On parle souvent beaucoup des contrats à terme, mais il est difficile pour un investisseur novice de comprendre de quoi il s'agit. Ce qui veut dire qu'il est difficile à utiliser. Parlons de ce que sont les futurs en termes simples.

Ainsi, les titres peuvent être primaires et secondaires. Les primaires (par exemple, les actions, les bons et les obligations) sont émis par des sociétés par actions, des organisations financières et autres. Les actions donnent droit à une partie du patrimoine et des revenus de la société émettrice, les obligations sont une sorte de prêt, où le créancier est détenteur du titre. Les titres primaires sont mis sur le marché par les émetteurs, puis négociés en bourse.

Les titres secondaires (y compris les contrats à terme) sont des dérivés d'actifs primaires (par exemple, des actions) ou d'autres actifs sous-jacents (devises, matières premières, métaux précieux).

Contrats à terme- contrat à durée déterminée pour l'achat et la vente d'un bien. Ce contrat précise les modalités de livraison (transfert) du bien et son coût. Un actif peut être n’importe quel objet de négociation d’échange.

Le prix à terme comprend la valeur de l'actif lui-même. Ainsi, lorsque vous achetez des titres dérivés, vous recevez également le droit à l'actif lui-même. Il sera transféré à la fin de la durée du contrat.

Les contrats à terme peuvent changer de mains un nombre illimité de fois. Les contrats à terme et à terme sur matières premières et devises sont des outils de gestion des risques et de couverture.

Types de contrats à terme

Les contrats à terme peuvent être réglés ou livrés.

Dans le premier cas, le règlement est effectué à la fin de la durée du contrat à terme. Dans le second cas, la livraison d'un produit spécifique qui a été discutée lors de la rédaction du contrat. En Russie, seuls les contrats à terme sur actions et autres titres sont livrables. Un exemple simple de contrat à terme de ce type est le SBRF, dans lequel la « marchandise » est constituée d’actions de la Sberbank. Aux États-Unis, les biens sont également redistribués au moyen de contrats à terme. Ainsi, si vous avez acheté des contrats à terme sur le pétrole, des barils de pétrole vous seront livrés à la fin du terme.

Comment fonctionnent les contrats à terme ?

Pour parler des futurs le plus simplement possible, nous utiliserons un exemple simple.

Ainsi, le 22 novembre 2017, vous avez acheté des contrats à terme sur actions Gazprom (GAZR) pour 13 355 roubles. Il y a au total 100 actions dans le lot, que vous recevrez le 22 décembre, soit dans un mois. Ainsi, chaque action, hors commissions, vous coûtera 133 roubles 55 kopecks.

Les actions elles-mêmes coûtent actuellement 132 roubles 7 kopecks, un lot de 100 titres coûtera 13 207. Économies - 148 roubles. Alors, n’est-il pas rentable d’acheter des contrats à terme ?

Pas du tout. En début d'année, les actionnaires reçoivent généralement des dividendes dont le montant ne dépend en aucun cas de la durée pendant laquelle les titres sont entre les mains des propriétaires actuels. Cela signifie qu'à la fin de l'année, en décembre, le prix des actions commence à augmenter. Il est fort possible que d’ici le 22 décembre, au moment de l’exécution du contrat, le prix du marché des titres primaires de Gazprom soit nettement supérieur à la fois aux cotations actuelles et au taux spécifié dans le contrat à terme.

Ainsi, dans le cadre du contrat à terme, vous avez payé 133 roubles 55 kopecks pour une action et fin décembre, vous avez reçu des titres pour 136 roubles. Tu es un gagnant.

Les contrats à terme font partie des types de contrats d'échange qui permettent aujourd'hui (!) au vendeur de convenir avec l'acheteur d'un prix afin qu'à l'avenir (par exemple, 3 mois après la conclusion du contrat), quel que soit le coût, il achète un actif à l'ancien prix ou payer la différence de prix comme convenu.

L'achat est obligatoire en vertu d'un accord avec la bourse, quelles que soient les circonstances. C’est pourquoi un contrat à terme peut être avantageux tant pour le vendeur que pour l’acheteur :

• si le prix de l'actif a baissé, il est rentable pour le vendeur de le vendre à l'ancien prix (supérieur),
• si, au contraire, le prix de l'actif a augmenté, l'avantage reste du côté de l'acheteur - il l'achète moins cher.

Types de contrats à terme

Il existe deux types de contrats à terme :

Futures livrables. Elle consiste en l'acquisition par l'acquéreur d'un nombre fixe d'actifs à la date d'exécution des obligations mutuelles. Le prix unitaire d'un produit est déterminé par sa valeur à la dernière date de cotation en bourse au moment de la signature du contrat. Si les conditions ne sont pas remplies par le vendeur des actifs, la bourse inflige une amende équivalente à la valeur totale des actifs.

Contrats à terme ou règlement non livrables. Ce type de contrat implique uniquement des transactions monétaires, sans la livraison des actifs eux-mêmes. Le coût est calculé à l'aide de la formule de la différence entre le prix contractuel et le prix réel de l'actif à la date de la transaction. Ce type est utilisé principalement pour éliminer le risque de couverture du prix de l'actif sous-jacent ou à des fins de spéculation.

Spécification du contrat à terme

Une spécification fait référence aux règles de base documentées établies par une bourse pour régir les contrats à terme. Vous y trouverez :

• nom du contrat,
• nom abrégé (conditionnel),
• type (contrat de règlement ou contrat de livraison),
• taille (nombre d'unités d'actif transférées par contrat),
• périodes de validité,
• date de livraison,
• fluctuations de prix minimales établies,
• coût minimum de l'étape.

Les personnes qui ont signé le contrat doivent le remplir, sinon la bourse leur imposera une amende.

A quoi servent les futures ?

Comme déjà mentionné, ce type de transaction sert à réduire les risques tant du côté du vendeur que du commerçant. En outre, le dernier type (de règlement) peut être utilisé à des fins de fraude monétaire ou de titres.

Il s'agit d'une sorte de transaction entre deux parties. Un côté parie sur l’argent ou les actifs dont le prix augmentera à une certaine date, l’autre parie que leur prix baissera. Celui dont la prédiction s'avère la plus correcte « gagne » (et donc gagne). En principe, comme pour tout autre contrat d'échange.

La différence entre les contrats à terme et les contrats à terme

La principale différence entre les contrats à terme et les contrats à terme est peut-être que ces derniers représentent une transaction unique de gré à gré (!) entre un vendeur et un commerçant, tandis que les premiers sont un type de contrat permanent négocié quotidiennement sur des contrats à terme. des échanges.

La différence entre les contrats à terme et les options

Les options ne sont pas très différentes des contrats à terme. Mais il existe des différences. Ainsi, le premier type de contrat, par exemple, ne donne le droit d’acheter un actif qu’à une certaine date, mais ne laisse aucune obligation. Les contrats à terme laissent l'obligation de remplir les conditions de l'échange. C'est pourquoi les options sont considérées comme un type de proposition commerciale plus sûre sur de nombreuses bourses : l'acheteur (le trader) ne risque de l'argent que pour le contrat, et non pour la totalité de la transaction.

Où et comment les contrats à terme sont-ils négociés en Russie et aux États-Unis ?

Partout dans le monde et en Russie, les contrats à terme sont négociés principalement sur des bourses financières spéciales, mais ils peuvent également l'être sur des bourses régulières. Ainsi, en Russie, par exemple, les grands échanges suivants sont disponibles :

• Bourse de Moscou,
• Bourse de Saint-Pétersbourg,
• Bourse à terme de Moscou.

Il existe également des plateformes en ligne où vous pouvez acheter ce type de contrat.

Les plateformes de trading mondiales se trouvent principalement aux États-Unis – c’est là que ce type de contrat est le plus courant.

Sites du monde :

• Camarade de Chicago bourse - CTB (Chicago Mercantile Exchange - CME),
• Camarade new-yorkais bourse - NYTB (New York Mercantile Exchange - NYMEX),
• Eurex,
• Bourse de Singapour (SFX).

Stratégies de trading courantes

Chaque trader débutant et expérimenté doit avoir sa propre stratégie de trading clairement planifiée. Mais personne ne peut garantir 100 % de chances de succès. Il y a toujours des risques. Il y a donc de nombreux facteurs à prendre en compte lors de l’élaboration de votre propre stratégie de trading de contrats à terme. Tel que:

• liquidité,
• volume,
• courtier,
• diversification
• intérêt.

Il convient également d'étudier minutieusement le marché et sa situation générale pour être sûr de l'exactitude de vos actions.

Stratégies de trading sur le RTS

RTS est le plus grand « système commercial russe », avec lequel coopèrent actuellement (2016) plus de 500 entreprises et organisations différentes. La stratégie est appelée « trading à moyen terme sur l’indice RTS ». Il est utilisé par la plupart des investisseurs qui ne se considèrent pas comme des traders professionnels et ne peuvent pas se permettre les coûts et les risques élevés. Juste des amateurs.

L'essence de la stratégie est un investissement à assez long terme (de plusieurs mois à quelques années) de contrats à terme sur des actifs d'un marché en baisse ou en croissance (non recommandé dans un marché stable). Les risques sont minimes et l'acheteur n'a pas besoin de rester assis 24 heures sur 24 et de surveiller le codage.

Il existe également des stratégies plus risquées. Il s'agit de l'achat de contrats à court terme (d'une durée allant jusqu'à 2 mois) ou vice versa à long terme (d'une durée à partir de 3 ans).

Conclusion

Les avantages du trading sur les bourses utilisant des contrats à terme sont nombreux pour les deux parties. Les risques d'un tel système sont minimes et les bénéfices potentiels sont élevés ; l'essentiel est de pouvoir évaluer la situation et d'agir en fonction de celle-ci.

Et grâce aux contrats à moyen terme, tout trader peut se lancer dans ce type de trading : aussi bien expérimenté qu'amateur.

Les commerçants russes sont habitués à utiliser dans leurs activités un instrument tel que les contrats à terme. RTS, MICEX et d'autres bourses permettent de le faire pour un large éventail de transactions financières. Quelles sont les caractéristiques de la mise en œuvre de stratégies de trading appropriées ? Que sont les contrats à terme et comment aident-ils les traders à gagner de l’argent ?

Que sont les futurs

Selon la définition généralement acceptée par les traders, les contrats à terme sont des instruments financiers qui permettent l'exécution de contrats à terme sur un actif sous-jacent, qui impliquent un accord entre l'acheteur et le vendeur sur le prix et le calendrier de la transaction. À leur tour, d'autres aspects de cet actif, tels que, par exemple, la quantité, la couleur, le volume, etc., sont spécifiés dans des spécifications distinctes de l'accord. Les contrats à terme sont un instrument financier assez universel. Ils peuvent être adaptés à une grande variété de domaines commerciaux.

Les dérivés à terme sont-ils ?

Oui, c'est leur variété. Le terme « dérivé » est compris par de nombreux traders comme synonyme de l'expression « instrument financier dérivé », c'est-à-dire complémentaire aux transactions classiques d'achat et de vente. Un dérivé et un contrat à terme sont un accord écrit qui définit les termes d'un contrat pour le vendeur et l'acheteur. La spécificité de tout dérivé est que, par essence, il peut lui-même faire l'objet d'un contrat d'achat et de vente. Autrement dit, il se peut qu'il n'y ait pas de véritable transfert de marchandises du fournisseur à l'acheteur.

Historique des contrats à terme

Afin d'étudier de manière suffisamment détaillée l'essence des contrats à terme, il sera utile de savoir comment sont apparus ces instruments financiers, quelles sont les principales étapes historiques de leur introduction dans la circulation financière. Certains commerçants estiment que le mécanisme de la relation entre le vendeur et l'acheteur, qui correspond aujourd'hui à la définition des contrats à terme, est apparu bien avant l'apparition de l'instrument en question sur le marché. Comme cela arrive souvent en économie, est apparu d’abord un phénomène, puis un terme le caractérisant.

Le marché exigeait de l'innovation

L'un des principaux types de marchandises a toujours été le grain. Si nous parlons de la période allant de la fin du 19e au début du 20e siècle, elle figurait alors parmi les articles clés du commerce mondial. Les agriculteurs qui cultivaient les céréales les expédiaient aux acheteurs par voie terrestre ou maritime. En automne, il y avait souvent une offre excédentaire de marchandises sur le marché des céréales - les agriculteurs cherchaient à vendre leurs récoltes le plus rapidement possible. À son tour, au printemps, il pouvait y avoir une pénurie de céréales, qui n'avaient tout simplement pas le temps de pousser, tandis que ce qui n'était pas vendu avait le temps de se gâter à l'automne, car il n'y avait souvent nulle part où les stocker. Le marché devait d’une manière ou d’une autre résoudre ce déséquilibre. C'est ainsi qu'apparaissent d'urgence des instruments financiers qui permettent aux producteurs de céréales, ainsi qu'aux fournisseurs de tout autre produit agricole, de conclure des contrats avec les acheteurs avant même que les céréales n'aient eu le temps de mûrir ou d'arriver au point de vente.

Outil universel

Ces accords ont commencé à être appelés accords à terme (de l'anglais forward - « forward »). Les contrats à terme sont, pourrait-on dire, une adaptation d'un contrat à terme aux particularités de la négociation en bourse. Les experts associent leur apparence aux normes de transaction établies dans les affaires, grâce auxquelles des accords appropriés peuvent être conclus quel que soit le type de produit vendu. En conséquence, le commerce à terme s'est étendu à des transactions dans lesquelles sont vendus et achetés non seulement des céréales et d'autres produits agricoles, mais également des matières premières, des métaux, certains produits alimentaires finis : sucre, café, etc. Concernant l’histoire des relations marchandes, les échanges financiers se sont également adaptés à l’instrument.

Des matières premières aux indices boursiers

Il existe des informations selon lesquelles la première négociation de contrats à terme a été effectuée à la bourse Dow Jones pour des transactions sur l'indice du même nom. En conséquence, les financiers ont reçu un excellent outil - tout comme les fournisseurs de céréales ont pu le faire à l'automne. Au fil du temps, les contrats à terme sur indices sont devenus si répandus que les volumes de transactions sur ceux-ci ont parfois commencé à dépasser ceux des transactions classiques.

Futures sur le marché des changes

Le nouvel instrument financier a également commencé à pénétrer les marchés des changes. L’un des facteurs qui ont incité les traders à utiliser les contrats à terme a été, selon certains experts, l’abolition du « gold standard » aux États-Unis en 1971. Immédiatement après l'entrée en vigueur des nouvelles normes, les cotations sur le marché mondial des devises ont commencé à subir de fortes fluctuations. Les traders ont suggéré que les contrats à terme sont l'outil même qui aidera le marché à traverser la phase de forte volatilité.

Des mécanismes commerciaux appropriés ont été introduits et, en raison de leur popularité croissante, les experts ont supposé que c'était exactement ce que le marché exigeait. Comme l'indiquent plusieurs sources, les contrats à terme sur le dollar et le rouble ont été conclus pour la première fois en avril 1998. Le premier jour de cotation, le montant total des contrats dépassait 200 millions de roubles.

Futures en Russie

À propos, l’histoire du commerce des actions en Russie remonte à l’époque de Pierre le Grand. Et au début du XXe siècle, selon certaines sources, 87 bourses de marchandises fonctionnaient en Russie. De la fin des années 20 jusqu’en 1991, cette institution commerciale n’a pas fonctionné dans notre pays. Mais après la transition de la Russie vers un marché libre, ce marché est devenu l’un des principaux acteurs de l’économie du pays.

Quand ont commencé les premières transactions à terme en Russie ? Selon certaines informations, les premiers précédents d'utilisation de cet instrument financier ont été enregistrés en 1996 à la Bourse de Saint-Pétersbourg. Les premiers articles analytiques ont commencé à paraître, proposant des thèses sur les perspectives d'utilisation des contrats à terme dans le commerce russe. Dans les années 1990, les contrats sur les obligations gouvernementales et municipales ont commencé à être exécutés via cet instrument financier.

Désormais, les contrats à terme sont utilisés sur les deux principaux (RTS et MICEX). Le premier dispose même d'un segment spécialisé pour le trading utilisant cet instrument financier - FORTS. Les contrats à terme et les options (un autre moyen populaire de conclure des contrats) sont disponibles sur FORTS. Il sera d’ailleurs utile de considérer leurs différences.

En quoi les contrats à terme diffèrent-ils des options ?

Le critère clé pour distinguer les contrats à terme des options est que le propriétaire des premiers doit remplir les conditions de l'accord. À son tour, le deuxième instrument financier permet à la partie à la transaction de ne pas remplir les conditions précisées dans le contrat. Par exemple, ne vendez pas d’actions si leur prix a baissé par rapport au prix au moment de l’achat.

Types de futurs. Mise en scène

Poursuivons cependant notre étude des futurs. Les commerçants modernes les classent en deux types. Premièrement, il existe ce que l’on appelle les futurs par étapes. Ils représentent un contrat au moment de l'exécution duquel l'acheteur s'engage à acheter et le vendeur à céder la quantité d'un actif spécifié dans les spécifications de la transaction. Dans ce cas, le prix à terme sera celui fixé lors de la dernière négociation. Si le contrat expire et que le vendeur ne cède pas le bien, il s'expose à des pénalités.

Calculé

Il existe également des contrats à terme sur règlement. Leur particularité est que le vendeur et l'acheteur se paient pour les montants qui constituent la différence entre le prix de l'actif au moment de la signature et de l'exécution du contrat, quelle que soit sa livraison effective.

Structure de spécification des contrats à terme

L'un des éléments clés des transactions à terme est la spécification. C'est une source qui expose les termes de base du contrat. La structure des spécifications pour les transactions du type considéré est généralement la suivante : le nom de l'accord, son type spécifique - règlement ou échelonné, la valeur de l'actif sous-jacent, le calendrier, ainsi que certains paramètres spéculatifs sont indiqués. Parmi les plus importants se trouve le tick, ou l'étape minimale d'un changement de prix.

Ses valeurs dépendent de l'actif spécifique. Pour le blé, si l’on parle des principales bourses mondiales, c’est environ 5 centimes la tonne. Connaissant le volume d'un contrat à terme, un trader peut facilement calculer la variation totale du prix pour le montant total de l'actif. Par exemple, si un accord est conclu pour 200 tonnes de blé, on peut alors calculer que l'ajustement minimum du prix sera de 10 dollars.

Contrats à terme sur le pétrole

Comment s’effectuent, par exemple, les échanges à terme sur le Brent et d’autres types de pétrole ? Très simple. Sur les bourses de matières premières modernes, ce type de pétrole est négocié, ainsi que deux autres - le Light Sweet et le WTI. Tous sont appelés huiles de référence, car les autres types de pétrole sont évalués en fonction de leur corrélation avec le coût de ceux négociés. Les contrats sont exécutés sur deux bourses principales : NYMEX, à New York, et ICE, à Londres. Le marché américain vend de l'huile Light Sweet et le marché anglais vend deux autres qualités. Les particularités du trading de l’or noir sont qu’ils se déroulent 24h/24 et 7j/7.

La référence généralement acceptée par les traders de la planète est la qualité du Brent. Cette huile est une huile de référence pour une partie importante des teneurs en or noir du monde, y compris le pétrole de l'Oural russe. Certes, comme le notent certains analystes, il existe des activistes parmi les traders qui ne considèrent pas qu'il soit conseillé de détenir le Brent comme norme. La raison principale est qu’il est principalement exploité uniquement en mer du Nord, dans des champs norvégiens. Leurs réserves diminuent, ce qui entraîne, comme le pensent certains analystes, une diminution de la liquidité du produit et le prix du pétrole peut ne pas refléter les tendances réelles du marché.

Les contrats à terme sur le Brent sont facilement reconnaissables à l'abréviation BRN de la bourse ICE de Londres. Le nom complet du contrat est Brent Crude Oil. Le pétrole est fourni dans le cadre de contrats mensuels. Ainsi, des transactions peuvent être conclues à intervalles d'un mois. La durée maximale du contrat est de 8 ans. Il existe des contrats à terme sur le pétrole à court terme et des contrats à long terme. La valeur du contrat correspondant est de 1 mille barils. La valeur d'un tick est d'un centime, c'est-à-dire que la variation minimale du prix du contrat est de 10 $.

Comment gagner dans le trading du pétrole en utilisant les contrats à terme ? Les prix du pétrole, selon certains économistes, dépendent de la situation de l’économie mondiale. Si une personne connaît bien ce sujet, elle peut alors essayer de conclure un contrat pour acheter ou vendre du pétrole à un prix fixe, ouvrant ainsi une position longue ou courte, respectivement. Disons qu’à un prix du pétrole de 80 dollars le baril, une personne suppose que dans 3 mois le prix des matières premières atteindra 120 dollars. Il conclut un contrat minimum pour acheter de l'or noir au prix de 90 $ le baril. Vient 3 mois. Le prix du pétrole, comme prévu, augmente jusqu'à 120 dollars le baril, mais le trader finit par l'obtenir au prix de 90 dollars. Selon les termes de l'échange, il est immédiatement crédité de la différence requise de 40 dollars.

Futures et devises

De toute évidence, pour négocier des contrats à terme sur le pétrole, un trader aura besoin d’un investissement financier important. La taille minimale du contrat, comme nous l'avons déjà noté, est de 1 000 barils, c'est-à-dire que si l'on prend les prix actuels et non les prix les plus élevés de l'or noir, un investissement d'environ 50 000 dollars sera nécessaire. Cependant, un trader a la possibilité de gagner de l'argent en concluant des contrats à terme sur dollars sur le MICEX, par exemple. Selon les termes de l'échange, le volume minimum du contrat est de 1 000 dollars. Cochez - 10 kopecks.

Par exemple, une personne suppose que le dollar américain passera de 65 roubles actuels à 40 roubles. Elle ouvre une position longue pour vendre un contrat au prix, disons, de 50 dollars, pour une période d'un mois. Un mois plus tard, le rouble renforce réellement sa position - jusqu'à 40 unités pour un dollar américain. Une personne a le droit de vendre le montant spécifié dans les spécifications du contrat à un taux de change de 50 $ et de gagner 10 roubles sur chaque unité de monnaie américaine. Mais s’il n’obtient pas le bon taux de change, il devra remplir ses obligations envers le change d’une manière ou d’une autre. Cela se produit généralement en effectuant un dépôt du montant requis sur votre compte de plateforme de trading.

Des mécanismes de gains similaires sont possibles lors de la négociation d’actions d’entreprises. Avec une analyse équilibrée et qualifiée de la situation du marché, un trader peut compter sur d'excellents revenus grâce aux contrats à terme. Le trading sur les bourses modernes est assez confortable, transparent et protégé par la législation russe. En règle générale, un trader dispose d'outils d'analyse pratiques, par exemple un graphique à terme pour l'actif sélectionné. L'utilisation de celui-ci parmi les financiers russes a acquis une popularité assez stable.

Codes options

C P. K M Oui

W

C - code du sous-jacent, 2 caractères,
P - prix d'exercice, nombre variable de symboles,
K - type de calculs,
M - mois d'exécution (ainsi que type pour l'option), 1 caractère,
Y - année d'exécution, 1 caractère,
W - signe d'option hebdomadaire, 1 symbole

Codage du sous-jacent (champ "C")

Groupe contrats	Code basique actif (champ "C")	Code basique actif sur le marché des produits dérivés	Nom de l'actif sous-jacent
Contrats indiciels	MX	MÉLANGER	Indice de change de Moscou
	MM	MXI	Indice de change de Moscou (mini)
	R.I.	RTS	Indice RTS
	R.S.	RTSS	Indice de premier ordre
	4B	ALSI	Indice FTSE/JSE Top40
	VI	RVI	Volatilité du marché russe
	NOUS	U500	Indice Solactive US Large Cap (PR)
Contrats d'actions	UN F.	AFLT	PJSC "Aeroflot" (a.a.)
	AL	SLA	AK "ALROSA" (PJSC) (o.a.)
	CH	CHMF	PJSC "Severstal" (o.a.)
	FS	FRAIS	PJSC "FGC UES" (o.a.)
	GZ	GAZR	PJSC "Gazprom" (o.a.)
	Directeur général	GMKR	PJSC MMC "Norilsk Nickel" (o.a.)
	HY	HYDR	PJSC "RusHydro" (o.a.)
	L.K.	LKOH	PJSC NK "LUKOIL" (o.a.)
	MN	MGNT	PJSC "Magnit" (o.a.)
	MOI.	MOEX	PJSC Bourse de Moscou (o.a.)
	M.T.	MTSI	PJSC "MTS" (o.a.)
	N.M.	NLMK	PJSC "NLMK" (o.a.)
	N.K.	NOTK	PJSC "NOVATEK" (o.a.)
	RN	ROSN	PJSC NK Rosneft (o.a.)
	RT	RTKM	PJSC "Rostelecom" (o.a.)
	PS	SBPR	PJSC Sberbank (p.a.)
	S.R.	SBRF	PJSC Sberbank (o.a.)
	S.G.	SNGP	OJSC "Surgutneftegas" (p.a.)
	SN	SNGR	OJSC "Surgutneftegas" (o.a.)
	TT	TATN	PJSC Tatneft nommé d'après. V.D. Shashina (o.a.)
	TN	TRNF	PJSC "Transneft" (p.a.)
	VB	VTBR	Banque VTB (PJSC) (o.a.)
	MG	MAGNÉ	PJSC « Usines sidérurgiques de Magnitogorsk » (o.a.)
	PL.	PLZL	PJSC "Polyus" (o.a.)
	B.W.	GBMW	BMW AG (s.a.)
	DM	GDAI	Daimler AG (s.a.)
	D.B.	GDBK	Deutsche Bank AG (s.a.)
	S.M.	GSIE	Siemens AG (s.a.)
	V.M.	PTAC3	Volkswagen AG (p.a.)
Contrats d'intérêt	BŒUF	DE10	obligations d'emprunt fédérales « à dix ans »
	O.V.	DE15	obligations d'emprunt fédérales « à quinze ans »
	O2	OFZ2	obligations d'emprunt fédérales « à deux ans »
	O4	OFZ4	obligations d'emprunt fédérales « à quatre ans »
	O6	OFZ6	obligations d'emprunt fédérales « à six ans »
	Député	MOPR	Taux MosPrime
	R.R.	RUON	Tarif RUONIA
	M.F.	1MFR	Taux RUSFAR
Contrats de change	UA	AUDU	Taux de change dollar australien - dollar américain
	C.Y.	C.Y.	taux de change yuan chinois - rouble russe
	ED	ED	taux de change euro - dollar américain
	UE	UE	Taux de change euro - rouble russe
	G.U.	GBPU	taux de change livre sterling - dollar américain
	Si	Si	Taux de change dollar américain - rouble russe
	CALIFORNIE.	UCAD	Taux de change dollar américain - dollar canadien
	FC	UCHF	Taux de change dollar américain - franc suisse
	J.P.	UJPY	Taux de change dollar américain - yen japonais
	TR	TU ESSAIES	Taux de change dollar américain - livre turque
	DANS	UINR	Taux de change dollar roupie indienne
	UU	UUAH	Taux de change dollar américain - hryvnia ukrainienne
Contrats de matières premières	BR	BR	Huile BRENT
	C.U.	C.U.	cuivre
	G.D.	OR	or
	P.D.	PLD	palladium
	P.T.	PLT	platine
	SV	SILV	argent
	S.A.	SUCRE	sucre brut
	SUIS.	ALMN	aluminium
	C.L.	C.L.	Pétrole brut léger non corrosif
	Co	Co	Cuivre de qualité A
	ALLER	GLD	or (livraison)
	Nl	Nl	nickel d'une pureté de 99,80% (minimum)
	Zn	Zn	zinc

Encodage du prix d'exercice des options (champ "P")

Pour les options, le champ « prix d'exercice » indique le prix de l'actif sous-jacent (le prix du contrat à terme). À son tour, le prix d'un contrat à terme est le prix de l'ensemble d'actions inclus dans un contrat.

Codage du type de calculs (champ "K")

Codage du mois d'exécution (champ "M")

Pour les options :

Codage de l'année d'exécution (champ "Y")

L’année d’exécution des contrats à terme et des options est codée sur un chiffre de 0 à 9.
2 - 2002,
9 - 2009,
0-2010,
1-2011.

Codage de l'attribut d'option hebdomadaire (champ "W")

Algorithme de détermination des champs Y, M et W pour une option hebdomadaire :

1. On considère le jeudi de la semaine où tombe le jour d'expiration.
2. Y est déterminé par l'année de ce jeudi
3. M est déterminé par le mois de ce jeudi
4. W est déterminé par le numéro d'ordre de ce jeudi du mois

Exemple:
Une option d'achat hebdomadaire sur l'indice RTS au prix d'exercice de 130 000 expire le lundi 30 décembre 2019. Le jeudi de cette semaine (2 janvier) est un jour non boursier. La date d’exécution a donc été décalée au jour de bourse précédent le plus proche. L'option aura un code court de RI130000BA0A, puisque le jeudi de la semaine d'expiration est janvier 2020, et il s'agit du premier jeudi du mois.

Futures (contrats à terme, issus des contrats à terme anglais) est un titre dérivé (), qui est un accord établissant les conditions d'achat ou de vente d'une quantité standard d'un certain actif à une certaine date future, à un prix établi au moment de la transaction.

Il existe une règle selon laquelle au moins deux jours ouvrables doivent s'écouler entre la détermination des termes d'une transaction et son exécution, faute de quoi la transaction est considérée comme immédiate.

Pourquoi les contrats à terme sont-ils nécessaires ?

Les contrats à terme ont trois objectifs généraux.:

• L’objectif le plus important des contrats à terme en général est de déterminer le prix d’un instrument.

La valeur de l’application pour les acteurs du marché peut être l’une des deux (ou une combinaison) :

• une assurance contre les risques financiers, c'est-à-dire (principalement traité par de vrais fournisseurs ou consommateurs de l'outil)
• spéculation pour un gain financier (effectuée par des traders et des investisseurs expérimentés)

Quels paramètres possède un contrat à terme ?

Tout contrat à terme a deux paramètres principaux :

• date d'exécution - c'est-à-dire une date précise à laquelle la transaction d'achat et de vente doit être complétée
• instrument - c'est-à-dire l'objet du contrat, qu'il s'agisse de marchandises, de matières premières, de titres ou de devises (dans le cas de devises, un tel contrat est appelé contrat à terme)

De plus, il existe des options supplémentaires :

• la bourse sur laquelle les contrats à terme sont vendus ;
• taille et unité de mesure (par exemple, 100 barils) ;
• unité de cotation contractuelle (par exemple, dollars américains par baril) ;
• le montant de la marge (c'est-à-dire le montant déposé lors de la signature d'un contrat à terme et détenu pour couvrir une perte, le cas échéant).

Quelle est la particularité des contrats à terme ?

L'acheteur d'un contrat à terme (futures) accepte l'obligation d'acheter l'actif spécifié dans le contrat au moment convenu. Le vendeur d'un contrat à terme s'engage à vendre l'actif dans le délai convenu.

La particularité d'un contrat à terme est que lors de la réalisation de cette transaction, on parle d'une quantité standard de marchandises (appelée contrat ou lot) et d'un délai précis (appelé jour de livraison). Après l'expiration de la date de livraison spécifiée par le contrat à terme, la date suivante est fixée et les négociations commencent sur le nouveau contrat.

Étant donné que le prix d'un contrat à terme est fixé au moment de la conclusion de la transaction et ne change pas jusqu'au jour de l'exécution du contrat (quels que soient les prix de l'actif sous-jacent), les contrats à terme sont souvent utilisés par les vendeurs. pour assurer ses propres risques lors de la négociation de divers instruments et biens, ce qu'on appelle la couverture.

Négociation à terme

Les contrats à terme sont particulièrement populaires parmi les traders qui profitent des fluctuations des prix de change, car présentent un certain nombre d'avantages par rapport aux opérations boursières régulières (à savoir des commissions faibles, un effet de levier accru, la procédure de calcul des différences de taux de change, etc.). Le contrat le plus liquide sur le marché russe des produits dérivés est le contrat à terme.

Bourse à terme

En Russie, le marché des produits dérivés (Forts) est représenté par la Bourse de Moscou. La bourse de produits dérivés négocie des contrats à terme sur actions, obligations, matières premières, énergie, paires de devises et indices.

Les instruments les plus liquides sont :

Contrats à terme sur actions

Contrats à terme sur indices

• MIX (bourse de Moscou)
• RTS (système commercial russe)

Futures matières premières

Futures sur paires de devises

Les contrats à terme sont très liquides, volatils et assez risqués, de sorte que les nouveaux investisseurs et traders ne devraient pas les traiter sans une préparation adéquate.

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