О фьючерсах говорят часто и много, но начинающему инвестору сложно понять, что это такое. А значит, и сложно использовать. Расскажем о том, что такое фьючерс, простыми словами.
Итак, ценные бумаги могут быть первичными и вторичными. Первичные (например, акции, векселя и облигации) выпускают акционерные общества, финансовые и другие организации. Акции дают право на часть активов и дохода компании-эмитента, облигации - своеобразный кредит, где кредитором выступает держатель ценной бумаги. Первичные ценные бумаги выпускают на рынок эмитенты, и далее ими торгуют на бирже.
Вторичные ценные бумаги (в том числе, фьючерсы) являются производными от первичных (например, акций) или других базовых активов (валюты, товаров, драгоценных металлов).
Фьючерс - срочный контракт купли-продажи актива. В этом контракте прописаны сроки поставки (передачи) актива и его стоимость. Активом может быть любой объект биржевой торговли.
Стоимость фьючерса включает в себя и стоимость самого актива. Таким образом, покупая производные ценные бумаги, вы получаете и право на сам актив. Он будет передан в конце срока действия контракта.
Фьючерсы могут переходить из рук в руки неограниченное число раз. Товарные и валютные форварды и фьючерсы являются инструментами управления рисками, хеджирования.
Виды фьючерсов
Фьючерсы бывают расчетными и поставочными.
В первом случае в конце срока действия фьючерса производится расчет. Во втором случае - поставка конкретного товара, о котором шла речь при составлении контракта. В России поставочными являются только фьючерсы на акции и другие ценные бумаги. Простой пример фьючерса этого типа - SBRF, в котором «товаром» выступают акции Сбербанка. В США с помощью фьючерсов перераспределяют и товары. Так, если вы купили нефтяной фьючерс, в конце срока вам доставят бочки с нефтью.
Как работают фьючерсы?
Чтобы рассказать максимально просто о фьючерсах, используем простой пример.
Итак, 22 ноября 2017 года вы купили фьючерсы на акции «Газпрома» (GAZR) за 13 355 рублей. Всего в лоте - 100 акций, которые вы получите 22 декабря, то есть через месяц. Таким образом, каждая акция, без учета комиссий, обойдется вам в 133 рубля 55 копеек.
Сами акции на данный момент стоят 132 рубля 7 копеек, лот из 100 ценных бумаг обойдется в 13 207. Экономия - 148 рублей. Значит, покупать фьючерсы невыгодно?
Отнюдь. В начале года держатели акций, как правило, получают дивиденды, размер которых никак не зависит от того, сколько времени ценные бумаги пробыли на руках текущих владельцев. Значит, к концу года, в декабре, стоимость акций начинает расти. Вполне возможно, к 22 декабря, моменту исполнения контракта, рыночная цена первичных ценных бумаг «Газпрома» будет значительно выше и текущих котировок, и курса, указанного во фьючерсном контракте.
Итак, в рамках фьючерсного контракта вы заплатили за одну акцию 133 рубля 55 копеек, а в конце декабря получили ценные бумаги по 136 рублей. Вы - в выигрыше.
Фьючерс - одна из разновидностей биржевых контрактов, которая позволяет сегодня (!) продавцу договориться с покупателем о цене, чтобы в будущем (например, через 3 месяца после заключения контракта) независимо от стоимости, купить актив по старой цене или уплатить разницу стоимости по договоренности.
Покупка происходит в обязательном порядке по договору с биржей, независимо от обстоятельств. Именно поэтому фьючерсный контракт может быть выгоден как продавцу, так и покупателю:
- если актив подешевел, продавцу выгодно продавать его по старой (более высокой) цене,
- если же актив наоборот подорожал, то выгода остается на стороне покупателя - он приобретает его дешевле .
Типы фьючерсных контрактов
Существует два вида фьючерсов:
Поставочный фьючерс. Он заключается в приобретении покупателем фиксированного числа активов на дату исполнения взаимных обязательств. Цена за единицу товара определяется стоимостью его за последнюю дату торгов на бирже, когда подписывался контракт. Если условия не будут выполнены со стороны продавца активов, биржа накладывает на того, штраф, эквивалентный суммарной стоимости активов.
Беспоставочный фьючерс или расчетный. Это вид договора подразумевает только денежные операции, без поставки самих активов. Стоимость считается по формуле разницы цены контракта и фактической цены актива на дату проведения операции. Этот вид используется в основном, чтобы исключить риски хеджирования цены базового актива или в целях спекуляции.
Спецификация фьючерсных контрактов
Под спецификацией подразумеваются задокументированные основные правила, установленные биржей для регулирования фьючерсных договоров. В них можно найти:
- название контракта,
- сокращенное (условное) название,
- тип (расчетный контракт или поставочный),
- размер (количество единиц актива, проходящего за один договор),
- сроки действия,
- дата поставки,
- минимальное установленное колебания цен,
- стоимость минимального шага.
Лица, подписавшие контракт, в обязательном порядке должны исполнить его, иначе на них биржей накладывается денежный штраф.
Для чего используют фьючерсы
Как уже говорилось, этот тип сделок используется для уменьшения рисков как со стороны продавца, так и трейдера. Также последний (расчетный) тип может использоваться с целью махинации деньгами или ценными бумагами.
Это своего рода сделка между двумя сторонами. Одна сторона ставит деньги или активы на то, что те подорожают к определенному сроку, другая сторона ставит на то, что подешевеют. «Выигрывает» (и, следовательно, зарабатывает) тот, чей прогноз оказался вернее. В принципе, как и при любых других биржевых контрактах.
Отличие фьюрчерсных контрактов от форвардских
Пожалуй, главным отличием фьючерсных контрактов от форвардских является то, что последние представляют разовую внебиржевую (!) сделку между продавцом и трейдером, а первые - постоянный вид контракта, которым ежедневно торгуют на фьючерсных биржах.
Отличие фьюрчесных контрактов от опционов
Опционы не сильно отличаются от фьючерсов. Но отличия есть. Так первый вид договора, например, только дает право приобрести актив на определенную дату, а обязательств не оставляет. Фьючерсы же оставляют обязательство выполнения условий на бирже. Именно поэтому опционы считаются более безопасным типом торговых предложений на многих биржах: покупатель (трейдер) рискует только деньгами за контракт, а не за всю сделку.
Где и каким образом торгуют фьючерсами в России и США
В мире и в России фьючерсными контрактами торгуют преимущественно на специальных финансовых биржах, но могут торговать и на обычной. Так в России, например, доступны следующие крупные биржи:
- Московская биржа,
- Фондовая биржа Санкт-Петербурга,
- Московская фьючерсная биржа.
Также есть онлайн-площадки, на которых можно купить данный вид контрактов.
Мировые торговые площадки расположены преимущественно в США - именно там этот тип контрактов наиболее распространен.
Мировые площадки:
- Чикагская тов. биржа - ЧТБ (Chicago Mercantile Exchange - CME),
- Нью-Йоркская тов. биржа - НЙТБ (New York Mercantile Exchange - NYMEX),
- Eurex,
- Сингапурская фондовая биржа ценных бумаг (SFX).
Распространенные торговые стратегии
У каждого новичка и опытного трейдера должна быть своя четко спланированная стратегия торговли. Но стопроцентных шансов на успех гарантировать никто не может. Риски есть всегда. Так что при составлении собственной стратегии торговли фьючерсами нужно учитывать многие факторы. Такие, как:
- ликвидность,
- объем,
- брокер,
- диверсификация
- интерес.
Также стоит досконально изучить рынок и общую обстановку на нем, чтобы быть уверенным в правильности своих действий.
Стратегии торговли на РТС
РТС - крупнейшая «Российская Торговая Система», с которой на данный момент (2016 г.) сотрудничают более 500 различных компаний и организаций. Стратегия называется «среднесрочная торговля на индекс РТС». Ею пользуются большинство инвесторов, которые не считают себя профессиональными трейдерами и не могут позволить себе высокие расходы и риски. Просто любители.
Суть стратегии заключается в достаточно длительном (от нескольких месяцев до пары лет) инвестировании фьючерсов в активы падающего или растущего рынка (в стабильный не рекомендуется). Риски при этом минимальны, а покупателю не требуется круглосуточно сидеть и следить за кодировки.
Есть и более рискованные стратегии. Это покупка краткосрочных контрактов (длительностью до 2 месяцев) или наоборот долгосрочных (длительностью от 3 лет).
Заключение
Преимуществ торговли на биржах с помощью фьючерсных контрактов множество как для обеих сторон. Риски при такой схеме минимальны, а потенциальная выгода высока, главное - уметь оценить ситуацию и действовать исходя из нее.
А благодаря среднесрочным контрактам этим видом торговли может заняться любой трейдер: как опытный, так и любитель.
Российские трейдеры привыкли использовать в своей деятельности такой инструмент, как фьючерс. РТС, ММВБ и другие биржи дают возможность делать это применительно к широкому спектру финансовых операций. Каковы особенности реализации соответствующих стратегий торговли? Какими бывают фьючерсы и как они помогают зарабатывать трейдерам?
Что такое фьючерсы
Согласно общепринятому определению в среде трейдеров фьючерсы - это финансовые инструменты, позволяющие осуществлять срочные контракты по базовому активу, которые подразумевают заключение между покупателем и продавцом договоренности о цене и сроках сделки. В свою очередь, прочие аспекты данного актива, такие как, например, количество, цвет, объем и т. д., оговариваются в отдельных спецификациях соглашения. Фьючерсы - это в достаточной мере универсальный финансовый инструмент. Их можно адаптировать к самым разным сферам трейдинга.
Фьючерсы - это деривативы?
Да, это их разновидность. Термин "дериватив" многими трейдерами понимается как синоним словосочетания "производный финансовый инструмент", то есть тот, который является дополняющим классические сделки купли-продажи. Дериватив и фьючерс - это письменное соглашение, определяющее предписания по контракту для продавца и покупателя. Специфика любого дериватива в том, что он по сути сам по себе может быть предметом договора купли-продажи. То есть реальной передачи товара от поставщика к покупателю может и не быть.
История фьючерсов
Чтобы в достаточной мере подробно изучить сущность фьючерсов, полезно будет узнать, как появились эти финансовые инструменты, каковы основные исторические этапы их внедрения в финансовый оборот. Некоторые трейдеры считают, что механизм взаимоотношений между продавцом и покупателем, который сегодня подходит под определение фьючерсного, появился задолго до того, как рассматриваемый инструмент возник на рынке. Как это часто бывает в экономике, сначала появилось явление, а затем - термин, его характеризующий.
Рынок требовал новшеств
Одним из основных типов товаров всегда было зерно. Если говорить о периоде до конца 19 - начала 20 века, то оно и вовсе было в числе ключевых предметов мировой торговли. Фермеры, вырастившие злаки, отправляли их покупателям наземным или морским транспортом. На рынке зерна в осеннее время часто бывал переизбыток товарного предложения - аграрии стремились поскорее продать урожай. В свою очередь, весной мог возникнуть дефицит зерна, которое попросту не успевало вырасти, в то время как то, что не было реализовано, еще осенью успевало испортиться, так как его часто было негде хранить. Рынку как-то нужно было урегулировать этот дисбаланс. Так появились срочные финансовые инструменты, которые позволяли фермерам, выращивающим зерно, равно как и поставщикам любых других товаров сельскохозяйственного типа, заключать с покупателями контракты еще до того, как злаки успевали созреть или прибыть в точку реализации.
Универсальный инструмент
Те соглашения стали называться форвардными (от англ. forward - "вперед"). Фьючерсы - это, можно сказать, адаптация форвардного контракта к особенностям торговли на бирже. Их появление эксперты связывают с устоявшимися в бизнесе стандартами сделок, благодаря чему соответствующие соглашения можно быть заключать безотносительно типа продаваемого товара. В итоге торговля фьючерсами распространилась на сделки, в рамках которых продаются и покупаются уже не только зерно и другая сельхозпродукция, но также сырье, металлы, некоторые готовые пищевые товары: сахар, кофе и т. д. К относительно новому, если говорить об истории товарных отношений, инструменту приспособились и финансовые биржи.
От сырья к биржевым индексам
Есть сведения, что первая торговля фьючерсами в трейдинге была проведена на бирже Dow Jones для сделок по одноименному индексу. В результате финансисты получили отличный инструмент - подобно тому, как это могли делать поставщики зерна в осеннее время. Со временем фьючерсы на индексы стали настолько распространены, что объемы торгов по ним иногда стали превосходить показатели по классическим сделкам.
Фьючерсы на валютном рынке
Новый финансовый инструмент стал проникать также и на валютные рынки. Одним из факторов заинтересованности трейдеров в использовании фьючерсов стала, как считают некоторые эксперты, отмена "золотого стандарта" в США в 1971 году. Сразу после вступления новых норм котировки на мировом рынке валют стали претерпевать сильные колебания. Трейдеры предположили, что фьючерсы - это тот самый инструмент, который поможет рынку пройти фазу высокой волатильности.
Соответствующие механизмы торговли были внедрены, и в силу быстрого роста их популярности эксперты предположили, что это было именно то, чего требовал рынок. Фьючерс на доллар и рубль, как отмечается в ряде источников, был впервые заключен в апреле 1998 года. В первый день торгов общая сумма контрактов превысила 200 млн руб.
Фьючерсы в России
К слову, история русской биржевой торговли берет начало со времен Петра Великого. А в начале 20 века в России функционировало по некоторым данным 87 товарных бирж. С конца 20-х годов и по 1991-й этот институт торговли в нашей стране не функционировал. Но после перехода России к свободному рынку стал одним из ключевых для экономики страны.
Когда же в России стали проводиться первые сделки с фьючерсами? Есть сведения, что первые прецеденты применения данного финансового инструмента были зафиксированы в 1996 году на Санкт-Петербургской бирже. Стали появляться первые аналитические статьи, в которых выдвигались тезисы о перспективности задействования фьючерсов в российском трейдинге. В 1990-х годах посредством данного финансового инструмента стали исполняться контракты по государственным и муниципальным облигациям.
Сейчас на обеих крупнейших применим фьючерс (РТС и ММВБ). На первой есть даже специализированный сегмент для торговли с помощью данного финансового инструмента - FORTS. Доступны на FORTS фьючерсы и опционы (другой популярный способ заключать контракты). Полезно будет, к слову, рассмотреть их отличия.
Чем отличаются фьючерсы от опционов
Ключевой критерий отличия фьючерсов от опционов - владелец первого обязательно должен выполнить условия по соглашению. В свою очередь, второй финансовый инструмент разрешает стороне сделки не выполнять условия, которые указаны в контракте. Например, не продавать акции, если они подешевели в сравнении с ценой на момент их покупки.
Виды фьючерсов. Постановочные
Однако продолжим исследование фьючерсов. Современные трейдеры классифицируют их на два типа. Во-первых, выделяют так называемые постановочные фьючерсы. Они представляют собой контракт, в момент исполнения которого покупатель обязуется приобрести, а продавец - уступить оговоренное в спецификации сделки количество некоторого актива. При этом цена фьючерса будет та, что зафиксирована на самых свежих торгах. Если контракт истечет, а продавец не уступит актив, его могут ожидать штрафные санкции.
Расчетные
Есть также и расчетные фьючерсы. Их особенность в том, что продавец и покупатель рассчитываются между собой в тех суммах, которые составляют разницу между ценой актива на момент подписания и исполнения соглашения безотносительно его фактической поставки.
Структура спецификации фьючерса
Один из ключевых элементов фьючерсных сделок - спецификация. Она представляет собой источник, в котором закрепляются базовые условия контракта. Структура спецификаций сделок рассматриваемого типа обычно такова: указывается наименование соглашения, конкретный его тип - расчетный или постановочный, величина базового актива, сроки, а также некоторые спекулятивные параметры. В числе ключевых можно назвать тик, или минимальный шаг изменения цены.
Его значения зависят от конкретного актива. Для пшеницы, если говорить об основных мировых биржах, - это порядка 5 центов за тонну. Зная то, каков объем фьючерсного контракта, трейдер может легко вычислить общее изменение цены по всей сумме актива. Например, если заключено соглашение по пшенице на 200 тонн, то можно подсчитать, что минимальная корректировка по цене составит 10 долларов.
Нефтяные фьючерсы
Каким образом осуществляется торговля, скажем, фьючерсами на Brent и другие сорта нефти? Очень просто. На современных товарных биржах торгуется указанный сорт нефти, а также еще два - Light Sweet и WTI. Все они именуются маркерными, поскольку другие сорта нефти оцениваются, исходя из соотнесения со стоимостью торгуемых. Контракты на выполняются на двух основных биржах - NYMEX, что в Нью-Йорке, а также ICE, что в Лондоне. На американской идет торговля нефтью Light Sweet, на английской - двумя другими сортами. Особенности торговли черным золотом состоят в том, что они круглосуточные.
Общепринятым ориентиром для трейдеров планеты выступает сорт Brent. Эта нефть является маркерной для значительной части мировых сортов черного золота, включая российскую нефть Urals. Правда, как отмечают некоторые аналитики, в среде трейдеров есть активисты, которые не считают целесообразным держать Brent за эталон. Главная причина - добывают ее в основном только в Северном море, на норвежских месторождениях. Запасы же их снижаются, в результате чего уменьшается, как считают некоторые аналитики, ликвидность товара, а цена нефти может не отражать реальных рыночных трендов.
Фьючерс на Brent можно легко распознать по аббревиатуре BRN лондонской биржи ICE. Полное название контракта звучит как Brent Crude Oil. Поставляется нефть в рамках контрактов помесячно. Соответственно, заключать сделки можно при интервале в месяц. Максимальная длительность контракта - 8 лет. Есть краткосрочные нефтяные фьючерсы, а есть долгосрочные. Величина соответствующего контракта - 1 тыс. баррелей. Величина 1 тика - цент, то есть минимальное изменение цены контракта - 10 долларов.
Как выиграть на нефтяных торгах, используя фьючерсы? Котировки нефти, как считают некоторые экономисты, зависят от положения дел в глобальной экономике. Если человек неплохо разбирается в этой теме, то он может попробовать заключить контракт на покупку или продажу нефти по установленной цене, открыв таким образом длинную или короткую позицию соответственно. Допустим, при стоимости нефти 80 долларов за баррель человек предполагает, что через 3 месяца сырье вырастет до 120 долларов. Он заключает 1 минимальный контракт на покупку черного золота при цене 90 долларов за баррель. Приходит 3 месяца. Нефть ожидаемо дорожает до 120 долларов за баррель, а в распоряжении трейдера она оказывается по цене в 90. Ему согласно условиям биржи тут же начисляется положенная разница в 40 долларов.
Фьючерсы и валюта
Очевидно, что для того, чтобы торговать с помощью фьючерсов нефтью, трейдеру потребуются значительные денежные вложения. Минимальная величина контракта, как мы уже отметили, - 1 тыс. баррелей, то есть если брать текущие, не самые высокие цены на черное золото, потребуется вложений примерно на 50 тыс. долларов. Однако у трейдера есть возможность заработать, заключив фьючерс на доллар, на ММВБ, например. Согласно условиям биржи минимальный объем контракта составляет 1 тыс. долларов. Тик - 10 копеек.
Например, человек предполагает, что доллар США снизится с текущих 65 рублей до 40. Он открывает длинную позицию на продажу одного контракта по цене, скажем, 50 долларов, срок - 1 месяц. Через месяц рубль действительно усиливает позиции - до 40 единиц за американский доллар. Человек же имеет право продать заданную в спецификации контракта сумму при курсе в 50 долларов и выручить с 10 рублей с каждой единицы американской валюты. Но если он не угадает с курсом, ему так или иначе придется выполнить обязательства перед биржей. Обычно это происходит за счет размещения на аккаунте торговой площадки депозита требуемого размера.
Аналогичные механизмы заработка возможны при торговле акциями предприятий. При взвешенном, квалифицированном анализе положения дел на рынке трейдер может рассчитывать на отличный заработок посредством фьючерсов. Торговля на современных биржах в достаточной мере комфортная, прозрачная и защищена российским законодательством. В распоряжении трейдера, как правило, есть удобные аналитические инструменты, например, график фьючерса по выбранному активу. Использование соответствующего в среде российских финансистов приобрело достаточно устойчивую популярность.
Коды опционов
|
|
||||||||||||||||||||||
C - код базового актива, 2 символа,
P - цена страйк, переменное количество символов,
К - тип расчетов,
M - месяц исполнения (а также тип для опциона), 1 символ,
Y - год исполнения, 1 символ,
W - признак недельного опциона, 1 символ
Кодирование базового актива (поле "C")
| Группа контрактов |
Код базового актива (поле "C") |
Код базового актива на срочном рынке |
Название базового актива |
|---|---|---|---|
| Индексные контракты | MX | MIX | Индекс МосБиржи |
| MM | MXI | Индекс МосБиржи (мини) | |
| RI | RTS | Индекс РТС | |
| RS | RTSS | Индекс голубых фишек | |
| 4B | ALSI | Индекс FTSE/JSE Top40 | |
| VI | RVI | Волатильность российского рынка | |
| US | U500 | Индекс Solactive US Large Cap Index (PR) | |
| Фондовые контракты | AF | AFLT | ПАО "Аэрофлот" (о.а.) |
| AL | ALRS | АК "АЛРОСА" (ПАО) (о.а.) | |
| CH | CHMF | ПАО "Северсталь" (о.а.) | |
| FS | FEES | ПАО "ФСК ЕЭС" (о.а.) | |
| GZ | GAZR | ПАО "Газпром" (о.а.) | |
| GM | GMKR | ПАО ГМК "Норильский Никель" (о.а.) | |
| HY | HYDR | ПАО "РусГидро" (о.а.) | |
| LK | LKOH | ПАО НК "ЛУКОЙЛ" (о.а.) | |
| MN | MGNT | ПАО "Магнит" (о.а.) | |
| ME | MOEX | ПАО Московская Биржа (о.а.) | |
| MT | MTSI | ПАО "МТС" (о.а.) | |
| NM | NLMK | ПАО "НЛМК" (о.а.) | |
| NK | NOTK | ПАО "НОВАТЭК" (о.а.) | |
| RN | ROSN | ПАО "НК "Роснефть" (о.а.) | |
| RT | RTKM | ПАО "Ростелеком" (о.а.) | |
| SP | SBPR | ПАО Сбербанк (п.а.) | |
| SR | SBRF | ПАО Сбербанк (о.а.) | |
| SG | SNGP | ОАО "Сургутнефтегаз" (п.а.) | |
| SN | SNGR | ОАО "Сургутнефтегаз" (о.а.) | |
| TT | TATN | ПАО "Татнефть" им. В.Д. Шашина (о.а.) | |
| TN | TRNF | ПАО "Транснефть" (п.а.) | |
| VB | VTBR | Банк ВТБ (ПАО) (о.а.) | |
| MG | MAGN | ПАО "Магнитогорский металлургический ком-бинат" (о.а.) | |
| PL | PLZL | ПАО "Полюс" (о.а.) | |
| BW | GBMW | BMW AG (о.а.) | |
| DM | GDAI | Daimler AG (о.а.) | |
| DB | GDBK | Deutsche Bank AG (о.а.) | |
| SM | GSIE | Siemens AG (о.а.) | |
| VM | GVW3 | Volkswagen AG (п.а.) | |
| Процентные контракты | OX | OF10 | "десятилетние" облигации федерального займа |
| OV | OF15 | "пятнадцатилетние" облигации федерального займа | |
| O2 | OFZ2 | "двухлетние" облигации федерального займа | |
| O4 | OFZ4 | "четырехлетние" облигации федерального займа | |
| O6 | OFZ6 | "шестилетние" облигации федерального займа | |
| MP | MOPR | ставка MosPrime | |
| RR | RUON | ставка RUONIA | |
| MF | 1MFR | ставка RUSFAR | |
| Валютные контракты | AU | AUDU | курс австралийский доллар - доллар США |
| CY | CY | курс китайский юань - российский рубль | |
| ED | ED | курс евро - доллар США | |
| Eu | Eu | курс евро - российский рубль | |
| GU | GBPU | курс фунт стерлингов - доллар США | |
| Si | Si | курс доллар США - российский рубль | |
| CA | UCAD | курс доллар США - канадский доллар | |
| CF | UCHF | курс доллар США - швейцарский франк | |
| JP | UJPY | курс доллар США - японская йена | |
| TR | UTRY | курс доллар США - турецкая лира | |
| IN | UINR | Курс доллара США к индийской рупии | |
| UU | UUAH | курс доллар США - украинская гривна | |
| Товарные контракты | BR | BR | нефть BRENT |
| CU | CU | медь | |
| GD | GOLD | золото | |
| PD | PLD | палладий | |
| PT | PLT | платина | |
| SV | SILV | серебро | |
| SA | SUGR | сахар-сырец | |
| AM | ALMN | алюминий | |
| CL | CL | нефть сорта Light Sweet Crude Oil | |
| Co | Co | медь категории A (Grade A) | |
| GO | GLD | золото (поставочный) | |
| Nl | Nl | никель с чистотой 99,80% (минимум) | |
| Zn | Zn | цинк | |
Кодирование цены страйк для опционов (поле "P")
Для опционов в поле "цена страйк" указывается цена базового актива (цена фьючерсного контракта). В свою очередь, цена фьючерсного контракта это цена пакета акций, входящих в один контракт.
Кодирование типа расчетов (поле "К")
Кодирование месяца исполнения (поле "M")
Для опционов:
Кодирование года исполнения (поле "Y")
Год исполнения фьючерса и опциона кодируется одной цифрой от 0 до 9.
2 - 2002 год,
9 - 2009 год,
0 - 2010 год,
1 - 2011 год.
Кодирование признака недельного опциона (поле "W")
Алгоритм определения полей Y, M и W для недельного опциона:
- Рассматривается четверг недели, на которую приходится день экспирации
- Y определяется по году этого четверга
- M определяется по месяцу этого четверга
- W определяется по порядковому номеру этого четверга в месяце
Пример:
Недельный опцион call на индекс RTS со страйком 130000 исполняется 30 декабря 2019 года в понедельник. Четверг на этой неделе (2 января) - неторговый день. Поэтому день исполнения был перенесен на ближайший предшествующий торговый день. Опцион будет иметь короткий код RI130000BA0A, так как четверг недели экспирации относится к январю 2020 года, и это первый четверг в месяц.
Фьючерсы (фьючерсные контракты, от англ. futures) – это производная ценная бумага (), представляющая собой договор об установлении условий покупки или продажи стандартного количества определенного актива в определенный срок в будущем, по цене, установленной на момент совершения сделки.
Существует правило, по которому между определением условий сделки и ее исполнением должно проходить не менее двух рабочих дней, иначе сделка считается немедленной.
Зачем нужны фьючерсные контракты?
У фьючерсов имеется три общих назначения :
- самое главное назначение фьючерсов в целом - определить цену на инструмент.
Прикладное значение для игроков рынка может быть одним из двух (или комбинацией):
- страховка от финансовых рисков, т.е. (занимаются, в основном, реальные поставщики или потребители инструмента)
- спекуляция для получения финансовой выгоды (занимаются опытные трейдеры и инвесторы)
Какие параметры имеет фьючерс?
У любого фьючерса есть два основных параметра:
- дата исполнения - т.е. определенная дата, в которую должна совершится сделка купли-продажи
- инструмент - т.е. предмет контракта, будь то товар, сырье, ценные бумаги или валюта (в случае с валютой такой контракт называется форвардным)
Дополнительно существуют дополнительные параметры:
- биржа, на которой продается данный фьючерс;
- размер и единицу измерения (например, 100 баррелей);
- единицу котировки контракта (например, долларов США за баррель);
- размер маржи (т.е. суммы, которая вносится при подписании фьючерса и хранится для покрытия убытка, если таковой имеет место).
В чем состоит особенность фьючерсов?
Покупатель фьючерсного контракта (фьючерса) принимает обязательство купить актив, предусмотренный в контракте, в оговоренный срок. Продавец фьючерсного контракта принимает на себя обязательство продать данный актив в оговоренный срок.
Особенность фьючерса заключается в том, что при совершении данной сделки речь идет о стандартном количестве товара (носит название контракт или лот) и конкретном сроке (называется днем поставки). После истечения даты поставки, оговоренной фьючерсным контрактом, устанавливается следующая, и торги начинаются уже по новому контракту.
В связи с тем, что цена на фьючерс устанавливается в момент заключения сделки и не меняется до дня исполнения контракта (вне зависимости от того, каковы цены на актив, лежащий в основе фьючерса), фьючерсы часто используют продавцы для страхования собственных рисков при торговле различными инструментами и товарами, что называется хеджированием.
Торговля фьючерсами
Фьючерсные контракты особенно популярны среди трейдеров, извлекающих прибыль из колебаний биржевых цен, т.к. имеют ряд достоинств перед обычной торговлей акциями (а именно, низкая комиссия, повышенное плечо, порядок начисления курсовой разницы и др.). Самым ликвидным контрактом российского срочного рынка является фьючерс на .
Биржа фьючерсов
В России срочный рынок (Forts) представлен Московской биржей. В наличии срочной биржи обращаются фьючерсы на акции, облигации, сырьевые товары, энергоносители, валютные пары и индексы.
Самыми ликвидными инструментами являются:
Фьючерсы на акции
Фьючерсы на индексы
- MIX (Московская биржа)
- RTS (Российская торговая система)
Фьючерсы на товары
Фьючерсы на валютные пары
Фьючерсы являются очень ликвидными, нестабильными и довольно рисковыми, поэтому начинающим инвесторам и трейдерам не стоит иметь с ними дело, не подготовившись должным образом.
Полезные статьи по теме
Fortrader
Suite 11, Second Floor, Sound & Vision House, Francis Rachel Str.
Victoria
Victoria, Mahe, Seychelles
+7 10 248 2640568