियां" के लिए मूल्यों की अनुपस्थिति विश्लेषण की गई कंपनी के लिए ऐसी देनदारियों के महत्व को इंगित करती है।

कंपनी के पूंजी संकेतकों की गणना के परिणाम तालिका 1 में प्रस्तुत किए गए हैं।

तालिका 1. पूंजी संकेतकों की गणना

अनुक्रमणिका	औसत वार्षिक मूल्य, हजार रूबल।		संरचना, %		गति विकास, %
	रिपोर्टिंग वर्ष	पहले का वर्ष	रिपोर्टिंग वर्ष	पहले का वर्ष
निवेशित पूंजी, जिसमें शामिल हैं:	5 089 768	5 393 080	100,0%	100,0%	-5,6%
- हिस्सेदारी	1 966 634	1 970 203	38,6%	36,5%	-0,2%
- अर्ध-इक्विटी पूंजी	52 126	45 064	1,0%	0,8%	15,7%
- दीर्घकालिक उधार ली गई धनराशि	1 947 908	2 171 697	38,3%	40,3%	-10,3%
- अल्पकालिक उधार ली गई धनराशि	1 123 100	1 206 116	22,1%	22,4%	-6,9%
- अन्य दीर्घकालिक देनदारियां	0	0	0,0%	0,0%	0,0%
शुद्ध संपत्ति (निवेशित पूंजी के बराबर), जिसमें शामिल हैं:	5 089 768	5 393 080	100,0%	100,0%	-5,6%
- अचल संपत्तियां	2 219 095	2 285 745	43,6%	42,4%	-2,9%
- कार्यशील पूंजी	2 870 673	3 107 335	56,4%	57,6%	-7,6%
शुद्ध कार्यशील पूंजी	1 747 574	1 901 219	34,3%	35,3%	-8,1%
स्वयं की कार्यशील पूंजी	-252 461	-315 542	-5,0%	-5,9%	-20,0%

प्रस्तुत आंकड़ों के आधार पर गणना के परिणाम कई निष्कर्षों के लिए आधार प्रदान करते हैं। विश्लेषित कंपनी की शुद्ध संपत्ति की संरचना हल्की है, क्योंकि इसमें कार्यशील पूंजी की प्रधानता होती है, इसमें गैर-वर्तमान परिसंपत्तियों का हिस्सा कम होता है, जिससे परिचालन उत्तोलन का स्तर कम होता है और कंपनी को उधार ली गई पूंजी को आकर्षित करके वित्तीय उत्तोलन बढ़ाने की अनुमति मिलती है; . कंपनी की पूंजी संरचना को आक्रामक के रूप में वर्णित किया जा सकता है, क्योंकि निवेशित पूंजी में इक्विटी पूंजी का हिस्सा 40% से अधिक नहीं है।

साथ ही, कंपनी की ऋण पूंजी पर दीर्घकालिक उधार ली गई धनराशि का प्रभुत्व होता है, जिससे इसकी वित्तीय स्थिरता बढ़ जाती है। कंपनी के पास इस तथ्य के कारण अपनी स्वयं की कार्यशील पूंजी नहीं है कि गैर-वर्तमान परिसंपत्तियां इक्विटी पूंजी की मात्रा से अधिक हैं और आंशिक रूप से दीर्घकालिक उधार पूंजी द्वारा वित्तपोषित हैं। इससे कंपनी का जोखिम बढ़ जाता है, लेकिन पूंजी की भारित औसत लागत कम हो जाती है। विश्लेषण अवधि के दौरान कंपनी की निवेशित पूंजी में 5.6% की कमी आई, जो व्यवसाय में थोड़ी मंदी का संकेत देती है और कंपनी की कार्यशील पूंजी में कमी से जुड़ी है। कंपनी के लाभ संकेतकों की गणना के परिणाम तालिका 2 में प्रस्तुत किए गए हैं।

तालिका 2. कंपनी के लाभ संकेतक

अनुक्रमणिका	मूल्य, रगड़ें।		राजस्व संरचना, %		गति विकास,%
	रिपोर्टिंग वर्ष	पहले का वर्ष	रिपोर्टिंग वर्ष	पहले का वर्ष
आय	7 981 000	8 232 044	100,0%	100,0%	-3,0%
सकल लाभ	1 930 536	2 443 252	24,2%	29,7%	-21,0%
बिक्री से राजस्व	170 020	961 668	2,1%	11,7%	-82,3%
ब्याज और करों से पहले की कमाई	379 116	978 048	4,8%	11,9%	-61,2%
कर देने से पूर्व लाभ	72 988	639 120	0,9%	7,8%	-88,6%
संदर्भ के लिए: प्रभावी आयकर दर, %	34,9	22,7			53,4%
शुद्ध परिचालन लाभ	246 842	755 640	3,1%	9,2%	-67,3%
शुद्ध लाभ	47 520	493 756	0,6%	6,0%	-90,4%
आर्थिक लाभ	-345 807	99 715	-4,3%	1,2%

लाभ और हानि विवरण का विश्लेषण कंपनी के वित्तीय प्रदर्शन के बारे में नकारात्मक निष्कर्षों के लिए आधार भी प्रदान करता है। तालिका 2 में प्रस्तुत आंकड़ों के विश्लेषण के अनुसार, सभी वित्तीय प्रदर्शन संकेतक गिर रहे हैं। साथ ही, संकेतकों में गिरावट की दर राजस्व में 3% की कमी से बढ़कर शुद्ध लाभ में 90.4% की कमी हो जाती है, जो न केवल कंपनी की गतिविधियों में ठहराव और उत्पादों के उत्पादन और बिक्री में कमी का संकेत देती है, बल्कि यह भी अप्रभावी लागत नियंत्रण, जिससे राजस्व में कमी के सापेक्ष लाभ संकेतकों में त्वरित कमी आई। इन रुझानों के परिणामस्वरूप, राजस्व संरचना खराब हो गई, इसलिए शुद्ध लाभ का हिस्सा 6 से घटकर 0.6% हो गया। हालाँकि, सबसे महत्वपूर्ण निष्कर्ष आर्थिक लाभ से संबंधित है, जिसकी गणना इस धारणा के तहत की जाती है कि इक्विटी पूंजी की लागत प्रति वर्ष 20% के बराबर है। कंपनी मूल्य निर्माता से मूल्य विध्वंसक बन गई है।

कंपनी का विश्लेषण पूरा करते समय, व्यावसायिक मूल्य के प्राथमिक कारकों का आकलन करना आवश्यक है, जिनके मूल्य तालिका 3 में प्रस्तुत किए गए हैं।

तालिका 3. प्राथमिक लागत कारक, %

गणना के अनुसार, कंपनी रिपोर्टिंग वर्ष में मूल्य को नष्ट कर देती है, क्योंकि निवेशित पूंजी पर रिटर्न (निवेशित पूंजी पर शुद्ध परिचालन लाभ का अनुपात) पूंजी की बाजार भारित औसत लागत से कम है। इक्विटी पूंजी की लागत 20% है, ऋण पूंजी की लागत 13% है। साथ ही, समीक्षाधीन वर्ष में प्रदर्शन संकेतकों में तेजी से गिरावट आई।

ग्रंथ सूची:

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2. कोल्टसोवा I. आपकी कंपनी के ऋण बोझ के वस्तुनिष्ठ मूल्यांकन के लिए पाँच संकेतक // वित्तीय निदेशक। 2011. नंबर 6.
3. कोग्डेन्को वी.जी., क्रशेनिन्निकोवा एम.एस. लेखांकन विवरणों के नए रूपों (बैलेंस शीट और लाभ और हानि विवरण) के विश्लेषण की विशेषताएं // आर्थिक विश्लेषण: सिद्धांत और व्यवहार। 2012. क्रमांक 16.
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पूंजी निवेश

अगला महत्वपूर्ण संकेतक निवेशित पूंजी है।

निवेशित पूंजी से तात्पर्य कंपनी की परिचालन गतिविधियों में निवेश की मात्रा से है, जिसे दो तरीकों से निर्धारित किया जा सकता है:

आईआर = वीए + ओए - केओ (पृष्ठ 1100 + पृष्ठ 1200 - पृष्ठ 1500)

आईआर = एससी + डीओ (पृष्ठ 1300 + पृष्ठ 1400)

तालिका से पता चलता है कि निवेशित पूंजी हर साल बढ़ती है।

बैलेंस शीट पर निवेशित पूंजी दीर्घकालिक पूंजी को परिभाषित करती है। इसका उपयोग अक्सर प्रतिशत के रूप में रिटर्न की दर की गणना करने के लिए किया जाता है।

निवेशित पूंजी में परिवर्तन के रुझान - हजार रूबल।

सूचक नाम	2011 की शुरुआत में	2011 के अंत में	परिवर्तन
तृतीय. राजधानी और आरक्षित (हिस्सेदारी) अधिकृत पूंजी
अतिरिक्त पूंजी
आरक्षित पूंजी
प्रतिधारित कमाई
खंड III के लिए कुल.
IV.दीर्घकालिक देनदारियाँ क्रेडिट और ऋण
धारा IV के लिए कुल
वर्ष के अंत में निवेशित पूंजी में परिवर्तन:

वर्ष के अंत में, निवेशित पूंजी में 2,281,949 हजार रूबल की वृद्धि हुई। ऐसा इक्विटी पूंजी में 904,372 हजार रूबल की वृद्धि के कारण हुआ। और 1,377,577 हजार रूबल की दीर्घकालिक देनदारियां।

क्षैतिज विश्लेषण

क्षैतिज विश्लेषण (अस्थायी या गतिशील) - संक्षिप्त निष्कर्ष निकालने के लिए प्रत्येक रिपोर्टिंग आइटम की पिछली अवधि के साथ सापेक्ष और निरपेक्ष रूप में तुलना।

ए) कंपनी जेएससी "क्वाड्रा - पावर जेनरेशन" की बैलेंस शीट का क्षैतिज विश्लेषण - हजार रूबल।

उद्यम बैलेंस शीट			पूर्ण परिवर्तन	सापेक्ष परिवर्तन
I. गैर-वर्तमान परिसंपत्तियाँ
अचल संपत्तियां
शामिल: भूमि भूखंड और पर्यावरण सुविधाएं।
भवन, मशीनरी और उपकरण, संरचनाएँ
अन्य प्रकार की अचल संपत्तियाँ
वित्तीय निवेश
शामिल: सहायक कंपनियों में निवेश
आश्रित कंपनियों में निवेश
अन्य संगठनों में निवेश
आस्थगित कर परिसंपत्तियां
अन्य गैर - वर्तमान परिसंपत्ति
शामिल: अधूरी टोपी. निर्माण
ठेकेदारों को अग्रिम जारी किया गया
भविष्य के खर्चे
खंड I के लिए कुल
द्वितीय. वर्तमान संपत्ति
शामिल: कच्चा माल, सामग्री, आदि।
तैयार उत्पाद और सामान
माल भेज दिया गया
मूल्य वर्धित कर
प्राप्य खाते
शामिल: खरीदार और ग्राहक जिनके भुगतान 12 महीने से अधिक समय में होने की उम्मीद है। रिपोर्ट फ़ील्ड
जारी किए गए अग्रिमों के लिए जिनका निष्पादन 12 महीने से अधिक समय में होने की उम्मीद है। रिपोर्ट फ़ील्ड
अन्य भुगतान जो 12 महीने से अधिक समय में अपेक्षित। रिपोर्टिंग तिथि के बाद
खरीदारों और ग्राहकों से भुगतान जिसके लिए भुगतान। 12 महीनों के भीतर अपेक्षित. रिपोर्टिंग तिथि के बाद
जिसके लिए अग्रिम भुगतान जारी किए गए। 12 महीनों के भीतर अपेक्षित. रिपोर्टिंग तिथि के बाद
जिसके लिए अन्य भुगतान. 12 महीनों के भीतर अपेक्षित. रिपोर्टिंग तिथि के बाद
वित्तीय निवेश (नकद समतुल्य को छोड़कर)
नकद और नकद के समान
इसमें शामिल हैं: कैश रजिस्टर
चालू खाते
विदेशी मुद्रा खाते
अन्य निधि
अन्य चालू परिसंपत्तियां
इसमें शामिल हैं: आस्थगित व्यय
खंड II के लिए कुल
कुल संपत्ति
III.इक्विटी अधिकृत पूंजी
अतिरिक्त पूंजी
आरक्षित पूंजी
प्रतिधारित कमाई
खंड III के लिए कुल
IV दीर्घकालिक देनदारियाँ क्रेडिट और ऋण
शामिल: बैंक ऋण 12 महीने के भीतर चुकाना होगा। रिपोर्टिंग तिथि के बाद
ऋण 12 महीने के भीतर चुकाया जाना चाहिए। रिपोर्टिंग तिथि के बाद
विलंबित कर उत्तरदायित्व
खंड IV के लिए कुल
V वर्तमान देनदारियाँ क्रेडिट और ऋण
शामिल: बैंक ऋण 12 महीने के भीतर चुकाना होगा। रिपोर्टिंग अवधि के बाद
ऋण 12 महीने के भीतर चुकाया जाना चाहिए। रिपोर्टिंग अवधि के बाद
देय खाते
शामिल: आपूर्तिकर्ता और ठेकेदार
कर्मचारियों का ऋण
राज्य के अतिरिक्त-बजटीय निधियों को ऋण
करों और शुल्कों पर ऋण
अग्रिम प्राप्त हुआ
अन्य लेनदार
भविष्य की अवधि का राजस्व
अनुमानित देनदारियाँ अल्पकालिक होती हैं
अन्य दायित्व
खंड V के लिए कुल
कुल का निष्क्रिय

तालिका डेटा के आधार पर, निम्नलिखित निष्कर्ष निकाले जा सकते हैं:

1. उद्यम की संपत्ति की कुल राशि में 2,846,239 की वृद्धि हुई, साथ ही देनदारियों की राशि में भी 1,941,869 की वृद्धि हुई।

कुल संपत्ति में वृद्धि मुख्य रूप से संकेतक "स्थिर संपत्ति", "वित्तीय निवेश" और "इन्वेंट्री" के कारण थी।

2. कार्यशील पूंजी की मात्रा में 865,588 की कमी हुई, यह "नकद और नकद समकक्ष" संकेतक के कारण था, जिसमें 3,330,341 की कमी हुई।

यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि कार्यशील पूंजी में उल्लेखनीय कमी की पृष्ठभूमि में, अल्पकालिक ऋण की राशि में 564,292 की वृद्धि हुई, यह उधार ली गई धनराशि के कारण था। और यहां तक ​​कि देय खातों को 585,101 तक कम करने से भी स्थिति नहीं बची।

बी) हजार रूबल में "क्वाड्रा - पावर जेनरेशन" कंपनी के लाभ और हानि विवरण का क्षैतिज विश्लेषण।

सूचक नाम			पूर्ण परिवर्तन	सापेक्ष परिवर्तन
बिक्री की लागत
सकल लाभ
प्रशासनिक व्यय
बिक्री से लाभ (हानि)।
अन्य संगठनों में भागीदारी से आय
प्राप्त करने योग्य ब्याज
प्रतिशत भुगतान किया जाना है
अन्य कमाई
अन्य खर्चों
कर से पहले लाभ (हानि)।
वर्तमान आयकर
सम्मिलित स्थायी कर कंपनियाँ (संपत्ति)
आस्थगित कर परिसंपत्तियों में परिवर्तन
आस्थगित कर परिसंपत्तियों में परिवर्तन
शुद्ध आय (हानि)

तालिका के आंकड़ों के आधार पर, निम्नलिखित निष्कर्ष निकाले जा सकते हैं:

कंपनी के राजस्व में 13.08% की वृद्धि हुई, और सकल आय में लगभग उतनी ही वृद्धि हुई, यानी। 11.30% तक.

हमारे मामले में बिक्री से लाभ 10.98% था।

लेकिन 2011 में शुद्ध लाभ 928,205 हजार रूबल था, जो है

644,737 हजार रूबल। (-40.96%) 2010 के वास्तविक आंकड़े से कम है।

शुद्ध लाभ में कमी 2011 में अचल संपत्तियों की बिक्री से लाभ में कमी (2010 में लाभ में पेरवोमैस्काया सीएचपीपी के संपत्ति परिसर की बिक्री से प्राप्त धनराशि शामिल थी) और अन्य संपत्तियों के साथ-साथ रिजर्व में वृद्धि से निर्धारित की गई थी। प्राप्य खातों के लिए.

ग) हजार रूबल में जेएससी "क्वाड्रा - पावर जेनरेशन" के नकदी प्रवाह विवरण का क्षैतिज विश्लेषण।

सूचक नाम			पूर्ण परिवर्तन	सापेक्ष परिवर्तन
वर्तमान परिचालन के लिए नकदी प्रवाह प्राप्तियाँ - कुल
शामिल: उत्पादों, वस्तुओं, कार्यों और सेवाओं की बिक्री
प्राप्तियों और भुगतानों के बीच अंतर पर वैट
खरीददारों से अग्रिम राशि प्राप्त हुई
किराया भुगतान, कमीशन और अन्य समान भुगतान
प्राप्त ब्याज
अन्य आपूर्ति
भुगतान - कुल
शामिल: कच्चे माल, सामग्री, कार्य, सेवाओं के लिए आपूर्तिकर्ताओं (ठेकेदारों) को
कर्मचारियों का पारिश्रमिक
अतिरिक्त-बजटीय निधि में योगदान
अन्य कर
आयकर
जुर्माना और हर्जाना
अन्य भुगतान
वर्तमान गतिविधियों से नकदी प्रवाह का संतुलन
निवेश गतिविधियों से नकदी प्रवाह प्राप्तियाँ - कुल
शामिल: गैर-चालू परिसंपत्तियों की बिक्री
लाभांश, ऋण वित्तीय निवेश पर ब्याज
दिए गए ऋणों का पुनर्भुगतान, ऋण प्रतिभूतियों की बिक्री
जमा पुनर्भुगतान
भुगतान - कुल
शामिल: अधिग्रहण, निर्माण, आधुनिकीकरण, पुनर्निर्माण और गैर-वर्तमान परिसंपत्तियों के उपयोग की तैयारी
ऋण प्रतिभूतियों का अधिग्रहण, अन्य व्यक्तियों को ऋण का प्रावधान
ऋण दायित्वों पर ब्याज
अन्य संगठनों के शेयरों का अधिग्रहण
निवेश गतिविधियों से नकदी प्रवाह का संतुलन
वित्तीय गतिविधियों से नकदी प्रवाह प्राप्तियाँ - कुल
शामिल: क्रेडिट और ऋण प्राप्त करना
भुगतान - कुल
शामिल: बिलों और अन्य ऋण प्रतिभूतियों का पुनर्भुगतान (मोचन), ऋणों और उधारों का पुनर्भुगतान
वित्त पट्टा दायित्वों का पुनर्भुगतान
मालिकों (प्रतिभागियों) के पक्ष में लाभ के वितरण के लिए लाभांश और अन्य भुगतान का भुगतान
वित्तीय गतिविधियों से नकदी प्रवाह का संतुलन
रिपोर्टिंग अवधि के लिए नकदी प्रवाह का संतुलन (शुद्ध नकदी प्रवाह)

इस तालिका के आधार पर निम्नलिखित निष्कर्ष निकाले जा सकते हैं:

1. शुद्ध नकदी प्रवाह में 4,019,655 की कमी आई। इसका कारण उद्यम के मौद्रिक प्रदर्शन में कमी थी।

2. परिचालन गतिविधियों से नकदी प्रवाह में 1,577,990 की वृद्धि हुई। यह निम्नलिखित अनुपात के परिणामस्वरूप हुआ: परिचालन गतिविधियों से कुल नकदी प्राप्तियों में 20,937,349 की वृद्धि हुई, मुख्य रूप से ऋण और उधार की प्राप्ति के कारण, जबकि कुल भुगतान में 19 359 35 की कमी आई।

चलो गौर करते हैं लाभांशउद्यम। आइए इक्विटी पर रिटर्न निर्धारित करने वाले दो अनुपातों के विश्लेषण में गहराई से उतरें: लाभांश(आरओई) नियोजित पूंजी पर रिटर्न(आरओसीई)।

इक्विटी और नियोजित पूंजी अनुपात पर रिटर्न का निर्धारण

इक्विटी अनुपात पर वापसी (इक्विटी पर रिटर्न, आरओई) दर्शाता है कि उद्यम में आपके स्वयं के धन का निवेश कितने प्रभावी ढंग से किया गया था।

नियोजित पूंजी पर रिटर्न अनुपात(नियोजित पूंजी पर रिटर्न, आरओसीई) किसी उद्यम में स्वयं और उधार ली गई धनराशि दोनों के निवेश की प्रभावशीलता को दर्शाता है। संकेतक दर्शाता है कि कोई उद्यम अपनी गतिविधियों में अपनी पूंजी और दीर्घकालिक आकर्षित धन (निवेश) का कितना प्रभावी ढंग से उपयोग करता है।

इक्विटी पर रिटर्न को समझने के लिए, हम दो अनुपातों ROE और ROCE का विश्लेषण और तुलना करेंगे। तुलना करने पर एक और दूसरे के बीच अंतर दिखाई देगा। पूंजी अनुपात पर दो रिटर्न का विश्लेषण करने की योजना इस प्रकार होगी: हम गुणांक, गणना सूत्रों, मानकों के आर्थिक सार पर विचार करेंगे और घरेलू उद्यम के लिए उनकी गणना करेंगे।

लाभांश. आर्थिक सार

नियोजित पूंजी पर रिटर्न (आरओसीई) अनुपात का उपयोग व्यवहार में वित्तीय विश्लेषकों द्वारा उस रिटर्न को निर्धारित करने के लिए किया जाता है जो एक कंपनी अपनी निवेशित पूंजी (इक्विटी और उधार ली गई पूंजी दोनों) पर उत्पन्न करती है।

यह किस लिए है? धन के निवेश को उचित ठहराने के लिए अन्य प्रकार के व्यवसाय के साथ गणना की गई लाभप्रदता अनुपात की तुलना करने में सक्षम होना।

कुल पूंजी पर वापसी. संकेतकों की तुलनाआरओई औरआरओसीई

	आरओई	आरओसीई
इस अनुपात का उपयोग कौन करता है?	मालिकों	निवेशक + मालिक
मुख्य अंतर	स्वयं की पूंजी का उपयोग उद्यम में निवेश के रूप में किया जाता है	किसी उद्यम में निवेश करने के लिए स्वयं की और आकर्षित पूंजी (शेयरों के माध्यम से) दोनों का उपयोग किया जाता है। इसके अलावा, हमें शुद्ध लाभ से लाभांश घटाना नहीं भूलना चाहिए।
गणना सूत्र	=शुद्ध लाभ/इक्विटी	=(शुद्ध लाभ)/(इक्विटी + दीर्घकालिक देनदारियां)
मानक	मैक्ज़िमाइज़ेशन	मैक्ज़िमाइज़ेशन
उपयोग हेतु उद्योग	कोई	कोई
मूल्यांकन की आवृत्ति	हर साल	हर साल
उद्यम वित्त मूल्यांकन की सटीकता	कम	अधिक

इक्विटी अनुपात पर रिटर्न के बीच अंतर को बेहतर ढंग से समझने के लिए, याद रखें कि यदि कंपनी के पास पसंदीदा शेयर (दीर्घकालिक देनदारियां) नहीं हैं, तो आरओसीई = आरओई का मूल्य।

इक्विटी पर रिटर्न कैसे पढ़ें?

यदि इक्विटी अनुपात पर रिटर्न (आरओई या आरओसीई) घटता है, तो यह इंगित करता है कि:

• इक्विटी बढ़ती है (साथ ही आरओसीई के लिए ऋण भी)।
• एसेट टर्नओवर घट जाता है.

यदि इक्विटी अनुपात पर रिटर्न (आरओई या आरओसीई) बढ़ रहा है, तो यह इंगित करता है कि:

• उद्यम का लाभ बढ़ता है।
• वित्तीय उत्तोलन बढ़ता है।

लाभांश. संभावना का पर्यायवाची

आइए इक्विटी पर रिटर्न और नियोजित पूंजी पर रिटर्न के पर्यायवाची शब्दों पर विचार करें, क्योंकि साहित्य में इन्हें अक्सर अलग तरह से कहा जाता है। शब्दों में भ्रम से बचने के लिए सभी नामों को जानना उपयोगी है।

इक्विटी पर रिटर्न के समानार्थक शब्द (आरओई)	नियोजित पूंजी पर रिटर्न के समानार्थक शब्द (आरओसीई)
लाभांश	आकर्षित पूंजी पर वापसी
लाभांश	लाभांश
शेयरधारकों की इक्विटी पर रिटर्न	साधारण शेयर पूंजी पर वापसी
इक्विटी दक्षता	पूंजी नियोजित अनुपात
मालिकों की इक्विटी पर वापसी	नियोजित पूंजी पर रिटर्न
	निवेशित पूंजी पर वापसी

नीचे दिया गया आंकड़ा विभिन्न गुणांकों का उपयोग करके उद्यम की स्थिति का आकलन करने की सटीकता को दर्शाता है।

नियोजित पूंजी का अनुपात (आरओसीई) उन व्यवसायों का विश्लेषण करने के लिए उपयोगी है जहां उच्च पूंजी तीव्रता है (निवेश अक्सर होता है)। यह इस तथ्य के कारण है कि नियोजित पूंजी अनुपात अपनी गणना में जुटाई गई धनराशि का उपयोग करता है। नियोजित पूंजी अनुपात (आरओसीई) का उपयोग हमें कंपनियों के वित्तीय प्रदर्शन के बारे में अधिक सटीक निष्कर्ष निकालने की अनुमति देता है।

लाभांश. गणना सूत्र

इक्विटी पर रिटर्न के लिए गणना सूत्र।

इक्विटी अनुपात पर रिटर्न = शुद्ध लाभ/इक्विटी =
पृष्ठ 2400/पृष्ठ 1300

पूंजी नियोजित अनुपात = शुद्ध लाभ / (इक्विटी + दीर्घकालिक देनदारियां) =
पृ.2400/(पृ.1300+पृ.1400)

विदेशी संस्करण में, इक्विटी पर रिटर्न और नियोजित पूंजी पर रिटर्न का फॉर्मूला इस प्रकार होगा:

शुद्ध आय - शुद्ध लाभ,
पसंदीदा लाभांश - पसंदीदा शेयरों पर लाभांश,
कुल शेयरधारक इक्विटी - साधारण शेयर पूंजी की राशि।

नियोजित पूंजी पर रिटर्न के लिए एक और विदेशी फॉर्मूला (आईएफआरएस के अनुसार):

अक्सर, विदेशी स्रोत रूसी अभ्यास में आरओसीई गणना सूत्र में ईबीआईटी (ब्याज और करों से पहले कमाई) का उपयोग करते हैं, शुद्ध लाभ का उपयोग अक्सर किया जाता है;

वीडियो पाठ: "निवेशित पूंजी पर वापसी"

लाभप्रदता पूंजी. मेकेल ओजेएससी के उदाहरण का उपयोग करके गणना

यह और भी बेहतर ढंग से समझने के लिए कि पूंजी पर रिटर्न क्या है, आइए घरेलू उद्यम के लिए इसके दो गुणांकों की गणना पर विचार करें।

मेकेल ओएओ की इक्विटी पर रिटर्न का आकलन करने के लिए, हम आधिकारिक वेबसाइट से 2013 की चार अवधियों के लिए वित्तीय विवरण लेंगे और आरओई और आरओसीई संकेतकों की गणना करेंगे।

मेकेल ओजेएससी-1 के लिए इक्विटी पर रिटर्न

मेकेल ओजेएससी-2 के लिए इक्विटी पर रिटर्न

मेकेल ओजेएससी की पूंजी पर वापसी

इक्विटी अनुपात पर रिटर्न 2013-1 = -3564433/126519889 = -0.02
इक्विटी अनुपात पर रिटर्न 2013-2 = -6367166/123710218 = -0.05
इक्विटी अनुपात पर रिटर्न 2013-3 = -10038210/120039174 = -0.08
इक्विटी अनुपात पर रिटर्न 2013-4 = -27803306/102274079 = -0.27

नियोजित पूंजी अनुपात पर रिटर्न 2013-1 = -3564433/(126519889+71106076) = -0.01
नियोजित पूंजी अनुपात पर रिटर्न 2013-2 = -6367166/(123710218+95542388) = -0.02
नियोजित पूंजी अनुपात पर रिटर्न 2013-3 = -10038210/(120039174+90327678) = -0.04
नियोजित पूंजी अनुपात पर रिटर्न 2013-4 = -27803306/(102274079+89957848) = -0.14

मैंने कंपनी की बैलेंस शीट का उदाहरण बहुत अच्छी तरह से नहीं चुना, क्योंकि सभी अवधियों के लिए लाभप्रदता 0 से कम थी, जो कंपनी की अक्षमता को इंगित करती है। हालाँकि, इक्विटी अनुपात पर रिटर्न की सामान्य गणना स्पष्ट है। यदि हमारी आय होती, तो इन दोनों अनुपातों का अनुपात इस प्रकार होता: ROE>ROCE। यदि हम पूंजी अनुपात पर रिटर्न के संबंध में उद्यम की संपत्ति पर रिटर्न (आरओए) पर भी विचार करते हैं, तो असमानता इस प्रकार होगी: आरओए>आरओसीई>आरओए।

एक उद्यम को एक संभावित निवेश वस्तु के रूप में माना जा सकता है जब आरओसीई (और, तदनुसार, आरओई) > जोखिम-मुक्त/कम-जोखिम निवेश (उदाहरण के लिए, बैंक जमा)।

सारांश

इसलिए हमने इक्विटी पर रिटर्न पर ध्यान दिया। इसमें दो अनुपातों की गणना शामिल है: इक्विटी पर रिटर्न (आरओई) और नियोजित पूंजी पर रिटर्न (आरओसीई)। इक्विटी पर रिटर्न किसी उद्यम के प्रमुख प्रदर्शन संकेतकों में से एक है, साथ ही परिसंपत्तियों पर रिटर्न और बिक्री पर रिटर्न जैसे अनुपात भी हैं। आप बिक्री अनुपात पर रिटर्न के बारे में इस लेख में अधिक पढ़ सकते हैं: ""। ये अनुपात व्यवसाय मालिकों और निवेशकों के लिए उपयुक्त निवेश संपत्ति खोजने के लिए गणना करने के लिए उपयोगी हैं।