Często mówi się dużo o kontraktach futures, jednak początkującemu inwestorowi trudno jest zrozumieć, o co chodzi. Co oznacza, że ​​jest trudny w użyciu. Porozmawiajmy o tym, czym są kontrakty futures w prostych słowach.

Zatem papiery wartościowe mogą być pierwotne i wtórne. Podstawowe (na przykład akcje, weksle i obligacje) są emitowane przez spółki akcyjne, organizacje finansowe i inne. Akcje dają prawo do części majątku i dochodów emitenta, obligacje są rodzajem pożyczki, w której wierzycielem jest posiadacz papieru wartościowego. Pierwotne papiery wartościowe są wprowadzane na rynek przez emitentów, a następnie trafiają do obrotu na giełdzie.

Wtórne papiery wartościowe (w tym kontrakty terminowe futures) to instrumenty pochodne aktywów pierwotnych (na przykład akcji) lub innych aktywów bazowych (walut, towarów, metali szlachetnych).

Przyszłości- umowa kupna-sprzedaży składnika majątku na czas określony. Umowa ta określa warunki dostawy (przeniesienia) składnika majątku oraz jego koszt. Aktywem może być dowolny przedmiot obrotu giełdowego.

Cena kontraktu futures obejmuje wartość samego aktywa. Zatem kupując pochodne papiery wartościowe, otrzymujesz również prawo do samego aktywa. Zostanie on przeniesiony po zakończeniu okresu obowiązywania umowy.

Kontrakty futures mogą zmieniać właścicieli nieograniczoną liczbę razy. Kontrakty terminowe forward i futures na towary i waluty są narzędziami zarządzania ryzykiem i zabezpieczeniami.

Rodzaje kontraktów futures

Kontrakty futures mają charakter rozliczenia lub dostawy.

W pierwszym przypadku rozliczenie następuje na koniec okresu obowiązywania kontraktu. W drugim przypadku dostawa konkretnego produktu, który był omawiany przy sporządzaniu umowy. W Rosji dostarczane są wyłącznie kontrakty terminowe na akcje i inne papiery wartościowe. Prostym przykładem kontraktu futures tego typu jest SBRF, w którym „towarem” są akcje Sbierbanku. W Stanach Zjednoczonych towary są również redystrybuowane za pomocą kontraktów futures. Tak więc, jeśli kupiłeś kontrakty terminowe na ropę naftową, baryłki ropy zostaną dostarczone do Ciebie na koniec okresu.

Jak działają kontrakty futures?

Aby jak najprościej porozmawiać o kontraktach futures, posłużymy się prostym przykładem.

Tak więc 22 listopada 2017 r. kupiłeś kontrakty terminowe na akcje Gazpromu (GAZR) za 13 355 rubli. W partii jest łącznie 100 udziałów, które otrzymasz 22 grudnia, czyli za miesiąc. Zatem każda akcja, bez prowizji, będzie kosztować 133 ruble 55 kopiejek.

Same akcje kosztują obecnie 132 ruble 7 kopiejek, partia 100 papierów wartościowych będzie kosztować 13 207 Oszczędności - 148 rubli. Czy zatem kupowanie kontraktów terminowych jest nieopłacalne?

Zupełnie nie. Na początku roku akcjonariusze zazwyczaj otrzymują dywidendę, której wysokość nie jest w żaden sposób uzależniona od tego, jak długo papiery pozostają w rękach obecnych właścicieli. Oznacza to, że pod koniec roku, czyli w grudniu, cena akcji zacznie rosnąć. Całkiem możliwe, że do 22 grudnia, czyli do momentu podpisania kontraktu, cena rynkowa podstawowych papierów Gazpromu będzie znacznie wyższa zarówno od bieżących notowań, jak i kursu określonego w kontrakcie futures.

Tak więc w ramach kontraktu terminowego zapłaciłeś 133 ruble 55 kopiejek za jedną akcję, a na koniec grudnia otrzymałeś papiery wartościowe za 136 rubli. Jesteś zwycięzcą.

Kontrakty terminowe typu futures to jeden z rodzajów kontraktów giełdowych, które pozwalają już dziś (!) sprzedającemu uzgodnić z kupującym cenę, aby w przyszłości (np. 3 miesiące od zawarcia kontraktu), niezależnie od kosztu, kupić składnik aktywów po starej cenie lub zapłacić różnicę w cenie zgodnie z ustaleniami.

Zakup jest obowiązkowy w ramach umowy z giełdą, niezależnie od okoliczności. Dlatego kontrakt futures może być korzystny zarówno dla sprzedającego, jak i kupującego:

• jeżeli cena danego aktywa spadła, sprzedającemu opłaca się sprzedać go po starej (wyższej) cenie,
• jeśli natomiast cena aktywa wzrosła, korzyść pozostaje po stronie kupującego - kupuje go taniej.

Rodzaje kontraktów futures

Istnieją dwa rodzaje kontraktów futures:

Dostarczalne kontrakty futures. Polega ona na nabyciu przez kupującego określonej liczby składników majątku w dniu spełnienia wzajemnych zobowiązań. Cenę jednostkową produktu ustala się na podstawie jego wartości w ostatnim dniu notowań na giełdzie, w którym podpisano umowę. Jeżeli sprzedawca majątku nie spełni warunków, giełda nałoży karę pieniężną w wysokości całkowitej wartości majątku.

Kontrakty futures lub rozliczenie bez możliwości dostawy. Ten rodzaj umowy obejmuje wyłącznie transakcje pieniężne, bez dostawy samych aktywów. Koszt wylicza się stosując wzór na różnicę pomiędzy ceną umowną a rzeczywistą ceną składnika aktywów w dniu transakcji. Ten typ stosowany jest przede wszystkim w celu wyeliminowania ryzyka zabezpieczenia ceny instrumentu bazowego lub w celach spekulacyjnych.

Specyfikacja kontraktu futures

Specyfikacja odnosi się do udokumentowanych podstawowych zasad ustalonych przez giełdę w celu regulowania kontraktów futures. Można w nich znaleźć:

• nazwa umowy,
• nazwa skrócona (warunkowa),
• rodzaj (umowa rozliczeniowa lub umowa dostawy),
• wielkość (liczba jednostek aktywów przekazywanych w ramach kontraktu),
• okresy ważności,
• Data dostarczenia,
• minimalne ustalone wahania cen,
• minimalny koszt kroku.

Osoby, które podpisały umowę, muszą ją wypełnić, w przeciwnym razie giełda nałoży na nie karę pieniężną.

Do czego służą kontrakty futures?

Jak już wspomniano, ten rodzaj transakcji służy zmniejszeniu ryzyka zarówno po stronie sprzedawcy, jak i przedsiębiorcy. Również ostatni rodzaj (rozliczenia) można wykorzystać w celu oszustwa związanego z pieniędzmi lub papierami wartościowymi.

Jest to rodzaj transakcji pomiędzy dwiema stronami. Jedna strona obstawia pieniądze lub aktywa, że ​​ich cena wzrośnie w określonym terminie, druga strona obstawia, że ​​ich cena spadnie. Ten, którego przewidywania okażą się bardziej trafne, „wygrywa” (a zatem zarabia). W zasadzie jak w przypadku wszystkich innych kontraktów giełdowych.

Różnica między kontraktami futures a kontraktami forward

Być może główna różnica między kontraktami futures a kontraktami forward polega na tym, że te drugie stanowią jednorazową transakcję pozagiełdową (!) pomiędzy sprzedawcą a handlowcem, podczas gdy te pierwsze są kontraktem stałym, którym codziennie handluje się kontraktami futures. wymiany.

Różnica między kontraktami futures a opcjami

Opcje nie różnią się zbytnio od kontraktów futures. Ale są różnice. Na przykład pierwszy rodzaj umowy daje jedynie prawo do zakupu składnika aktywów w określonym terminie, ale nie pozostawia żadnych zobowiązań. Kontrakty futures pozostawiają obowiązek spełnienia warunków na giełdzie. Dlatego też opcje są uważane za bezpieczniejszy rodzaj propozycji handlowej na wielu giełdach: kupujący (handlowiec) ryzykuje jedynie pieniądze dla kontraktu, a nie dla całej transakcji.

Gdzie i jak handluje się kontraktami terminowymi w Rosji i USA?

Na całym świecie i w Rosji kontraktami futures handluje się głównie na specjalnych giełdach finansowych, ale można nimi również handlować na zwykłych giełdach. Na przykład w Rosji dostępne są następujące duże giełdy:

• Giełda Moskiewska,
• Giełda Papierów Wartościowych w Petersburgu,
• Moskiewska Giełda Futures.

Istnieją również platformy internetowe, na których można kupić tego typu umowę.

Globalne platformy handlowe zlokalizowane są przede wszystkim w Stanach Zjednoczonych – to właśnie tam tego typu kontrakty występują najczęściej.

Strony świata:

• Towarzyszu z Chicago giełda - CTB (Chicago Mercantile Exchange - CME),
• Towarzyszu z Nowego Jorku giełda - NYTB (New York Mercantile Exchange - NYMEX),
• Eurex,
• Singapurska Giełda Papierów Wartościowych (SFX).

Wspólne strategie handlowe

Każdy początkujący i doświadczony trader powinien mieć swoją własną, jasno zaplanowaną strategię handlową. Ale nikt nie może zagwarantować 100% szans na sukces. Zawsze istnieje ryzyko. Tworząc własną strategię handlu kontraktami futures, należy zatem wziąć pod uwagę wiele czynników. Jak na przykład:

• płynność,
• tom,
• pośrednik,
• dywersyfikacja
• odsetki.

Warto także dokładnie przestudiować rynek i ogólną sytuację na nim, aby mieć pewność co do słuszności swoich działań.

Strategie handlowe na RTS

RTS to największy „rosyjski system handlowy”, z którym obecnie (2016) współpracuje ponad 500 różnych firm i organizacji. Strategia ta nazywa się „handel średnioterminowy na indeksie RTS”. Korzysta z niego większość inwestorów, którzy nie uważają się za profesjonalnych traderów i nie mogą sobie pozwolić na wysokie koszty i ryzyko. Po prostu amatorzy.

Istotą strategii jest dość długoterminowe (od kilku miesięcy do kilku lat) inwestowanie kontraktów terminowych w aktywa rynku spadkowego lub rosnącego (niezalecane na rynku stabilnym). Ryzyko jest minimalne, a kupujący nie musi siedzieć całą dobę i monitorować kodowanie.

Istnieją również bardziej ryzykowne strategie. Jest to zakup kontraktów krótkoterminowych (trwających do 2 miesięcy) lub odwrotnie długoterminowych (trwających od 3 lat).

Wniosek

Korzyści z handlu na giełdach przy użyciu kontraktów futures są liczne dla obu stron. Ryzyko związane z takim programem jest minimalne, a potencjalne korzyści wysokie; najważniejsze jest, aby móc ocenić sytuację i podjąć działania w oparciu o nią.

A dzięki kontraktom średnioterminowym każdy trader może zaangażować się w tego typu handel: zarówno doświadczony, jak i amator.

Rosyjscy handlowcy są przyzwyczajeni do wykorzystywania w swojej działalności takiego instrumentu jak kontrakty terminowe. RTS, MICEX i inne giełdy umożliwiają to w odniesieniu do szerokiego zakresu transakcji finansowych. Jakie są cechy wdrażania odpowiednich strategii handlowych? Czym są kontrakty futures i w jaki sposób pomagają traderom zarabiać pieniądze?

Czym są kontrakty futures

Zgodnie z ogólnie przyjętą definicją wśród traderów kontrakty futures to instrumenty finansowe umożliwiające realizację kontraktów futures na instrument bazowy, które implikują porozumienie pomiędzy kupującym i sprzedającym w sprawie ceny i terminu transakcji. Z kolei pozostałe aspekty tego aktywa, takie jak np. ilość, kolor, objętość itp., określane są w odrębnych specyfikacjach umowy. Kontrakty futures są dość uniwersalnym instrumentem finansowym. Można je dostosować do różnorodnych obszarów handlowych.

Czy kontrakty futures są instrumentami pochodnymi?

Tak, to jest ich odmiana. Termin „instrument pochodny” przez wielu traderów jest rozumiany jako synonim wyrażenia „pochodny instrument finansowy”, czyli taki, który jest uzupełnieniem klasycznych transakcji kupna i sprzedaży. Instrumenty pochodne i kontrakty futures to pisemna umowa określająca warunki umowy dla sprzedającego i kupującego. Specyfika każdego instrumentu pochodnego polega na tym, że w istocie sam może być przedmiotem umowy kupna-sprzedaży. Oznacza to, że może nie nastąpić rzeczywisty transfer towarów od dostawcy do kupującego.

Historia przyszłości

Aby dostatecznie szczegółowo poznać istotę kontraktów terminowych, warto dowiedzieć się, jak pojawiły się te instrumenty finansowe, jakie są główne historyczne etapy ich wprowadzania do obrotu finansowego. Część traderów uważa, że ​​mechanizm relacji sprzedającego i kupującego, który dziś mieści się w definicji kontraktów futures, pojawił się na długo przed pojawieniem się omawianego instrumentu na rynku. Jak to często bywa w ekonomii, najpierw pojawiło się zjawisko, a potem charakteryzujące je określenie.

Rynek domagał się innowacji

Jednym z głównych rodzajów towarów zawsze było zboże. Jeśli mówimy o okresie do końca XIX - początku XX wieku, to był to jeden z kluczowych artykułów światowego handlu. Rolnicy uprawiający zboże wysyłali je do nabywców drogą lądową lub morską. Jesienią na rynku zbóż często występowała nadpodaż towaru – rolnicy starali się jak najszybciej sprzedać swoje plony. Z kolei na wiosnę mogło zabraknąć zboża, które po prostu nie miało czasu urosnąć, natomiast to, co nie zostało sprzedane, zdążyło się zepsuć jesienią, gdyż często nie było gdzie go przechować. Rynek musiał w jakiś sposób rozwiązać tę nierównowagę. W ten sposób pojawiły się pilne instrumenty finansowe, które pozwoliły rolnikom uprawiającym zboże, a także dostawcom wszelkich innych towarów rolnych zawierać umowy z nabywcami jeszcze zanim zboże zdążyło dojrzeć lub dotrzeć do punktu sprzedaży.

Uniwersalne narzędzie

Umowy te zaczęto nazywać umowami forward (od angielskiego forward – „forward”). Kontrakty terminowe są, można powiedzieć, dostosowaniem kontraktu forward do specyfiki handlu na giełdzie. Eksperci kojarzą ich wygląd z ustalonymi standardami transakcyjnymi w biznesie, dzięki czemu można zawierać odpowiednie umowy niezależnie od rodzaju sprzedawanego produktu. W rezultacie handel kontraktami futures rozprzestrzenił się na transakcje, w ramach których sprzedaje się i kupuje nie tylko zboże i inne produkty rolne, ale także surowce, metale, niektóre gotowe produkty spożywcze: cukier, kawę itp. Do stosunkowo nowego, jeśli mówimy o historii stosunków towarowych, giełdy finansowe również dostosowały się do tego instrumentu.

Od surowców po indeksy giełdowe

Istnieją informacje, że pierwszy obrót kontraktami terminowymi w obrocie miał miejsce na giełdzie Dow Jones dla transakcji na indeksie o tej samej nazwie. W rezultacie finansiści otrzymali doskonałe narzędzie – takie, jakie jesienią mogli otrzymać dostawcy zboża. Z biegiem czasu kontrakty terminowe na indeksy stały się tak powszechne, że wolumen obrotu nimi czasami zaczął przekraczać wolumen transakcji klasycznych.

Kontrakty terminowe na rynku walutowym

Nowy instrument finansowy zaczął penetrować także rynki walutowe. Jednym z czynników, który spowodował zainteresowanie traderów kontraktami terminowymi, było zdaniem części ekspertów zniesienie „złotego standardu” w Stanach Zjednoczonych w 1971 roku. Natychmiast po wejściu w życie nowych norm notowania na światowym rynku walutowym zaczęły podlegać silnym wahaniom. Traderzy sugerują, że kontrakty futures są instrumentem, który pomoże rynkowi przetrwać fazę dużej zmienności.

Wprowadzono odpowiednie mechanizmy handlowe, a ze względu na ich szybki wzrost popularności eksperci przyjęli, że właśnie tego domagał się rynek. Jak podają liczne źródła, kontrakty terminowe na dolara i rubla zostały po raz pierwszy zawarte w kwietniu 1998 r. Już pierwszego dnia notowań łączna wartość kontraktów przekroczyła 200 mln rubli.

Przyszłość w Rosji

Nawiasem mówiąc, historia rosyjskiego handlu akcjami sięga czasów Piotra Wielkiego. A na początku XX wieku, według niektórych źródeł, w Rosji funkcjonowało 87 giełd towarowych. Od końca lat 20. do 1991 r. w naszym kraju ta instytucja branżowa nie funkcjonowała. Jednak po przejściu Rosji na wolny rynek stał się on jednym z kluczowych dla gospodarki kraju.

Kiedy rozpoczęły się pierwsze transakcje futures w Rosji? Istnieją informacje, że pierwsze precedensy wykorzystania tego instrumentu finansowego odnotowano w 1996 roku na giełdzie w Petersburgu. Zaczęły pojawiać się pierwsze artykuły analityczne, w których stawiano tezy o perspektywach wykorzystania kontraktów terminowych w rosyjskim handlu. W latach 90. za pośrednictwem tego instrumentu finansowego zaczęto realizować kontrakty na obligacje rządowe i komunalne.

Obecnie kontrakty terminowe są używane na obu głównych kontraktach (RTS i MICEX). Ten pierwszy ma nawet wyspecjalizowany segment handlu przy użyciu tego instrumentu finansowego – FORTS. Kontrakty futures i opcje (kolejny popularny sposób zawierania kontraktów) są dostępne w FORTS. Nawiasem mówiąc, przydatne będzie rozważenie ich różnic.

Czym kontrakty futures różnią się od opcji?

Kluczowym kryterium odróżniającym kontrakty futures od opcji jest to, że właściciel tej pierwszej musi spełnić warunki umowy. Z kolei drugi instrument finansowy pozwala stronie transakcji na niespełnienie warunków określonych w umowie. Na przykład nie sprzedawaj akcji, jeśli ich cena spadła w porównaniu z ceną w momencie zakupu.

Rodzaje kontraktów futures. Wystawiany na scenie

Kontynuujmy jednak badanie przyszłości. Współcześni handlowcy dzielą je na dwa typy. Po pierwsze, istnieją tak zwane kontrakty terminowe etapowane. Stanowią one umowę, w momencie zawarcia której kupujący zobowiązuje się kupić, a sprzedający scedować ilość jakiegoś aktywa określoną w specyfikacji transakcji. W tym przypadku ceną kontraktu futures będzie cena ustalona w ostatnim notowaniu. Jeżeli umowa wygaśnie, a sprzedawca nie zrzeknie się majątku, grozi mu kara.

Obliczony

Istnieją również kontrakty terminowe rozliczeniowe. Ich cechą szczególną jest to, że sprzedający i kupujący płacą sobie nawzajem w kwotach, które stanowią różnicę między ceną aktywa w chwili podpisania i wykonania umowy, niezależnie od jego faktycznej dostawy.

Struktura specyfikacji kontraktów futures

Jednym z kluczowych elementów transakcji futures jest specyfikacja. Jest źródłem określającym podstawowe warunki umowy. Struktura specyfikacji transakcji danego rodzaju jest zwykle następująca: wskazuje się nazwę umowy, jej konkretny rodzaj - rozliczeniowy lub etapowy, wartość instrumentu bazowego, termin, a także niektóre parametry spekulacyjne. Do kluczowych należy tik, czyli minimalny krok zmiany ceny.

Jego wartości zależą od konkretnego zasobu. W przypadku pszenicy, jeśli mówimy o głównych giełdach światowych, jest to około 5 centów za tonę. Znając wolumen kontraktu futures, inwestor może łatwo obliczyć całkowitą zmianę ceny dla całej kwoty aktywów. Przykładowo, jeśli zostanie zawarta umowa na 200 ton pszenicy, to można obliczyć, że minimalna korekta ceny wyniesie 10 dolarów.

Kontrakty terminowe na ropę

Jak odbywa się handel, powiedzmy, kontraktami terminowymi na ropę Brent i inne rodzaje ropy? Bardzo prosta. Na nowoczesnych giełdach towarowych notowany jest ten rodzaj ropy, a także dwie kolejne – Light Sweet i WTI. Wszystkie nazywane są olejami markerowymi, ponieważ inne rodzaje olejów są wyceniane na podstawie ich korelacji z kosztem olejów będących przedmiotem obrotu. Kontrakty realizowane są na dwóch głównych giełdach – NYMEX w Nowym Jorku i ICE w Londynie. Na rynku amerykańskim sprzedawany jest olej Light Sweet, a na rynku angielskim dwa inne gatunki. Cechą charakterystyczną handlu czarnym złotem jest to, że odbywa się on 24 godziny na dobę, 7 dni w tygodniu.

Ogólnie przyjętym punktem odniesienia dla traderów na świecie jest klasa Brent. Olej ten jest olejem znacznikowym dla znacznej części światowych gatunków czarnego złota, w tym rosyjskiej ropy Ural. To prawda, jak zauważają niektórzy analitycy, wśród traderów są aktywiści, którzy nie uważają za wskazane utrzymywania ropy Brent za standard. Głównym powodem jest to, że wydobywa się go głównie wyłącznie na Morzu Północnym, na norweskich polach. Ich rezerwy maleją, w wyniku czego, zdaniem części analityków, spada płynność produktu, a cena ropy może nie odzwierciedlać rzeczywistych trendów rynkowych.

Kontrakty terminowe na Brent można łatwo rozpoznać po skrócie BRN, oznaczającym londyńską giełdę ICE. Pełna nazwa kontraktu to Brent Crude Oil. Ropa dostarczana jest w ramach miesięcznych kontraktów. W związku z tym transakcje mogą być zawierane w odstępach miesięcznych. Maksymalny czas trwania umowy wynosi 8 lat. Istnieją krótkoterminowe kontrakty terminowe na ropę i są długoterminowe. Wartość odpowiedniego kontraktu wynosi 1 tys. baryłek. Wartość 1 ticka to cent, czyli minimalna zmiana ceny kontraktu wynosi 10 dolarów.

Jak odnieść sukces w handlu ropą na kontraktach futures? Ceny ropy naftowej, zdaniem części ekonomistów, zależą od sytuacji w gospodarce światowej. Jeśli dana osoba jest dobrze zorientowana w tym temacie, może spróbować zawrzeć kontrakt na zakup lub sprzedaż ropy po ustalonej cenie, otwierając w ten sposób odpowiednio długą lub krótką pozycję. Załóżmy, że przy cenie ropy naftowej wynoszącej 80 dolarów za baryłkę ktoś zakłada, że ​​za 3 miesiące cena surowców wzrośnie do 120 dolarów. Zawiera 1 minimalny kontrakt na zakup czarnego złota po cenie 90 dolarów za baryłkę. Przychodzi 3 miesiące. Cena ropy, zgodnie z oczekiwaniami, wzrasta do 120 dolarów za baryłkę, ale trader otrzymuje ją po cenie 90 dolarów. Zgodnie z warunkami giełdy natychmiast otrzymuje wymaganą różnicę w wysokości 40 dolarów.

Kontrakty terminowe i waluty

Oczywiście, aby handlować kontraktami terminowymi na ropę naftową, inwestor będzie potrzebował znacznych inwestycji pieniężnych. Minimalna wielkość kontraktu, jak już zauważyliśmy, to 1 tysiąc baryłek, czyli jeśli weźmiemy pod uwagę aktualne, a nie najwyższe ceny czarnego złota, wymagana będzie inwestycja w wysokości około 50 tysięcy dolarów. Jednakże trader ma możliwość zarabiania pieniędzy, na przykład zawierając kontrakty terminowe na dolar na MICEX. Zgodnie z warunkami giełdy minimalny wolumen kontraktu wynosi 1 tys. dolarów. Kleszcz - 10 kopiejek.

Przykładowo, ktoś zakłada, że ​​dolar amerykański spadnie z obecnych 65 rubli do 40. Otwiera pozycję długą, aby sprzedać jeden kontrakt po cenie, powiedzmy, 50 dolarów, na okres 1 miesiąca. Miesiąc później rubel rzeczywiście umacnia swoją pozycję – do 40 jednostek za dolara amerykańskiego. Osoba ma prawo sprzedać kwotę określoną w specyfikacji zamówienia po kursie 50 dolarów i zarobić 10 rubli na każdej jednostce amerykańskiej waluty. Jeśli jednak nie ustali prawidłowego kursu wymiany, będzie musiał w ten czy inny sposób wywiązać się ze swoich zobowiązań wobec wymiany. Zwykle dzieje się to poprzez złożenie depozytu o wymaganej wielkości na koncie platformy transakcyjnej.

Podobne mechanizmy zarobkowe możliwe są przy obrocie akcjami przedsiębiorstw. Dzięki wyważonej, wykwalifikowanej analizie stanu rzeczy na rynku trader może liczyć na doskonałe zyski z kontraktów futures. Handel na nowoczesnych giełdach jest dość wygodny, przejrzysty i chroniony rosyjskim ustawodawstwem. Z reguły trader ma do dyspozycji wygodne narzędzia analityczne, np. wykres kontraktów futures na wybrany aktyw. Stosowanie odpowiedniego wśród rosyjskich finansistów zyskało dość stabilną popularność.

Kody opcji

C P K M Y

W

C - kod instrumentu bazowego, 2 znaki,
P - kurs wykonania, zmienna liczba symboli,
K - rodzaj obliczeń,
M - miesiąc wykonania (oraz typ opcji), 1 znak,
Y - rok wykonania, 1 znak,
W - znak opcji tygodniowej, 1 symbol

Kod aktywa bazowego (pole „C”)

Grupa umowy	Kod podstawowy zaleta (pole „C”)	Kod podstawowy zaleta na rynku instrumentów pochodnych	Nazwa instrumentu bazowego
Kontrakty indeksowe	MX	MIESZAĆ	Indeks giełdowy w Moskwie
	MM	MXI	Moskiewski Indeks Giełdowy (mini)
	R.I.	RTS	Indeks RTS
	R.S.	RTSS	Indeks blue chipów
	4B	ALSI	Indeks FTSE/JSE Top40
	VI	RVI	Zmienność na rynku rosyjskim
	NAS	U500	Solactive US Large Cap Index (PR)
Umowy giełdowe	AF	AFLT	PJSC „Aeroflot” (a.a.)
	glin	ALRS	AK „ALROSA” (PJSC) (o.a.)
	CH	CHMF	PJSC „Severstal” (o.a.)
	FS	OPŁATY	PJSC „FGC UES” (o.a.)
	GZ	GAZR	PJSC „Gazprom” (o.a.)
	GM	GMKR	PJSC MMC „Norilsk Nickel” (o.a.)
	HY	WODNY	PJSC „RusHydro” (o.a.)
	L.K.	LKOH	PJSC NK „LUKOIL” (o.a.)
	MN	MGNT	PJSC „Magnit” (o.a.)
	JA.	MOEX	PJSC Moskwa Exchange (o.a.)
	MT	MTSI	PJSC „MTS” (o.a.)
	N.M.	NLMK	PJSC „NLMK” (o.a.)
	N.K.	NIE	PJSC „NOVATEK” (o.a.)
	RN	ROSN	PJSC NK Rosnieft (o.a.)
	CZ	RTKM	PJSC „Rostelecom” (o.a.)
	SP	SBPR	PJSC Sbierbank (p.a.)
	S.R.	SBRF	PJSC Sbierbank (o.a.)
	S.G.	SNGP	OJSC „Surgutneftegas” (p.a.)
	SN	SNGR	OJSC „Surgutneftegas” (o.a.)
	TT	TATN	PJSC Tatneft nazwany na cześć. V.D. Shashina (o.a.)
	TN	TRNF	PJSC „Transnieft” (p.a.)
	VB	VTBR	VTB Bank (PJSC) (o.a.)
	mg	MAGN	PJSC „Magnitogorsk Huta żelaza i stali” (o.a.)
	PL	PLZL	PJSC „Polyus” (o.a.)
	B.W.	GBMW	BMW AG (s.a.)
	DM	GDAI	Daimler AG (s.a.)
	D.B.	GDBK	Deutsche Bank AG (s.a.)
	SM	GSIE	Siemens AG (sa)
	V.M.	DMC3	Volkswagen AG (rocznie)
Umowy odsetkowe	WÓŁ	OF10	„dziesięcioletnie” federalne obligacje pożyczkowe
	O.V.	OF15	„piętnastoletnie” federalne obligacje pożyczkowe
	O2	OFZ2	„dwuletnie” federalne obligacje pożyczkowe
	O4	OFZ4	„czteroletnie” federalne obligacje pożyczkowe
	O6	OFZ6	„sześcioletnie” federalne obligacje pożyczkowe
	poseł	MOPR	Kurs MosPrime
	R.R.	RUON	stawka RUONII
	M.F.	1MFR	Kurs RUSFAR
Kontrakty walutowe	UA	AUD	Kurs dolara australijskiego do dolara amerykańskiego
	C.Y.	C.Y.	kurs wymiany Juan chiński - rubel rosyjski
	ED	ED	kurs euro - dolar amerykański
	UE	UE	Kurs wymiany euro - rubel rosyjski
	GU	GBPU	funt szterling - kurs dolara amerykańskiego
	Si	Si	Kurs wymiany dolar amerykański - rubel rosyjski
	CA	UCAD	Kurs wymiany dolar amerykański - dolar kanadyjski
	CF	UCHF	Kurs wymiany dolar amerykański - frank szwajcarski
	J.P.	UJPY	Kurs wymiany dolar amerykański - jen japoński
	TR	UTRY	Kurs wymiany dolar amerykański - lira turecka
	W	UINR	Kurs wymiany dolara amerykańskiego na rupię indyjską
	UU	UUAH	kurs wymiany dolar amerykański - hrywna ukraińska
Umowy towarowe	BR	BR	olej BRENT
	CU	CU	miedź
	G.D.	ZŁOTO	złoto
	P.D.	PLD	paladium
	P.T.	PLT	platyna
	SV	SILV	srebro
	SA	CUKIER	surowy cukier
	JESTEM.	ALMN	aluminium
	C.L.	C.L.	Lekka słodka ropa naftowa
	Współ	Współ	Miedź klasy A
	IŚĆ	ZŁOTA	złoto (dostawa)
	Nl	Nl	nikiel o czystości 99,80% (minimum)
	Zn	Zn	cynk

Kodowanie kursu wykonania opcji (pole „P”)

W przypadku opcji pole „cena wykonania” wskazuje cenę instrumentu bazowego (cenę kontraktu futures). Z kolei ceną kontraktu futures jest cena pakietu akcji zawartego w jednym kontrakcie.

Kodowanie rodzaju obliczeń (pole „K”)

Kodowanie miesiąca wykonania (pole „M”)

Dla opcji:

Kodowanie roku wykonania (pole „Y”)

Rok wykonania kontraktów futures i opcji kodowany jest jednocyfrową liczbą od 0 do 9.
2 - 2002,
9 - 2009,
0 - 2010,
1 - 2011.

Kodowanie atrybutu opcji tygodniowej (pole „W”)

Algorytm wyznaczania pól Y, M i W dla opcji tygodniowej:

1. Zalicza się czwartek tygodnia, w którym przypada dzień ważności.
2. Y zależy od roku, w którym przypada ten czwartek
3. M jest określane przez miesiąc w ten czwartek
4. W jest określane na podstawie numeru seryjnego bieżącego czwartku miesiąca

Przykład:
Tygodniowa opcja kupna indeksu RTS z ceną wykonania 130 000 wygasa w poniedziałek 30 grudnia 2019 r. Czwartek w tym tygodniu (2 stycznia) jest dniem wolnym od handlu. W związku z tym termin realizacji został przesunięty na najbliższy poprzedni dzień sesyjny. Opcja będzie miała krótki kod RI130000BA0A, ponieważ czwartek tygodnia wygaśnięcia przypada na styczeń 2020 r., a jest to pierwszy czwartek miesiąca.

Kontrakty futures (kontrakty futures, z angielskich kontraktów futures) to pochodny papier wartościowy (), będący umową ustalającą warunki zakupu lub sprzedaży standardowej ilości określonego składnika aktywów w określonym terminie w przyszłości, po cenie ustalonej w momencie transakcji.

Obowiązuje zasada, że ​​pomiędzy ustaleniem warunków transakcji a jej wykonaniem muszą minąć co najmniej dwa dni robocze, w przeciwnym razie transakcję uważa się za natychmiastową.

Dlaczego potrzebne są kontrakty futures?

Kontrakty futures mają trzy ogólne cele.:

• Najważniejszym celem kontraktów futures w ogóle jest określenie ceny instrumentu.

Wartość zastosowania dla uczestników rynku może być jedną z dwóch (lub ich kombinacją):

• ubezpieczenie od ryzyk finansowych, tj. (zajmują się nimi głównie prawdziwi dostawcy lub konsumenci narzędzia)
• spekulacje w celu osiągnięcia korzyści finansowych (wykonywane przez doświadczonych traderów i inwestorów)

Jakie parametry ma kontrakt futures?

Wszelkie kontrakty futures mają dwa główne parametry:

• data wykonania – tj. konkretny dzień, w którym musi zostać sfinalizowana transakcja kupna-sprzedaży
• instrument - tj. przedmiot kontraktu, czy to towar, surowiec, papiery wartościowe czy waluta (w przypadku waluty taki kontrakt nazywany jest kontraktem forward)

Dodatkowo dostępne są dodatkowe opcje:

• giełda, na której sprzedawane są kontrakty futures;
• rozmiar i jednostka miary (na przykład 100 beczek);
• jednostka notowania kontraktu (na przykład dolary amerykańskie za baryłkę);
• kwotę depozytu zabezpieczającego (tj. kwotę wpłaconą przy podpisywaniu kontraktu futures i utrzymywaną w celu pokrycia ewentualnej straty).

Co jest specjalnego w kontraktach futures?

Kupujący kontrakt futures (futures) przyjmuje na siebie obowiązek zakupu określonego w kontrakcie aktywa w uzgodnionym terminie. Sprzedawca kontraktu futures zobowiązuje się do sprzedaży aktywa w uzgodnionym terminie.

Cechą kontraktu futures jest to, że dokonując tej transakcji mówimy o standardowej ilości towaru (zwanej kontraktem lub partią) i określonym okresie (zwanym dniem dostawy). Po upływie terminu dostawy określonego w kontrakcie futures wyznaczany jest kolejny i rozpoczyna się handel nowym kontraktem.

Ze względu na to, że cena kontraktu futures ustalana jest w momencie zawarcia transakcji i nie ulega zmianie aż do dnia zawarcia kontraktu (niezależnie od tego, jakie są ceny instrumentu bazowego), kontrakty futures są często wykorzystywane przez sprzedawców ubezpieczać własne ryzyko podczas handlu różnymi instrumentami i towarami, co nazywa się hedgingiem.

Handel kontraktami futures

Kontrakty futures są szczególnie popularne wśród traderów, którzy czerpią zyski z wahań cen giełdowych, ponieważ mają szereg zalet w porównaniu ze zwykłym obrotem akcjami (mianowicie niskie prowizje, zwiększona dźwignia, procedura obliczania różnic kursowych itp.). Najbardziej płynnym kontraktem na rosyjskim rynku instrumentów pochodnych jest kontrakt futures.

Giełda kontraktów futures

W Rosji rynek instrumentów pochodnych (Forty) reprezentowany jest przez Giełdę Moskiewską. Giełda instrumentów pochodnych handluje kontraktami terminowymi na akcje, obligacje, towary, energię, pary walutowe i indeksy.

Najbardziej płynne instrumenty to:

Kontrakty terminowe na akcje

Kontrakty terminowe na indeksy

• MIX (Giełda Moskiewska)
• RTS (rosyjski system handlowy)

Kontrakty terminowe na towary

Kontrakty terminowe na pary walutowe

Kontrakty futures są bardzo płynne, zmienne i dość ryzykowne, dlatego nowi inwestorzy i handlowcy nie powinni zajmować się nimi bez odpowiedniego przygotowania.

Przydatne artykuły na ten temat

Fortrader Apartament 11, drugie piętro, dom dźwiękowy i wizyjny, ul. Francis Rachel Str. Wiktoria Wiktoria, Mahe, Seszele +7 10 248 2640568