Politika negativnih kamatnih stopa (NIPS) na prvi pogled izgleda kao raj za stanovništvo i za poduzetnike.

Tko bi od nas odbio kredit od, recimo, dva posto godišnje? Ako uzmete hipoteku u takvom postotku, pa čak i na 30 godina, ispada da će kupnja stana koštati puno manje od najma. Čini se kako je sjajno živjeti na Zapadu, gdje se hipoteke često izdaju po tako niskim stopama!

Praksa je, međutim, pokazala da je nizak kamatne stope djelovao na suprotan način u SAD-u i Europi, čineći stanove nepriuštivim za rekordno veliki broj građana.

“Paradoks” se jednostavno objašnjava: što su niže stope na kredite, građani mogu više potrošiti na stanove. Budući da je broj stanova ograničen, njihove cijene rastu. Pa, kako cijene rastu, kupci sa srednjim prihodima se nađu u nedostatku, budući da daleko od toga da si svaki Amerikanac može priuštiti kupnju kuće od piljevine za milijun dolara.

Za ilustraciju problema dovoljno je spomenuti par iz San Francisca koji polulegalno iznajmljuje kontejnerske kabine onim stanovnicima grada koji nemaju dvije-tri tisuće dolara za najam barem jednog stana. Za priliku da žive u metalnom kontejneru nesretnici plaćaju 600 dolara mjesečno.

Ubijte niske kamatne stope i mirovinske fondove: uložiti novac u sigurne dolarske papire sada je moguće samo uz nula posto godišnje. To, naravno, nije dovoljno za normalno funkcioniranje, dakle mirovinski fondovi u SAD-u sada treba ili rezati mirovine ili igrati Kockanje, ulažući, primjerice, u obveznice Tadžikistana i Ekvadora.

Ipak, najgore prolazi realni sektor gospodarstva. Čini se da su jeftini krediti san poslovnog čovjeka: možete brzo proširiti proizvodnju i lako zatvoriti sve novčane nedostatke. No, u praksi ispada isto kao i kod hipoteka: ispada da su jeftini krediti dobri samo ako vi imate pristup njima, a vaša konkurencija ne.

Kapitalističko gospodarstvo funkcionira kroz nekoliko jednostavnih mehanizama, od kojih je glavni konkurencija. Loši poduzetnici trpe gubitke i napuštaju tržište, ostavljajući najbolje na terenu: one koji svake godine zarađuju dolar i novčić od dolara. Banke bi trebale ubrzati proces odabira najboljih davanjem kredita na 6-12% godišnje.

Ovaj sustav prirodni odabir dobro funkcionirao u Sjedinjenim Državama sve do prijelaza tisućljeća, a gospodarstvo zemlje posebno se dobro razvilo početkom 1980-ih, kada su kamatne stope na kredite ponegdje skočile i do 20% godišnje. Nažalost, nakon dot-com krize, američka središnja banka odlučila je sniziti kamatne stope na kredite gotovo na nulu, a tržišni mehanizmi koji su stoljećima funkcionirali počeli su popuštati.

Zamislite dva poslovna čovjeka, Johna i Billa. John radi normalno, ostvaruje svojih nekoliko postotaka od dobiti i samouvjereno gleda u budućnost. Bill ne zna raditi, ima samo gubitke. Uz normalnu stopu zajmova, Bill bi vrlo brzo bankrotirao i očistio tržište za Johna. Međutim, sada Bill može uzeti bankovni kredit uz vrlo nisku kamatu i ... nastaviti raditi s gubitkom. Za dvije-tri godine, kad ponestane novca, uzmite još jedan kredit. A onda još jedan i još jedan, odgađajući tako njihov bankrot do beskonačnosti.

Vješti biznismen John prisiljen je, htio-ne htio, slijediti Billa: sniziti cijene ispod profitabilnosti kako ne bi izgubio kupce na ovom nezdravom tržištu. Kao primjer možemo navesti američke naftne tvrtke iz škriljevca, od kojih bi većina, uz normalne stope na kredite, odavno bankrotirala, čime bi se cijene nafte vratile na zdravu razinu od 100 ili više dolara po barelu.

Dodajmo ovoj ružnoj slici monopola i oligopola, koji su jeftinim kreditima dobili priliku nekontrolirano rasti, pa će portret bolesti, možda, biti zaokružen.

Nešto slično smo vidjeli u SSSR-u 1970-ih i 80-ih godina. Sovjetske vlasti nisu imale dovoljno političke volje za zatvaranje neučinkovitih poduzeća, te su ona postupno degradirala, proizvodeći proizvode niže kvalitete i manje tražene u gospodarstvu. Staklenički uvjeti doveli su do logičnog rezultata: kada je nakon raspada SSSR-a domaća industrija bačena u arenu kapitalističkim tigrovima, te im prve godine praktički nisu mogle pružiti dostojan otpor.

Upravo se ista stvar sada događa na Zapadu. Naravno, središnje banke SAD-a i Europske unije dobro znaju da je POPS slijepa ulica, no povratak na zdrave kapitalističke tračnice više nije moguć. Podizanje stopa na razinu od najmanje 5% godišnje zajamčeno će ubiti tvrtku ovisnu o jeftinim kreditima.

Nažalost, ne postoji dobro rješenje za ovaj problem. Ako je SSSR imao barem teoretsku priliku slijediti primjer Kine nježnim reformiranjem gospodarstva (umjesto da ga da na klanje proameričkim reformatorima), onda naši zapadni prijatelji i partneri jednostavno nemaju takvu priliku. U proteklih 15 godina tiskare su proizvele toliko novca da je malo vjerojatno da će se iz krize moći izaći bez masovnih bankrota i hiperinflacije.

• Oznake: ,

Ruska bankarska zajednica došla je na ideju da uvede negativne kamate na devizne depozite. Središnja banka nije podržala inicijativu. Kao rezultat toga, banke mogu odbiti prihvatiti depozite u eurima od građana.

Zašto je Centralna banka protiv

Komentirajući svoju odluku, Centralna banka je navela dva argumenta. Prvo, “praksa postavljanja negativnih stopa postoji samo u određenim zemljama eurozone i za određene transakcije”; drugo, može “dovesti do akumulacije velikih količina devizne likvidnosti izvan bankovnog sustava”, odnosno do rasta deviznog tržišta u sjeni.

Središnja banka možda ima i druge razloge protiviti se uvođenju negativnih stopa na devize klijenata, kažu bankari. “Uz poslovnu komponentu postoji imidž. Mnogi klijenti, posebno pojedinci, mogu negativno shvatiti negativne stope”, rekao je Andrej Stepanenko, zamjenik predsjednika uprave Raiffeisenbank. Mikhail Matovnikov, glavni analitičar Sberbanka, slaže se da je "pojava negativnih stopa prilično ozbiljna negativnost".

Bankarska zajednica može sama riješiti problem. Bankari će lakše prestati privlačiti likvidnost u eurima izbacivanjem pripadajućih depozita iz svoje linije proizvoda za građane, ističu tržišni sudionici. "Što se tiče pojedinaca, izlaz bi mogao biti prestanak privlačenja novih depozita u eurima", rekao je Stepanenko za RBC, dodajući da Raiffeisenbank razmatra takvu mogućnost. Prema njegovom mišljenju, i drugi igrači mogu odabrati ovu strategiju. Kao rezultat toga, sposobnost Rusa da diversificiraju svoju štednju će se smanjiti.

Međutim, dok u bankarskoj zajednici ne postoji konsenzus o ovom pitanju. Sberbank i Citibank odbili su komentirati planove stopa. "Što se tiče VTB24 i maloprodajnog poslovanja VTB banke, nema planova za prilagodbu prinosa na devizne depozite u kratkom roku", rekao je predstavnik VTB grupe.

Bankama će biti teže ići istim putem prema pravnim osobama. “Dobri korporativni klijenti ključni su za većinu banaka i nitko ih neće odbiti zbog gubitaka na posuđenim eurima. Banke će morati riješiti ovaj problem poboljšanjem rada svojih riznica”, rekao je za RBC direktor jedne od 30 najvećih banaka po veličini imovine.

Prema njegovom mišljenju, problem se nije pojavio jučer, ali se uz pravilno upravljanje tokovima likvidnosti može riješiti. “Najvjerojatnije je apel udruge Središnjoj banci uzrokovan naglim priljevom likvidnosti u eurima od klijenata nekih konkretnih banaka, što su oni sasvim opravdano potkrijepili pozivanjem na opću, ne najjednostavniju situaciju na tržište."

Moguće je, napominje sugovornik RBC-a, da je posljednjih mjeseci situacija pogoršana akumulacijom strane valute, uključujući euro, ruskih kompanija na njihovim računima za plaćanje vanjskih dugova. U prvom kvartalu 2017., prema Središnjoj banci, te bi isplate trebale iznositi više od 15 milijardi dolara.

Uštedjeti

pojedinosti

Finansu tirgus eksperts,

Tvrtka TeleTrade Europe

www.teletrade-dj.lv

Dana 5. lipnja 2014., Europska središnja banka oko 14.45 po latvijskom vremenu objavila je da smanjuje sve kamatne stope, uključujući i stopu na depozite smanjenu s 0% na negativnu vrijednost od -0,10%. Ovakva informacija izazvala je komešanje, pa čak i paniku među nestručnjacima za financijska tržišta. Što znači ta kamatna stopa i kakve veze ima sa subjektima gospodarstva, tj. rezidentima i nebankarskim poduzećima u Europi, uključujući Latviju, bez ulaženja u suptilnosti i složenost regulacije makroekonomskih procesa i ponude novca?

Kamatna stopa na depozite, koju regulira ECB, podrazumijeva kamatnu stopu na depozite koje poslovne banke stvaraju na računima središnje banke. Da, poslovne banke mogu uzeti ne samo zajam od središnje banke, već i staviti višak sredstava na depozit u istoj središnjoj banci. Što je veća kamatna stopa na depozite poslovnih banaka, to će poslovna banka biti zainteresiranija držati sredstva u središnjoj banci. Zašto poslovna banka svoja sredstva stavlja na depozite, a ne kreditira stanovništvo i poduzeća? U tržišnom gospodarstvu nitko ne može prisiliti komercijalne banke da daju zajmove ljudima i tvrtkama. Središnja banka može preprodajom kredita uzetih od središnje banke (naravno, po drugoj cijeni) stvoriti povoljne uvjete za kreditiranje poslovnih banaka stanovništvu i gospodarstvu. Ako su rizici preveliki, onda bez obzira na politiku središnje banke poslovne banke neće kreditirati gospodarstvo. Na primjer, stručnjaci u SAD-u primjećuju da komercijalne banke koriste iznimno meku monetarnu politiku američke središnje banke ne za davanje zajmova gospodarstvu, već za napumpavanje spekulativnih balona na financijskim tržištima. Drugi primjer je da su komercijalne banke u Latviji sada vrlo oprezne u kreditiranju, a još u 2006.-2008. krediti su se dijelili desno i lijevo. Stoga su poslovne banke do lipnja mogle sigurno držati slobodnu gotovinu na depozitima kod središnje banke, primajući malu dobit malo iznad nule bez ikakvih rizika.

Kako potaknuti kreditiranje gospodarstva od strane poslovnih banaka? Jedna od netradicionalnih mogućnosti koju je spomenuo čelnik ECB-a je nastavak snižavanja kamatnih stopa na depozite poslovnih banaka na negativne vrijednosti. To znači da će s negativnim kamatama na depozite poslovna banka izgubiti dio novca - trenutno u iznosu od 0,1% godišnje. Primjerice, ako je banka godinu dana položila 100 milijuna eura, onda će joj središnja banka za godinu dana vratiti 100 tisuća eura manje. Budući da komercijalna banka nije zainteresirana tako lako izgubiti novac, bit će prisiljena povući svoja sredstva iz središnje banke. Sa stajališta ECB-a, to bi trebalo potaknuti poslovne banke da učine nešto s tim sredstvima, na primjer, počnu kreditirati javnost i poduzeća. Bilo bi naivno vjerovati da bi sve poslovne banke požurile masovno kreditirati pri tako visokim rizicima nelikvidnosti stanovništva, ekonomske nestabilnosti itd. novac drugoj poslovnoj banci po stopi EURIBOR plus ili minus, može izdati kredit u drugoj državi. ako postoji mreža podružnica u inozemstvu i sl.

Kako će negativna stopa depozita utjecati na stopu depozita za kućanstva i poduzeća u Europi i Latviji? U današnjim uvjetima, u principu, nikako. Iako je ponuda poslovnih banaka pod utjecajem politike središnje banke, ona je ipak neovisna. Poslovna banka nikada neće napraviti negativne depozitne kamate za stanovništvo i gospodarstvo, jer će to uzrokovati masovni odljev depozita iz banke (tko želi izgubiti novac?), što će izazvati, ako ne bankrot, onda ozbiljne probleme za banku. banke, pogotovo ako ova banka nema više jaku podršku matične banke. Svaka poslovna banka zainteresirana je za privlačenje novca od javnosti za naknadno ulaganje u vrijednosne papire ili preprodaju tog novca u obliku zajma drugim zainteresiranim stranama. Kamatna stopa za stanovništvo ovisi o mnogim čimbenicima (konkurencija među bankama, inflacija u eurozoni, potražnja poslovnih banaka za likvidnošću, visina efektivne potražnje za kreditima itd.), a ne primarno o kamatnim stopama za poslovne banke. Vrlo često je depozitna stopa za stanovništvo i poduzeća na razini malo iznad ili ispod inflacije. Trenutno su pasivne kamate već na vrlo niskoj razini. Prema statistici Latvijas Banka Prosječna stopa na depozite u eurima iznosi oko 0,39% uz godišnju inflaciju u eurozoni od oko 0,49% (od svibnja). Na slici ispod prikazana je dinamika kamatne stope na depozite stanovništva i poduzeća u Europska unija, kao i dinamiku depozitne stope ECB-a za banke i inflaciju u proteklih 14 godina. Kao što se može vidjeti na slici, razlika između kamatnih stopa na depozite za stanovništvo i banke je oko 1,5-2%.

Izvor: ECB, Eurostat

Dinamika prosječne kamatne stope na depozite stanovništva i gospodarstva, stope ECB-a na depozite banaka i stope inflacije u EU za razdoblje od 1999. do 2014., %

Dakle, negativnu stopu na depozite za komercijalne banke svaki stanovnik Europe, pa tako i Latvije, može primijetiti samo kao zabavnu činjenicu koja ne govori ništa. Ako govorimo o kamatama na depozite za stanovništvo i poslovne subjekte u smislu razine isplativosti, onda depozit nikada nije bio niti će biti dobar izvor dokapitalizacije.

Samo investicijska aktivnost daje veće povrate. Primjerice, preuzimanjem određenih rizika na financijskim tržištima možete zaraditi od 15% godišnje (CFD na dionice) do nekoliko stotina posto godišnje na valutnom tržištu. Ako ispunjavate neke uvjete za trgovanje, možete dobiti dodatni bonus od brokera. Na primjer, TeleTrade Europe dodatno naplaćuje 24% godišnje kada su ispunjeni određeni uvjeti trgovanja. osim ovu tvrtku nudi analitičku uslugu i PAMM-račune, na kojima također možete dobiti prilično visok pasivni prihod.

Prije neki dan, korisnik Pikabu infotainment zajednice, poznat u Runetu, izvijestio je da je nedavno u njemačkoj banci Solaris moguće uz negativnu stopu od -5% godišnje. Odnosno, klijent može podići kredit od 1.000 eura, a trebat će vratiti samo 948 eura.

Odlučili smo doznati kako je to moguće i zašto ovakve ponude kredita nikoga u Europi ne iznenađuju.

Zašto banka izdaje kredit s negativnom stopom?

Korištenje negativnih kamatnih stopa više nije novost u globalnom gospodarstvu. Japan je bio prva zemlja u kojoj su banke počele “doplaćivati” svojim klijentima. Krajem prošlog stoljeća država se suočila s dugotrajnom recesijom, što je dovelo do pada potrošačkih cijena na domaćem tržištu (deflacija). Državno vodstvo odlučilo je potaknuti gospodarstvo povećanjem javnog duga i negativnim kamatama.

Kasnije su ovu praksu počele koristiti europske zemlje. Godine 2012. Nacionalna banka Danske postavila je negativnu stopu na tjedne potvrde o depozitu. Istodobno, Europska središnja banka počela je aktivno smanjivati ​​temeljnu kamatnu stopu.

U lipnju ove godine ECB je ponovno postavio kamatnu stopu na nulu i kamatnu stopu na -0,4%. Slična stopa na depozite u Njemačkoj. To je pokazatelj kojim se banke rukovode pri određivanju stopa na kredite i depozite.

Stoga je negativna stopa u njemačkoj banci Solaris prirodna u kontekstu sveeuropske politike kvantitativnog popuštanja.

Valja napomenuti da krediti s negativnom stopom nisu opći trend njemačkih banaka. Na primjer, Noris banka izdaje kredite po stopi od 2,90%, ali može postaviti negativnu stopu ako je potrebno.

Solaris je, pak, iskoristio priliku da privuče nove klijente i dobije njihove podatke uz pomoć kredita uz minus kamatu.

Kredit s negativnom stopom u njemačkoj banci Solaris

Prema riječima korisnika koji je označio objavu o ovoj banci, u Njemačkoj postoji velika konkurencija među kreditnim institucijama koje teško pronalaze nove zajmoprimce.

Velika većina Nijemaca ima račun u banci u kojoj im je djed i pradjed, napomenuo je.

Stoga je uprava Solarisa vjerojatno očekivala da će na račun kredita s negativnom kamatnom stopom pronaći nove kupce među mladima, računajući na daljnju suradnju s njima.

Je li bilo stvarnih slučajeva kada je banka platila svom dužniku?

Godine 2016. Hans-Peter Christensen, Danac koji je uzeo hipoteku s promjenjivom kamatom od lokalne banke, primio je 249 danskih kruna (38 dolara) od svog zajmodavca. Zatim, u četvrtom tromjesečju, stopa depozita je bila -0,0562% (sada -0,65%). Uz Christensena, drugi hipotekarni zajmoprimci dobili su slične nagrade.

A u kojim još zemljama može biti negativna kamata na kredite?

Osim u Njemačkoj i Danskoj, negativne stope sada su na snazi ​​iu Švedskoj, Švicarskoj i Japanu. Na primjer, Švicarska je nedavno odredila stopu depozita od -0,65%. No, na stranicama domaćih banaka nismo uspjeli pronaći ponude kredita s negativnom kamatnom stopom. Bloomberg je tek u svibnju prošle godine izvijestio da će najveća švicarska banka UBS postaviti negativnu stopu na depozite čije stanje računa premašuje milijun eura.

U Japanu je depozitna stopa -0,069%. Ne znamo ništa o potrošačkim kreditima sa sličnom stopom, ali hipoteke u ovoj zemlji se izdaju na 0,5%.

Najnižu stopu među navedenim zemljama ima Švedska - -1,25%.

Dakle, jesu li negativne kamatne stope dobra stvar?

Vjerojatnije ne nego da. Same negativne stope posljedica su deflacije uzrokovane dugom recesijom u gospodarstvu. A deflacija dovodi do pada agregatne potrošačke potražnje, smanjenja količine novca u gospodarstvu i smanjenja rasta njihove realne vrijednosti, što smanjuje prihode proizvođača, prisiljavajući ih na smanjenje proizvodnje i otpuštanje radnika. Zbog toga državni proračun dobiva manji iznos poreza.

S druge strane, niske kamatne stope nisu privlačne ulagačima koji u takvim uvjetima najčešće prenose svoj kapital u druge zemlje. Tako je bankama još lakše i isplativije ulagati u inozemnu aktivu s većim prinosom nego po niskim kamatama posuđivati ​​stanovništvo unutar vlastite zemlje.

Osim toga, uz pojeftinjenje robe široke potrošnje, pojeftinjuju i plaće, a smanjuje se i kupovna moć domaće valute u inozemstvu. Istodobno, stanovnici zemalja s deflacijom ne mogu nadoknaditi gubitak vrijednosti svoje štednje, budući da depoziti u bankama također posluju s negativnom stopom.

Svi ti procesi odmotavaju deflacijsku spiralu, koja može izazvati visoku razinu nezaposlenosti, smanjenje investicija i proizvodnje.

Negativan postotak

NEGATIVNE KAMATE

(negativna kamata) Odbitak od strane banke ili druge depozitne institucije za držanje novčane svote u određenom razdoblju.

Financije. Rječnik. 2. izd. - M.: "INFRA-M", Izdavačka kuća "Ves Mir". Brian Butler, Brian Johnson, Graham Sidwell i dr. Osadchaya I.M.. 2000 .

Negativan postotak

Negativna kamata - kamata koju banka naplaćuje za postojanje depozitnog računa, a primjenjuje se na depozite stranaca u nacionalnoj valuti.
Negativna kamata je fiskalna mjera kojom se ograničava priljev stranog kapitala.

Na engleskom: negativna kamata

Sinonimi: Negativan postotak

Engleski sinonimi: naplata kamata

Vidi također: Bankovne kamate

Financijski rječnik Finam.

Pogledajte što je "negativan postotak" u drugim rječnicima:

negativan postotak- Odbitak od strane banke ili druge depozitne institucije za držanje novčane svote u određenom razdoblju. Teme financije EN negativne kamate … Tehnički prevoditeljski priručnik

- (Schweizerische Nationalbank) Središnja emisiona banka Švicarske. Osnovana 1905. u Zürichu. Ima oblik dioničkog društva; 58% dionica pripada kantonima, kantonalnim bankama i dr. vladine agencije i 42% privatno…… Velika sovjetska enciklopedija

15 centi koje izdaje hotel Jung u Bostonu ... Wikipedia

CHF- (švicarski franak) Nacionalna valutaŠvicarska, povijest pojave, razvoj Informacije o švicarskom franku, povijest nastanka i razvoja mjesta franka u modernom gospodarstvu Sadržaj novčana jedinica. Švicarski franak je (šifra prema ... ... Enciklopedija investitora

Financiranje- (Funding) Financiranje je proces financiranja aktivnog poslovanja banke Stopa i koeficijent financiranja pri izračunu matrice, ciljanog financiranja i njegovih izvora Sadržaj >>>>>>>>> … Enciklopedija investitora

UPALA PLUĆA- UPALA PLUĆA. Sadržaj: I. Krupozna pneumonija Etiologija .................. njena Epidemiologija .................. 615 . Pogladiti. anatomija ...... ............. 622 Patogeneza .................... 628 Klinika. .................... 6S1 II. Bronhopneumonija.....

SIFILIS- SIFILIS. Sadržaj: I. Povijest sifilisa...............515 II. Epidemiologija .................. 519 III. Društveni značaj sifilisa ........ 524 IV. Spirochaeta pallida ............., 527 V. Patološka anatomija ........... 533 VI.… ... Velika medicinska enciklopedija

Zamjena- (Swap) Swap je sporazum između dviju ugovornih strana o razmjeni plaćanja u budućnosti u skladu s uvjetima Swap-a navedenim u ugovoru: valutni swap, swap transakcija, kreditni swap, kamatni swap, kreditno neizvršeni swap, transakcijski swap , ... ... Enciklopedija investitora

REUMATIZAM AKUTNI- REUMATIZAM AKUTNI. Sadržaj: Geografska distribucija i statistika. 460 Etiologija i patogeneza ...................... 470 Patološka anatomija ................. 478 Simptomi i tijek .. ........ ....... 484 Predviđanje....................... 515 Dijagnoza... Velika medicinska enciklopedija

Svjetska banka- (Svjetska banka) Svjetska banka je međuvladina kreditna institucija čija je svrha poboljšati životni standard zemalja u razvoju pružajući im financijsku pomoć Definicija Svjetska banka, povijest Svjetske banke, njen… … Enciklopedija investitora